듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Alphabet Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년부터 2024년까지 관찰된 자산수익률은 전반적으로 상승하는 추세를 보여줍니다. 2020년의 12.6%에서 2021년에는 급증하여 21.16%로 피크를 기록하였으며, 이후 다소 조정을 거쳐 2022년에는 16.42%로 하락했으나, 2023년에는 다시 상승하여 18.34%, 2024년에는 22.24%에 이르렀습니다. 이러한 흐름은 회사의 자산 활용 효율이 시간에 따라 향상되고 있음을 시사하며, 특히 2021년의 급증은 특정 기간 동안의 운영 효율성 또는 자산 구성의 변화에 기인할 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년부터 2024년까지 대체로 안정된 수준(약 1.39~1.44) 내에서 소폭의 하락세를 기록하고 있습니다. 2020년과 2021년 각각 1.44와 1.43으로 높은 수준을 유지하다가, 2024년에는 1.39로 감소하였는데, 이는 회사의 부채 의존도가 점진적으로 낮아지고 있음을 의미할 수 있습니다. 이러한 추세는 재무 안정성을 제고하고 위험 관리를 강화하려는 경향을 반영할 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년 18.09%에서 시작하여 2021년에는 상당히 높은 30.22%로 증가하는 강한 성장세를 보인 후, 2022년에는 23.41%로 축소되었습니다. 이후 2023년에는 다시 26.04%로 올라가며 회복하는 모습을 나타냈으며, 2024년에는 30.8%로 최고치를 기록하여 다시 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 변동은 회사의 수익성과 자기자본 활용 능력의 변동을 보여주며, 특히 2021년 이후의 높은 ROE는 수익성 강화와 경영 효율성 향상이 결합된 결과일 가능성이 높습니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Alphabet Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년 이후 전반적으로 상승하는 추세를 보이고 있으며, 2021년에 특히 크게 상승하였다가 2022년에는 다소 하락하는 모습을 보여준다. 이후 2023년과 2024년에는 다시 증가하는 경향을 나타내며, 전반적인 수익성 개선이 지속되고 있음을 시사한다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 이후 꾸준히 증가하는 양상을 보이고 있으며, 2024년에는 0.78로 나타나 과거보다 높은 자산 효율성을 유지하고 있다. 이는 자산 투입 대비 매출의 효율적인 창출이 지속되고 있음을 의미한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년부터 2024년까지 매우 안정적인 수준(약 1.39~1.44)을 유지하고 있으며, 소폭의 하락세를 보여준다. 이는 재무 구조의 안정성을 유지하면서도 부채 활용도를 적절히 조절하고 있음을 시사한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2020년 18.09%에서 2021년 급증하여 30.22%에 달했고, 이후 다소 하락하는 모습을 보이다가 2024년에는 다시 30.8%로 회복하며 높은 수준을 유지하고 있다. 이는 자본 효율성과 투자 수익률이 전반적으로 상승 또는 안정 상태임을 보여준다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Alphabet Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2024년까지 세금 부담 비율은 대체로 안정적인 수준을 유지하면서 0.84 또는 0.86의 범위 내에서 변동하고 있다. 2023년, 2024년에는 잠시 0.86으로 상승했으며, 이는 세금 관련 비용의 비율이 소폭 증가했음을 반영할 수 있다. 전체적으로 세금 부담에 대한 비율은 일정하게 유지되고 있는 것으로 보인다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2020년부터 2024년까지 변동이 없으며, 항상 1로 나타난다. 이는 이자 비용이 수익에 대한 비율이 일정하거나, 회사의 금융 구조가 안정적임을 시사한다. 이 비율이 일정하게 유지됨에 따라 금융 비용과 관련된 리스크 관리가 안정적으로 이루어지고 있음을 알 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년 26.42%를 시작으로 2021년에는 35.35%로 크게 증가하였으며, 이후 2022년 25.35%로 감소하였다. 2023년 다시 27.99%, 2024년에는 34.31%로 상승하는 추세를 보이고 있다. 이러한 변동은 수익성의 일시적인 하락과 회복을 반복하는 경향을 보여주며, 전반적으로는 2021년과 2024년에 높은 수익성을 기록하였다.
- 자산회전율
- 2020년 0.57에서 2021년 0.72, 2022년 0.77로 꾸준히 증가하였다. 이후 2023년 0.76, 2024년 0.78로 비슷한 수준을 유지하며 계속 상승하는 추세를 보이고 있다. 이러한 증가는 자산이 수익 창출에 보다 효율적으로 활용되고 있음을 나타내며, 회사의 자산 활용 효율성이 개선되고 있음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 2020년 1.44에서 2024년 1.39로 점차 낮아지고 있다. 이 수치는 채무 비중이 약간 줄어들거나, 자본 구조가 더 안정적으로 변화하고 있음을 시사한다. 재무 레버리지 비율이 낮아진 것은 재무 구조의 안정성과 함께 재무 위험이 다소 완화되고 있는 것으로 해석할 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년 18.09%에서 2021년 30.22%로 크게 증가하고, 이후 2022년 23.41%, 2023년 26.04%, 2024년 30.8%로 다시 높은 수준을 유지하고 있다. 이러한 변화는 수익성이 크게 개선되고 있으며, 주주자본에 대한 수익률이 향상되고 있음을 보여준다. 특히 2021년과 2024년의 ROE 증가로 회사가 자본 효율성을 높이고 있음을 알 수 있다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Alphabet Inc., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 전체 기간 동안 상대적으로 안정적인 수준을 유지하면서도 변화의 폭이 존재합니다. 2020년 이후 2021년에는 상당한 상승을 보여 29.51%에 도달했으며, 2022년에는 다시 21.2%로 하락하는 모습을 보입니다. 그러나 2023년과 2024년에는 다시 상승세를 보이며 각각 24.01%와 28.6%를 기록하여 수익성 측면에서 긍정적인 흐름이 나타나고 있음을 알 수 있습니다. 이러한 추세는 회사의 수익성이 필수적으로 향상되고 있음을 시사할 수 있습니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 지속적으로 상승하는 추세를 보이고 있으며, 2020년 0.57에서 2024년 0.78로 증가하였습니다. 이 지표의 상승은 회사가 자산을 보다 효율적으로 활용하여 매출을 창출하는 능력이 향상되고 있음을 의미할 수 있습니다. 특히, 2021년 이후 꾸준한 상승세를 유지하며, 자산 활용의 효율성이 개선되고 있다고 해석될 수 있습니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 해당 기간 동안 전반적으로 상승하는 경향을 보여줍니다. 2020년 12.6%에서 시작하여 2021년에는 급증하여 21.16%를 기록했고, 2022년에는 16.42%로 다소 하락하는 모습을 보입니다. 이후 2023년에는 18.34%로 회복되었으며, 2024년에는 22.24%로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 회사의 자산을 활용하여 수익을 창출하는 능력이 점차 향상되고 있음을 나타내며, 특히 최근에는 높은 수익성을 보여주는 추세입니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Alphabet Inc., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 해당 비율은 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 2023년에는 약간의 상승(0.86)을 보였지만 이후 다시 원래 수준으로 돌아왔다. 이는 법인세 부담이 상대적으로 일정하게 유지되고 있음을 시사한다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 2020년부터 2024년까지 지속적으로 1로 유지되어, 회사의 이자 비용 부담이 안정적임을 보여준다. 이는 금융 비용에 대한 통제와 재무 구조의 안정성을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 2021년에 최고치인 35.35%를 기록했으며, 이후 2022년에는 하락하여 25.35%를 나타냈다. 2023년에는 다시 27.99%로 상승했고, 2024년에는 주요 성과가 더욱 개선되어 34.31%로 높은 수준을 유지하였다. 전반적으로 영업 효율성은 최근에 큰 회복세를 보이고 있다.
- 자산회전율
- 이 지표는 지속적으로 상승하는 추세를 보여 주며, 2020년 0.57에서 2024년에는 0.78로 증가하였다. 이는 회사가 동일한 자산으로 더 많은 매출을 창출하는 효율성이 향상되고 있음을 의미한다.
- 자산수익률 (ROA)
- ROA는 2020년 12.6%에서 2021년 21.16%로 급증하였으며, 이후 2022년에는 16.42%로 하락했으나 2023년에는 다시 18.34%로 회복하였다. 2024년에는 22.24%로 높아지면서 전반적으로 자산 활용의 수익성이 향상되고 있음을 보여준다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Alphabet Inc., 순이익률의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2024년까지 세금 부담 비율은 대체로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 2023년을 제외하고는 0.84의 값이 지속되고 있다. 2024년에는 소폭 증가하여 0.86으로 나타났으나, 전반적으로는 큰 변동 없이 일정한 경향을 보이고 있다. 이는 회사의 세금 부담이 비교적 안정적임을 시사한다.
- 이자부담 비율
- 이자부담 비율은 모든 기간 동안 1.00으로 일관되어 있으며, 변화가 없는 것으로 나타났다. 이러한 고정된 비율은 이자 비용과 관련된 부담이 일정 수준임을 의미하며, 재무구조의 안정성을 반영한다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년과 2022년에는 각각 26.42%와 25.35%로 전반적으로 비슷한 수준이었으며, 2021년에 35.35%로 상승하였다. 2023년에는 다시 낮아졌으나 27.99%로 회복되었고, 2024년에는 34.31%로 크게 증가하였다. 이 추세는 영업이익률이 변동성을 보이면서도 전반적으로 강한 수익성을 유지하는 모습을 보여준다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 2020년 22.06%에서 2021년에 29.51%로 급증한 후, 2022년에는 21.2%로 하락하였다. 2023년에는 24.01%로 상승했으며, 2024년에는 28.6%로 높은 수준을 유지하였다. 전반적으로 순이익률은 변동폭이 있으나, 2021년 이후에는 높은 수익성을 지속하는 모습을 보인다.