듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
General Mills Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2019-11-24), 10-Q (보고 날짜: 2019-08-25), 10-K (보고 날짜: 2019-05-26), 10-Q (보고 날짜: 2019-02-24), 10-Q (보고 날짜: 2018-11-25), 10-Q (보고 날짜: 2018-08-26), 10-K (보고 날짜: 2018-05-27), 10-Q (보고 날짜: 2018-02-25), 10-Q (보고 날짜: 2017-11-26), 10-Q (보고 날짜: 2017-08-27), 10-K (보고 날짜: 2017-05-28), 10-Q (보고 날짜: 2017-02-26), 10-Q (보고 날짜: 2016-11-27), 10-Q (보고 날짜: 2016-08-28), 10-K (보고 날짜: 2016-05-29), 10-Q (보고 날짜: 2016-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2015-11-29), 10-Q (보고 날짜: 2015-08-30), 10-K (보고 날짜: 2015-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2015-02-22), 10-Q (보고 날짜: 2014-11-23), 10-Q (보고 날짜: 2014-08-24), 10-K (보고 날짜: 2014-05-25), 10-Q (보고 날짜: 2014-02-23), 10-Q (보고 날짜: 2013-11-24), 10-Q (보고 날짜: 2013-08-25).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 분기별 ROA 수치는 2014년부터 데이터를 제공하며, 대체로 안정된 수준을 유지하는 경향이 관찰됩니다. 특히 2014년 후반부터 2015년 초까지 약 5.5%에서 7.8% 사이의 변동 범위를 보이며, 대부분 6~7% 범위 내에서 안정적인 흐름을 나타내고 있습니다. 2018년 초 이후에는 6.0% 내외를 유지하면서 일부 변동이 있으나, 2019년 데이터에서는 다시 6~7%대의 수치가 관찰됩니다. 2018년 말부터 2019년 초까지 일시적으로 9.83%까지 높아졌던 시기도 있었지만, 전체적으로는 비교적 변화폭이 크지 않은 모습입니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 전체 기간 동안 지속적으로 상승하는 경향을 보이고 있습니다. 2013년에는 약 3.36으로 시작하였으며, 2017년에서 2018년 초까지 4.4~5.17 범위로 상승하며, 이후에는 4.11에서 4.99 사이를 등락하는 모습을 보이고 있습니다. 전반적으로 재무 레버리지 비율이 점진적으로 높아지고 있는데, 이는 회사가 더 많은 부채를 활용하는 방향으로 재무 전략을 조정하고 있음을 시사할 수 있습니다. 2016년 이후 빠른 증가세가 한동안 지속되다가 최근에는 다소 안정된 수준에 머무르고 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 분기별로 상당한 변동성을 보이고 있으며, 일부 기간에는 22% 이하로 낮아지고, 일부 시기에는 44%까지 급증하는 등 큰 변화량이 관찰됩니다. 특히 2016년 이후에는 30%에서 40% 대의 높은 수준을 유지하는 경우가 많으며, 2017년부터 2018년 초까지 강한 상승 세를 보였습니다. 이후에는 2019년 초까지 22% 이하로 내려갔다가 다시 27% 근처로 회복하는 등, 수익성 개선과 하락을 반복하는 패턴이 드러납니다. 이는 시장 조건이나 기업의 내부 요인 변화에 따른 일시적 변동성을 반영할 수 있습니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
General Mills Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2019-11-24), 10-Q (보고 날짜: 2019-08-25), 10-K (보고 날짜: 2019-05-26), 10-Q (보고 날짜: 2019-02-24), 10-Q (보고 날짜: 2018-11-25), 10-Q (보고 날짜: 2018-08-26), 10-K (보고 날짜: 2018-05-27), 10-Q (보고 날짜: 2018-02-25), 10-Q (보고 날짜: 2017-11-26), 10-Q (보고 날짜: 2017-08-27), 10-K (보고 날짜: 2017-05-28), 10-Q (보고 날짜: 2017-02-26), 10-Q (보고 날짜: 2016-11-27), 10-Q (보고 날짜: 2016-08-28), 10-K (보고 날짜: 2016-05-29), 10-Q (보고 날짜: 2016-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2015-11-29), 10-Q (보고 날짜: 2015-08-30), 10-K (보고 날짜: 2015-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2015-02-22), 10-Q (보고 날짜: 2014-11-23), 10-Q (보고 날짜: 2014-08-24), 10-K (보고 날짜: 2014-05-25), 10-Q (보고 날짜: 2014-02-23), 10-Q (보고 날짜: 2013-11-24), 10-Q (보고 날짜: 2013-08-25).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 공개된 기간 동안 순이익률은 전반적으로 상승하는 흐름을 나타내고 있다. 특히 2019년 이후에는 두 자릿수로 안정적인 증가세를 보이며, 2018년 하반기에 높은 수준을 유지한 후 지속적으로 개선되고 있다. 이는 매출 대비 순이익의 비율이 향상되고 있음을 시사하며, 비용 관리 또는 수익성 향상의 결과일 수 있다. 다만, 2014년 이후의 큰 변동성이 없는 것으로 보아, 안정적인 수익성 유지가 이루어지고 있음을 알 수 있다.
- 자산회전율
- 당초 몇 차례 변동을 보인 후 2014년 이후에는 점차 감소하는 추세를 나타낸다. 특히 마지막 기간에 가까워질수록 0.7 이하로 하락하는 모습을 보여, 자산 대비 매출 또는 자산 활용 효율이 둔화되고 있음을 암시한다. 이는 자산 활용도 저하 또는 비용 효율성의 악화와 연관될 수 있으며, 재무적 효율성의 개선이 필요할 가능성을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 대체로 상승하는 경향을 나타내어, 부채 이용 정도가 전반적으로 증가하고 있음을 보여준다. 2013년 초에는 3.36으로 시작하여 2017년까지 점차 상승하여 5 이상에 근접했으며, 이후에는 약간 하락하는 모습을 보인다. 하지만 여전히 높은 수준을 유지하고 있어, 재무 구조 내 부채 비중이 높다는 점은 재무 위험에 대한 주의가 필요함을 의미한다. 이러한 수준의 레버리지는 수익 창출이나 성장 확대를 위한 전략적 선택일 수 있으나, 리스크 관리가 중요하다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 전체적으로 증가하고 있으며, 2014년 이후 30%대를 넘어서 2017년과 2018년에는 40%에 가까운 수치를 기록하였다. 특히 2018년에는 44.01%까지 상승한 후 일시적으로 하락하는 모습이 관찰된다. 이는 자본에 대한 수익률이 상승세를 보여, 기업의 수익 창출 능력이 강화되고 있음을 나타낸다. 그러나 이후에는 다소 변동이 있으며, 시장 또는 내부 변수 변화에 따른 일시적 조정일 가능성을 고려할 수 있다. 전반적으로는 강한 수익성 지표로 해석할 수 있다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
General Mills Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2019-11-24), 10-Q (보고 날짜: 2019-08-25), 10-K (보고 날짜: 2019-05-26), 10-Q (보고 날짜: 2019-02-24), 10-Q (보고 날짜: 2018-11-25), 10-Q (보고 날짜: 2018-08-26), 10-K (보고 날짜: 2018-05-27), 10-Q (보고 날짜: 2018-02-25), 10-Q (보고 날짜: 2017-11-26), 10-Q (보고 날짜: 2017-08-27), 10-K (보고 날짜: 2017-05-28), 10-Q (보고 날짜: 2017-02-26), 10-Q (보고 날짜: 2016-11-27), 10-Q (보고 날짜: 2016-08-28), 10-K (보고 날짜: 2016-05-29), 10-Q (보고 날짜: 2016-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2015-11-29), 10-Q (보고 날짜: 2015-08-30), 10-K (보고 날짜: 2015-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2015-02-22), 10-Q (보고 날짜: 2014-11-23), 10-Q (보고 날짜: 2014-08-24), 10-K (보고 날짜: 2014-05-25), 10-Q (보고 날짜: 2014-02-23), 10-Q (보고 날짜: 2013-11-24), 10-Q (보고 날짜: 2013-08-25).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 분석 기간 동안 순이익률은 전반적으로 상승하는 경향을 보이고 있으며, 특히 2018년 이후에는 두 자릿수 이상으로 안정된 모습을 보이고 있다. 2013년에서 2017년까지는 8% 내외의 수치를 유지하다가, 2018년 이후부터는 12%대까지 증가하여 수익성의 개선이 이루어진 것으로 판단된다. 이는 비용 관리와 수익 창출 능력의 향상을 반영할 수 있다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 전체적으로 다소 변동이 있지만, 전체 기간에 걸쳐 대체로 0.7 내외의 수준을 유지하고 있다. 일부 기간에는 0.5 수준으로 하락하는 모습도 관찰되며, 특히 마지막 시기에는 0.55를 기록하는 등 일정한 범위 내에서 안정적인 자산 활용도를 보여주고 있다. 이는 자산 효율성의 유지 또는 일부 저하를 의미할 수 있으며, 매출 대비 자산의 효율적 사용 여부를 점검할 필요가 있다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2013년 이후 비교적 안정적인 수준에서 움직이며, 2018년과 이후에는 일정한 강세를 보여주었다. 특히 2018년에는 약 9.83%의 정점을 기록하였으며, 전반적으로 5%에서 8% 사이의 범위 내에서 변동하는 모습을 보인다. 이는 기업이 자산을 활용하여 수익을 창출하는 능력이 개선되었음을 시사하며, 수익성과 자산 효율성이 상호 작용하여 긍정적인 방향으로 변화한 것으로 보인다.