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PayPal Holdings Inc. (NASDAQ:PYPL)

이 회사는 아카이브로 이동되었습니다! 이 재무 데이터는 2023년 5월 9일부터 업데이트되지 않았습니다.

자기자본 대비 잉여 현금 흐름의 현재 가치(FCFE) 

Microsoft Excel

내재 주식 가치(평가 요약)

PayPal Holdings Inc., 잉여 현금 흐름 대비 자기자본 (FCFE) 예측

미화 백만 달러(주당 데이터 제외)

Microsoft Excel
FCFEt 또는 터미널 값 (TVt) 계산 현재 가치 17.88%
01 FCFE0 6,901
1 FCFE1 8,026 = 6,901 × (1 + 16.31%) 6,809
2 FCFE2 9,164 = 8,026 × (1 + 14.17%) 6,595
3 FCFE3 10,267 = 9,164 × (1 + 12.04%) 6,268
4 FCFE4 11,283 = 10,267 × (1 + 9.90%) 5,844
5 FCFE5 12,160 = 11,283 × (1 + 7.77%) 5,343
5 터미널 값 (TV5) 129,573 = 12,160 × (1 + 7.77%) ÷ (17.88%7.77%) 56,930
보통주의 내재가치PayPal 87,788
 
보통주의 내재가치(주당PayPal $78.68
현재 주가 $65.91

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).

면책 조항!
가치 평가는 표준 가정을 기반으로 합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요인이 존재할 수 있으며 여기서는 생략됩니다. 이 경우 실제 주식 가치는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정된 내재 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야 합니다.


필요한 수익률 (r)

Microsoft Excel
가정
LT Treasury Composite의 수익률1 RF 4.63%
시장 포트폴리오에 대한 예상 수익률2 E(RM) 14.99%
보통주의 체계적 위험PayPal βPYPL 1.28
 
PayPal 보통주에 대한 필수 수익률3 rPYPL 17.88%

1 10년 이내에 만기가 도래하거나 콜링할 수 없는 모든 미결제 고정 쿠폰 미국 국채에 대한 입찰 수익률의 비가중 평균(무위험 수익률 대리).

2 자세히 보기 »

3 rPYPL = RF + βPYPL [E(RM) – RF]
= 4.63% + 1.28 [14.99%4.63%]
= 17.88%


FCFE 성장률 (g)

PRAT 모델에 내포된 FCFE 성장률(g)

PayPal Holdings Inc., PRAT 모델

Microsoft Excel
평균의 2022. 12. 31. 2021. 12. 31. 2020. 12. 31. 2019. 12. 31. 2018. 12. 31.
선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러)
순수입 2,419 4,169 4,202 2,459 2,057
순 매출 27,518 25,371 21,454 17,772 15,451
총 자산 78,717 75,803 70,379 51,333 43,332
PayPal 주주의 총 자본 20,274 21,727 20,019 16,885 15,386
재무비율
유지율1 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
이익률(Profit margin ratio)2 8.79% 16.43% 19.59% 13.84% 13.31%
자산의 회전율3 0.35 0.33 0.30 0.35 0.36
재무 레버리지 비율4 3.88 3.49 3.52 3.04 2.82
평균
유지율 1.00
이익률(Profit margin ratio) 14.39%
자산의 회전율 0.34
재무 레버리지 비율 3.35
 
FCFE 성장률 (g)5 16.31%

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).

2022 계산

1 회사는 배당금을 지급하지 않습니다.

2 이익률(Profit margin ratio) = 100 × 순수입 ÷ 순 매출
= 100 × 2,419 ÷ 27,518
= 8.79%

3 자산의 회전율 = 순 매출 ÷ 총 자산
= 27,518 ÷ 78,717
= 0.35

4 재무 레버리지 비율 = 총 자산 ÷ PayPal 주주의 총 자본
= 78,717 ÷ 20,274
= 3.88

5 g = 유지율 × 이익률(Profit margin ratio) × 자산의 회전율 × 재무 레버리지 비율
= 1.00 × 14.39% × 0.34 × 3.35
= 16.31%


FCFE 성장률(g)은 단일 단계 모델에 내포되어 있습니다.

g = 100 × (주식 시장 가치0 × r – FCFE0) ÷ (주식 시장 가치0 + FCFE0)
= 100 × (73,537 × 17.88%6,901) ÷ (73,537 + 6,901)
= 7.77%

어디:
주식 시장 가치0 = 보통주의 현재 시장 가치PayPal (US$ 단위: 백만 달러)
FCFE0 = 지난해 PayPal 잉여현금흐름 (US$ 단위: 백만 달러)
r = PayPal 보통주에 대한 필수 수익률


FCFE 성장률(g) 전망

PayPal Holdings Inc., H 모델

Microsoft Excel
gt
1 g1 16.31%
2 g2 14.17%
3 g3 12.04%
4 g4 9.90%
5 이후 g5 7.77%

어디:
g1 PRAT 모델에 의해 암시됩니다.
g5 단일 단계 모델에 의해 암시됩니다.
g2, g3 그리고 g4 사이의 선형 보간을 사용하여 계산됩니다. g1 그리고 g5

계산

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.31% + (7.77%16.31%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 14.17%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.31% + (7.77%16.31%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 12.04%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.31% + (7.77%16.31%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 9.90%