대차대조표의 구조: 부채와 주주자본
Expedia Group Inc., 연결대차대조표의 구조: 부채와 주주자본
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
- 미지급금 관련 지표
- 2017년부터 2019년까지 미지급금의 총 부채 및 주주 자본 대비 비율이 점차 감소하는 추세를 보이다가, 2020년 이후 다시 상승하는 양상을 나타내고 있다. 특히, 2020년 이후에는 미지급금이 전체 부채 비중 내에서 일정 수준을 유지하며 변동성을 보여주고 있다. 이는 기업이 지급 승인 또는 거래 조건의 변화에 대응하여 일시적으로 미지급금 비중이 조정된 것으로 해석될 수 있다.
- 연기된 예약과 이연 수익 현황
- 연기된 판매자 예약의 비율은 2017년 17.39%에서 2019년 26.52%까지 상승하였다가, 2020년에는 16.62%로 일시적 하락 후 2021년에는 다시 급증하여 26.4%를 기록하였다. 이는 예약 예약현금이 일부 지급 지연 또는 회계 처리 방식의 변화와 관련이 있을 가능성을 시사한다. 또한, 이연된 수익의 비율은 전 기간 동안 낮은 수준으로 유지되며, 2020년 이후 계속 하락하는 추세를 보여 재무 안정성과 회계 정책의 영향을 받은 것으로 보인다.
- 유동 부채와 장기 부채의 변화
- 유동 부채는 2017년 42.55%에서 2019년 50.03%로 증가했으며, 2020년 크게 감소하여 28.92%를 기록한 후 2021년 다시 43.86%로 상승하는 특징이 있다. 특히, 2020년의 급격한 감소는 일시적인 유동성 확보 또는 부채 재조정의 결과로 보인다. 반면, 장기 부채는 2017년부터 점차 안정세를 보이다가, 2020년에 43.96%로 급증하였다가 2021년에는 35.8%로 일부 축소되었다. 이러한 변화는 장기 부채의 조달 구조 또는 만기 재조정 정책이 영향을 미친 것으로 생각된다.
- 장기 부채의 세부 항목
- 장기 부채(현재 만기 제외)는 2017년 20.25%에서 2019년 19.56%로 낮은 수준을 유지하였으며, 2020년 급격히 상승하여 43.96%에 달했고, 2021년에는 35.8%로 일부 감소하였다. 또한, 장기 운용리스 부채는 2020년 이후 점차 축소되는 경향을 보여 재무 구조의 대체 또는 유연성을 확보하기 위한 조정이 이루어진 것으로 보인다.
- 자본 및 이익잉여금, 기타 계정의 변화
- 추가 납입 자본금은 지속적으로 증가하는 추세를 보여 2017년 49.49%에서 2020년 72.58%, 2021년 66.03%로 증가하였다. 이는 투자 유치를 통한 자본 확충 또는 재무적 안정성을 강화하고자 하는 전략으로 해석된다. 반면, 이익잉여금(적자)는 2017년 1.79%에서 2019년 4.1%까지 증가했으나, 2020년에는 적자로 전환하여 -9.53%, 2021년에는 -8.17%를 기록하였다. 이는 결손 발생 또는 영업이익 하락과 관련된 것으로 보이나, 전체 자본 내 비중은 여전히 낮은 수준이다.
- 국채와 총 주주 지분의 변화
- 국채(원가)는 전 기간 동안 지속적으로 감소하는 경향을 보였으며, 2017년 -26.05%에서 2021년 -47.62%에 이르렀다. 이는 국채 발행을 중단하거나 상환 정책을 시행한 결과로 해석 가능하다. 반면, 총 주주 지분은 2017년 24.42%에서 2021년 9.55%로 감소하였고, 특히 총 부채 대비 비율은 2017년 66.78%에서 2021년 83.52%로 증가하는 추세를 보여 재무적 레버리지 확대를 시사한다.
- 기업의 재무 건전성 및 자본 구조
- 총 부채 비율은 전 기간동안 계속 상승하여 2017년 66.78%에서 2021년 83.52%에 달하였다. 이는 부채 의존도가 높아지고 있음을 의미하며, 기업이 부채를 활용하여 성장 전략을 추진하는 구조로 전환하고 있음을 보여준다. 한편, 기타 종합손실누적은 소폭 감소하는 경향을 보여 기업의 손실 축적이 일부 해소되었음을 시사한다. 전체적으로, 자본 대비 부채의 비중이 증가하는 가운데, 자본의 감소와 부채의 증가는 재무 위험이 증가하고 있음을 보여준다.