듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
DoorDash, Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 및 재무 구조의 변화 추이를 분석한 결과, 초기 손실 구간을 지나 점진적인 수익 개선 단계로 진입한 패턴이 관찰됩니다.
- 수익성 지표 분석
- 자산수익률(ROA)과 자기자본수익률(ROE)은 2022년 1분기부터 2023년 1분기까지 하락세를 보이며 손실폭이 확대되었습니다. 특히 2023년 3월 31일 ROA는 -14.09%, ROE는 -20.85%를 기록하며 최저점에 도달했습니다. 이후 두 지표 모두 꾸준한 회복세를 나타냈으며, 2024년 12월 31일을 기점으로 양수로 전환되었습니다. 2026년 3월 31일 기준 ROA는 4.7%, ROE는 9.08%까지 상승하며 수익 구조가 안정화되는 추세입니다.
- 재무 레버리지 분석
- 재무 레버리지 비율은 2022년 1분기 1.47에서 시작하여 전반적으로 상승하는 경향을 보였습니다. 2025년 12월 31일 1.96으로 정점을 기록한 후 2026년 1분기 1.93 수준을 유지하고 있습니다. 이는 기업이 자산 규모를 확대하거나 운영 효율을 높이는 과정에서 타인자본의 활용 비중을 지속적으로 높여왔음을 시사합니다.
- 종합 분석 및 통찰
- 수익성 지표의 회복 속도와 재무 레버리지의 상승이 동행하는 양상을 보입니다. ROE의 상승 폭이 ROA의 상승 폭보다 더 가파르게 나타난 것은 증가한 재무 레버리지가 자기자본수익률을 증폭시키는 효과를 가져왔기 때문으로 분석됩니다. 결과적으로 적자 구간에서 탈피하여 레버리지를 활용한 수익성 개선 단계에 진입한 것으로 판단됩니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
DoorDash, Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표는 뚜렷한 회복 및 성장 추세를 보이고 있습니다. 순이익률은 2022년 말 -20.74%까지 하락하며 저점을 기록했으나, 이후 지속적으로 개선되어 2024년 4분기부터 양수로 전환되었습니다. 2025년 하반기에는 6%대 수준에서 안정화되는 양상을 보이며 적자 구조에서 흑자 구조로의 체질 개선이 이루어졌음을 나타냅니다.
- 수익성 및 효율성 분석
- 자기자본이익률(ROE)은 순이익률의 추세와 궤를 같이하며 2023년 1분기 -20.85%의 최저점을 기록한 이후 점진적으로 상승하였습니다. 2024년 4분기를 기점으로 양수 전환되었으며, 2025년 말에는 9.32%까지 상승하며 자본 효율성이 크게 개선되었습니다. 자산회전율은 0.57에서 0.83 사이에서 변동하며 전반적으로 일정한 수준을 유지하고 있으며, 이는 수익성 개선이 자산 효율성의 급격한 변화보다는 비용 구조 개선 및 매출 이익 확대에 기인했음을 시사합니다.
- 재무 구조 분석
- 재무 레버리지 비율은 2022년 1분기 1.47에서 2025년 3분기 1.96까지 지속적으로 상승하는 경향을 보였습니다. 이는 자산 규모 확대나 운영 자금 조달을 위해 부채 의존도를 높이는 방향으로 재무 구조가 변화했음을 의미합니다. 최근 분기에는 1.9대 수준에서 유지되며 레버리지 확대 추세가 다소 완만해진 모습입니다.
종합적으로 볼 때, 레버리지를 활용한 자산 운용과 효율적인 비용 관리를 통해 순이익과 자기자본이익률이 동시에 개선되는 성과를 거두었습니다. 특히 초기 심각했던 적자 상태를 극복하고 안정적인 수익 구간으로 진입한 점이 가장 두드러진 변화로 분석됩니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
DoorDash, Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표에서 뚜렷한 개선 추세가 관찰된다. EBIT 마진 비율은 2022년 4분기 -21.18%로 저점을 기록한 이후 지속적으로 상승하여 2024년 4분기에 1.51%로 흑자 전환하였으며, 2025년 3분기에는 7.11%까지 도달하며 운영 효율성이 크게 향상되었다. 자기자본비율(ROE) 또한 유사한 흐름을 보이며 2023년 1분기 -20.85%에서 최저치를 기록한 후 반등하여 2024년 4분기부터 양수로 전환되었고, 2025년 4분기에는 9.32%까지 상승하며 자본 효율성이 회복되는 양상을 보인다.
- 효율성 및 재무 구조 분석
- 자산회전율은 0.57에서 0.83 사이의 범위를 유지하며 전반적으로 안정적인 추세를 보이고 있다. 다만, 재무 레버리지 비율은 2022년 1분기 1.47에서 2025년 4분기 1.96까지 점진적으로 상승하여, 자산 조달에 있어 타인자본에 대한 의존도가 지속적으로 높아졌음을 나타낸다.
- 세금 및 이자 비용 분석
- 세금 부담 비율은 데이터가 확인되는 2024년 3분기 0.76에서 2026년 1분기 0.99까지 꾸준히 상승하는 경향을 보이며, 이는 수익성 개선에 따른 세금 부담 증가와 관련이 있는 것으로 분석된다. 반면, 이자부담비율은 분석 기간 내내 1로 일정하게 유지되어, 이자 비용이 손익 구조에 미치는 영향이 미미하거나 고정적인 상태임을 시사한다.
종합적으로 볼 때, 초기 운영 손실 단계에서 벗어나 영업이익과 자기자본이익률이 모두 양수로 전환되는 수익성 회복 단계에 진입하였다. 자산 운용 효율성은 일정 수준을 유지하고 있으나, 수익성 개선 과정에서 재무 레버리지가 함께 상승하는 구조적 변화가 나타나고 있다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
DoorDash, Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성과 효율성 지표를 분석한 결과, 초기 손실 구간을 지나 점진적인 흑자 전환과 안정화 단계로 진입한 추세가 확인된다.
- 순이익률
- 2022년 12월 31일 -20.74%로 최저점을 기록하며 손실 폭이 확대되었으나, 이후 지속적인 개선세를 보였다. 2024년 12월 31일에 1.15%로 흑자 전환에 성공하였으며, 2025년 상반기에는 6%대 중반까지 상승하며 수익 구조가 뚜렷하게 개선되는 양상을 보인다.
- 자산회전율
- 2022년 6월 30일 0.57에서 2024년 9월 30일 0.83까지 꾸준히 상승하며 자산 이용 효율성이 개선되었다. 2025년 들어 0.7 수준으로 소폭 조정되었으나, 전반적으로 초기 대비 높은 수준의 회전율을 유지하며 매출 창출 능력이 강화된 것으로 분석된다.
- 자산수익률(ROA)
- 순이익률의 흐름과 유사하게 2023년 3월 31일 -14.09%로 저점을 기록한 후 회복 국면에 진입하였다. 2024년 12월 31일을 기점으로 양수 전환되었으며, 2025년 이후에는 4.7%에서 4.8% 사이의 안정적인 수익률을 유지하는 패턴을 보인다.
종합적으로 분석하면, 과거의 손실 구간을 극복하고 운영 효율성을 제고함으로써 수익성 지표들이 일제히 개선되었으며, 최근에는 안정적인 흑자 기조를 유지하고 있는 것으로 판단된다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
DoorDash, Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표인 EBIT 마진 비율과 자산수익률비율(ROA)에서 뚜렷한 개선 추세가 관찰됩니다. 2022년 1분기 -9.85%였던 EBIT 마진 비율은 2022년 4분기 -21.18%까지 하락하며 저점을 기록했으나, 이후 지속적으로 상승하여 2024년 4분기에 1.51%로 흑자 전환하였습니다. 이후 2025년 3분기에는 7.11%까지 상승하며 운영 효율성이 크게 개선된 모습이 나타납니다.
자산수익률비율(ROA) 또한 EBIT 마진과 유사한 궤적을 보입니다. 2023년 1분기 -14.09%로 최저치를 기록한 후 점진적으로 회복되었으며, 2024년 4분기에 0.96%로 양수 전환에 성공하였습니다. 2025년 2분기부터는 4.6% 이상의 수준을 유지하며 자산 활용을 통한 수익 창출 능력이 안정화 단계에 진입한 것으로 분석됩니다.
- 자산 효율성
- 자산회전율은 0.57에서 0.83 사이의 범위에서 변동하며 전반적으로 안정적인 흐름을 보이고 있습니다. 2022년 2분기 0.57로 하락한 이후 점진적으로 상승하여 2024년 3분기까지 0.83 수준을 유지하였으며, 최근 분기에도 0.7에서 0.75 사이의 수치를 기록하며 자산의 운용 효율성이 일정 수준으로 관리되고 있음을 보여줍니다.
- 비용 및 세금 부담
- 이자부담비율은 데이터가 제공된 2024년 3분기부터 2026년 1분기까지 지속적으로 1을 유지하고 있습니다. 이는 이자 비용이 손익에 미치는 영향이 극히 제한적이거나 거의 없음을 시사합니다.
- 세금 영향
- 세금 부담 비율은 2024년 3분기 0.76에서 시작하여 2025년 2분기 이후 0.99 수준으로 상승하였습니다. 이는 기업의 수익성 개선에 따라 세금 비용이 전전이익에 근접하게 발생하고 있는 패턴을 나타냅니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
DoorDash, Inc., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표인 EBIT 마진 비율과 순이익률은 2022년 하반기까지 하락세를 보였으나, 이후 지속적으로 개선되어 흑자로 전환되는 추세를 나타냈다. 2022년 12월 31일 EBIT 마진 비율은 -21.18%, 순이익률은 -20.74%를 기록하며 최저점에 도달한 이후 점진적인 회복세를 보였다.
- 수익성 전환 및 확대
- 2024년 12월 31일을 기점으로 EBIT 마진 비율(1.51%)과 순이익률(1.15%)이 모두 양수로 전환되며 손익 분기점을 통과하였다. 이후 2025년 9월 30일까지 EBIT 마진 비율은 최대 7.11%, 순이익률은 최대 6.83%까지 상승하며 수익 구조가 강화되었다.
- 부담 비율 분석
- 이자부담비율은 데이터가 제공된 시점부터 일관되게 1을 유지하고 있어, 이자 비용이 운영 수익성에 미치는 영향이 미미한 것으로 분석된다. 세금 부담 비율은 2024년 12월 31일 0.76에서 2026년 3월 31일 0.99까지 지속적으로 상승하는 패턴을 보였다.
- 최근 추이
- 2025년 3분기 정점을 찍은 후, 2026년 1분기 기준 EBIT 마진 비율은 6.35%, 순이익률은 6.29%로 소폭 조정되었으나 여전히 안정적인 흑자 수준을 유지하고 있다.
종합적으로 볼 때, 초기 대규모 영업 손실 단계에서 벗어나 효율적인 비용 관리와 매출 성장을 통해 안정적인 이익 창출 단계로 진입한 것으로 평가된다. 특히 영업이익과 순이익의 마진율이 유사한 궤적으로 움직이는 점은 비영업 손익의 변동성이 낮음을 시사한다.