기업 가치 대 FCFF 비율(EV/FCFF)
회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)
National Oilwell Varco Inc., FCFF계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-K (보고 날짜: 2011-12-31).
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- 영업활동으로 인한 순현금 제공
- 2011년에는 약 2,143백만 달러를 기록하며 상당한 수준의 영업현금이 창출되었으나, 이후 2012년에는 급격히 620백만 달러로 감소하는 현상이 나타났다. 이후 2013년에는 약 3,397백만 달러로 회복하며 이전보다 높은 수치를 기록하였다. 2014년에는 다시 2,525백만 달러로 감소하는 모습을 보인 후, 2015년에는 약 1,332백만 달러로 하락하였다. 이러한 변동은 글로벌 경제상황과 시장 수요, 또는 회사의 영업활동 효율성 변화에 따른 것일 수 있다. 전체적으로 볼 때, 2013년을 제외하면 2011년과 비교해 2015년에는 영업현금흐름이 크게 줄어든 것으로 관찰된다.
- 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)
- 2011년 약 1,690백만 달러의 FCFF를 기록하며 긍정적인 흐름을 보여주었고, 2012년에는 급전이 되며 큰 폭으로 약 65백만 달러로 떨어졌다. 이후 2013년에는 다시 2,805백만 달러로 상승하며 강한 회복세를 보였다. 2014년에는 약 1,898백만 달러로 소폭 감소하였으며, 2015년에는 약 1,013백만 달러로 다시 하락하였다. 이와 같은 변동은 영업활동의 성과, 비용 구조, 투자 활동, 그리고 금융 비용 등의 요인에 의해 영향을 받은 것으로 보인다. 전반적으로 2011년 대비 2015년에는 FCFF가 현저히 낮아진 것으로 볼 수 있으며, 이는 회사의 수익성이나 현금 창출 능력에 일시적 또는 장기적인 도전이 있음을 시사한다.
지급된 이자, 세금 순
National Oilwell Varco Inc., 지급된 이자, 세금 순계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-K (보고 날짜: 2011-12-31).
1 2015 계산
EITR = 100 × 소득세 비용 ÷ EBT
= 100 × 178 ÷ -589 = -30.22%
2 2015 계산
이자, 세금 기간 중 현금 지급 = 이자 지급 기간 중 현금 지급 × EITR
= 103 × -30.22% = -31
- 실효 소득세율(EITR)
- 2011년부터 2014년까지는 대체로 29%에서 32% 사이의 범위를 유지하며, 회사의 세금 부담 수준이 일정한 흐름을 보여줍니다. 2015년에는 공식 자료에 포함되지 않으나, 세율이 -30.22%로 표기된 것은 손익 계산서상의 특수 항목이나 일회성 조정에 따른 것일 수 있으며, 이에 따른 세금 부담 또는 환급 효과가 발생했음을 시사할 수 있습니다. 전반적으로 세율의 변동은 회사의 세금 정책 또는 세무 환경의 변화에 따른 것으로 보입니다.
- 이자 기간 동안의 현금 지급, 세액 공제
- 이 항목은 2011년에는 약 30백만 달러였으며, 2012년에는 소폭 감소하였으나 2013년과 2014년에 각각 77백만 달러와 72백만 달러로 상당히 증가하였습니다. 특히 2015년에는 134백만 달러로 크게 늘어난 것을 볼 수 있는데, 이는 이자 비용 또는 세액 공제 조정으로 인한 현금 유출이 늘어난 것으로 해석할 수 있습니다. 이러한 증가는 회사의 차입 규모 확장 또는 이자 비용 증가와 연관되어 있을 가능성이 높으며, 금융 비용의 상승이 반영된 결과로 판단됩니다.
FCFF 대비 기업 가치 비율전류
National Oilwell Varco Inc., EV/FCFF 계산, 벤치마크와 비교
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | |
| 기업 가치 (EV) | 14,260) |
| 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF) | 1,013) |
| 밸류에이션 비율 | |
| EV/FCFF | 14.08 |
| 벤치 마크 | |
| EV/FCFF경쟁자1 | |
| Schlumberger Ltd. | 12.20 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
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회사의 EV/FCFF가 벤치마크의 EV/FCFF보다 낮으면 회사는 상대적으로 저평가되어 있습니다.
그렇지 않고 회사의 EV/FCFF가 벤치마크의 EV/FCFF보다 높으면 회사는 상대적으로 과대평가된 것입니다.
FCFF 대비 기업 가치 비율역사적인
National Oilwell Varco Inc., EV/FCFF계산, 벤치마크와 비교
| 2015. 12. 31. | 2014. 12. 31. | 2013. 12. 31. | 2012. 12. 31. | 2011. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 기업 가치 (EV)1 | 12,938) | 22,310) | 32,562) | 29,001) | 33,665) | |
| 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)2 | 1,013) | 1,898) | 2,805) | 65) | 1,690) | |
| 밸류에이션 비율 | ||||||
| EV/FCFF3 | 12.77 | 11.76 | 11.61 | 443.87 | 19.92 | |
| 벤치 마크 | ||||||
| EV/FCFF경쟁자4 | ||||||
| Schlumberger Ltd. | — | — | — | — | — | |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-K (보고 날짜: 2011-12-31).
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3 2015 계산
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 12,938 ÷ 1,013 = 12.77
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- 기업 가치 (EV)
- 2011년부터 2012년까지 기업 가치는 감소세를 보였으며, 이후 2013년에는 반등하여 다시 상승하는 추세를 보였다. 특히 2012년에는 약 40%의 큰 하락이 있었으며, 2013년 이후 점차 회복하는 모습을 나타내었다. 그러나 2014년 이후에는 다시 하락세를 보여서 2015년에는 원래 수준보다 절반 이하로 떨어졌다.
- 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)
- 2011년 블록에서 최고치를 기록했으나, 2012년 급격히 감소하여 매우 낮은 수준을 유지하였다. 이후 2013년 다시 크게 회복되었으며, 2014년에는 2011년과 유사한 수준에 도달하였다. 2015년에는 약 50% 정도 감소했지만, 2013년 이후에는 전반적으로 회복하는 추세를 보였다.
- EV/FCFF 비율
- 2011년에는 약 19.92로 비교적 낮은 수준이었으나, 2012년에는 대폭 상승하며 443.87로 급증하는 모습을 나타냈다. 그 이후에는 다시 11.61(2013년)로 감소하는 등 변동성을 보였으며, 이후 2014년과 2015년에는 각각 11.76, 12.77로 안정적인 수준을 유지하였다. 이 비율의 급증은 2012년의 기업 가치 하락과 매우 낮은 FCFF에 기인하며, 이후에는 비율이 점차 안정화된 것으로 해석할 수 있다.