lululemon athletica inc. (NASDAQ:LULU)

최근 몇 년간 경상 소득세 비용은 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 1월 31일에 1억 9,631만 2천 달러로 시작하여 2024년 1월 28일에 6억 5,229만 2천 달러에 도달했습니다. 2025년 2월 2일에는 7억 308만 2천 달러로 소폭 증가했으며, 2026년 2월 1일에는 7억 883만 8천 달러로 소폭 감소했습니다.

이연법인세비용(회수)은 변동성이 컸습니다. 2021년에는 3만 4,125달러의 비용이 발생했지만, 2022년에는 -6,867달러로 회수되었습니다. 이후 2023년에는 9,400달러의 비용이 발생했고, 2024년에는 -2만 6,747달러로 회수되었습니다. 2025년에는 5만 8,379달러의 비용이 발생했으며, 2026년에는 -4만 9,054달러로 회수되었습니다. 이러한 변동성은 이연법인세 자산 및 부채의 평가와 관련된 요인에 기인할 수 있습니다.

총 소득세 비용은 경상 소득세 비용과 이연법인세비용(회수)의 합으로 계산됩니다. 총 소득세 비용은 2021년 2억 3,043만 7천 달러에서 2024년 6억 2,554만 5천 달러로 증가했습니다. 2025년에는 7억 6,146만 1천 달러로 증가했지만, 2026년에는 6억 5,978만 4천 달러로 감소했습니다. 총 소득세 비용의 증가는 경상 소득세 비용의 증가에 주로 기인하며, 이연법인세비용(회수)의 변동성은 총 소득세 비용에 영향을 미쳤습니다.

경상 소득세 비용 추세

2021년부터 2024년까지 꾸준히 증가했으며, 2025년에는 소폭 증가, 2026년에는 소폭 감소했습니다.

이연법인세비용(회수) 추세

변동성이 컸으며, 비용과 회수가 번갈아 나타났습니다.

총 소득세 비용 추세

2021년부터 2024년까지 증가했으며, 2025년에는 소폭 증가, 2026년에는 소폭 감소했습니다.

최근 몇 년간 법정 세율에 따른 연방 소득세율은 21%로 일정하게 유지되었습니다.

그러나 실효세율은 변동성을 보였습니다. 2021년에는 28.1%를 기록했으며, 2022년에는 26.9%로 감소했습니다. 이후 2023년에는 35.9%로 크게 상승한 후, 2024년에는 28.8%로 감소했습니다.

2025년에는 29.6%로 소폭 상승했으며, 2026년에는 29.5%로 소폭 감소했습니다. 전반적으로 실효세율은 법정 세율과 차이를 보이며, 2023년을 제외하고는 26.9%에서 35.9% 사이의 범위 내에서 변동했습니다.

최근 두 기간(2025년, 2026년)의 실효세율은 29%대로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.

실효세율 변동 요인

실효세율은 법정 세율 외에도 세액 공제, 비과세 소득, 이월된 세액 공제 등 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 실효세율의 변동은 이러한 요인들의 변화를 반영하는 것으로 해석될 수 있습니다.

전반적으로, 보고된 재무 항목들은 2021년부터 2026년 초까지 상당한 변화를 보입니다. 일부 항목은 꾸준히 증가하는 반면, 다른 항목은 변동성을 나타내거나 감소 추세를 보입니다.

재고

재고는 2021년 14,093천 달러에서 2023년 43,471천 달러로 크게 증가했습니다. 그러나 2024년과 2026년 초에는 각각 43,157천 달러와 32,630천 달러로 감소하는 경향을 보입니다. 이는 재고 관리 전략의 변화 또는 수요 변동을 반영할 수 있습니다.

사용하지 않은 기프트 카드 책임

사용하지 않은 기프트 카드 책임은 2021년 6,629천 달러에서 2026년 초 21,163천 달러로 꾸준히 증가했습니다. 이는 기프트 카드 판매 증가 또는 미사용 기프트 카드 잔액 증가를 나타낼 수 있습니다.

비유동 리스 부채

비유동 리스 부채는 2021년 160,015천 달러에서 2026년 초 356,197천 달러로 지속적으로 증가했습니다. 이는 리스 계약 증가 또는 리스 조건 변경을 반영할 수 있습니다.

연구 및 실험 비용

연구 및 실험 비용은 2024년에 48,922천 달러로 처음 보고되었으며, 2025년에는 71,579천 달러, 2026년 초에는 77,869천 달러로 증가했습니다. 이는 연구 개발 활동에 대한 투자가 증가하고 있음을 시사합니다.

주식 기반 보상

주식 기반 보상은 2021년 7,266천 달러에서 2024년 20,057천 달러로 증가했지만, 2026년 초에는 14,738천 달러로 감소했습니다. 이는 주식 보상 계획의 변화 또는 성과 기반 보상 지급에 영향을 받았을 수 있습니다.

순영업손실 이월수

순영업손실 이월수는 2021년 14,149천 달러에서 2026년 초 2,267천 달러로 꾸준히 감소했습니다. 이는 회사가 과거 손실을 상쇄하고 수익성을 개선하고 있음을 나타냅니다.

이연 소득세 자산

이연 소득세 자산은 2021년 221,221천 달러에서 2026년 초 594,199천 달러로 크게 증가했습니다. 이는 미래에 세금 공제를 받을 수 있는 일시적인 차이가 증가했음을 시사합니다.

가치평가충당금

가치평가충당금은 2021년 -6,464천 달러에서 2026년 초 -17,517천 달러로 감소했습니다. 이는 자산 가치 평가가 변경되었음을 나타냅니다.

사용권 임대 자산

사용권 임대 자산은 2021년 -134,245천 달러에서 2026년 초 -314,982천 달러로 감소했습니다. 이는 임대 계약의 만료 또는 조건 변경을 반영할 수 있습니다.

이연 소득세 부채

이연 소득세 부채는 2021년 -266,781천 달러에서 2026년 초 -604,923천 달러로 감소했습니다. 이는 미래에 납부해야 할 세금 부채가 증가했음을 시사합니다.

순이연법인세 자산(부채)

순이연법인세 자산(부채)는 2021년 -52,024천 달러에서 2026년 초 -28,241천 달러로 감소했습니다. 이는 이연법인세 자산과 부채의 균형이 변경되었음을 나타냅니다.

전반적으로, 데이터는 회사의 재무 상태와 성과에 상당한 변화가 있었음을 보여줍니다. 특히, 비유동 리스 부채와 이연 소득세 자산의 증가는 주목할 만합니다. 또한, 연구 개발 투자 증가와 순영업손실 이월수 감소는 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.

최근 몇 년간 이연 소득세 자산은 전반적으로 증가하는 추세를 보입니다. 2021년 6731(US$ 단위 천)에서 2023년 6402로 소폭 감소했지만, 이후 2025년 17085, 2026년 24037로 크게 증가했습니다. 이러한 증가는 미래에 세금 공제를 받을 수 있는 일시적인 차이가 증가했음을 시사합니다.

이연 소득세 자산

2021년부터 2023년까지는 비교적 안정적인 수준을 유지하다가, 2024년 9176으로 증가한 후 2025년과 2026년에 급격히 증가했습니다. 이러한 급증은 회계 정책 변경, 세법 변경 또는 사업 운영의 변화와 관련이 있을 수 있습니다.

이연 소득세 부채는 변동성을 보입니다. 2021년 58755(US$ 단위 천)에서 2022년 53352로 감소한 후 2023년 55084로 다시 증가했습니다. 2024년에는 29522로 크게 감소했지만, 2025년 98188로 급증한 후 2026년 52278로 감소했습니다. 이러한 변동성은 미래에 납부해야 할 일시적인 차이의 변화를 반영합니다.

이연 소득세 부채

2024년의 상당한 감소는 세금 납부 의무를 줄이는 요인이 작용했음을 나타냅니다. 그러나 2025년의 급격한 증가는 미래의 세금 부담이 증가했음을 시사합니다. 2026년의 감소는 다시 세금 부담 완화를 의미할 수 있습니다.

두 항목을 종합적으로 고려할 때, 이연 소득세 자산과 부채의 변화는 회사의 세금 전략, 수익 인식 방법, 그리고 전반적인 재무 상황에 영향을 미치는 다양한 요인에 의해 영향을 받는 것으로 보입니다. 특히 2025년과 2026년의 급격한 변화는 추가적인 조사가 필요할 수 있습니다.

전반적으로, 분석 기간 동안 자산, 부채, 주주 자본 및 순이익이 모두 증가하는 추세를 보입니다.

총 자산

총 자산은 2021년 4185215 US$ 단위 천에서 2026년 8456743 US$ 단위 천으로 꾸준히 증가했습니다. 증가율은 2021년에서 2024년 사이에 가속화되었으며, 이후 증가율이 다소 둔화되었습니다. 조정된 총 자산은 유사한 추세를 보였습니다.

총 부채

총 부채는 2021년 1626649 US$ 단위 천에서 2026년 3494903 US$ 단위 천으로 증가했습니다. 자산 증가와 마찬가지로 부채 증가도 2021년에서 2024년 사이에 가속화되었으며, 이후 증가율이 둔화되었습니다. 조정된 총 부채는 유사한 패턴을 나타냈습니다.

주주의 자본

주주 자본은 2021년 2558566 US$ 단위 천에서 2026년 4961840 US$ 단위 천으로 크게 증가했습니다. 이는 자산 증가에 비해 상대적으로 높은 비율로 증가한 것으로 보입니다. 조정된 주주 자본은 유사한 추세를 보였습니다.

순이익

순이익은 2021년 588913 US$ 단위 천에서 2024년 1550190 US$ 단위 천으로 상당한 증가를 보였습니다. 그러나 2025년에는 1814616 US$ 단위 천으로 증가한 후 2026년에는 1579183 US$ 단위 천으로 감소했습니다. 조정된 순이익은 유사한 패턴을 나타냈습니다.

주주 자본의 증가율이 자산 증가율보다 높다는 점은 회사가 자본 구조를 개선하고 있음을 시사할 수 있습니다. 순이익의 2026년 감소는 추가적인 조사가 필요한 부분입니다. 전반적으로, 회사는 재무적으로 성장하고 있지만, 순이익의 변동성은 주의 깊게 모니터링해야 합니다.

전반적으로, 분석 기간 동안 수익성 지표는 변동성을 보였습니다. 순이익률은 2021년 13.38%에서 2022년 15.59%로 증가한 후 2023년 10.54%로 감소했습니다. 이후 2024년에는 16.12%로 다시 상승했고, 2025년에는 17.14%로 최고점을 찍었으며, 2026년에는 14.22%로 소폭 감소했습니다. 조정된 순이익률은 유사한 추세를 보였지만, 전반적으로 약간 더 높은 수치를 유지했습니다.

자산 활용도를 나타내는 총 자산 회전율은 2021년 1.05에서 2023년 1.45로 꾸준히 증가했습니다. 그러나 2024년에는 1.36으로 감소했고, 2025년에는 1.39로 소폭 반등한 후 2026년에는 1.31로 다시 감소했습니다. 조정된 총 자산 회전율은 유사한 패턴을 보였습니다.

재무 레버리지 비율은 2021년 1.64에서 2022년 1.8로 증가한 후 2023년 1.78로 소폭 감소했습니다. 2024년에는 1.68로 감소했고, 2025년에는 1.76으로 증가한 후 2026년에는 1.7로 감소했습니다. 조정된 재무 레버리지 비율은 유사한 추세를 보였습니다.

자기자본이익률(ROE)은 2021년 23.02%에서 2022년 35.6%로 크게 증가했습니다. 2023년에는 27.15%로 감소했지만, 2024년에는 36.63%로 다시 상승했고, 2025년에는 41.97%로 최고점을 찍었습니다. 2026년에는 31.83%로 감소했습니다. 조정된 자기자본비율은 유사한 패턴을 보였으며, 전반적으로 약간 더 높은 수치를 나타냈습니다.

자산수익률(ROA) 비율은 2021년 14.07%에서 2022년 19.73%로 증가한 후 2023년 15.25%로 감소했습니다. 2024년에는 21.86%로 다시 상승했고, 2025년에는 23.87%로 최고점을 찍었으며, 2026년에는 18.67%로 감소했습니다. 조정된 자산수익률 비율은 유사한 추세를 보였습니다.

순이익률(Net Profit Margin Ratio)

수익성 지표로, 매출액 대비 순이익의 비율을 나타냅니다. 변동성이 있지만 전반적으로 10%에서 17% 사이를 유지했습니다.

총 자산 회전율

자산 활용도를 나타내는 지표로, 자산을 얼마나 효율적으로 사용하여 매출을 발생시키는지 보여줍니다. 1.05에서 1.45 사이를 유지하며, 2023년에 최고점을 기록했습니다.

재무 레버리지 비율

부채를 사용하여 자산을 얼마나 조달하는지 나타내는 지표입니다. 1.6에서 1.8 사이를 유지하며, 비교적 안정적인 수준을 보였습니다.

자기자본이익률(ROE)

자기자본 대비 순이익의 비율을 나타내는 수익성 지표입니다. 23%에서 42% 사이를 유지하며, 2025년에 최고점을 기록했습니다.

자산수익률(ROA) 비율

총 자산 대비 순이익의 비율을 나타내는 수익성 지표입니다. 14%에서 24% 사이를 유지하며, 2025년에 최고점을 기록했습니다.

최근 5년간의 재무 데이터 분석 결과, 순수입은 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 588,913천 달러에서 2024년 1,550,190천 달러로 크게 증가했으나, 2025년에는 1,814,616천 달러로 정점을 찍은 후 2026년에는 1,579,183천 달러로 감소했습니다.

조정된 순이익 또한 유사한 추세를 나타냈습니다. 2021년 623,038천 달러에서 2024년 1,523,443천 달러로 증가했으며, 2025년에는 1,872,995천 달러로 최고치를 기록했습니다. 이후 2026년에는 1,530,129천 달러로 감소했습니다. 조정된 순이익은 일반적으로 순이익보다 높은 수치를 보였습니다.

순이익률(Net Profit Margin Ratio)

순이익률은 2021년 13.38%에서 2022년 15.59%로 증가했습니다. 이후 2023년에는 10.54%로 감소했지만, 2024년에는 16.12%로 다시 상승했습니다. 2025년에는 17.14%로 최고치를 기록했으며, 2026년에는 14.22%로 감소했습니다. 전반적으로 순이익률은 변동성을 보였지만, 2021년과 비교했을 때 2026년에도 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.

순이익률(조정)

조정된 순이익률은 2021년 14.15%에서 2022년 15.48%로 증가했습니다. 2023년에는 10.66%로 감소했지만, 2024년에는 15.84%로 다시 상승했습니다. 2025년에는 17.69%로 최고치를 기록했으며, 2026년에는 13.78%로 감소했습니다. 조정된 순이익률은 순이익률보다 일반적으로 높은 수치를 보였으며, 순이익률과 유사한 변동 패턴을 따랐습니다.

전반적으로 순이익과 조정된 순이익은 증가 추세를 보였지만, 2025년 이후 감소하는 경향을 보였습니다. 순이익률과 조정된 순이익률은 변동성을 보였지만, 전반적으로 2021년과 비교했을 때 2026년에도 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 추세는 수익성 개선 노력과 함께 비용 관리의 중요성을 시사합니다.

총 자산

총 자산은 2021년 4,185,215천 달러에서 2026년 8,456,743천 달러로 꾸준히 증가하는 추세를 보입니다. 특히 2023년과 2024년 사이에 증가폭이 두드러지며, 2025년에도 증가세를 유지합니다. 이러한 자산 증가는 전반적인 사업 확장 및 투자를 반영하는 것으로 해석될 수 있습니다.

조정된 총 자산

조정된 총 자산은 총 자산과 유사한 증가 추세를 나타냅니다. 2021년 4,178,484천 달러에서 2026년 8,432,706천 달러로 증가했습니다. 조정된 총 자산은 특정 자산 항목을 제외하여 계산되므로, 총 자산의 변동과 유사한 패턴을 보이지만 그 규모는 약간 작습니다.

총 자산 회전율

총 자산 회전율은 2021년 1.05에서 2023년 1.45로 증가하여 자산 활용 효율성이 개선되었음을 나타냅니다. 그러나 2024년에는 1.36으로 감소한 후 2025년 1.39로 소폭 반등했지만, 2026년에는 다시 1.31로 감소하는 경향을 보입니다. 이는 자산 증가 속도가 매출 증가 속도보다 빠르거나, 매출 성장이 둔화되었음을 시사할 수 있습니다.

총 자산 회전율(조정)

조정된 총 자산 회전율은 총 자산 회전율과 유사한 패턴을 보입니다. 2021년 1.05에서 2023년 1.45로 증가했다가 2024년 1.36으로 감소하고, 2025년에는 1.40으로 상승, 2026년에는 1.32로 감소했습니다. 조정된 자산 회전율은 총 자산 회전율과 거의 동일한 추세를 보이며, 자산 구성의 변화가 회전율에 미치는 영향은 크지 않음을 알 수 있습니다.

전반적으로 자산 규모는 지속적으로 확대되고 있지만, 자산 회전율은 2023년을 기점으로 하락세를 보이고 있습니다. 이는 자산 증가가 매출 성장에 비례하지 못하고 있음을 의미하며, 향후 자산 관리 효율성 개선을 위한 전략 수립이 필요할 수 있습니다.

총 자산

총 자산은 2021년 4,185,215천 달러에서 2026년 8,456,743천 달러로 꾸준히 증가하는 추세를 보입니다. 증가율은 2021년에서 2022년 사이에 가장 높았으며, 이후에는 점차 둔화되는 경향을 나타냅니다. 2025년과 2026년의 증가폭은 상대적으로 유사합니다.

조정된 총 자산

조정된 총 자산 역시 2021년 4,178,484천 달러에서 2026년 8,432,706천 달러로 지속적인 증가세를 보입니다. 총 자산과 유사하게, 2021년에서 2022년 사이의 증가폭이 가장 크며, 이후 증가율은 완만해집니다. 조정된 총 자산은 총 자산과 거의 유사한 수준을 유지합니다.

주주의 자본

주주의 자본은 2021년 2,558,566천 달러에서 2026년 4,961,840천 달러로 증가했습니다. 2021년에서 2023년까지는 비교적 꾸준한 증가세를 보이다가, 2024년 증가폭이 둔화되고 2025년에는 소폭 증가에 그칩니다. 2026년에는 다시 증가폭이 확대됩니다.

조정된 주주 자본

조정된 주주 자본은 2021년 2,610,590천 달러에서 2026년 4,990,081천 달러로 증가했습니다. 주주의 자본과 유사한 추세를 보이며, 2024년과 2025년의 증가폭 둔화 및 2026년의 증가폭 확대가 관찰됩니다. 조정된 주주 자본은 주주 자본보다 약간 높은 수준을 유지합니다.

재무 레버리지 비율

재무 레버리지 비율은 2021년 1.64에서 2023년 1.78로 증가한 후, 2024년 1.68로 감소했습니다. 2025년에는 1.76으로 다시 증가하고, 2026년에는 1.7로 소폭 감소했습니다. 전반적으로 1.6에서 1.8 사이의 범위 내에서 변동하는 모습을 보입니다.

재무 레버리지 비율(조정)

조정된 재무 레버리지 비율은 2021년 1.6에서 2022년 1.77로 증가한 후, 2024년 1.67로 감소했습니다. 2025년에는 1.72로 증가하고, 2026년에는 1.69로 소폭 감소했습니다. 조정된 비율 또한 1.6에서 1.8 사이의 범위 내에서 변동하며, 조정되지 않은 비율과 유사한 추세를 보입니다.

최근 5년간의 재무 데이터 분석 결과, 순수입은 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 588,913천 달러에서 2024년 1,550,190천 달러로 크게 증가했으나, 2025년에는 1,814,616천 달러로 정점을 찍은 후 2026년에는 1,579,183천 달러로 감소했습니다.

조정된 순이익 또한 유사한 패턴을 나타냈습니다. 2021년 623,038천 달러에서 2024년 1,523,443천 달러로 증가했으며, 2025년에는 1,872,995천 달러로 최고치를 기록한 후 2026년에는 1,530,129천 달러로 감소했습니다. 조정된 순이익은 순수입과 유사한 변동성을 보입니다.

주주의 자본은 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 2,558,566천 달러에서 2026년 4,961,840천 달러로 증가했습니다. 조정된 주주 자본 역시 2,610,590천 달러에서 4,990,081천 달러로 증가하는 추세를 보였습니다. 주주 자본의 증가는 회사의 재무적 안정성을 시사합니다.

자기자본이익률(ROE)은 2021년 23.02%에서 2025년 41.97%로 증가한 후 2026년에는 31.83%로 감소했습니다. ROE의 변동은 순이익과 주주 자본의 변화에 영향을 받습니다. 2025년의 높은 ROE는 수익성 개선을 반영하는 것으로 보입니다.

조정된 자기자본비율은 ROE와 유사한 추세를 보였습니다. 2021년 23.87%에서 2025년 42.52%로 증가한 후 2026년에는 30.66%로 감소했습니다. 조정된 자기자본비율의 변동은 조정된 순이익과 조정된 주주 자본의 변화에 영향을 받습니다.

주요 관찰 사항

순수입과 조정된 순이익은 2024년과 2025년에 크게 증가했지만, 2026년에 감소했습니다.

주주 자본은 꾸준히 증가하여 회사의 재무적 안정성을 강화했습니다.

ROE와 조정된 자기자본비율은 2025년에 최고치를 기록한 후 2026년에 감소했습니다.

최근 5년간의 재무 데이터 분석 결과, 전반적으로 긍정적인 성장 추세가 관찰됩니다. 특히 순수입과 조정된 순이익은 꾸준히 증가하는 경향을 보입니다.

수익성

순수입은 2021년 588,913천 달러에서 2024년 1,550,190천 달러로 증가했으며, 2025년에는 1,814,616천 달러로 정점을 찍었습니다. 2026년에는 1,579,183천 달러로 감소했지만, 여전히 2021년 수치보다는 높습니다. 조정된 순이익 또한 유사한 추세를 보이며, 2025년에는 1,872,995천 달러를 기록했습니다.

자산 규모

총 자산은 2021년 4,185,215천 달러에서 2026년 8,456,743천 달러로 꾸준히 증가했습니다. 조정된 총 자산 역시 비슷한 패턴을 나타내며, 2026년에는 8,432,706천 달러를 기록했습니다. 자산 규모의 지속적인 증가는 회사의 성장과 확장을 반영하는 것으로 해석될 수 있습니다.

수익률

자산수익률(ROE) 비율은 2021년 14.07%에서 2025년 23.87%로 꾸준히 상승했습니다. 조정된 ROE 비율 또한 2021년 14.91%에서 2025년 24.69%로 증가했습니다. 2026년에는 ROE 비율이 18.67%로 감소하고 조정된 ROE 비율은 18.15%로 감소했지만, 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. ROE 비율의 증가는 자산 활용의 효율성이 개선되었음을 시사합니다.

전반적으로, 회사는 수익성, 자산 규모, 수익률 측면에서 긍정적인 성과를 보였습니다. 다만, 2026년에는 순이익과 ROE 비율이 감소하는 추세를 보이고 있어, 향후 경영 환경 변화에 대한 주의가 필요할 것으로 판단됩니다.