경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
경제적 이익
Coca-Cola Co., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2025 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= 14,042 – 8.77% × 92,902 = 5,899
수익성 및 자본 효율성 분석 결과는 다음과 같습니다.
- 세후 순영업이익(NOPAT) 추이
- 2021년 11,202백만 달러에서 2022년 10,120백만 달러로 일시적 감소를 보였으나, 이후 점진적으로 회복하여 2025년에는 14,042백만 달러에 도달하였습니다. 특히 2024년에서 2025년 사이 수익성이 가파르게 상승하며 전반적인 영업 성과가 개선된 흐름을 나타냅니다.
- 자본 비용의 변동
- 자본 비용은 2021년 8.35%에서 2025년 8.77%까지 매년 예외 없이 지속적으로 상승하였습니다. 이는 자본 조달 비용의 증가 또는 시장의 기대 수익률 상승이 반영된 결과로 분석됩니다.
- 투자 자본의 규모 변화
- 투자 자본은 2022년 79,959백만 달러로 소폭 감소한 이후, 2023년부터 2025년까지 83,542백만 달러, 86,857백만 달러, 92,902백만 달러로 꾸준히 증가하였습니다. 이는 사업 확장을 위한 자산 투입이 지속적으로 이루어졌음을 시사합니다.
- 경제적 이익 분석
- 경제적 이익은 2021년 4,497백만 달러에서 2022년 3,257백만 달러로 하락한 후, 2024년까지 3,000백만 달러 중반 수준에서 정체되는 양상을 보였습니다. 그러나 2025년에는 5,899백만 달러로 급증하며 가치 창출 능력이 크게 확대되었습니다. 이는 자본 비용의 상승에도 불구하고 세후 순영업이익의 증가분이 자본 비용의 증가분을 상회하며 실질적인 기업 가치를 높였음을 의미합니다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Coca-Cola Co., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 수당의 증감.
3 구조조정 관련 발생비용의 증감.
4 The Coca-Cola Company의 주주에게 귀속되는 순이익에 대한 지분 등가물의 증가(감소) 추가.
5 2025 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= 1,722 × 3.90% = 67
6 2025 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= 1,721 × 21.00% = 361
7 The Coca-Cola Company의 주주에게 귀속되는 순이익에 세후 이자 비용 추가.
8 2025 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= 1,215 × 21.00% = 255
9 세후 투자 소득의 제거.
최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 주주에게 귀속되는 순이익과 세후 순영업이익(NOPAT) 모두 전반적으로 증가하는 추세를 보입니다.
- 주주에게 귀속되는 순이익
- 2021년 97억 7,100만 달러에서 2022년 95억 4,200만 달러로 소폭 감소했습니다. 그러나 2023년에는 107억 1,400만 달러로 크게 증가했으며, 2024년에는 106억 3,100만 달러로 소폭 감소했습니다. 2025년에는 131억 700만 달러로 다시 증가하여 5년 동안 가장 높은 수치를 기록했습니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- 2021년 112억 200만 달러에서 2022년 101억 200만 달러로 감소했습니다. 2023년에는 108억 8,400만 달러로 회복되었고, 2024년에는 109억 4,500만 달러로 소폭 증가했습니다. 2025년에는 140억 4,200만 달러로 크게 증가하여 주주에게 귀속되는 순이익과 유사한 추세를 보였습니다.
두 지표 모두 2022년에 감소세를 보였지만, 이후 2023년부터 2025년까지 꾸준히 증가하는 경향을 나타냅니다. 특히 2025년에는 두 지표 모두 상당한 증가를 보여, 전반적인 수익성 개선이 이루어졌음을 시사합니다. NOPAT이 순이익보다 높은 수치를 유지하는 것은, 회사가 부채를 활용하여 수익을 창출하는 효율성이 높다는 것을 의미할 수 있습니다.
현금 영업세
Coca-Cola Co., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
최근 5년간의 재무 데이터 분석 결과, 소득세와 현금 영업세 항목에서 뚜렷한 추세가 관찰됩니다.
- 소득세
- 소득세는 2021년 2,621백만 달러에서 2022년 2,115백만 달러로 감소했습니다. 이후 2023년에는 2,249백만 달러로 소폭 증가했으며, 2024년에는 2,437백만 달러로 증가세를 이어갔습니다. 2025년에는 2,861백만 달러로 가장 높은 수준을 기록하며 꾸준한 증가 추세를 보입니다. 전반적으로 소득세는 초기 감소 후 점진적으로 증가하는 패턴을 나타냅니다.
- 현금 영업세
- 현금 영업세는 2021년 1,907백만 달러에서 2022년 2,414백만 달러로 상당폭 증가했습니다. 2023년에는 2,314백만 달러로 감소했지만, 2024년에는 다시 2,529백만 달러로 증가했습니다. 2025년에는 2,450백만 달러로 소폭 감소했습니다. 현금 영업세는 변동성이 있지만, 전반적으로 2,300백만 달러에서 2,500백만 달러 사이의 범위 내에서 유지되는 경향을 보입니다.
두 항목 모두에서 관찰되는 추세는 전반적인 재무 성과와 관련된 추가적인 분석을 통해 더 깊이 이해할 수 있습니다. 소득세 증가는 수익성 증가 또는 세법 변경과 관련될 수 있으며, 현금 영업세의 변동성은 사업 운영의 효율성 또는 외부 경제 요인에 영향을 받을 수 있습니다.
투자 자본
Coca-Cola Co., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 구조조정 관련 발생비용 추가.
5 The Coca-Cola Company의 주주에게 귀속되는 지분에 지분 등가물 추가.
6 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
7 유가증권 공제.
최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 추세가 관찰됩니다.
- 총 부채 및 임대
- 보고된 총 부채 및 임대는 2021년 44232백만 달러에서 2022년 40603백만 달러로 감소했습니다. 이후 2023년에는 43426백만 달러로 증가했으며, 2024년에는 45735백만 달러, 2025년에는 47214백만 달러로 꾸준히 증가하는 추세를 보입니다. 전반적으로 부채 수준은 증가하는 경향을 나타냅니다.
- 주주 지분
- 주주에게 귀속되는 지분은 2021년 22999백만 달러에서 2022년 24105백만 달러로 증가했습니다. 2023년에는 25941백만 달러로 추가 증가했지만, 2024년에는 24856백만 달러로 감소했습니다. 2025년에는 32169백만 달러로 크게 증가하여, 장기적으로 주주 지분이 확대되는 추세를 보입니다.
- 투자 자본
- 투자 자본은 2021년 80311백만 달러에서 2022년 79959백만 달러로 소폭 감소했습니다. 이후 2023년에는 83542백만 달러로 증가했으며, 2024년에는 86857백만 달러, 2025년에는 92902백만 달러로 꾸준히 증가하는 추세를 보입니다. 투자 자본은 전반적으로 증가하고 있습니다.
주주 지분의 변동성은 주목할 만합니다. 2024년 감소 후 2025년에 상당한 증가를 보인 점은 추가적인 분석이 필요할 수 있는 부분입니다. 부채와 투자 자본은 모두 증가 추세를 보이며, 이는 사업 확장 또는 투자 활동과 관련될 수 있습니다.
자본 비용
Coca-Cola Co., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 343,370) | 343,370) | ÷ | 386,028) | = | 0.89 | 0.89 | × | 9.53% | = | 8.47% | ||
| 빚3 | 40,936) | 40,936) | ÷ | 386,028) | = | 0.11 | 0.11 | × | 3.32% × (1 – 21.00%) | = | 0.28% | ||
| 운용리스 책임4 | 1,722) | 1,722) | ÷ | 386,028) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 합계: | 386,028) | 1.00 | 8.77% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 301,242) | 301,242) | ÷ | 342,006) | = | 0.88 | 0.88 | × | 9.53% | = | 8.39% | ||
| 빚3 | 39,551) | 39,551) | ÷ | 342,006) | = | 0.12 | 0.12 | × | 3.44% × (1 – 21.00%) | = | 0.31% | ||
| 운용리스 책임4 | 1,213) | 1,213) | ÷ | 342,006) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 합계: | 342,006) | 1.00 | 8.72% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 261,766) | 261,766) | ÷ | 301,130) | = | 0.87 | 0.87 | × | 9.53% | = | 8.28% | ||
| 빚3 | 38,002) | 38,002) | ÷ | 301,130) | = | 0.13 | 0.13 | × | 3.59% × (1 – 21.00%) | = | 0.36% | ||
| 운용리스 책임4 | 1,362) | 1,362) | ÷ | 301,130) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 합계: | 301,130) | 1.00 | 8.65% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 258,736) | 258,736) | ÷ | 295,261) | = | 0.88 | 0.88 | × | 9.53% | = | 8.35% | ||
| 빚3 | 35,071) | 35,071) | ÷ | 295,261) | = | 0.12 | 0.12 | × | 2.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.23% | ||
| 운용리스 책임4 | 1,454) | 1,454) | ÷ | 295,261) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 합계: | 295,261) | 1.00 | 8.58% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 270,013) | 270,013) | ÷ | 315,102) | = | 0.86 | 0.86 | × | 9.53% | = | 8.16% | ||
| 빚3 | 43,618) | 43,618) | ÷ | 315,102) | = | 0.14 | 0.14 | × | 1.61% × (1 – 21.00%) | = | 0.18% | ||
| 운용리스 책임4 | 1,471) | 1,471) | ÷ | 315,102) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 합계: | 315,102) | 1.00 | 8.35% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
경제적 스프레드 비율
Coca-Cola Co., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | 5,899) | 3,376) | 3,657) | 3,257) | 4,497) | |
| 투자 자본2 | 92,902) | 86,857) | 83,542) | 79,959) | 80,311) | |
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | 6.35% | 3.89% | 4.38% | 4.07% | 5.60% | |
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| Mondelēz International Inc. | -3.42% | 0.41% | 0.27% | -3.55% | -0.55% | |
| PepsiCo Inc. | 3.08% | 5.67% | 4.60% | 4.58% | 5.12% | |
| Philip Morris International Inc. | 13.50% | 8.52% | 9.16% | 12.12% | 26.47% | |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2025 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × 5,899 ÷ 92,902 = 6.35%
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
투자 자본의 규모와 경제적 가치 창출 능력을 분석한 결과, 자본 투입의 지속적인 확대와 수익성 지표의 변동성이 확인됩니다.
- 투자 자본 추이
- 투자 자본은 2022년 79,959백만 달러를 저점으로 2025년 92,902백만 달러까지 매년 꾸준히 증가하였습니다. 이는 사업 확장을 위한 자본 투입이 지속적으로 이루어졌음을 나타냅니다.
- 경제적 이익 변동
- 경제적 이익은 2021년 4,497백만 달러에서 2022년 3,257백만 달러로 감소한 이후, 2024년까지 3,000백만 달러 중반 수준에서 정체되는 흐름을 보였습니다. 하지만 2025년에 이르러 5,899백만 달러로 급증하며 분석 기간 중 가장 높은 수준의 가치를 창출하였습니다.
- 경제적 스프레드 비율 분석
- 경제적 스프레드 비율은 2021년 5.6%에서 2024년 3.89%까지 하락하며 자본 효율성이 점진적으로 낮아지는 양상을 보였습니다. 이후 2025년에는 6.35%로 반등하며 투자 자본 대비 수익 창출 효율이 크게 개선된 것으로 분석됩니다.
결론적으로 투자 자본이 지속적으로 증가하는 상황에서 경제적 이익과 스프레드 비율이 2025년에 동시에 최고치를 기록한 것은, 투입된 자본의 효율적 운용을 통해 부가가치 창출 능력이 극대화되었음을 시사합니다.
경제적 이익 마진 비율
Coca-Cola Co., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | 5,899) | 3,376) | 3,657) | 3,257) | 4,497) | |
| 순영업수익 | 47,941) | 47,061) | 45,754) | 43,004) | 38,655) | |
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | 12.30% | 7.17% | 7.99% | 7.57% | 11.63% | |
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| Mondelēz International Inc. | -5.45% | 0.68% | 0.46% | -7.20% | -1.17% | |
| PepsiCo Inc. | 2.73% | 4.73% | 3.77% | 3.68% | 4.50% | |
| Philip Morris International Inc. | 17.71% | 10.87% | 13.37% | 18.07% | 24.57% | |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2025 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 순영업수익
= 100 × 5,899 ÷ 47,941 = 12.30%
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
순영업수익은 2021년부터 2025년까지 매년 지속적으로 증가하는 추세를 보였다. 2021년 38,655백만 달러에서 시작하여 2025년 47,941백만 달러에 이르기까지 외형적인 성장이 꾸준히 이루어진 것으로 분석된다.
- 경제적 이익의 변동 추이
- 경제적 이익은 순영업수익의 성장세와 달리 변동성을 나타냈다. 2021년 4,497백만 달러에서 2022년 3,257백만 달러로 감소한 이후, 2024년까지 3,000백만 달러 중반대에서 정체되는 흐름을 보였으나, 2025년에는 5,899백만 달러로 급증하며 분석 기간 중 가장 높은 수치를 기록하였다.
- 경제적 이익 마진 비율의 변화
- 마진 비율은 2021년 11.63%에서 2022년 7.57%로 하락한 이후 2024년까지 7%대의 낮은 수준을 유지하며 수익성이 둔화되는 양상을 보였다. 하지만 2025년에 이르러 12.3%로 상승하며 이전 기간의 하락분을 회복하고 수익 효율성이 극대화되었다.
결과적으로 매출의 안정적인 증가세 속에서 경제적 이익과 마진 비율이 일정 기간 정체기를 거쳤으나, 최근 들어 수익 창출 능력이 비약적으로 개선된 패턴이 관찰된다.