활동 비율은 회사가 미수금 수집 및 재고 관리와 같은 일상적인 작업을 얼마나 효율적으로 수행하는지 측정합니다.

Short-term activity ratios (요약)
재고 회전율
매출채권회전율
미지급금 회전율
운전자본 회전율
재고 순환 일수
미수금 순환 일수
작동 주기
지급 계정 순환 일수
현금 전환 주기

Intuitive Surgical Inc., Short-Term Activity Ratios (분기별 데이터)

	2026. 3. 31.	2025. 12. 31.	2025. 9. 30.	2025. 6. 30.	2025. 3. 31.	2024. 12. 31.	2024. 9. 30.	2024. 6. 30.	2024. 3. 31.	2023. 12. 31.	2023. 9. 30.	2023. 6. 30.	2023. 3. 31.	2022. 12. 31.	2022. 9. 30.	2022. 6. 30.	2022. 3. 31.
회전율
재고 회전율	1.83	1.86	1.81	1.83	1.85	1.83	1.75	1.81	1.89	1.96	1.99	2.21	2.25	2.27	2.36	2.62	2.82
매출채권회전율	6.63	6.59	7.63	7.21	7.13	6.82	6.82	6.83	6.49	6.30	7.12	7.37	6.95	6.60	7.20	7.11	6.52
미지급금 회전율	10.71	13.42	11.10	11.44	10.39	14.05	11.88	12.91	12.64	12.69	11.66	11.10	12.99	13.78	12.01	12.68	14.36
운전자본 회전율	1.53	1.29	1.43	1.30	1.42	1.56	1.42	1.23	1.17	1.14	0.95	1.03	1.15	1.29	1.21	1.17	1.26
평균 일수
재고 순환 일수	199	196	201	199	198	200	208	201	193	186	183	166	162	161	155	139	130
더: 미수금 순환 일수	55	55	48	51	51	54	53	53	56	58	51	50	53	55	51	51	56
작동 주기	254	251	249	250	249	254	261	254	249	244	234	216	215	216	206	190	186
덜: 지급 계정 순환 일수	34	27	33	32	35	26	31	28	29	29	31	33	28	26	30	29	25
현금 전환 주기	220	224	216	218	214	228	230	226	220	215	203	183	187	190	176	161	161

재고 관리 효율성과 현금 흐름 주기를 중심으로 분석한 결과, 전반적인 운영 지표에서 뚜렷한 변화 추세가 관찰됩니다.

재고 관리 효율성: 재고 회전율은 2022년 1분기 2.82에서 2026년 1분기 1.83으로 지속적인 하락세를 기록하였습니다. 이와 연동되어 재고 순환 일수는 130일에서 199일까지 점진적으로 증가하였으며, 이는 재고 자산의 회전 속도가 둔화되고 창고에 머무는 기간이 길어졌음을 의미합니다.
채권 및 채무 회전 패턴: 매출채권 회전율은 최저 6.3에서 최고 7.63 사이의 범위를 유지하며 상대적으로 안정적인 흐름을 보였습니다. 미수금 순환 일수 또한 48일에서 58일 사이에서 소폭 변동하며 일관된 회수 패턴을 유지하고 있습니다. 미지급금 회전율과 지급 계정 순환 일수는 분기별로 변동성이 나타나나 전반적으로 일정한 범위 내에서 관리되고 있습니다.
운영 및 현금 전환 주기: 재고 순환 일수의 가파른 증가가 전체적인 운영 주기 확장의 주요 원인으로 분석됩니다. 작동 주기는 186일에서 254일로 확대되었으며, 현금 전환 주기 역시 161일에서 220일로 증가하였습니다. 이는 원재료 투입부터 최종 현금 회수까지 소요되는 시간이 장기화되었음을 나타냅니다.
운전자본 활용도: 운전자본 회전율은 2023년 중반까지 하락세를 보였으나, 이후 반등하여 2026년 1분기 기준 1.53을 기록하였습니다. 이는 재고 회전율의 하락에도 불구하고 운전자본을 활용한 매출 창출 효율성을 개선하려는 움직임이 반영된 것으로 해석됩니다.

회전율

평균 일수 비율

Intuitive Surgical Inc., 재고 회전율, 계산(분기별 데이터)

	2026. 3. 31.	2025. 12. 31.	2025. 9. 30.	2025. 6. 30.	2025. 3. 31.	2024. 12. 31.	2024. 9. 30.	2024. 6. 30.	2024. 3. 31.	2023. 12. 31.	2023. 9. 30.	2023. 6. 30.	2023. 3. 31.	2022. 12. 31.	2022. 9. 30.	2022. 6. 30.	2022. 3. 31.
선택한 재무 데이터 (US$ 단위 천)
매출 원가	940,300)	961,900)	842,700)	822,100)	795,700)	771,300)	664,200)	637,200)	645,200)	650,900)	576,500)	584,000)	583,200)	544,100)	505,300)	498,800)	478,000)
목록	1,945,100)	1,840,000)	1,781,900)	1,667,000)	1,553,600)	1,487,200)	1,481,700)	1,383,900)	1,299,300)	1,220,600)	1,147,500)	1,005,200)	946,600)	893,200)	837,100)	724,000)	653,000)
단기 활동 비율
재고 회전율¹	1.83	1.86	1.81	1.83	1.85	1.83	1.75	1.81	1.89	1.96	1.99	2.21	2.25	2.27	2.36	2.62	2.82
벤치 마크
재고 회전율경쟁자²
Abbott Laboratories	2.82	2.98	2.88	2.73	2.82	3.02	2.69	2.67	2.65	2.74	2.71	2.62	2.77	3.10	3.37	3.24	3.36
Medtronic PLC	2.02	2.12	2.06	2.11	2.10	2.15	1.95	1.92	1.91	2.03	1.92	2.00	2.09	2.20	2.26	2.38	2.47

¹ Q1 2026 계산
재고 회전율 = (매출 원가_{Q1 2026} + 매출 원가_{Q4 2025} + 매출 원가_{Q3 2025} + 매출 원가_{Q2 2025}) ÷ 목록
= (940,300 + 961,900 + 842,700 + 822,100) ÷ 1,945,100 = 1.83

² 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.

매출 원가와 재고 자산 규모가 분석 기간 전반에 걸쳐 지속적인 상승 곡선을 그리고 있습니다.

매출 원가 추이: 2022년 1분기 478,000천 달러에서 2026년 1분기 940,300천 달러로 증가하며 전반적인 규모가 확대되었습니다.
재고 자산 규모 변화: 2022년 1분기 653,000천 달러였던 재고 자산은 2026년 1분기 1,945,100천 달러로 급격히 증가하며 매출 원가의 증가 폭을 상회하는 성장세를 보였습니다.
재고 회전율의 변동: 2022년 1분기 2.82에서 시작된 재고 회전율은 지속적으로 하락하여 2026년 1분기에는 1.83을 기록하였습니다.

재고 자산의 증가 속도가 매출 원가의 증가 속도보다 빠르게 진행됨에 따라 재고 회전율이 점진적으로 하락하는 양상이 관찰됩니다. 이는 재고 관리 효율성이 초기 대비 낮아졌음을 시사합니다.

다만, 2024년 3분기 이후부터는 재고 회전율이 1.75에서 1.86 사이의 좁은 범위 내에서 등락을 반복하며 하락세가 진정되고 안정화 단계에 진입한 것으로 분석됩니다.

Intuitive Surgical Inc., 매출채권회전율, 계산(분기별 데이터)

	2026. 3. 31.	2025. 12. 31.	2025. 9. 30.	2025. 6. 30.	2025. 3. 31.	2024. 12. 31.	2024. 9. 30.	2024. 6. 30.	2024. 3. 31.	2023. 12. 31.	2023. 9. 30.	2023. 6. 30.	2023. 3. 31.	2022. 12. 31.	2022. 9. 30.	2022. 6. 30.	2022. 3. 31.
선택한 재무 데이터 (US$ 단위 천)
수익	2,770,800)	2,866,200)	2,505,100)	2,440,000)	2,253,400)	2,413,500)	2,038,100)	2,009,900)	1,890,600)	1,928,300)	1,743,700)	1,755,900)	1,696,200)	1,655,000)	1,557,400)	1,522,100)	1,487,700)
미수금, 순	1,595,600)	1,527,300)	1,259,700)	1,269,200)	1,221,500)	1,225,400)	1,153,000)	1,109,100)	1,127,900)	1,130,200)	962,700)	904,200)	925,300)	942,100)	849,600)	838,500)	906,100)
단기 활동 비율
매출채권회전율¹	6.63	6.59	7.63	7.21	7.13	6.82	6.82	6.83	6.49	6.30	7.12	7.37	6.95	6.60	7.20	7.11	6.52
벤치 마크
매출채권회전율경쟁자²
Abbott Laboratories	5.50	5.59	5.39	5.41	5.78	6.06	5.85	5.94	6.11	6.11	6.15	6.52	6.89	7.02	7.03	6.33	6.20
Elevance Health Inc.	14.30	16.34	16.80	14.83	14.42	18.00	19.84	17.60	15.98	18.08	17.93	18.82	16.53	18.81	19.51	18.80	16.67
Medtronic PLC	5.46	5.15	5.43	5.27	5.42	5.28	5.42	5.39	5.44	5.21	5.23	5.48	5.85	5.71	5.84	5.79	5.82
UnitedHealth Group Inc.	16.76	19.27	18.98	17.29	15.03	17.66	19.43	16.49	13.80	17.27	17.23	19.23	14.88	18.22	18.37	16.27	15.65

¹ Q1 2026 계산
매출채권회전율 = (수익_{Q1 2026} + 수익_{Q4 2025} + 수익_{Q3 2025} + 수익_{Q2 2025}) ÷ 미수금, 순
= (2,770,800 + 2,866,200 + 2,505,100 + 2,440,000) ÷ 1,595,600 = 6.63

² 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.

수익 성장 추세와 매출채권의 관리 효율성을 분석한 결과는 다음과 같다.

수익 성장 및 패턴 분석: 2022년 1분기 1,487,700천 달러였던 수익은 2026년 1분기 2,770,800천 달러로 지속적인 증가세를 기록하였다. 특히 매년 4분기에 수익이 정점에 달하는 계절적 변동성이 관찰되며, 2025년 12월 31일에는 2,866,200천 달러로 분석 기간 내 최고치를 달성하였다.
미수금 변동 추이: 순 미수금은 2022년 1분기 906,100천 달러에서 2026년 1분기 1,595,600천 달러로 증가하였다. 수익 규모가 확대됨에 따라 매출채권의 절대적 금액 또한 함께 상승하는 경향을 보였으며, 특히 2025년 4분기 이후 증가 폭이 확대되는 양상을 보였다.
매출채권 회전 효율성: 매출채권회전율은 최저 6.3에서 최고 7.63 사이의 범위를 유지하며 비교적 안정적인 흐름을 보였다. 수익과 미수금이 동시에 증가하는 상황에서도 회전율이 특정 수준에서 유지되고 있다는 점은, 매출 확대 과정에서 채권 회수 프로세스가 체계적으로 관리되고 있음을 시사한다.

Intuitive Surgical Inc., 미지급금 회전율, 계산(분기별 데이터)

	2026. 3. 31.	2025. 12. 31.	2025. 9. 30.	2025. 6. 30.	2025. 3. 31.	2024. 12. 31.	2024. 9. 30.	2024. 6. 30.	2024. 3. 31.	2023. 12. 31.	2023. 9. 30.	2023. 6. 30.	2023. 3. 31.	2022. 12. 31.	2022. 9. 30.	2022. 6. 30.	2022. 3. 31.
선택한 재무 데이터 (US$ 단위 천)
매출 원가	940,300)	961,900)	842,700)	822,100)	795,700)	771,300)	664,200)	637,200)	645,200)	650,900)	576,500)	584,000)	583,200)	544,100)	505,300)	498,800)	478,000)
미지급금	332,900)	255,100)	291,200)	266,800)	276,200)	193,400)	218,700)	194,400)	194,400)	188,700)	196,200)	199,700)	164,100)	147,000)	164,200)	149,700)	128,100)
단기 활동 비율
미지급금 회전율¹	10.71	13.42	11.10	11.44	10.39	14.05	11.88	12.91	12.64	12.69	11.66	11.10	12.99	13.78	12.01	12.68	14.36
벤치 마크
미지급금 회전율경쟁자²
Abbott Laboratories	4.22	4.56	4.69	4.40	4.44	4.46	4.54	4.42	4.33	4.19	4.55	4.28	4.44	4.15	4.67	4.25	4.02
Elevance Health Inc.	8.06	8.68	8.38	8.07	7.87	8.10	8.17	8.09	7.54	7.72	7.61	7.54	7.57	7.47	7.48	7.35	7.28
Medtronic PLC	4.65	4.75	5.04	4.85	4.95	4.65	5.60	5.09	4.84	4.03	4.68	4.60	4.62	4.46	5.14	5.41	5.67
UnitedHealth Group Inc.	7.92	7.98	7.44	7.42	7.32	7.72	7.64	7.77	7.28	7.47	7.11	7.08	6.86	7.26	7.07	6.90	6.78

¹ Q1 2026 계산
미지급금 회전율 = (매출 원가_{Q1 2026} + 매출 원가_{Q4 2025} + 매출 원가_{Q3 2025} + 매출 원가_{Q2 2025}) ÷ 미지급금
= (940,300 + 961,900 + 842,700 + 822,100) ÷ 332,900 = 10.71

² 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.

분석 기간 동안 매출 원가와 미지급금 규모가 전반적으로 상승하는 추세를 보였다.

매출 원가 추이: 매출 원가는 2022년 1분기 478,000천 달러에서 2026년 1분기 940,300천 달러로 지속적으로 증가하였다. 특히 2024년 하반기부터 2025년 말까지 가파른 상승 곡선을 그리며, 분석 시작 시점 대비 약 2배 가까이 확대되는 양상을 보였다.
미지급금 변동 분석: 미지급금은 2022년 1분기 128,100천 달러에서 2026년 1분기 332,900천 달러로 증가하였다. 이는 매출 원가의 상승에 따라 원재료 및 서비스 매입 규모가 함께 확대된 결과로 해석된다. 특히 2025년 1분기 이후 미지급금의 증가 폭이 더욱 두드러졌다.
미지급금 회전율의 변화: 미지급금 회전율은 최저 10.39에서 최고 14.36 사이의 범위에서 변동하였다. 2022년 1분기 14.36으로 시작하여 2026년 1분기에는 10.71로 낮아지는 경향을 보였다. 이는 매출 원가의 증가 속도에 비해 미지급금의 증가 속도가 상대적으로 더 빨랐음을 의미하며, 결과적으로 공급업체에 대한 대금 지급 주기가 다소 연장되었음을 시사한다.

Intuitive Surgical Inc., 운전자본 회전율, 계산(분기별 데이터)

	2026. 3. 31.	2025. 12. 31.	2025. 9. 30.	2025. 6. 30.	2025. 3. 31.	2024. 12. 31.	2024. 9. 30.	2024. 6. 30.	2024. 3. 31.	2023. 12. 31.	2023. 9. 30.	2023. 6. 30.	2023. 3. 31.	2022. 12. 31.	2022. 9. 30.	2022. 6. 30.	2022. 3. 31.
선택한 재무 데이터 (US$ 단위 천)
유동 자산	8,809,500)	9,779,500)	8,525,300)	8,745,900)	7,657,800)	7,111,000)	7,215,600)	7,654,300)	7,632,700)	7,888,000)	8,902,900)	8,031,800)	6,877,000)	6,253,000)	6,293,100)	6,292,500)	5,803,200)
덜: 유동부채	1,911,000)	2,006,200)	1,803,200)	1,692,600)	1,538,100)	1,745,300)	1,676,800)	1,487,500)	1,375,100)	1,658,700)	1,676,400)	1,538,400)	1,307,400)	1,422,100)	1,233,400)	1,175,000)	1,112,200)
운전자본	6,898,500)	7,773,300)	6,722,100)	7,053,300)	6,119,700)	5,365,700)	5,538,800)	6,166,800)	6,257,600)	6,229,300)	7,226,500)	6,493,400)	5,569,600)	4,830,900)	5,059,700)	5,117,500)	4,691,000)

수익	2,770,800)	2,866,200)	2,505,100)	2,440,000)	2,253,400)	2,413,500)	2,038,100)	2,009,900)	1,890,600)	1,928,300)	1,743,700)	1,755,900)	1,696,200)	1,655,000)	1,557,400)	1,522,100)	1,487,700)
단기 활동 비율
운전자본 회전율¹	1.53	1.29	1.43	1.30	1.42	1.56	1.42	1.23	1.17	1.14	0.95	1.03	1.15	1.29	1.21	1.17	1.26
벤치 마크
운전자본 회전율경쟁자²
Abbott Laboratories	6.33	4.67	4.27	3.91	4.17	4.42	4.63	4.35	4.83	4.54	4.15	4.39	4.21	4.48	3.92	3.63	4.13
Elevance Health Inc.	7.59	7.50	7.00	7.96	8.11	7.85	6.87	6.92	8.59	7.83	7.92	7.69	7.60	8.37	9.11	8.85	8.65
Medtronic PLC	2.92	3.07	3.11	3.22	2.79	2.90	2.54	2.57	2.46	2.47	2.81	2.82	3.84	2.97	2.21	2.13	2.15
UnitedHealth Group Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q1 2026 계산
운전자본 회전율 = (수익_{Q1 2026} + 수익_{Q4 2025} + 수익_{Q3 2025} + 수익_{Q2 2025}) ÷ 운전자본
= (2,770,800 + 2,866,200 + 2,505,100 + 2,440,000) ÷ 6,898,500 = 1.53

² 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.

분석 기간 동안 수익은 지속적인 우상향 추세를 나타냈습니다. 2022년 1분기 14억 8,770만 달러에서 시작하여 2026년 1분기 27억 7,080만 달러까지 꾸준히 증가하며 외형적 성장이 이루어졌음을 보여줍니다.

운전자본의 규모는 전반적으로 증가하는 경향을 보였으나 수익 성장과 비교하여 변동성이 크게 나타났습니다. 2022년 상반기에는 40억 달러 후반에서 50억 달러 초반대를 유지하였으나, 2023년 3분기에 72억 2,650만 달러로 정점을 기록한 후 다시 조정되는 양상을 보였습니다. 이후 2025년 4분기에 다시 77억 7,330만 달러까지 상승하며 자산 규모가 확대되었습니다.

운전자본 회전율은 자산 운용의 효율성을 나타내며, 기간별로 뚜렷한 변화를 보였습니다. 2023년 3분기에는 운전자본의 급격한 증가와 수익의 정체로 인해 0.95라는 최저치를 기록하며 효율성이 일시적으로 하락하였습니다. 하지만 2024년 4분기부터는 1.56까지 상승하며 회전율이 크게 개선되었으며, 최근 분기인 2026년 1분기에도 1.53을 기록하며 높은 수준의 운영 효율성을 유지하고 있습니다.

수익 성장 패턴: 분기별로 완만한 상승세를 유지하다가 2024년 4분기와 2025년 4분기에 가파른 상승폭을 기록하며 성장 속도가 가속화되는 양상을 보였습니다.
운전자본 운용 특성: 특정 분기에 운전자본이 급증하는 주기적 패턴이 관찰되며, 이는 사업 확장이나 재고 확보 등 전략적 자산 운용의 결과로 해석됩니다.
효율성 지표의 변화: 초기 1.1~1.2 수준에 머물던 운전자본 회전율이 분석 후반부에는 1.4~1.5 수준으로 상향 안정화되어, 증가한 운전자본 대비 더 많은 수익을 창출하는 구조로 개선되었습니다.

Intuitive Surgical Inc., 재고 순환 일수, 계산(분기별 데이터)

	2026. 3. 31.	2025. 12. 31.	2025. 9. 30.	2025. 6. 30.	2025. 3. 31.	2024. 12. 31.	2024. 9. 30.	2024. 6. 30.	2024. 3. 31.	2023. 12. 31.	2023. 9. 30.	2023. 6. 30.	2023. 3. 31.	2022. 12. 31.	2022. 9. 30.	2022. 6. 30.	2022. 3. 31.
선택한 재무 데이터
재고 회전율	1.83	1.86	1.81	1.83	1.85	1.83	1.75	1.81	1.89	1.96	1.99	2.21	2.25	2.27	2.36	2.62	2.82
단기 활동 비율 (일 수)
재고 순환 일수¹	199	196	201	199	198	200	208	201	193	186	183	166	162	161	155	139	130
벤치 마크 (일 수)
재고 순환 일수경쟁자²
Abbott Laboratories	129	123	127	134	130	121	136	136	138	133	135	139	132	118	108	113	109
Medtronic PLC	181	172	178	173	174	170	187	190	191	180	190	183	174	166	161	153	148

¹ Q1 2026 계산
재고 순환 일수 = 365 ÷ 재고 회전율
= 365 ÷ 1.83 = 199

² 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.

재고 관리 효율성을 나타내는 주요 지표들이 장기간에 걸쳐 뚜렷한 변화 양상을 보인 후 안정화 단계에 진입한 것으로 분석됩니다.

재고 회전율의 변화 추세: 2022년 1분기 2.82에서 2024년 2분기 1.81까지 지속적인 하락세를 기록하였습니다. 이는 재고 자산이 매출로 연결되는 속도가 점진적으로 둔화되었음을 의미하며, 특히 2022년부터 2024년 상반기까지의 하락 폭이 두드러집니다. 이후 2024년 하반기부터 2026년 1분기까지는 1.81에서 1.86 사이의 범위를 유지하며 하락세가 멈추고 횡보하는 안정적인 패턴을 보이고 있습니다.
재고 순환 일수의 변동 양상: 재고 회전율의 하락과 맞물려 재고 순환 일수는 2022년 1분기 130일에서 2024년 3분기 208일까지 지속적으로 증가하였습니다. 재고가 창고에 머무는 기간이 약 78일가량 늘어났으며, 이는 재고 보유 수준이 확대되었거나 수요 예측 대비 재고 확보량이 증가했음을 시사합니다. 2024년 4분기 이후로는 196일에서 201일 사이에서 등락을 반복하며 일정 수준의 유지 기간을 형성하고 있습니다.

종합적으로 볼 때, 2022년부터 2024년 중반까지는 재고 효율성이 저하되는 추세였으나, 2024년 하반기를 기점으로 재고 회전율과 순환 일수가 특정 수준에서 수렴하며 관리 지표가 안정화된 것으로 판단됩니다.

Intuitive Surgical Inc., 미수금 회전 일수, 계산(분기별 데이터)

	2026. 3. 31.	2025. 12. 31.	2025. 9. 30.	2025. 6. 30.	2025. 3. 31.	2024. 12. 31.	2024. 9. 30.	2024. 6. 30.	2024. 3. 31.	2023. 12. 31.	2023. 9. 30.	2023. 6. 30.	2023. 3. 31.	2022. 12. 31.	2022. 9. 30.	2022. 6. 30.	2022. 3. 31.
선택한 재무 데이터
매출채권회전율	6.63	6.59	7.63	7.21	7.13	6.82	6.82	6.83	6.49	6.30	7.12	7.37	6.95	6.60	7.20	7.11	6.52
단기 활동 비율 (일 수)
미수금 순환 일수¹	55	55	48	51	51	54	53	53	56	58	51	50	53	55	51	51	56
벤치 마크 (일 수)
미수금 순환 일수경쟁자²
Abbott Laboratories	66	65	68	67	63	60	62	61	60	60	59	56	53	52	52	58	59
Elevance Health Inc.	26	22	22	25	25	20	18	21	23	20	20	19	22	19	19	19	22
Medtronic PLC	67	71	67	69	67	69	67	68	67	70	70	67	62	64	63	63	63
UnitedHealth Group Inc.	22	19	19	21	24	21	19	22	26	21	21	19	25	20	20	22	23

¹ Q1 2026 계산
미수금 순환 일수 = 365 ÷ 매출채권회전율
= 365 ÷ 6.63 = 55

² 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.

매출채권 회수 효율성과 미수금 관리 추이에 대한 분석 결과는 다음과 같습니다.

매출채권회전율 추이: 매출채권회전율은 분석 기간 동안 최저 6.3에서 최고 7.63 사이의 범위를 유지하며 변동하는 양상을 보입니다. 2022년과 2023년에는 분기별 변동성이 상대적으로 높게 나타났으며, 특히 2023년 2분기(7.37)와 2025년 3분기(7.63)에 효율성이 정점에 도달했습니다. 반면, 2023년 4분기에는 6.3으로 가장 낮은 수치를 기록하며 일시적인 회수 속도 둔화가 관찰되었습니다. 2024년에는 6.49에서 6.83 사이에서 수치가 형성되며 이전 시기 대비 상대적으로 안정적인 흐름을 보였습니다.
미수금 순환 일수 분석: 미수금 순환 일수는 매출채권회전율과 역의 상관관계를 보이며 48일에서 58일 사이에서 관리되고 있습니다. 가장 효율적인 회수가 이루어진 시점은 2025년 3분기로, 순환 일수가 48일까지 단축되었습니다. 반면, 회전율이 최저치를 기록했던 2023년 4분기에는 순환 일수가 58일로 증가하며 회수 기간이 가장 길어졌습니다. 2024년과 2025년 상반기에는 51일에서 56일 사이의 구간에서 수치가 형성되며 일정한 회수 주기 패턴을 유지하는 경향을 보입니다.

전반적인 분석 결과, 매출채권 회수 성능은 특정 범위 내에서 안정적으로 통제되고 있습니다. 분기별로 일부 변동성이 존재하지만, 급격한 지표 악화 없이 일관된 관리 수준을 유지하고 있으며, 특히 2025년 3분기에 자금 회수 효율성이 극대화된 점이 확인됩니다.

Intuitive Surgical Inc., 작동 주기, 계산(분기별 데이터)

일 수

	2026. 3. 31.	2025. 12. 31.	2025. 9. 30.	2025. 6. 30.	2025. 3. 31.	2024. 12. 31.	2024. 9. 30.	2024. 6. 30.	2024. 3. 31.	2023. 12. 31.	2023. 9. 30.	2023. 6. 30.	2023. 3. 31.	2022. 12. 31.	2022. 9. 30.	2022. 6. 30.	2022. 3. 31.
선택한 재무 데이터
재고 순환 일수	199	196	201	199	198	200	208	201	193	186	183	166	162	161	155	139	130
미수금 순환 일수	55	55	48	51	51	54	53	53	56	58	51	50	53	55	51	51	56
단기 활동 비율
작동 주기¹	254	251	249	250	249	254	261	254	249	244	234	216	215	216	206	190	186
벤치 마크
작동 주기경쟁자²
Abbott Laboratories	195	188	195	201	193	181	198	197	198	193	194	195	185	170	160	171	168
Medtronic PLC	248	243	245	242	241	239	254	258	258	250	260	250	236	230	224	216	211

¹ Q1 2026 계산
작동 주기 = 재고 순환 일수 + 미수금 순환 일수
= 199 + 55 = 254

² 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.

작동 주기의 변동 추이를 분석한 결과, 전반적인 기간 확대 경향이 관찰됩니다.

재고 순환 일수 분석: 재고 순환 일수는 2022년 1분기 130일에서 2024년 3분기 208일까지 지속적인 상승 곡선을 그렸습니다. 이후 2026년 1분기까지 196일에서 201일 사이의 구간에서 보합세를 유지하고 있습니다. 이는 재고 자산이 매출로 연결되어 현금화되기까지 소요되는 기간이 장기화되었음을 나타냅니다.
미수금 순환 일수 분석: 미수금 순환 일수는 분석 기간 내내 최저 48일에서 최고 58일 사이의 좁은 범위 내에서 움직이며 매우 안정적인 추세를 보였습니다. 이는 매출 채권의 회수 효율성이 외부 환경 변화와 관계없이 일정하게 관리되고 있음을 의미합니다.
작동 주기 종합 분석: 전체 작동 주기는 2022년 1분기 186일에서 2024년 3분기 261일까지 점진적으로 증가하였습니다. 이러한 작동 주기의 확대는 미수금 회수 기간의 안정성과 대조적으로, 재고 순환 일수의 유의미한 증가에 의해 주도된 결과로 분석됩니다. 최근 분기에서는 250일 내외의 수준에서 정체되는 양상을 보이고 있습니다.

Intuitive Surgical Inc., 미지급금 순환 일수, 계산(분기별 데이터)

	2026. 3. 31.	2025. 12. 31.	2025. 9. 30.	2025. 6. 30.	2025. 3. 31.	2024. 12. 31.	2024. 9. 30.	2024. 6. 30.	2024. 3. 31.	2023. 12. 31.	2023. 9. 30.	2023. 6. 30.	2023. 3. 31.	2022. 12. 31.	2022. 9. 30.	2022. 6. 30.	2022. 3. 31.
선택한 재무 데이터
미지급금 회전율	10.71	13.42	11.10	11.44	10.39	14.05	11.88	12.91	12.64	12.69	11.66	11.10	12.99	13.78	12.01	12.68	14.36
단기 활동 비율 (일 수)
지급 계정 순환 일수¹	34	27	33	32	35	26	31	28	29	29	31	33	28	26	30	29	25
벤치 마크 (일 수)
지급 계정 순환 일수경쟁자²
Abbott Laboratories	87	80	78	83	82	82	80	83	84	87	80	85	82	88	78	86	91
Elevance Health Inc.	45	42	44	45	46	45	45	45	48	47	48	48	48	49	49	50	50
Medtronic PLC	79	77	72	75	74	78	65	72	75	91	78	79	79	82	71	67	64
UnitedHealth Group Inc.	46	46	49	49	50	47	48	47	50	49	51	52	53	50	52	53	54

¹ Q1 2026 계산
지급 계정 순환 일수 = 365 ÷ 미지급금 회전율
= 365 ÷ 10.71 = 34

² 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.

미지급금 회전율과 지급 계정 순환 일수를 통해 분석한 결과, 매입채무 결제 주기가 전반적으로 연장되는 추세가 관찰됩니다.

미지급금 회전율 변동: 2022년 1분기 14.36에서 시작한 미지급금 회전율은 기간 내 변동성을 보이며 전반적으로 하향 곡선을 그렸습니다. 2024년 12월 31일에는 10.39로 최저점을 기록하였으며, 2026년 3월 31일 기준 10.71을 나타내어 초기 대비 회전 속도가 둔화되었습니다.
지급 계정 순환 일수 변동: 지급 계정 순환 일수는 초기 25일에서 점진적으로 증가하는 패턴을 보였습니다. 2024년 3월 31일 35일로 정점에 도달한 이후 26일에서 35일 사이에서 등락을 반복하였으며, 최근 2026년 3월 31일에는 34일을 기록하며 결제 소요 기간이 늘어난 상태를 유지하고 있습니다.
종합 분석: 미지급금 회전율의 하락과 순환 일수의 상승은 상호 연동되어 나타나고 있습니다. 이는 공급업체에 대한 대금 지급 기간을 연장함으로써 운전자본 관리 효율성을 높이고 단기 유동성을 확보하려는 경향이 반영된 것으로 분석됩니다.

Intuitive Surgical Inc., 현금 전환 주기, 계산(분기별 데이터)

일 수

	2026. 3. 31.	2025. 12. 31.	2025. 9. 30.	2025. 6. 30.	2025. 3. 31.	2024. 12. 31.	2024. 9. 30.	2024. 6. 30.	2024. 3. 31.	2023. 12. 31.	2023. 9. 30.	2023. 6. 30.	2023. 3. 31.	2022. 12. 31.	2022. 9. 30.	2022. 6. 30.	2022. 3. 31.
선택한 재무 데이터
재고 순환 일수	199	196	201	199	198	200	208	201	193	186	183	166	162	161	155	139	130
미수금 순환 일수	55	55	48	51	51	54	53	53	56	58	51	50	53	55	51	51	56
지급 계정 순환 일수	34	27	33	32	35	26	31	28	29	29	31	33	28	26	30	29	25
단기 활동 비율
현금 전환 주기¹	220	224	216	218	214	228	230	226	220	215	203	183	187	190	176	161	161
벤치 마크
현금 전환 주기경쟁자²
Abbott Laboratories	108	108	117	118	111	99	118	114	114	106	114	110	103	82	82	85	77
Medtronic PLC	169	166	173	167	167	161	189	186	183	159	182	171	157	148	153	149	147

¹ 현금 전환 주기 = 재고 순환 일수 + 미수금 순환 일수 – 지급 계정 순환 일수
= 199 + 55 – 34 = 220

² 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.

운전자본 효율성을 나타내는 주요 지표들을 분석한 결과, 재고 관리 효율성의 변화가 전체 현금 전환 주기에 결정적인 영향을 미친 것으로 나타났다.

재고 순환 일수: 2022년 1분기 130일에서 2024년 3분기 208일까지 지속적인 증가세를 기록하였다. 이후 2026년 1분기까지 196일에서 201일 사이의 범위에서 보합세를 유지하고 있으며, 이는 재고 회전 속도의 둔화 또는 전략적인 재고 확충이 이루어졌음을 시사한다.
미수금 순환 일수: 전체 분석 기간 동안 최저 48일에서 최고 58일 사이의 좁은 범위 내에서 변동하며 매우 안정적인 추세를 보였다. 이는 매출 채권의 회수 기간이 일관되게 관리되고 있음을 의미한다.
지급 계정 순환 일수: 25일에서 35일 사이에서 변동하며 특이점 없는 일정한 수준을 유지하고 있다. 매입 채무 지급 주기에서 유의미한 변화나 패턴은 관찰되지 않았다.
현금 전환 주기: 2022년 1분기 161일에서 시작하여 2024년 3분기 230일까지 점진적으로 확대되었다. 미수금 및 지급 계정 순환 일수가 안정적인 상태를 유지했으므로, 현금 전환 주기의 확대는 전적으로 재고 순환 일수의 증가에 기인한 것으로 분석된다. 최근에는 220일 전후에서 수렴하며 안정화되는 양상을 보인다.

종합적으로 볼 때, 운영 효율성은 재고 자산의 회전 주기 변화에 따라 변동되었으며, 현재는 증가했던 현금 전환 주기가 특정 수준에서 유지되는 단계에 진입한 것으로 판단된다.

Intuitive Surgical Inc. (NASDAQ:ISRG)

단기 활동 비율 분석
분기별 데이터

Short-term activity ratios (요약)

회전율

평균 일수 비율

재고 회전율

매출채권회전율

미지급금 회전율

운전자본 회전율

재고 순환 일수

미수금 순환 일수

작동 주기

지급 계정 순환 일수

현금 전환 주기

Intuitive Surgical Inc. (NASDAQ:ISRG)

단기 활동 비율 분석 분기별 데이터

Short-term activity ratios (요약)

회전율

평균 일수 비율

재고 회전율

매출채권회전율

미지급금 회전율

운전자본 회전율

재고 순환 일수

미수금 순환 일수

작동 주기

지급 계정 순환 일수

현금 전환 주기

단기 활동 비율 분석
분기별 데이터