현금 흐름표

현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.

현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.

PayPal Holdings Inc., 연결 현금 흐름표

US$ 단위: 백만 달러

12개월 종료	2022. 12. 31.	2021. 12. 31.	2020. 12. 31.	2019. 12. 31.	2018. 12. 31.
순수입	2,419)	4,169)	4,202)	2,459)	2,057)
거래 및 신용 손실	1,572)	1,060)	1,741)	1,380)	1,274)
감가상각 및 상각	1,317)	1,265)	1,189)	912)	776)
주식 기반 보상	1,261)	1,376)	1,376)	1,021)	853)
이연 소득세	(811)	(482)	165)	(269)	(171)
매각을 위해 보유하는 대출 및 이자 미수금에 대한 비용 기준 조정	—)	—)	—)	—)	244)
전략적 투자에 대한 순(이익) 손실	304)	(46)	(1,914)	(207)	(86)
다른	205)	100)	47)	(150)	(86)
미수금	(163)	(222)	(100)	(120)	(59)
매각을 위해 보유하는 대출 및 이자 미수금의 변동, 순	—)	—)	—)	4)	1,407)
현금 손실에 대한 거래 손실 충당금, 순	(1,230)	(1,178)	(1,120)	(1,079)	(1,046)
미수금	—)	—)	—)	(9)	(19)
다른 유동자산과 비유동자산	118)	(150)	(498)	(566)	(93)
미지급금	(35)	(31)	(4)	4)	26)
미지급금 및 고객에게 지급해야 할 금액	—)	—)	—)	499)	22)
납부 소득세	373)	73)	(230)	(40)	(44)
Other current liabilities and non-current liabilities (기타유동부채 및 비유동부채)	483)	406)	1,000)	722)	428)
자산과 부채의 변화	(454)	(1,102)	(952)	(585)	622)
영업활동으로 제공된 순현금에 대한 순이익을 조정하기 위한 조정	3,394)	2,171)	1,652)	2,102)	3,426)
영업활동으로 인한 순현금 제공	5,813)	6,340)	5,854)	4,561)	5,483)
부동산 및 장비 구매	(706)	(908)	(866)	(704)	(823)
부동산 및 장비 판매 수익금	5)	5)	120)	17)	3)
채권의 매입 및 개시	(28,170)	(13,420)	(6,098)	(1,631)	—)
채권 원금 상환	24,903)	11,826)	6,392)	—)	3,121)
투자 매입	(20,219)	(40,116)	(41,513)	(27,881)	(22,381)
투자의 만기 및 판매	23,411)	39,698)	30,908)	24,878)	21,898)
취득, 순현금 및 제한된 현금 취득	—)	(2,763)	(3,609)	(70)	(2,124)
미수금	(2,813)	193)	(1,552)	(342)	1,146)
파생상품과 관련하여 게시된 담보, 순	(19)	—)	—)	—)	—)
다른 투자 활동	187)	—)	—)	—)	—)
투자 활동으로 제공된 순현금(사용)	(3,421)	(5,485)	(16,218)	(5,733)	840)
보통주 발행 수익금	143)	162)	137)	138)	144)
자사주 매입의 건	(4,199)	(3,373)	(1,635)	(1,411)	(3,520)
주식 보상의 순 지분 정산과 관련된 세금 원천징수	(336)	(1,036)	(521)	(504)	(419)
자금 조달 약정에 따른 차입금	3,475)	272)	6,966)	5,471)	2,075)
자금 조달 약정에 따른 상환	(1,686)	(361)	(3,000)	(2,516)	(1,115)
미지급금 및 고객에게 지급해야 할 금액	1,498)	3,572)	10,597)	2,510)	1,573)
파생상품과 관련하여 수취된 담보, 순	(6)	—)	—)	—)	—)
그 외 재무활동	1)	—)	(52)	—)	—)
재무활동으로 제공된(사용된) 순현금	(1,110)	(764)	12,492)	3,688)	(1,262)
환율 변동이 현금, 현금등가물, 제한현금에 미치는 영향	(155)	(102)	169)	(6)	(113)
현금, 현금성자산, 제한현금의 순변동	1,127)	(11)	2,297)	2,510)	4,948)
현금, 현금등가물, 기간 시작 시 제한 현금	18,029)	18,040)	15,743)	13,233)	8,285)
현금, 현금 등가물, 기간말 제한 현금	19,156)	18,029)	18,040)	15,743)	13,233)

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).

매출 및 순이익의 성장과 변동: 2018년부터 2020년까지 매출은 꾸준히 증가하여 2,057백만 달러에서 4,202백만 달러로 상승하는 추세를 보였습니다. 그러나 2021년과 2022년에는 소폭 하락하거나 유지되는 양상을 나타냈으며, 2021년 이후의 순이익은 변동성을 보였습니다. 예를 들어, 2020년 이후 순이익은 약 4,169백만 달러로 정체 또는 다소 하락하는 모습이 관찰됩니다.
영업활동으로 인한 현금흐름의 안정적 유지: 영업활동에서 제공된 순현금은 연평균 높은 수준으로 유지되었으며, 2018년부터 2022년까지 대체로 4,500백만 달러 이상을 기록하여 회사의 핵심 영업활동이 안정적으로 현금을 창출하는 모습을 보여줍니다. 특히 2021년과 2022년에는 5,700백만 달러에서 5,800백만 달러 수준으로 유지됐습니다.
투자활동 및 자산 매각 현금흐름의 변동성: 투자 관련 현금 흐름은 상당한 변동성을 나타내고 있습니다. 2018년과 2019년에는 각각 약 -22,381백만 달러와 -27,881백만 달러로 큰 규모를 기록했으며, 주로 채권매입 및 투자활동이 활발하게 이루어진 것으로 보입니다. 2020년 이후에는 매각 및 채권 상환 등으로 인해 현금 유입이 확대되었으며, 2020년에는 채권 매입과 판매가 큰 비중을 차지하여 투자현금이 큰 폭으로 변동하였습니다. 2022년에는 투자 활동이 재개되어 상당한 현금 유입이 발생하였으나, 대부분 채권매입과 투자 매각으로 인한 결과임을 알 수 있습니다.
자사주 매입과 자본 구조 변화: 자사주 매입은 계속해서 큰 규모로 진행되어 2018년부터 2022년까지 각각 -3,520백만 달러, -4,199백만 달러까지 이어지고 있습니다. 이는 자본 배당 및 주주환원 정책의 일환으로 볼 수 있으며, 주가 지지 또는 주주가치 극대화를 위한 전략적 조치임을 시사합니다. 반면, 유상증자(보통주 발행) 규모는 상대적으로 낮으며 지속적인 일정 수준을 유지하고 있습니다.
부채 및 금융구조 측면: 차입금은 변동이 크며 2018년의 2,075백만 달러에서 2020년 6,966백만 달러까지 증가한 후 2021년, 2022년에는 다소 감소 또는 유지되는 형태를 보이고 있습니다. 이는 자금 조달 및 상환 전략과 연관이 있으며, 채권 발행과 상환이 자주 발생하는 점에서 단기 부채 조달이 활발한 것으로 해석됩니다.
기타 재무 지표 및 자산 구성: 유동자산과 비유동자산은 일부 해에 큰 폭으로 변동하였으며, 2020년 이후 현금 및 유동자산은 지속적으로 증대하는 경향을 보였습니다. 특히 현금 및 현금성 자산은 2018년 8,285백만 달러에서 2022년 마감일 기준 19,156백만 달러로 증가한 모습을 통해 재무 안정성과 유동성 확보가 이루어지고 있음을 알 수 있습니다. 기타 유동 및 비유동 자산도 일부 해에 큰 차이를 나타내지만, 전체적으로 회사의 재무구조는 안정적임을 시사합니다.
환율 변동 및 현금 흐름에 미치는 영향: 환율 변동이 현금, 현금성자산, 제한 현금 등에 미치는 영향은 일부 해에는 미미하거나 미치는 설명이 없으나, 2020년과 2022년에 일정 수준의 영향을 받았음을 알 수 있으며, 전체적으로는 현금 유동성에 큰 변화가 있음을 보여주고 있습니다. 특히 2022년 마지막 시점의 현금 변동은 환율 영향에 의해 상당한 영향을 받았을 것으로 보입니다.

PayPal Holdings Inc. (NASDAQ:PYPL)

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