현금 흐름표

현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.

현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.

lululemon athletica inc., 연결 현금 흐름표

US$ 단위 천

12개월 종료	2025. 2. 2.	2024. 1. 28.	2023. 1. 29.	2022. 1. 30.	2021. 1. 31.	2020. 2. 2.
순수입	1,814,616)	1,550,190)	854,800)	975,322)	588,913)	645,596)
감가상각 및 상각	446,524)	379,384)	291,791)	224,206)	185,478)	161,933)
lululemon Studio 노후화 충당금	—)	23,709)	62,928)	—)	—)	—)
영업권 및 기타 자산의 손상, 구조조정 비용	—)	74,501)	407,913)	—)	—)	—)
자산 처분에 따른 이익	—)	—)	(10,180)	—)	—)	—)
주식형 보상 비용	90,011)	93,560)	78,075)	69,137)	50,797)	45,593)
미사용 기프트 카드 책임의 인식 취소	(36,231)	(28,547)	(23,337)	(18,699)	(13,696)	(11,939)
헤징 관계로 지정되지 않은 파생상품의 결제	(47,763)	32,527)	(38,649)	15,191)	4,485)	(1,925)
이연 소득세	57,451)	(28,383)	3,042)	(5,180)	34,908)	24,129)
미수금	1,626)	6,580)	(58,987)	—)	—)	—)
재고	(156,085)	66,584)	(573,438)	(323,609)	(96,548)	(117,591)
선납 및 미수금 소득세	(2,031)	1,908)	(66,714)	20,108)	(53,966)	(35,775)
선불 비용 및 기타 유동 자산	(71,789)	40,587)	(54,833)	(82,404)	(70,999)	(53,754)
그 외의 비유동자산	(73,205)	(53,280)	(36,518)	(17,556)	(49,056)	(27,852)
미지급금	(57,044)	177,367)	(107,280)	117,655)	82,663)	(14,810)
미지급 부채 및 기타	193,139)	(71,734)	65,364)	103,878)	99,161)	4,678)
미지급 보상 및 관련 비용	(112,110)	70,327)	47,254)	75,273)	(6,692)	25,326)
현재 및 비유동 소득세 납부	157,205)	(173,196)	35,986)	120,778)	(24,125)	(34,137)
사용하지 않은 기프트 카드 책임	42,410)	84,315)	68,266)	71,441)	47,962)	33,289)
사용권 리스 자산과 유동 및 비유동 리스 부채	23,501)	37,535)	23,905)	13,494)	13,267)	17,422)
Other current and non-current liabilities(기타유동부채)	2,488)	12,230)	(2,925)	30,073)	10,784)	9,133)
영업자산 및 부채의 변동	(51,895)	199,223)	(659,920)	129,131)	(47,549)	(194,071)
영업활동으로 제공된 순현금에 대한 순이익을 조정하기 위한 조정	458,097)	745,974)	111,663)	413,786)	214,423)	23,720)
영업활동으로 인한 순현금 제공	2,272,713)	2,296,164)	966,463)	1,389,108)	803,336)	669,316)
재산 및 장비 구매	(689,232)	(651,865)	(638,657)	(394,502)	(229,226)	(283,048)
순투자 헤지 정산	50,213)	(1,609)	47,804)	(23,389)	(14,607)	347)
인수, 순 현금 획득	(154,146)	—)	—)	—)	(452,581)	—)
다른 투자 활동	(5,009)	(658)	20,916)	(10,000)	882)	4,293)
투자 활동에 사용된 순현금	(798,174)	(654,132)	(569,937)	(427,891)	(695,532)	(278,408)
주식형 보상금 정산 수익금	19,813)	42,430)	11,704)	18,194)	15,263)	18,170)
주식기반 보상의 순 지분 정산과 관련하여 납부한 세금	(35,410)	(32,574)	(35,158)	(49,809)	(32,388)	(21,944)
보통주 환매	(1,636,879)	(558,652)	(444,001)	(812,602)	(63,663)	(173,399)
그 외 재무활동	(32)	(32)	(32)	(770)	—)	—)
재무 활동에 사용된 순현금	(1,652,508)	(548,828)	(467,487)	(844,987)	(80,788)	(177,173)
외화환율변동이 현금성, 현금성자산에 미치는 영향	(81,666)	(4,100)	(34,043)	(6,876)	29,996)	(1,550)
현금 및 현금성자산의 증가(감소)	(259,635)	1,089,104)	(105,004)	109,354)	57,012)	212,185)
현금 및 현금성자산, 기간의 시작	2,243,971)	1,154,867)	1,259,871)	1,150,517)	1,093,505)	881,320)
현금 및 현금성자산, 기간 종료	1,984,336)	2,243,971)	1,154,867)	1,259,871)	1,150,517)	1,093,505)

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-02-02), 10-K (보고 날짜: 2024-01-28), 10-K (보고 날짜: 2023-01-29), 10-K (보고 날짜: 2022-01-30), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31), 10-K (보고 날짜: 2020-02-02).

순수입의 추이와 성장: 2020년 대비 2021년에는 순수입이 약간 감소했으나, 이후 2022년에는 약 66% 이상의 큰 폭으로 증가하였으며, 2023년과 2024년에도 지속적인 성장세를 보여주고 있습니다. 특히 2024년에는 순수입이 이전 연도에 비해 상당히 증가하여, 전반적으로 강력한 매출 상승이 나타났음을 알 수 있습니다. 이러한 추세는 소비자 수요 증대와 시장 점유율 확대를 반영하는 것으로 해석될 수 있습니다.
영업비용과 감가상각의 변화: 감가상각 및 상각 비용은 매년 꾸준히 증가하는 양상을 보여, 자산 노후화와 투자를 통해 자산 규모가 확대되었음을 시사합니다. 2024년에는 감가상각 비용이 446,524천 달러로, 전년 대비 증가는 이어지고 있습니다. 이와 함께 일부 영업권 및 기타 자산 손상, 구조조정 비용 역시 2023년 이후 기록되었으며, 이는 기업이 재조정 또는 투자 유치를 위한 자산 구조조정을 진행하고 있음을 시사합니다.
기타 재무 충당금 및 충당금 관련 항목의 변화: lululemon Studio 노후화 충당금과 구조조정 비용 관련 자산 손상 비용은 2023년 이후 크게 기록되었으며, 해당 항목의 변화는 기업의 자산 유지와 재무 건전성에 영향을 미치는 요소임을 보여줍니다. 특히 2023년에는 구조조정 비용이 407,913천 달러로 크게 집계되어, 비용 구조 개편이 적극적으로 이루어진 것으로 보입니다.
주식형 보상 비용 및 주식환매 행위: 주식형 보상 비용은 전 기간에 걸쳐 지속적으로 증가 추세를 보이며, 2024년에는 93,560천 달러로 나타났습니다. 한편, 자사주 환매는 매년 대규모로 집행되었으며, 2023년에는 1,163,687천 달러 규모로 집행되었음을 알 수 있습니다. 이러한 행위는 주주환원 정책의 일환으로 해석될 수 있으며, 기업은 주가 안정화와 주주가치를 높이기 위해 적극적인 자사주 환매를 추진하는 것으로 보여집니다.
적립된 기프트 카드 책임 및 기타 유동부채: 미사용 기프트 카드 책임은 꾸준히 증가하여, 2025년에는 42,410천 달러에 달하는 등 고객 신뢰와 관련된 유동 부채 부담이 증가하는 양상을 보입니다. 기타 유동 부채 역시 일정 수준 유지 또는 증감하며, 단기 채무와 관련된 요인들이 향후 현금흐름에 영향을 미칠 수 있음을 시사합니다.
재무상태의 전반적 변화와 현금 흐름: 2020년 이후 회사의 현금 및 현금성 자산은 지속적인 증가를 보였으며, 특히 2024년에는 약 2,243,971천 달러까지 증가하였음을 확인할 수 있습니다. 그러나 2025년에는 약 1,984,336천 달러로 감소세로 전환되었습니다. 이는 자산 매각, 재무 활동, 투자 활동 및 주식환매 등의 활동에 따른 영향으로 분석될 수 있습니다. 또한, 재무활동에 따른 순현금 사용이 상당하며, 특히 적지 않은 규모의 자사주 환매와 재무 구조 조정이 현금 유출을 야기하고 있음을 보여줍니다.
투자 활동의 현금 유출: 연도별로 투자 활동에 사용된 현금이 계속해서 증가하는 추세를 보이고 있으며, 특히 2025년에는 약 798,174천 달러에 달하는 몰아넣기 행위가 관찰됩니다. 이는 지속적인 시설투자, 장비 구매, 인수 및 기타 투자 활동이 활발히 이루어지고 있음을 시사하며, 장기적인 성장과 기업 경쟁력 확보를 위한 전략적 투자임으로 해석됩니다.
주식환매와 재무 활동의 영향: 연도별 주식환매는 큰 규모로 지속 수행되었으며, 2025년에는 약 1,638,879천 달러에 달하는 환매가 이루어진 가운데, 재무 활동에 따른 순현금 유출은 매우 높은 수준으로 나타납니다. 이로 인해 회사는 적극적 자사주 환매 전략을 통한 주주가치 제고를 추진하고 있음을 알 수 있으며, 이에 따른 현금 유출이 상당하다는 점은 재무 건전성에 잠재적 영향을 미칠 수 있음을 고려할 필요가 있습니다.
환율 변동과 현금성 자산에 미치는 영향: 환율 변동은 현금 및 현금성 자산에 일부 영향을 미쳤으며, 특히 2021년에는 29,996천 달러의 긍정적 영향을 미쳤음을 볼 수 있습니다. 그러나 2024년 이후에는 환율 변동이 부정적 영향을 끼치기도 하였음을 알 수 있으며, 해외 환율 변동성은 글로벌 운영의 재무적 부담 요인 중 하나임을 시사합니다.
2024년 이후 재무 상태와 현금 흐름의 변화: 2024년에는 현금 및 현금성자산이 최고치에 달했으나, 2025년에는 약 2,000,000천 달러 수준으로 감소하는 양상을 보여줍니다. 동시에 투자 활동의 현금 유출은 계속해서 확대되었으며, 자사주 환매와 기타 재무 활동도 적극적으로 진행되고 있어, 재무 구조 조정 이후 재무 안정성과 현금 유동성 관리를 위한 전략이 중요한 이슈로 부각됩니다.

lululemon athletica inc. (NASDAQ:LULU)

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