듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Reynolds American Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2012년부터 2014년까지는 전반적으로 상승하는 추세를 보여주었으며, 2014년 이후 일시적인 하락세를 보였으나, 2016년에는 다시 큰 폭으로 상승하여 11.89%를 기록하였다. 이는 회사의 자산을 통한 수익성이 시간에 따라 변동하였음을 시사하며, 2016년에는 다시 높은 수익성을 달성한 것으로 해석될 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 2009년부터 2016년까지는 비교적 안정적인 수준을 유지했으며, 2012년과 2013년에는 약간 감소하는 모습을 보였고, 이후 2014년과 2015년에는 임시의 증가와 감소가 반복되었다. 2016년에 다시 일정 수준으로 떨어졌으며, 이는 재무 구조의 안정성을 유지하거나 부채 수준 조정에 따른 변화로 볼 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2012년부터 2013년까지는 상당히 높은 자기자본이익률을 기록하며 강한 수익성을 보여주었다. 2014년에도 높은 수준을 유지했으나, 2015년에는 급격히 17.82%로 하락하였다. 이후 2016년에는 다시 27.97%로 회복되어, 자기자본을 활용한 수익성이 회복된 것을 알 수 있다. 전체적으로는 높은 수준의 자기자본 수익률을 유지하고 있는 것으로 판단된다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Reynolds American Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2012년부터 2014년까지 순이익률은 안정된 상승세를 보였으며, 2015년에는 Ve의 급증이 나타났고 이후 2016년에 상당한 증가폭을 기록하였다. 특히 2016년의 36.05%는 이전 연도보다 크게 상승한 수치로, 수익성 측면에서 개선이 이루어졌음을 시사한다.
- 자산회전율
- 이 지표는 2012년에서 2014년까지 완만한 상승세를 보이고 있으며, 2014년 이후 2015년, 2016년에 두 차례 감소하였다. 이는 자산을 활용한 매출 창출 효율이 2014년 이후 다소 둔화되었음을 나타낼 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 2012년부터 2014년까지는 다소 높은 변동성을 보였으며, 2014년 이후 다소 낮아지는 경향을 나타내어, 부채비율이 점차 축소되는 방향으로 작용한 것으로 해석된다. 2016년의 2.35는 이전보다 낮아져 자본 구조의 안정성이 높아졌을 가능성을 제시한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2012년부터 2014년까지 높은 수준을 유지하며 성장세를 보였으며, 2014년 이후에는 17.82%로 다소 하락하였다. 이후 2016년에는 다시 27.97%로 상승하면서 수익성의 회복 또는 개선 과정이 관찰된다. 이는 자본을 활용한 이익 창출 능력의 변화에 영향을 받았을 것으로 보인다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Reynolds American Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2012년부터 2014년까지는 약 0.63~0.65 수준을 유지하며 안정적인 모습을 보였으며, 2015년에 0.51로 하락한 이후 2016년에는 다시 0.63으로 회복되었습니다. 이러한 변동은 세금 부담 구조의 변화 또는 세금 정책 변경에 따른 영향을 반영할 수 있습니다.
- 이자부담비율
- 이자 비용 비율은 2012년과 2013년에 각각 0.89와 0.91로 높은 수준을 유지하다가, 2014년과 2015년에 0.89와 0.92로 비슷한 수준을 유지하였습니다. 2016년에는 약간 상승하여 0.94에 이르렀으며, 이는 차입 증가 또는 이자 비용의 증가를 시사할 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 이 지표는 크게 변화하는 모습이 두드러집니다. 2012년 17.89%에서 2013년 25.07%로 상승하였다가, 2014년에는 21.27%로 하락하였으며, 이후 2015년 46.72%, 2016년 61.24%로 급증하는 추세를 보였습니다. 이러한 증가 추세는 수익성의 큰 향상을 나타내며, 영업 효율성 또는 수익성 증대에 기인한 것으로 분석됩니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2012년 0.74에서 2014년까지 약 0.78~0.80 수준을 유지하다가, 2015년에는 0.28로 급락했습니다. 이후 2016년에는 0.33으로 다소 개선되었으나 여전히 낮은 수준에 머무르고 있습니다. 이는 자산 활용도가 크게 낮아졌음을 의미하며, 자산 또는 수익 창출 능력의 저하를 반영할 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2012년 3.15에서 2013년 2.98로 약간 감소하였다가, 2014년에는 3.36으로 상승하였으며, 이후 2015년과 2016년에는 각각 2.92와 2.35로 점차 낮아지고 있습니다. 전반적으로는 차입에 대한 의존도가 줄어드는 흐름을 나타내며, 재무구조의 안정성을 높이고자 하는 경향을 반영할 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2012년 24.2%에서 2013년 33.25%로 크게 증가하였으며, 2014년에는 약 32.51%로 유지되었습니다. 그러나 2015년에는 17.82%로 크게 감소한 후, 2016년에는 다시 27.97%로 회복하는 모습을 보여줍니다. 이 패턴은 수익성의 일시적 하락 또는 재무 구조 변화에 따른 영향을 반영할 수 있으며, 회사의 수익성과 효율성이 변동성을 보였음을 시사합니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Reynolds American Inc., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio) 분석
- 2012년부터 2013년까지 순이익률은 상승하는 추세를 보였으며, 2014년 이후에는 더 급격하게 증가하는 경향이 나타났다. 특히 2016년에는 36.05%로 크게 올라, 순이익이 점차 안정적이거나 증가하는 수익성 개선을 시사하고 있다. 이는 비용 효율성 혹은 가격 전략의 성공 또는 시장에서의 강력한 포지셔닝을 반영할 수 있다.
- 자산회전율 분석
- 자산회전율은 2012년부터 2014년까지 다소 안정적으로 0.74에서 0.80까지 증가하였다. 하지만 2015년부터 급격히 하락하여 0.28에 도달한 후, 2016년에는 소폭 회복되어 0.33을 기록하였다. 이러한 변동은 자산 활용도 또는 영업 효율성의 급격한 변화 또는 재무 구조의 재편 가능성을 시사한다.
- 자산수익률(ROA) 분석
- ROA는 2012년부터 2014년까지 상승세를 유지하며 각각 7.68%, 11.15%, 9.67%를 기록하였다. 이후 2015년에는 6.11%로 하락하였으나, 2016년 다시 상승하여 11.89%를 기록하였다. 이 패턴은 수익성은 일정 수준 유지하면서도 변동성을 보이고 있음을 보여준다. 2016년의 ROA 상승은 수익률이 재무 성과에 긍정적인 영향을 미쳤음을 나타낼 수 있다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Reynolds American Inc., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2012년부터 2014년까지는 약 0.63에서 0.65의 범위 내에서 안정적인 수준을 유지했으며, 2015년에는 0.51로 다소 감소하였다. 이후 2016년에는 0.63으로 다시 상승하였는데, 이 변화는 회사의 세금 부담이 특정 기간 동안 낮아졌다가 회복된 것을 반영할 수 있다. 전반적으로 세금 부담 비율은 큰 변동 없이 평균적인 수준을 유지하는 경향을 보이고 있다.
- 이자부담비율
- 이자비용에 따른 부담비율은 2012년 0.89에서 2013년과 2014년에는 0.91와 0.89로 비교적 안정적이었으며, 2015년과 2016년에는 각각 0.92와 0.94까지 증가하였다. 이는 회사의 이자 비용 부담이 점진적으로 늘어난 경향을 나타내며, 자본 구조에 변화가 있었거나 부채 수준이 증가했을 가능성을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 이익률은 2012년 17.89%에서 2013년 25.07%로 크게 상승하였으며, 2014년에는 21.27%로 소폭 하락하였다. 그러나 2015년에는 급증하여 46.72%, 2016년에는 더욱 상승하여 61.24%에 이르렀다. 이러한 지속적인 증가 추세는 영업이익률이 크게 개선되었음을 보여주며, 이는 수익성 향상 및 비용 관리의 효과를 반영할 수 있다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2012년 0.74에서 2014년까지 점차 증가하여 0.80에 도달하였다. 그러나 2015년과 2016년에는 각각 0.28과 0.33으로 급락하는 모습을 보여, 자산의 효율적 활용이 저하된 것으로 판단된다. 이는 자산 배분이나 운영 전략에 변화가 있었을 가능성을 내포한다.
- 자산수익률(ROA)
- ROA는 2012년 7.68%, 2013년 11.15%로 상승한 이후 2014년에 9.67%로 소폭 하락하였다. 이후 2015년에는 6.11%로 더 낮아졌으나, 2016년에는 11.89%로 다시 회복하며 전체적으로 변동성을 보여준다. 이 데이터를 통해 회사의 수익성이 단기적 변동을 겪었지만 2016년에는 강한 회복세를 보였음을 알 수 있다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Reynolds American Inc., 순이익률의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2012년부터 2014년까지 유사한 수준에서 약 0.63~0.65로 안정된 모습을 보였으며, 2015년에는 다소 낮아진 0.51로 하락한 이후 2016년에는 다시 0.63으로 회복되었습니다. 이러한 변동은 해당 기간 동안 세금 비용이 소폭 변동했음을 시사하며, 세금 정책 또는 세금 부담 구조의 변화가 영향을 미쳤을 수 있습니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 전반적으로 0.89에서 0.94 사이에서 움직이며, 2012년부터 2016년까지 꾸준히 약간씩 상승하는 경향을 보입니다. 이는 부채 수준이 유지되거나 다소 증가했음을 암시할 수 있으며, 자본구조의 변화 또는 채무 관련 비용 증가가 영향을 주었을 가능성이 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 2012년 17.89%에서 시작하여 2013년 25.07%까지 크게 상승했고, 이후 2014년에는 21.27%로 다소 하락하는 모습을 보입니다. 2015년에는 급증하여 46.72%를 기록하며, 2016년에는 더욱 상승하여 61.24%에 달하는 높은 수익성을 나타냅니다. 이러한 추세는 영업이익률이 전반적으로 향상되고 있음을 보여주며, 비용 효율성 또는 매출 구조의 개선으로 해석할 수 있습니다.
- 순이익률 (Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 2012년 10.4%에서 시작하여 2013년 14.36%로 상승했고, 2014년에는 12.15%로 다소 하락하는 모습을 보입니다. 그러나 2015년 급증하여 21.86%, 2016년에는 36.05%에 이르는 상당한 증가를 기록합니다. 이는 순이익이 영업이익보다 빠른 속도로 증가했거나, 비용 구성의 개선, 또는 세금 등의 비용 감소에 기인할 수 있으며, 회사의 전반적인 수익성 향상을 보여줍니다.