듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
e.l.f. Beauty, Inc., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 3. 31. | = | × | |||
| 2023. 3. 31. | = | × | |||
| 2022. 3. 31. | = | × | |||
| 2021. 3. 31. | = | × | |||
| 2020. 3. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-03-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 이 비율은 기업의 전체 자산 대비 순이익의 비율을 나타내며, 시간에 따라 보았을 때 2020년 3.95%에서 2021년 1.28%로 감소한 이후 2022년 4.4%로 회복되었고, 2023년 이후에는 꾸준히 상승하여 2024년에는 11.31%에 달하는 높은 수준을 기록하였다. 이러한 추세는 기업이 자산을 효율적으로 활용하여 수익성을 높이고 있음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 회사의 자산 대비 부채 비율로, 2020년 1.87에서 2021년 1.81로 약간 감소했으나, 2022년에는 1.58로 낮아졌다. 이후 2023년에는 다시 1.45로 낮아졌으며, 2024년에는 1.76으로 다시 상승하였다. 전반적으로 재무 레버리지 비율의 변동은 부채 수준이 변동하면서 회사의 재무 구조가 다소 변화해왔음을 보여주며, 특히 2024년에는 다시 부채비율이 상승하여 재무 구조에 일시적 리스크가 존재할 수 있음을 시사한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 지표는 기업의 자기자본 대비 순이익 비율로서, 2020년 7.38%에서 2021년 2.31%로 하락했으나 2022년에는 6.97%로 회복하였다. 이후 2023년에는 14.97%, 2024년에는 19.87%로 지속적인 상승세를 보이고 있으며, 이는 기업이 자기자본을 효과적으로 활용하여 높은 수익성을 실현하고 있음을 나타낸다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
e.l.f. Beauty, Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 3. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2024년까지의 추세를 볼 때, 순이익률은 전체 기간 동안 비교적 변동이 있으나, 전반적으로 증가하는 경향을 나타내고 있다. 2021년에는 낮은 수준에 머물렀다가, 2023년과 2024년에는 두 자리 수를 기록하며 수익성이 개선된 모습을 보여준다. 특히 2024년에는 12.47%까지 상승하여, 회사의 수익성이 꾸준히 강화되고 있음을 시사한다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 0.62에서 2024년 0.91로 상승하는 강한 상승세를 보인다. 이는 회사가 자산을 보다 효율적으로 활용하여 매출을 창출하는 능력이 향상되고 있음을 의미한다. 특히 2022년 이후 지속적인 상승이 관찰되며, 2023년과 2024년에 다소 안정화되는 모습도 일부 보인다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년과 2021년 각각 1.87과 1.81을 기록하며 높은 수준을 유지했으나, 2022년에는 1.58로 낮아졌다. 이는 재무 레버리지의 감소를 의미하며, 부채 비중의 일부 축소 또는 자본 구조의 개선을 시사한다. 이후 2023년과 2024년에는 다시 1.45와 1.76으로 상승하여, 부채를 활용한 재무 전략이 일부 재개되었음을 보여준다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2020년 7.38%에서 2021년 2.31%로 하락했으나, 이후 꾸준히 상승하는 모습을 보인다. 특히 2023년에는 14.97%, 2024년에는 19.87%에 도달하여, 자기자본에 대한 수익률이 크게 개선되고 있음을 나타낸다. 이와 같은 상승세는 자본 효율성과 수익성 향상에 긍정적인 신호로 해석된다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
e.l.f. Beauty, Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 3. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023. 3. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 3. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 3. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 3. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-03-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년 이후로 세금 부담 비율은 전체적으로 상승하는 추세를 보이고 있으며, 2024년에는 0.91로 나타나 고정된 수준에 가깝게 유지되고 있다. 이는 법인세 또는 관련 세금 부담이 일정 수준 이상으로 유지되고 있음을 시사한다. 특히 2021년의 급증(1.69) 이후 상대적으로 안정적인 수준을 회복하는 양상이다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2020년 0.77에서 2021년 0.47로 급감한 후, 2022년부터 다시 상승하여 2024년에는 0.92에 도달하였다. 이에 따라 회사의 이자 비용 부담이 2021년 한때 감소했으나 이후 재차 증가하는 추세이며, 이는 차입금 상황 또는 이자 비용 구조에 변화가 있었음을 반영할 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 2020년 11.04%에서 2021년에 급락하여 2.45%를 기록하였으며, 이후 꾸준히 회복하는 모습을 보이고 있다. 2024년에는 14.93%에 이르러, 2020년 이후 최고의 수준을 기록하였다. 이는 수익성 개선 또는 비용 절감 등의 노력을 반영하는 것으로 해석할 수 있다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 0.62에서 2022년 0.79로 상승하였으며, 2023년과 2024년에는 다소 하락하여 각각 0.97과 0.91을 기록하였다. 전반적으로 자산 활용 효율이 향상되었음을 보여주며, 특히 2022년에 가장 높았던 수치를 기록하였다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2020년과 2021년 각각 1.87과 1.81까지 높았으며, 2022년에 1.58로 낮아졌다가 2023년과 2024년에 다시 상승하여 각각 1.45와 1.76을 기록하였다. 이는 차입금 혹은 부채비율의 변동성을 나타내며, 2022년 동안 부채 의존도가 상대적으로 낮아졌던 반면, 이후 다시 증가하는 양상을 보였다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2020년 7.38%에서 2021년 2.31%로 급감하였으나, 2022년 다시 6.97%로 회복했고, 2023년과 2024년에는 각각 14.97%와 19.87%로 크게 증가하였다. 이는 자본 수익률의 개선을 의미하며, 수익성 향상과 효율적 자본 활용이 이루어진 것으로 볼 수 있다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
e.l.f. Beauty, Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 3. 31. | = | × | |||
| 2023. 3. 31. | = | × | |||
| 2022. 3. 31. | = | × | |||
| 2021. 3. 31. | = | × | |||
| 2020. 3. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년 이후 순이익률은 전반적으로 증가하는 추세를 보이고 있다. 2021년에는 비교적 낮은 1.96%를 기록했으나, 이후 2022년과 2023년에 각각 5.55%, 10.63%로 상승하였다. 2024년에는 12.47%로 또다시 증가하며 안정적인 수익성 개선을 시사한다. 이러한 변화는 회사가 영업이익률 또는 비용 구조 개선을 통해 수익성을 높이고 있음을 나타낼 수 있다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2020년 0.62에서 2023년 0.97까지 꾸준히 상승하였으며, 2024년에는 0.91로 소폭 하락하였다. 자산회전율의 상승은 자산을 활용한 매출 창출 효율이 향상되었음을 의미하며, 회사가 자산 효율성을 개선하려는 노력이 반영된 것으로 볼 수 있다. 다만, 2024년의 약간의 하락은 일시적인 요인이나 사업의 구조적 변화 가능성을 시사할 수 있다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2020년 3.95%에서 2021년 1.28%로 크게 하락하였으나, 이후 2022년 4.4%, 2023년 10.33%, 2024년 11.31%로 계속 증가하는 추세를 보이고 있다. 이는 회사가 자산 대비 수익성을 크게 개선하는 방향으로 역량을 강화해 왔음을 보여준다. 특히 2022년 이후 급격히 상승한 점은 최근 재무 성과의 강한 회복과 수익성 향상을 의미한다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
e.l.f. Beauty, Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 3. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2023. 3. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 3. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 3. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 3. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-03-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년에는 0.74로 낮은 수준을 유지하였으나, 2021년에는 1.69로 크게 상승하였다. 이후 2022년과 2023년에는 각각 0.86과 0.96로 다소 낮아지고 2024년에는 0.91로 안정화된 모습을 보여, 최근 몇 년 간 세금 부담률이 다소 변동성이 있었음을 알 수 있다. 이러한 변화는 농후한 세무 정책 변화 혹은 소득 구조의 변동성과 관련 있을 수 있다.
- 이자부담비율
- 이자비용 부담을 나타내는 지표로서, 2020년에는 0.77로 상대적으로 높았으나, 2021년에는 큰 폭으로 낮아져 0.47로 감소하였다. 이후 2022년과 2023년에는 각각 0.91과 0.94로 회복하였으며, 2024년에는 0.92로 유지되어 비교적 안정화된 모습을 보이고 있다. 이는 이자 비용에 대한 부담이 2020년 이후 일부 축소되었으나, 이후 재차 상승하여 회사의 금융 비용 부담이 증가하는 추세를 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 이익률을 나타내는 지표로서, 2020년에는 11.04%로 양호한 수준이었으나, 2021년에는 2.45%로 크게 하락하였다. 이후 2022년에는 7.11%, 2023년에는 11.76%, 2024년에는 14.93%로 점차 개선되는 추세를 보이고 있다. 이는 영업이익이 점차 회복되면서 수익성 개선이 지속되고 있음을 의미한다.
- 자산회전율
- 2020년에는 0.62였으며, 2021년에는 소폭 상승한 0.65를 기록하였다. 이후 2022년 0.79, 2023년 0.97, 2024년 0.91로 꾸준히 상승세를 나타내며, 자산이 보다 효율적으로 활용되고 있음을 보여 준다. 자산회전율의 증가는 매출 창출을 위한 자산 활용의 효율성이 향상되었음을 시사한다.
- 자산수익률 (ROA)
- 2020년 3.95%로 낮은 수준이었으나, 2021년 이후 급격히 상승하여 2022년에는 4.4%, 2023년에는 10.33%, 2024년에는 11.31%로 지속적으로 개선되고 있다. 이러한 흐름은 자산 운용의 효율성과 수익창출 능력이 향상되고 있음을 의미하며, 영업성과와 수익성이 전반적으로 개선되고 있음을 반영한다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
e.l.f. Beauty, Inc., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 3. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-03-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년에는 0.74로 낮았으나, 2021년에는 1.69로 급증했고 이후 2022년에는 0.86으로 감소하는 경향을 보였습니다. 2023년과 2024년에는 각각 0.96과 0.91로 안정적으로 유지되면서, 세금 부담률이 다소 변동하면서도 전반적으로 안정적인 수준에 머무르고 있음을 시사합니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2020년 0.77로 시작하여 2021년에는 0.47로 낮아졌으나, 이후 2022년에는 0.91, 2023년과 2024년에는 각각 0.94와 0.92로 약간 상승하면서 안정적인 범위 내에서 유지되는 모습을 보입니다. 이는 이자 비용에 대한 부담이 전반적으로 일정 수준 이상 유지되고 있음을 의미합니다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년에는 11.04%로 높은 수준이었으나, 2021년에는 2.45%로 급감하였고 2022년에는 7.11%로 회복하는 모습이 관찰됩니다. 이후 2023년에는 11.76%, 2024년에는 14.93%로 상승하면서 전반적으로 수익성 측면에서 긍정적인 추세를 보여주고 있습니다.
- 순이익률 (Net Profit Margin Ratio)
- 이익률은 2020년 6.32%에서 2021년에는 1.96%로 하락하였으며, 2022년에는 5.55%로 회복하는 흐름을 보였습니다. 이후 2023년에는 10.63%, 2024년에는 12.47%로 꾸준히 증가하는 추세를 보여, 수익성 향상이 지속되고 있음을 나타냅니다.