경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
경제적 이익
Expedia Group Inc., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2021 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= 2,614 – 19.70% × 17,498 = -833
세후 순영업이익(NOPAT)은 2017년부터 2019년까지 지속적으로 증가하며 성장세를 보였으나, 2020년에 급격히 하락하여 대규모 손실을 기록하였다. 이후 2021년에는 다시 가파르게 상승하며 수익성이 회복되는 양상을 보였다.
- 투자 자본 및 자본 비용 추이
- 투자 자본은 2017년 14,039백만 달러에서 2021년 17,498백만 달러로 전반적인 증가 추세를 나타내며 규모가 확대되었다. 자본 비용은 17.99%에서 21.03% 사이에서 변동하며 비교적 일정한 수준을 유지하였다.
- 경제적 이익 분석
- 경제적 이익은 분석 대상 기간 전체에서 지속적으로 음수(-)를 기록하였다. 2017년부터 2019년까지는 적자 폭이 점진적으로 감소하는 경향을 보였으나, 2020년에는 세후 순영업이익의 급감으로 인해 손실 규모가 극대화되었다. 2021년에 들어서 손실 폭이 다시 크게 축소되었으나, 여전히 투입된 자본의 비용을 상회하는 이익을 창출하지 못하고 있는 상태이다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Expedia Group Inc., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 예상 신용손실충당금 증감 추가.
3 이연된 판매자 예약 및 이연된 수익의 증가(감소) 추가.
4 구조조정 및 관련 구조조정 발생부채의 증가(감소) 추가.
5 Expedia Group, Inc.에 귀속되는 순이익(손실)에 대한 지분 등가물의 증가(감소) 추가.
6 2021 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= 437 × 3.50% = 15
7 2021 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= 366 × 21.00% = 77
8 Expedia Group, Inc.에 귀속되는 순이익(손실)에 세후 이자 비용 추가.
9 2021 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= 9 × 21.00% = 2
10 세후 투자 소득의 제거.
- 수익성 지표의 추세
-
2017년부터 2019년까지, 회사는 지속적인 순이익 증가를 경험하여 2017년에 378백만 달러에서 2019년에는 565백만 달러로 상승하였음을 보여줍니다. 이는 해당 기간 동안 회사의 영업 실적이 견고했음을 시사합니다.
그러나, 2020년에는 심각한 손실로 전환되어, 순이익이 -2,612백만 달러로 급락하였고, 이후 2021년에는 흑자로 회복되어 12백만 달러를 기록하며 손실 이후 회복세를 나타내고 있습니다.
- 영업이익(순영업이익) 관련 추세
-
2017년부터 2019년까지는 영업이익(또는 순영업이익)이 꾸준히 증가하는 모습을 보여주었으며, 2017년 1026백만 달러에서 2019년 1922백만 달러로 성장하였습니다. 이는 회사의 핵심 영업 활동이 강세를 유지하는 동안 수익성이 높아졌음을 반영합니다.
2020년에는 코로나19 팬데믹의 영향으로 인해 기업의 영업 활동이 크게 위축되며, 순영업이익이 -5503백만 달러로 급락하는 심각한 손실을 기록하였습니다. 이후 2021년에는 강한 회복력을 보여 2614백만 달러의 영업이익을 실현하며 불리한 환경 후 적절한 회복을 이뤘음을 알 수 있습니다.
현금 영업세
Expedia Group Inc., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
제공된 재무 데이터를 분석한 결과, 회사의 소득세비용은 2017년부터 2019년까지 지속적으로 증가하는 추세를 나타냈으며, 2019년을 정점으로 이후에는 급격히 하락하는 모습을 보였습니다. 특히 2020년에는 -423백만 달러로 큰 적자를 기록하였으며, 2021년에는 일부 회복되어 -53백만 달러로 개선되었습니다.
반면, 현금 영업세는 2017년 이후 안정적인 상승세를 보이다가, 2020년과 2021년에 각각 142백만 달러와 167백만 달러로, 2019년보다 다소 낮았던 시기보다 다시 증가하는 양상을 보입니다. 이와 같이 현금 영업세는 전반적으로 긍정적인 흐름을 유지하면서, 코로나19 팬데믹의 영향 속에서도 일부 회복이 이루어진 것으로 판단됩니다.
전반적인 분석에서는 소득세비용이 급격히 감소하는 동안, 현금 영업세는 안정적으로 증가하는 패턴을 보여주며, 이는 기업의 수익성 또는 세무상 조정 요소가 영향을 미쳤음을 시사할 수 있습니다. 특히 2020년의 급격한 소득세비용 하락은 일시적 또는 비경상적 사건에 기인했을 가능성을 고려할 필요가 있습니다.
투자 자본
Expedia Group Inc., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 이연된 판매자 예약 및 이연된 수익 추가.
5 구조조정 및 관련 구조조정 발생부채 추가.
6 Expedia Group, Inc. 주주 총액에 지분 등가물 추가.
7 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
8 진행 중인 프로젝트 빼기.
9 투자액의 뺄셈.
- 부채 및 임대 총액
- 2017년부터 2021년까지 보고된 총 부채 및 임대액은 전반적으로 증가하는 추세를 보이고 있다. 2017년 4,941백만 달러에서 2019년 5,589백만 달러로 늘었으며, 그 이후 2020년에는 급격히 8,855백만 달러로 증가하였다. 2021년에는 약간 상승하여 8,887백만 달러를 기록하였으며, 이는 코로나19 팬데믹으로 인한 글로벌 여행 시장의 위축과 관련된 잠재적인 부채 증가의 영향을 반영할 수 있다.
- 지분(순자산)
- 주주 지분은 2017년의 4,522백만 달러에서 2018년과 2019년 각각 4,104백만 달러와 3,967백만 달러로 다소 감소하였다. 이후 2020년에 약 2,532백만 달러로 급감하며 큰 폭으로 축소되었고, 2021년에는 2,057백만 달러로 계속 낮아졌다. 전반적으로 지분은 2017년 이후 지속적인 감소를 보여주고 있으며, 이는 자본의 축소 또는 손실 발생에 기인할 수 있다. 특히, 2020년과 2021년에 급격히 하락한 것은 팬데믹 기간 동안의 경영 환경 악화와 연관될 가능성이 있다.
- 투자 자본
- 투자 자본은 2017년 14,039백만 달러에서 2019년 16,161백만 달러까지 증가하는 추세를 보였으며, 이후 2020년에는 약간 감소하여 15,765백만 달러를 기록하였다. 그러나 2021년에는 다시 17,498백만 달러로 증가하였다. 이 자료는 회사의 자본 투자가 변동성을 겪으면서도, 2021년에는 상당히 회복세를 보여주고 있음을 시사한다. 이는 회사가 재무 구조 개선 또는 신규 투자를 통해 자본 규모를 확장하는 방향으로 움직였을 가능성을 제시한다.
자본 비용
Expedia Group Inc., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 29,924) | 29,924) | ÷ | 39,561) | = | 0.76 | 0.76 | × | 25.14% | = | 19.02% | ||
| 시리즈 A 우선주 | —) | —) | ÷ | 39,561) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| 현재 만기를 포함한 장기 부채3 | 9,200) | 9,200) | ÷ | 39,561) | = | 0.23 | 0.23 | × | 3.57% × (1 – 21.00%) | = | 0.66% | ||
| 운용리스 책임4 | 437) | 437) | ÷ | 39,561) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 합계: | 39,561) | 1.00 | 19.70% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 21,078) | 21,078) | ÷ | 31,839) | = | 0.66 | 0.66 | × | 25.14% | = | 16.64% | ||
| 시리즈 A 우선주 | 1,022) | 1,022) | ÷ | 31,839) | = | 0.03 | 0.03 | × | 7.34% | = | 0.24% | ||
| 현재 만기를 포함한 장기 부채3 | 9,100) | 9,100) | ÷ | 31,839) | = | 0.29 | 0.29 | × | 4.68% × (1 – 21.00%) | = | 1.06% | ||
| 운용리스 책임4 | 639) | 639) | ÷ | 31,839) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| 합계: | 31,839) | 1.00 | 17.99% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 17,191) | 17,191) | ÷ | 22,961) | = | 0.75 | 0.75 | × | 25.14% | = | 18.82% | ||
| 시리즈 A 우선주 | —) | —) | ÷ | 22,961) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| 현재 만기를 포함한 장기 부채3 | 5,119) | 5,119) | ÷ | 22,961) | = | 0.22 | 0.22 | × | 4.05% × (1 – 21.00%) | = | 0.71% | ||
| 운용리스 책임4 | 651) | 651) | ÷ | 22,961) | = | 0.03 | 0.03 | × | 3.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.08% | ||
| 합계: | 22,961) | 1.00 | 19.61% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 19,252) | 19,252) | ÷ | 23,739) | = | 0.81 | 0.81 | × | 25.14% | = | 20.39% | ||
| 시리즈 A 우선주 | —) | —) | ÷ | 23,739) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| 현재 만기를 포함한 장기 부채3 | 3,728) | 3,728) | ÷ | 23,739) | = | 0.16 | 0.16 | × | 4.31% × (1 – 21.00%) | = | 0.53% | ||
| 운용리스 책임4 | 759) | 759) | ÷ | 23,739) | = | 0.03 | 0.03 | × | 4.31% × (1 – 21.00%) | = | 0.11% | ||
| 합계: | 23,739) | 1.00 | 21.03% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 15,791) | 15,791) | ÷ | 20,941) | = | 0.75 | 0.75 | × | 25.14% | = | 18.96% | ||
| 시리즈 A 우선주 | —) | —) | ÷ | 20,941) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| 현재 만기를 포함한 장기 부채3 | 4,458) | 4,458) | ÷ | 20,941) | = | 0.21 | 0.21 | × | 4.66% × (1 – 35.00%) | = | 0.64% | ||
| 운용리스 책임4 | 692) | 692) | ÷ | 20,941) | = | 0.03 | 0.03 | × | 4.66% × (1 – 35.00%) | = | 0.10% | ||
| 합계: | 20,941) | 1.00 | 19.70% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
경제적 스프레드 비율
Expedia Group Inc., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | (833) | (8,339) | (1,248) | (1,684) | (1,740) | |
| 투자 자본2 | 17,498) | 15,765) | 16,161) | 14,424) | 14,039) | |
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | -4.76% | -52.90% | -7.72% | -11.67% | -12.39% | |
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | -1.96% | — | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 12.28% | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 9.24% | — | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | -12.50% | — | — | — | — | |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2021 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × -833 ÷ 17,498 = -4.76%
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
분석 대상 기간 동안 경제적 이익은 지속적으로 음수를 기록하였으며, 이는 투자된 자본의 비용을 상회하는 수익을 창출하지 못했음을 나타낸다.
- 경제적 이익 및 스프레드 비율의 변동성
- 2017년부터 2019년까지 경제적 이익은 점진적으로 개선되는 추세를 보였으며, 이에 따라 경제적 스프레드 비율 또한 -12.39%에서 -7.72%로 상승하였다. 그러나 2020년에는 경제적 이익이 -8,339백만 달러로 급감하고 스프레드 비율이 -52.9%까지 하락하며 수익성이 일시적으로 심각하게 악화되었다. 이후 2021년에는 경제적 이익이 -833백만 달러로 반등하고 스프레드 비율이 -4.76%까지 회복되며 분석 기간 중 가장 높은 수준의 효율성을 기록하였다.
- 투자 자본의 규모 변화
- 투자 자본은 2017년 14,039백만 달러에서 시작하여 2021년 17,498백만 달러로 전반적인 증가세를 나타냈다. 2020년에 일시적인 소폭 감소가 있었으나, 전반적으로 자본 기반이 확대되는 과정에서 수익성 지표의 변동성이 매우 크게 나타난 점이 관찰된다.
결과적으로 자본 규모는 지속적으로 확장되었으나, 경제적 이익과 스프레드 비율은 2020년에 극심한 저점을 기록한 후 2021년에 빠르게 회복되는 V자형 패턴을 보였다.
경제적 이익 마진 비율
Expedia Group Inc., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | (833) | (8,339) | (1,248) | (1,684) | (1,740) | |
| 수익 | 8,598) | 5,199) | 12,067) | 11,223) | 10,060) | |
| 더: 지연된 판매자 예약 및 지연된 수익의 증가(감소) | 2,575) | (2,721) | 1,309) | 1,146) | 645) | |
| 조정된 수익 | 11,173) | 2,478) | 13,376) | 12,369) | 10,705) | |
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | -7.46% | -336.52% | -9.33% | -13.61% | -16.25% | |
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| Amazon.com Inc. | -0.84% | — | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 4.62% | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 2.93% | — | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | -8.70% | — | — | — | — | |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2021 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 조정된 수익
= 100 × -833 ÷ 11,173 = -7.46%
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
2017년부터 2021년까지의 수익성과 경제적 이익 추세를 분석한 결과, 전반적인 성장세와 급격한 변동 후의 회복 양상이 관찰된다.
- 수익 변동 추세
- 조정된 수익은 2017년 107억 500만 달러에서 2019년 133억 7,600만 달러까지 지속적인 증가세를 기록하였다. 이후 2020년에는 24억 7,800만 달러로 급격히 감소하며 큰 폭의 하락세를 보였으나, 2021년에는 111억 7,300만 달러로 다시 반등하며 회복하는 흐름을 나타냈다.
- 경제적 이익 및 손실 규모
- 경제적 이익은 분석 대상 기간 전체에 걸쳐 음의 값을 유지하였다. 2017년 -17억 4,000만 달러에서 2019년 -12억 4,800만 달러로 손실 규모가 점진적으로 축소되는 경향을 보였다. 2020년에는 -83억 3,900만 달러로 손실이 극대화되었으나, 2021년에는 -8억 3,300만 달러를 기록하며 분석 기간 중 손실 폭이 가장 낮은 수준으로 개선되었다.
- 수익성 지표 분석
- 경제적 이익 마진 비율은 수익의 변동과 밀접하게 연동되는 모습을 보였다. 2017년 -16.25%에서 2019년 -9.33%까지 점진적으로 개선되었으나, 2020년에는 -336.52%로 급락하며 수익성 지표가 일시적으로 심각하게 악화되었다. 2021년에는 -7.46%를 기록하며 이전의 수준을 상회하는 회복세를 보였다.