현금흐름할인법(DCF)에서 주식의 가치는 현금흐름의 일부 척도의 현재 가치를 기반으로 추정됩니다. 배당금은 현금 흐름의 가장 명확하고 간단한 척도인데, 이는 배당금이 투자자에게 직접 돌아가는 현금 흐름이기 때문입니다.
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이것은 일회성 지불입니다. 자동 갱신은 없습니다.
우리는 받아 들인다 :
내재 주식 가치(평가 요약)
년 | 값 | DPSt 또는 터미널 값 (TVt) | 계산 | 현재 가치 |
---|---|---|---|---|
0 | DPS01 | |||
1 | DPS1 | = × (1 + ) | ||
2 | DPS2 | = × (1 + ) | ||
3 | DPS3 | = × (1 + ) | ||
4 | DPS4 | = × (1 + ) | ||
5 | DPS5 | = × (1 + ) | ||
5 | 터미널 값 (TV5) | = × (1 + ) ÷ ( – ) | ||
Coca-Cola 보통주의 내재가치(주당) | ||||
현재 주가 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
1 DPS0 = 보통주의 주당 전년도 배당금 합계 Coca-Cola . 자세히 보기 »
면책 조항!
가치 평가는 표준 가정을 기반으로 합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요인이 존재할 수 있으며 여기서는 생략됩니다. 이 경우 실제 주식 가치는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정된 내재 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야 합니다.
필요한 수익률 (r)
가정 | ||
LT Treasury Composite의 수익률1 | RF | |
시장 포트폴리오에 대한 예상 수익률2 | E(RM) | |
보통주의 체계적 위험Coca-Cola | βKO | |
Coca-Cola 보통주에 대한 요구되는 수익률3 | rKO |
1 10년 이내에 만기가 도래하거나 콜링할 수 없는 모든 미결제 고정 쿠폰 미국 국채에 대한 입찰 수익률의 비가중 평균(무위험 수익률 대리).
2 자세히 보기 »
3 rKO = RF + βKO [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=
배당금 증가율 (g)
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
2023 계산
1 유지율 = (The Coca-Cola Company의 주주에게 귀속되는 순이익 – 배당금) ÷ The Coca-Cola Company의 주주에게 귀속되는 순이익
= ( – ) ÷
=
2 이익률(Profit margin ratio) = 100 × The Coca-Cola Company의 주주에게 귀속되는 순이익 ÷ 순영업수익
= 100 × ÷
=
3 자산의 회전율 = 순영업수익 ÷ 총 자산
= ÷
=
4 재무 레버리지 비율 = 총 자산 ÷ The Coca-Cola Company의 주주에게 귀속되는 지분
= ÷
=
5 g = 유지율 × 이익률(Profit margin ratio) × 자산의 회전율 × 재무 레버리지 비율
= × × ×
=
Gordon 성장 모델에 내포된 배당금 성장률(g)
g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($ × – $) ÷ ($ + $)
=
어디:
P0 = 보통주 현재 주Coca-Cola
D0 = 보통주 주당 전년도 배당금 합계 Coca-Cola
r = Coca-Cola 보통주에 필요한 수익률
년 | 값 | gt |
---|---|---|
1 | g1 | |
2 | g2 | |
3 | g3 | |
4 | g4 | |
5 이후 | g5 |
어디:
g1 PRAT 모델에 의해 암시됩니다.
g5 Gordon 성장 모델에 의해 암시됩니다.
g2, g3 그리고 g4 는 선형 보간을 사용하여 계산됩니다. g1 그리고 g5
계산
g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=
g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=
g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=