듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Philip Morris International Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
경영상태의 수익성 지표를 살펴보면, 자산수익률(ROA)은 2020년 3월 이후로 2021년 말까지 전반적으로 증가하는 흐름을 보여주며, 최고점은 약 22%를 기록하였다. 이후 2022년 이후에는 다소 변동성을 보이면서 점차 하락하는 경향을 나타내고 있으며, 2025년까지 약 11-13% 범위 내에서 변동하고 있다. 이는 기업의 자산을 통한 수익 창출 효율이 일시적으로 개선되었으나, 이후 안정세 또는 감소하는 추세임을 시사한다.
특정 분기별 ROA의 변화가 눈에 띄며, 2020년 정점 이후 2022년으로 갈수록 수익률의 하락이 관찰된다. 이는 시장 또는 산업 환경 변화, 또는 내부 경영 성과의 영향을 반영할 수 있다. 특히 2022년 이후에는 14% 전후로 안정화되기 시작하였으며, 2023년과 2024년에도 비슷한 수준을 유지하고 있어 수익성의 개선보다 안정적인 수준을 보이고 있다.
Relevantly, 재무 레버리지 비율과 자기자본비율(ROE)에 대한 데이터는 제공되지 않아, 자본구조 및 재무 상의 레버리지 효과에 대한 구체적인 분석은 제한적이다. 그러나 ROA의 추이를 고려할 때, 수익성의 하락 일부는 재무구조 개선 또는 재무적 안정성 확보와 관련이 있을 수 있다.
종합적으로, 이 기간 동안 기업의 수익성은 일정 수준에서 변동성을 보이며, 2020년대 중반 이후 하락 추세를 나타내고 있다. 이는 경쟁 압력, 시장 환경 변화 또는 내부 효율성 저하와 같은 요소들이 영향을 미쳤을 가능성이 있다. 앞으로는 수익성 안정 또는 개선 방안을 모색하는 전략이 중요할 것으로 보인다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Philip Morris International Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
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2020년 3월부터 2023년 6월까지는 순이익률이 일관되게 높은 수준을 유지하며 28%~29% 내외의 범위에서 안정된 모습을 보여 주었다. 이러한 유지된 순이익률은 기업의 수익성과 비용 관리가 지속적으로 효율적이었다는 신호로 해석된다.
2023년 9월 이후로는 순이익률이 점진적으로 감소하는 추세를 보였으며, 2024년 12월에는 약 18.63%까지 하락하였다. 이후 2025년 3월과 6월에는 19.8%와 21.08%로 다소 회복하는 모습을 나타냈다. 이와 같은 하락세는 비용 증가 또는 매출 감소 등의 영업환경 변화에 따른 영향을 반영할 수 있다.
- 자산회전율
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2020년 6월부터 2024년 12월까지는 자산회전율이 꾸준히 상승하는 추세를 보여주었다. 2020년 6월 0.64에서 2024년 12월 0.61까지 증가하여, 자산이 보다 효율적으로 매출로 전환되고 있다는 신호를 나타낸다.
이와 같은 상승세는 기업의 자산 활용 효율성이 개선되고 있음을 시사하며, 전반적인 운영 효율성이 향상되고 있을 가능성을 시사한다. 다만, 2025년 3월부터 6월까지는 약간의 하락(0.56에서 0.57)세를 보여, 일부 조정 또는 시장 조건의 변화 가능성을 내포한다.
- 재무 레버리지 비율
- 분석 시점에서 재무 레버리지 비율 데이터는 제공되지 않아 정확한 평가가 어렵다. 그러나 이 지표의 유무가 추후 재무구조나 자본구조의 변화 분석에 중요한 참고자료가 될 수 있다.
- 자기자본비율(ROE)
- 이 지표 역시 데이터가 누락되어 있으며, 자기자본에 대한 수익률이 어떻게 변화했는지 파악하기 어렵다. 따라서 향후 정기 보고서 또는 추가 데이터 확보를 통해 이 비율의 변동성을 평가하는 것이 필요하다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Philip Morris International Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년에는 데이터가 누락되어 있으며, 이후에는 2021년 3월부터 2022년 3월까지 꾸준히 약 27%에서 29% 사이를 유지하는 안정적인 추세를 보였다. 2023년 초반에는 24%대 후반으로 약간 하락한 뒤, 2023년 후반부터 2024년 3월까지는 다시 18% 초반에서 22% 후반까지 변화하는 변동성을 나타냈다. 특히 2024년 12월에는 19.8%로 최저치를 기록하며 이전 기간 대비 축소된 모습을 보였다. 전반적으로 순이익률은 일부 하락 또는 변동성이 있었지만, 일정 수준을 유지하는 경향을 보였다.
- 자산회전율
- 2020년 이후 데이터가 나타나기 시작했으며, 2021년 6월부터 2022년 3월까지 안정적으로 0.73~0.78 범위 내의 값을 유지하였다. 이 구간은 회사의 자산 효율성이 일정 수준 이상으로 유지되고 있음을 보여준다. 2022년 하반기부터 2023년 상반기까지는 0.51~0.54로 다소 하락하는 모습을 보였으며, 이후 다시 0.55~0.61 범위 내에서 변동하며 자산 회전율이 소폭 회복되고 있음을 알 수 있다. 전체적으로 자산의 효율성은 일정한 변동성을 보이지만, 평균적으로 안정성과 회복세를 동시에 보여주는 양상이다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년 이후 시작된 데이터는 2021년부터 본격적으로 나타나며, 2021년에는 약 14%에서 22% 사이를 기록하였다. 특히 2021년 6월과 9월에는 21~22% 범위로 높은 수치를 보였고, 2022년 상반기까지 약 11%에서 14%대 후반으로 하락하였다. 2022년 하반기부터 2023년 초반까지는 12~13% 내외로 꾸준한 수준을 유지하며, 이후 2023년 하반기에는 다시 11% 후반으로 하락하는 경향이 나타난다. 전반적으로 ROA는 일정 수준 이상을 유지하면서 약간의 변동성을 보이고 있으나, 장기적으로는 하락하는 추세에 있다. 이는 자산수익률에 대해 지속적인 모니터링이 필요함을 시사한다.