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보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2017-03-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2016-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-03-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2015-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2015-03-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2014-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2014-03-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2013-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2013-03-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2012-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2012-03-31).
- 수익성 분석
- 분기별 순 매출액은 전반적으로 안정적인 흐름을 보이며, 특히 2015년 4분기와 2016년 1분기에 이르러 높은 수준을 기록하는 모습이 관찰된다. 매출총이익률은 2012년부터 2014년 초까지는 30% 중반에서 30% 후반 범위 내에서 변동했으며, 이후 2014년 후반부터 2016년까지는 40% 이상으로 상승하는 추세를 나타내고 있다. 특히 2016년 1분기와 2분기에는 44%대의 높은 이익률을 기록하였다. 영업이익도 2014년 이후 꾸준한 상승세를 보이며, 2016년 1분기에는 46.56%를 기록하여 강한 수익성을 보여주고 있다.
- 비용 구조와 마진
- 판매비와 일반관리비는 전체적으로 매출 대비 10% 안팎으로 유지되며, 일부 분기에서는 17% 이상으로 상승하는 시기도 있으나 전반적으로 안정적인 비율을 유지한다. 매출원가와 소비세는 일정한 비율(약 30~34%) 범위 내에서 움직이면서, 매출액 대비 비중이 변화하는 모습이다. 소비세는 24%에서 32% 사이에서 변동하며, 전체 매출에 대한 비중이 크지 않음을 보여준다. 영업이익률의 상승과 더불어 비용 통제와 수익 구조 개선이 일정 부분 반영되었다는 해석이 가능하다.
- 영업이익 및 기타 이익
- 2012년부터 2014년까지는 영업이익이 20~30%대에서 안정적으로 유지되었으며, 특히 2014년 이후에는 35%를 넘는 분기들이 드물게 나타났다. 2015년 4분기에 이르러 128.73%라는 매우 높은 영업이익률이 기록된 반면, 2016년 초에는 다시 30%대의 안정적인 수치를 보였다. 한편, 매각관련 이익은 2015년 후반부터 일부 분기에서 큰 폭으로 치솟으며 일시적인 수익 증대를 보여주었는데, 이는 구조조정 또는 자산 매각 등의 일회성 수익에 기인한 것으로 판단된다.
- 비용 항목 및 기타 수익
- 상각비와 구조조정비는 분기별로 일정 부분 차이를 보이면서 영업이익에 영향을 미치고 있다. 특히 2015년 이후 상각비와 구조조정비의 비중이 증가하는 시기가 있음을 감안하면, 자산 감가상각 및 구조조정 비용이 수익성에 일정 부분 부담이 됨을 알 수 있다. 이와 함께, 이자 비용은 지속적으로 약 2% 내외로 유지되어 재무 비용 부담이 크지 않음을 시사한다. 한편, 기타 수입은 변동성이 크고 일부 분기에서 손익에 큰 영향을 미치기도 하였으며, 이로 인해 소득 전체 성과와의 상관관계가 복합적으로 나타난다.
- 순이익과 세후 수익성
- 전반적으로 계속영업으로 인한 소득은 안정적인 수준을 유지하거나 성장하는 경향이 있으며, 2016년 이후에는 20% 이상 지속적인 상승을 보여준다. 특히 2014년 말과 2016년 초에는 90% 이상의 높은 순수익률을 기록하며 수익성 강화를 확인할 수 있다. 세금 수준은 2012년에서 2016년 사이 약 5% 내외로 유지되면서, 수익성 개선에 따른 세금 부담비율이 크지 않음을 보여준다. 전체적으로 순이익도 분기별로 변동성을 보이면서 안정적 또는 개선된 추세를 보이고 있으며, 일부 분기에는 일회성 수익 강세가 반영되어 수익률이 급등하는 모습도 관찰된다.