듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Booking Holdings Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 및 재무 구조 분석 결과는 다음과 같습니다.
- 자산 효율성 및 수익성 추세
- 자산수익률(ROA)은 2022년 1분기 2.32%에서 2026년 1분기 22.2%까지 전반적인 상승 곡선을 그렸습니다. 특히 2023년 3분기 이후부터는 15%에서 22% 사이의 높은 수준을 유지하며, 자산 운용의 효율성이 장기적으로 크게 개선된 패턴을 보입니다.
- 자본 구조와 자기자본이익률의 상관관계
- 2022년 1분기부터 2023년 1분기까지의 데이터를 살펴보면, 재무 레버리지 비율이 5.12에서 23.47로 급격히 상승하였습니다. 이와 동시에 자기자본이익률(ROE) 또한 11.89%에서 374.67%로 폭발적으로 증가하였으며, 이는 부채 활용도를 높인 레버리지 전략이 자기자본 대비 수익성 지표를 단기간에 극대화하는 주요 원인이 되었음을 시사합니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Booking Holdings Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성과 자산 효율성 및 재무 구조의 변화를 분석한 결과는 다음과 같다.
- 수익성 지표 분석
- 순이익률은 2022년 1분기 4.16%에서 시작하여 2023년 3분기 25.7%까지 가파르게 상승하였다. 이후 2024년과 2025년을 거치며 19%에서 24% 사이의 구간에서 변동하며, 초기 대비 현저히 높은 수준의 수익성을 유지하고 있는 것으로 분석된다.
- 운영 효율성 분석
- 자산회전율은 2022년 1분기 0.56에서 2026년 1분기 1.0까지 지속적인 우상향 추세를 나타내고 있다. 이는 기간이 경과함에 따라 보유 자산을 활용하여 매출을 창출하는 능력이 꾸준히 개선되었음을 시사한다.
- 재무 구조 및 자본 효율성 분석
- 재무 레버리지 비율은 2022년 1분기 5.12에서 2023년 1분기 23.47로 급격히 증가하는 양상을 보였다. 이러한 레버리지의 확대는 자기자본이익률(ROE)의 폭발적인 상승으로 이어졌으며, 2022년 1분기 11.89%였던 ROE는 2023년 1분기 374.67%까지 급증한 것으로 관찰된다.
종합적으로 분석할 때, 수익성 개선과 자산 운용 효율성의 증대가 동시에 진행되었으며, 특정 기간의 공격적인 레버리지 활용이 자본 효율성을 극대화하는 결과로 나타났다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Booking Holdings Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성과 자산 효율성 측면에서 뚜렷한 개선 추세가 관찰됩니다.
- EBIT 마진 비율
- 2022년 1분기 9.57%에서 시작하여 지속적으로 상승하였으며, 2023년 1분기 이후로는 30% 이상의 높은 수준을 유지하고 있습니다. 특히 2024년 4분기에는 36.17%로 정점을 기록하며 영업 효율성이 크게 강화되었습니다.
- 자산회전율
- 2022년 1분기 0.56에서 2026년 1분기 1.0까지 꾸준히 증가하는 양상을 보입니다. 이는 보유 자산을 활용해 매출을 창출하는 능력이 지속적으로 향상되었음을 나타냅니다.
세금 및 이자 비용 부담은 일정 범위 내에서 안정적인 흐름을 보이고 있습니다.
- 세금 부담 비율
- 초기 0.58 수준에서 점진적으로 상승하여 2023년 이후에는 0.77에서 0.82 사이의 좁은 범위에서 변동하며 안정화 단계에 진입하였습니다.
- 이자부담비율
- 0.75에서 0.91 사이에서 변동하며 전 기간에 걸쳐 비교적 일정한 수준을 유지하고 있어, 이자 비용으로 인한 재무적 압박이 급격히 변하지 않았음을 보여줍니다.
분석 초기 단계에서 재무 구조의 급격한 변화와 그에 따른 수익성 지표의 급증이 확인됩니다.
- 재무 레버리지 비율
- 2022년 1분기 5.12에서 2023년 1분기 23.47까지 가파르게 상승하며 부채 활용도가 크게 증가한 패턴이 나타납니다.
- 자기자본이익률(ROE)
- 레버리지 확대와 EBIT 마진 개선이 맞물리며 2022년 1분기 11.89%에서 2023년 1분기 374.67%까지 폭발적으로 상승하는 결과로 이어졌습니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Booking Holdings Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
분석 기간 동안 수익성 및 자산 효율성이 전반적으로 크게 개선되는 추세를 보였다.
- 순이익률의 변화
- 2022년 1분기 4.16%에서 시작하여 가파른 상승세를 보였으며, 2023년 3분기에는 25.7%로 최고점을 기록했다. 이후 2026년 1분기까지 19%에서 24% 사이의 높은 수준을 유지하며 수익 구조가 안정화된 양상을 나타냈다.
- 자산회전율의 추이
- 0.56에서 1.0까지 지속적으로 상승하는 패턴이 관찰되었다. 이는 자산을 활용해 매출을 창출하는 운영 효율성이 꾸준히 향상되었음을 시사한다.
- 자산수익률(ROA)의 성장
- 순이익률의 확대와 자산회전율의 개선이 동시에 이루어지면서 ROA는 2022년 1분기 2.32%에서 2026년 1분기 22.2%까지 비약적으로 상승했다. 특히 2023년 이후로는 15% 이상의 높은 수익률을 일관되게 유지하며 전반적인 자산 운용 성과가 강화되었다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Booking Holdings Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 및 효율성 지표를 중심으로 분석한 재무 추세는 다음과 같다.
- 수익성 및 수익 창출 능력
- EBIT 마진 비율은 2022년 1분기 9.57%에서 2023년 3분기 35.66%까지 급격히 상승한 이후, 30% 이상의 높은 수준을 지속적으로 유지하고 있다. 이러한 영업이익률의 개선은 자산수익률(ROA)의 가파른 상승으로 이어져, 2022년 3월 2.32%였던 수치가 2026년 3월에는 22.2%까지 확대되며 전반적인 수익 구조가 크게 강화된 양상을 보인다.
- 자산 운용 효율성
- 자산회전율은 2022년 1분기 0.56에서 2026년 1분기 1.0까지 지속적인 상승 추세를 기록하였다. 이는 보유 자산을 활용하여 매출을 창출하는 효율성이 꾸준히 개선되었음을 의미하며, 수익성 지표의 상승과 궤를 같이하고 있다.
- 세금 및 이자 부담 추이
- 세금 부담 비율은 2022년 초 0.58에서 시작하여 점진적으로 상승한 뒤 0.8 내외의 범위에서 안정화되는 경향을 보였다. 이자부담비율은 0.75에서 0.91 사이에서 소폭 변동하며 전 기간에 걸쳐 비교적 일정한 수준을 유지하였다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Booking Holdings Inc., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표는 2022년 초부터 급격한 성장세를 보인 이후 높은 수준에서 안정화되는 경향을 나타내고 있습니다.
- 수익성 마진 분석
- EBIT 마진 비율은 2022년 1분기 9.57%에서 2024년 4분기 36.17%까지 지속적으로 상승하며 운영 효율성이 크게 개선되었습니다. 순이익률 또한 2022년 1분기 4.16%에서 시작하여 2023년 3분기 25.7%로 정점을 찍은 후, 이후 기간 동안 19%에서 24% 사이의 높은 구간에서 유지되고 있습니다.
- 세금 부담 추이
- 세금 부담 비율은 2022년 1분기 0.58에서 상승하여 2022년 4분기 0.78에 도달한 이후, 분석 기간 종료 시점까지 0.77에서 0.82 사이의 일정한 범위를 유지하며 안정적인 흐름을 보이고 있습니다.
- 이자 부담 분석
- 이자부담비율은 2022년 1분기 0.75에서 2023년 1분기까지 0.91로 상승하며 정점에 도달했습니다. 이후 2025년 2분기 0.76까지 완만하게 하락하는 추세를 보였으나, 2026년 1분기에 다시 0.87로 반등하며 일부 변동성을 나타내고 있습니다.
종합적으로 볼 때, 초기 단계의 가파른 수익성 개선 이후 EBIT 마진과 순이익률이 높은 수준에서 유지되고 있으며, 세금 및 이자 부담 비율은 일정 범위 내에서 관리되고 있는 것으로 분석됩니다.