기업에 대한 잉여 현금 흐름의 현재 가치(FCFF)
할인된 현금 흐름(DCF) 평가 기법에서 주식의 가치는 현금 흐름의 일부 척도의 현재 가치를 기준으로 추정됩니다. 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)은 일반적으로 직접 비용 후 자본 공급자에게 지불하기 전의 현금 흐름으로 설명됩니다.
내재 주식 가치(평가 요약)
Advanced Micro Devices Inc., 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF) 예측
미화 백만 달러(주당 데이터 제외)
| 년 | 값 | FCFFt 또는 터미널 값 (TVt) | 계산 | 현재 가치 29.12% |
|---|---|---|---|---|
| 01 | FCFF0 | 5,591 | ||
| 1 | FCFF1 | 6,173 | = 5,591 × (1 + 10.41%) | 4,781 |
| 2 | FCFF2 | 7,092 | = 6,173 × (1 + 14.88%) | 4,253 |
| 3 | FCFF3 | 8,464 | = 7,092 × (1 + 19.36%) | 3,932 |
| 4 | FCFF4 | 10,482 | = 8,464 × (1 + 23.83%) | 3,771 |
| 5 | FCFF5 | 13,449 | = 10,482 × (1 + 28.31%) | 3,747 |
| 5 | 터미널 값 (TV5) | 2,115,319 | = 13,449 × (1 + 28.31%) ÷ (29.12% – 28.31%) | 589,316 |
| AMD 자본의 내재가치 | 609,799 | |||
| 덜: 부채 (공정가치) | 3,125 | |||
| 보통주의 내재가치AMD | 606,674 | |||
| 보통주의 내재가치(주당AMD | $372.06 | |||
| 현재 주가 | $537.37 | |||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-27).
1 자세히 보기 »
면책 조항!
가치 평가는 표준 가정을 기반으로 합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요인이 존재할 수 있으며 여기서는 생략됩니다. 이 경우 실제 주식 가치는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정된 내재 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야 합니다.
가중 평균 자본 비용 (WACC)
Advanced Micro Devices Inc., 자본 비용
| 값1 | 무게 | 필요한 수익률2 | 계산 | |
|---|---|---|---|---|
| 자기자본 (공정가치) | 876,236 | 1.00 | 29.22% | |
| 부채 (공정가치) | 3,125 | 0.00 | 3.06% | = 3.79% × (1 – 19.17%) |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-27).
1 US$ 단위: 백만 달러
자기자본 (공정가치) = 발행 보통주의 주식 수 × 현재 주가
= 1,630,600,639 × $537.37
= $876,235,865,379.43
부채 (공정 가치). 자세히 보기 »
2 필요한 자기자본이익률(ROE)은 CAPM을 사용하여 추정됩니다. 자세히 보기 »
필요한 부채 수익률. 자세히 보기 »
부채에 대한 필요한 수익률은 세후입니다.
추정(평균) 실효 소득세율
= (21.00% + 18.84% + 21.00% + 21.00% + 14.00%) ÷ 5
= 19.17%
WACC = 29.12%
FCFF 성장률 (g)
PRAT 모델에 내포된 FCFF 성장률(g)
Advanced Micro Devices Inc., PRAT 모델
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-27), 10-K (보고 날짜: 2024-12-28), 10-K (보고 날짜: 2023-12-30), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-25).
1 자세히 보기 »
2025 계산
2 이자 비용, 세후 = 이자 비용 × (1 – EITR)
= 131 × (1 – 21.00%)
= 103
3 EBIT(1 – EITR)
= 순수입 – 중단된 영업으로 인한 소득, 세수 + 이자 비용, 세후
= 4,335 – 66 + 103
= 4,372
4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 이자비용(세후)과 배당금] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [4,372 – 103] ÷ 4,372
= 0.98
5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 총 자본금
= 100 × 4,372 ÷ 66,221
= 6.60%
6 g = RR × ROIC
= 0.96 × 10.88%
= 10.41%
FCFF 성장률(g)은 단일 단계 모델에 내재되어 있습니다.
g = 100 × (자본금총계, 공정가치0 × WACC – FCFF0) ÷ (자본금총계, 공정가치0 + FCFF0)
= 100 × (879,361 × 29.12% – 5,591) ÷ (879,361 + 5,591)
= 28.31%
어디:
자본금총계, 공정가치0 = AMD부채 및 자본의 유동공정가치 (US$ 단위: 백만 달러)
FCFF0 = 작년 AMD 잉여 현금 흐름 (US$ 단위: 백만 달러)
WACC = AMD 자본의 가중 평균 비용
FCFF 성장률(g) 전망
Advanced Micro Devices Inc., H 모델
| 년 | 값 | gt |
|---|---|---|
| 1 | g1 | 10.41% |
| 2 | g2 | 14.88% |
| 3 | g3 | 19.36% |
| 4 | g4 | 23.83% |
| 5 이후 | g5 | 28.31% |
어디:
g1 PRAT 모델에 의해 암시됩니다.
g5 단일 단계 모델에 의해 암시됩니다.
g2, g3 그리고 g4 사이의 선형 보간을 사용하여 계산됩니다. g1 그리고 g5
계산
g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.41% + (28.31% – 10.41%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 14.88%
g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.41% + (28.31% – 10.41%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 19.36%
g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.41% + (28.31% – 10.41%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 23.83%