경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
경제적 이익
Becton, Dickinson & Co., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2020-09-30), 10-K (보고 날짜: 2019-09-30), 10-K (보고 날짜: 2018-09-30), 10-K (보고 날짜: 2017-09-30), 10-K (보고 날짜: 2016-09-30).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2021 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= 2,155 – 11.32% × 45,278 = -2,970
운영 실적과 자본 효율성을 분석한 결과, 수익성의 변동성과 자본 투입 규모의 급격한 확대 이후 안정화 추세가 관찰된다.
- 수익성 및 운영 성과
- 세후 순영업이익(NOPAT)은 분석 기간 동안 상당한 변동성을 보였다. 2017년 증가 후 2018년에 일시적으로 감소했으나, 이후 다시 회복세를 보이며 2021년에는 2,155백만 달러를 기록하여 조사 기간 중 가장 높은 수익을 달성하였다.
- 자본 투입 및 비용 추세
- 투자 자본은 2016년 22,258백만 달러에서 2018년 47,282백만 달러로 단기간에 급격히 증가하였다. 이후 2021년까지 45,000백만 달러 수준에서 유지되며 안정화 단계에 진입한 것으로 분석된다. 자본 비용은 10.55%에서 11.32% 사이에서 소폭 변동하며 전반적으로 일정한 수준을 유지하였다.
- 경제적 이익 분석
- 경제적 이익은 전 기간에 걸쳐 음의 값을 기록하며, 투자 자본에 대한 수익률이 자본 비용을 하회하는 상태가 지속되었다. 특히 투자 자본이 최대치에 도달했던 2018년에 -4,581백만 달러로 손실폭이 가장 컸으며, 2021년에는 NOPAT의 가파른 상승으로 인해 손실 규모가 -2,970백만 달러로 일부 개선되었다.
종합적으로, 대규모 자본 확충 이후 운영 이익의 회복을 통해 경제적 손실 폭을 줄여가고 있으나, 투입된 자본 비용을 완전히 상회하는 가치 창출 단계에는 아직 도달하지 못한 것으로 평가된다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Becton, Dickinson & Co., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2020-09-30), 10-K (보고 날짜: 2019-09-30), 10-K (보고 날짜: 2018-09-30), 10-K (보고 날짜: 2017-09-30), 10-K (보고 날짜: 2016-09-30).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 의심 계정에 대한 충당금의 증가(감소) 추가.
3 구조조정책임의 증가(감소) 추가의 건.
4 순이익에 대한 자기자본 등가물의 증가(감소) 추가.
5 2021 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= 470 × 2.20% = 10
6 2021 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= 479 × 21.00% = 101
7 세후 이자 비용을 순이익에 추가.
8 2021 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= 9 × 21.00% = 2
9 세후 투자 소득의 제거.
- 수익성의 전반적인 상승 흐름
- 순수입과 세후 순영업이익(NOPAT)의 양측 지표 모두에서 긍정적인 성장 추세가 관찰됩니다. 2016년부터 2017년까지 상당한 증가가 나타났으며, 이후 거의 일관된 성장세를 보여 2021년에는 각각 2,092백만 달러와 2,155백만 달러로 정점을 기록하였습니다. 이는 전반적으로 회사의 수익성과 영업 효율성이 향상되고 있음을 시사합니다.
- 변동성 및 핵심 성과 영역
- 2018년의 경우, 순수입이 급락하여 2017년 대비 현저히 낮아졌으며, 세후 순영업이익도 동시에 감소하는 모습을 보입니다. 이러한 일시적 하락은 시장 또는 내부 요인에 따른 영향일 가능성이 있으며, 이후 2019년과 2020년에 다시 강한 회복세를 나타냄으로써 회사의 수익 모델이 회복된 것으로 평가됩니다.
- 2020년과 2021년의 급증
- 2020년부터 2021년까지 두 지표 모두에서 눈에 띄는 성장폭을 보였으며, 특히 2021년에는 2020년 대비 수익 지표들이 큰 폭으로 증가하였음을 알 수 있습니다. 이러한 상승은 COVID-19 팬데믹 이후 의료기기 또는 관련 산업의 수요 증가, 내부 효율성 개선, 또는 신규 사업 성과에 기인한 것으로 해석될 수 있습니다.
- 종합적 관점
- 이 데이터는 회사의 재무 성과가 전반적으로 개선되고 있으며, 특히 최근 2년 간 강한 성장 흐름이 지속되고 있음을 보여줍니다. 일시적 부침이 있었던 2018년 이후 지속적인 회복과 급격한 상승이 이루어졌으며, 이는 기업의 핵심 영업 활동이 견고하게 유지되고 있음을 나타냅니다. 다만, 연도별 차이를 감안할 때 수익성 증대 원인에 대한 구체적 분석이 필요하며, 시장 환경이나 내부 전략 변화에 따른 영향을 고려하는 것도 중요합니다.
현금 영업세
Becton, Dickinson & Co., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2020-09-30), 10-K (보고 날짜: 2019-09-30), 10-K (보고 날짜: 2018-09-30), 10-K (보고 날짜: 2017-09-30), 10-K (보고 날짜: 2016-09-30).
- 소득세 충당금(급부금)의 추세 분석
- 2016년 이후 소득세 충당금은 크게 변동하는 모습을 보이고 있습니다. 2016년에는 97백만 달러였으나, 2017년에는 급감하여 -124백만 달러로 적자 상태를 기록하였으며, 이후 2018년에는 다시 급증하여 862백만 달러에 달하였습니다. 2019년에는 다시 적자로 돌아서 57백만 달러가 되었다가, 2020년에는 111백만 달러로 소폭 증가하는 모습을 보입니다. 2021년에는 다시 크게 상승하여 150백만 달러에 도달하였으며, 이는 잠정적 또는 일시적 충당금 조정의 영향을 반영할 수 있습니다. 전반적으로 이 항목은 구조적 변화보다는 연도별로 큰 변동성을 보이고 있어, 기업의 세금 관련 기대치나 법적 충당금 정책이 여러 번 조정되었음을 시사합니다.
- 현금 영업세의 추세 분석
- 현금 영업세는 전체 기간 동안 일정한 수준에서 변화하며, 2016년에는 748백만 달러였고, 이후 2017년에는 급감하여 109백만 달러로 내려갔습니다. 2018년에는 급증하여 1,285백만 달러를 기록하였으며, 이후 2019년에는 711백만 달러로 다소 감소하는 모습을 보입니다. 그러나 2020년에는 다시 508백만 달러로 감소하였다가, 2021년에는 소폭 상승하여 537백만 달러를 기록하였습니다. 이러한 변화는 영업활동에서 발생하는 현금 흐름이 연도별로 불규칙하게 영향을 받은 것으로 해석할 수 있으며, 글로벌 시장의 변동성이나 기업의 영업 전략 변화에 따른 영향을 반영하는 것으로 보입니다.
투자 자본
Becton, Dickinson & Co., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2020-09-30), 10-K (보고 날짜: 2019-09-30), 10-K (보고 날짜: 2018-09-30), 10-K (보고 날짜: 2017-09-30), 10-K (보고 날짜: 2016-09-30).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 구조조정 책임의 추가.
5 주주의 자본에 대한 지분 등가물 추가.
6 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
7 단기 투자의 뺄셈.
- 총 부채 및 임대
- 2016년부터 2018년까지 총 부채 및 임대는 증가하는 추세를 보였으며, 2018년 이후에는 다소 안정화된 모습이 관찰된다. 2016년 11,801백만 달러에서 2018년 21,951백만 달러로 크게 늘었으며, 이후 2019년에는 19,880백만 달러로 잠시 감소하였다가 2020년과 2021년에는 각각 18,373백만 달러와 18,080백만 달러로 다시 하락하는 경향을 나타낸다. 이는 자본 구조에 있어서 부채 부담이 어느 정도 조정된 것으로 해석할 수 있다.
- 주주 자본
- 주주 자본은 2016년 7,633백만 달러에서 2018년 20,994백만 달러로 빠르게 증가하였다. 이후 2019년과 2020년에는 각각 21,081백만 달러와 23,765백만 달러로 미세하게 증가하였고, 2021년에는 23,677백만 달러로 소폭 감소하였다. 전반적으로 자본 규모는 지속적으로 확대되고 있으며, 이는 회사의 재무적 안정성과 자본 축적이 꾸준히 이루어지고 있음을 시사한다.
- 투자 자본
- 투자 자본은 2016년 22,258백만 달러에서 2018년 47,282백만 달러로 크게 확대되었다. 이후 2019년과 2020년에는 각각 45,181백만 달러와 46,312백만 달러로 소폭 감소하였으며, 2021년에는 다시 45,278백만 달러로 유사한 수준을 유지하였다. 이는 회사의 장기적 성장 전략에 따른 자본 투자가 지속되고 있으며, 최근에는 비교적 안정적인 투자가 이루어지고 있음을 보여준다.
자본 비용
Becton, Dickinson & Co., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 69,432) | 69,432) | ÷ | 90,561) | = | 0.77 | 0.77 | × | 14.05% | = | 10.77% | ||
| 6.125% 누적 우선주, 시리즈 A | —) | —) | ÷ | 90,561) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| 6.00% 필수 전환우선주, 시리즈 B | 1,619) | 1,619) | ÷ | 90,561) | = | 0.02 | 0.02 | × | 5.56% | = | 0.10% | ||
| 빚3 | 19,040) | 19,040) | ÷ | 90,561) | = | 0.21 | 0.21 | × | 2.65% × (1 – 21.00%) | = | 0.44% | ||
| 운용리스 책임4 | 470) | 470) | ÷ | 90,561) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 합계: | 90,561) | 1.00 | 11.32% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-09-30).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 65,973) | 65,973) | ÷ | 87,672) | = | 0.75 | 0.75 | × | 14.05% | = | 10.57% | ||
| 6.125% 누적 우선주, 시리즈 A | —) | —) | ÷ | 87,672) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| 6.00% 필수 전환우선주, 시리즈 B | 1,580) | 1,580) | ÷ | 87,672) | = | 0.02 | 0.02 | × | 5.70% | = | 0.10% | ||
| 빚3 | 19,677) | 19,677) | ÷ | 87,672) | = | 0.22 | 0.22 | × | 3.19% × (1 – 21.00%) | = | 0.57% | ||
| 운용리스 책임4 | 442) | 442) | ÷ | 87,672) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 합계: | 87,672) | 1.00 | 11.25% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2020-09-30).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 70,428) | 70,428) | ÷ | 94,492) | = | 0.75 | 0.75 | × | 14.05% | = | 10.47% | ||
| 6.125% 누적 우선주, 시리즈 A | 3,065) | 3,065) | ÷ | 94,492) | = | 0.03 | 0.03 | × | 4.96% | = | 0.16% | ||
| 6.00% 필수 전환우선주, 시리즈 B | —) | —) | ÷ | 94,492) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| 빚3 | 20,509) | 20,509) | ÷ | 94,492) | = | 0.22 | 0.22 | × | 3.17% × (1 – 21.00%) | = | 0.54% | ||
| 운용리스 책임4 | 490) | 490) | ÷ | 94,492) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.17% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 합계: | 94,492) | 1.00 | 11.19% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-09-30).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 64,929) | 64,929) | ÷ | 90,033) | = | 0.72 | 0.72 | × | 14.05% | = | 10.13% | ||
| 6.125% 누적 우선주, 시리즈 A | 3,235) | 3,235) | ÷ | 90,033) | = | 0.04 | 0.04 | × | 4.69% | = | 0.17% | ||
| 6.00% 필수 전환우선주, 시리즈 B | —) | —) | ÷ | 90,033) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| 빚3 | 21,413) | 21,413) | ÷ | 90,033) | = | 0.24 | 0.24 | × | 3.25% × (1 – 24.50%) | = | 0.58% | ||
| 운용리스 책임4 | 456) | 456) | ÷ | 90,033) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.25% × (1 – 24.50%) | = | 0.01% | ||
| 합계: | 90,033) | 1.00 | 10.89% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2018-09-30).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 51,120) | 51,120) | ÷ | 73,514) | = | 0.70 | 0.70 | × | 14.05% | = | 9.77% | ||
| 6.125% 누적 우선주, 시리즈 A | 2,735) | 2,735) | ÷ | 73,514) | = | 0.04 | 0.04 | × | 5.54% | = | 0.21% | ||
| 6.00% 필수 전환우선주, 시리즈 B | —) | —) | ÷ | 73,514) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| 빚3 | 19,409) | 19,409) | ÷ | 73,514) | = | 0.26 | 0.26 | × | 3.34% × (1 – 35.00%) | = | 0.57% | ||
| 운용리스 책임4 | 250) | 250) | ÷ | 73,514) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.34% × (1 – 35.00%) | = | 0.01% | ||
| 합계: | 73,514) | 1.00 | 10.55% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2017-09-30).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 35,772) | 35,772) | ÷ | 48,321) | = | 0.74 | 0.74 | × | 14.05% | = | 10.40% | ||
| 6.125% 누적 우선주, 시리즈 A | —) | —) | ÷ | 48,321) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| 6.00% 필수 전환우선주, 시리즈 B | —) | —) | ÷ | 48,321) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% | = | 0.00% | ||
| 빚3 | 12,299) | 12,299) | ÷ | 48,321) | = | 0.25 | 0.25 | × | 3.68% × (1 – 35.00%) | = | 0.61% | ||
| 운용리스 책임4 | 250) | 250) | ÷ | 48,321) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.68% × (1 – 35.00%) | = | 0.01% | ||
| 합계: | 48,321) | 1.00 | 11.02% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2016-09-30).
경제적 스프레드 비율
Becton, Dickinson & Co., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2021. 9. 30. | 2020. 9. 30. | 2019. 9. 30. | 2018. 9. 30. | 2017. 9. 30. | 2016. 9. 30. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | |||||||
| 경제적 이익1 | (2,970) | (4,217) | (3,949) | (4,581) | (2,358) | (1,736) | |
| 투자 자본2 | 45,278) | 46,312) | 45,181) | 47,282) | 34,655) | 22,258) | |
| 성능 비율 | |||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | -6.56% | -9.11% | -8.74% | -9.69% | -6.80% | -7.80% | |
| 벤치 마크 | |||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | |||||||
| Abbott Laboratories | -1.81% | — | — | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 1.64% | — | — | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 12.33% | — | — | — | — | — | |
| Medtronic PLC | -6.57% | — | — | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 4.12% | — | — | — | — | — | |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2020-09-30), 10-K (보고 날짜: 2019-09-30), 10-K (보고 날짜: 2018-09-30), 10-K (보고 날짜: 2017-09-30), 10-K (보고 날짜: 2016-09-30).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2021 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × -2,970 ÷ 45,278 = -6.56%
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
2016년부터 2021년까지의 경제적 이익은 분석 기간 내내 음의 값을 기록하며 지속적인 적자 상태를 유지하였다. 2016년 -1,736백만 달러에서 시작된 적자 폭은 2018년 -4,581백만 달러까지 확대되었으나, 이후 점진적으로 감소하여 2021년에는 -2,970백만 달러를 기록하였다.
- 투자 자본의 변동 추이
- 투자 자본은 2016년 22,258백만 달러에서 2018년 47,282백만 달러로 급격히 증가하는 양상을 보였다. 2018년 정점에 도달한 이후에는 45,000백만 달러에서 46,000백만 달러 사이의 범위 내에서 완만하게 변동하며 안정화 단계에 진입한 것으로 분석된다.
- 경제적 스프레드 비율의 분석
- 경제적 스프레드 비율은 전 기간에 걸쳐 음수를 기록하여, 투하자본의 수익성이 자본 비용을 충족시키지 못하는 구조가 지속되었음을 보여준다. 해당 비율은 2018년에 -9.69%로 가장 낮은 수치를 기록하였으나, 2021년에는 -6.56%로 상승하며 자본 효율성이 상대적으로 개선되는 흐름을 나타냈다.
경제적 이익 마진 비율
Becton, Dickinson & Co., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2021. 9. 30. | 2020. 9. 30. | 2019. 9. 30. | 2018. 9. 30. | 2017. 9. 30. | 2016. 9. 30. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | |||||||
| 경제적 이익1 | (2,970) | (4,217) | (3,949) | (4,581) | (2,358) | (1,736) | |
| 수익 | 20,248) | 17,117) | 17,290) | 15,983) | 12,093) | 12,483) | |
| 성능 비율 | |||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | -14.67% | -24.64% | -22.84% | -28.66% | -19.50% | -13.91% | |
| 벤치 마크 | |||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | |||||||
| Abbott Laboratories | -2.60% | — | — | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 0.76% | — | — | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 9.70% | — | — | — | — | — | |
| Medtronic PLC | -15.76% | — | — | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 2.02% | — | — | — | — | — | |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-09-30), 10-K (보고 날짜: 2020-09-30), 10-K (보고 날짜: 2019-09-30), 10-K (보고 날짜: 2018-09-30), 10-K (보고 날짜: 2017-09-30), 10-K (보고 날짜: 2016-09-30).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2021 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 수익
= 100 × -2,970 ÷ 20,248 = -14.67%
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지난 6년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 수익 규모는 지속적으로 확대되었으나 경제적 이익은 전 기간에 걸쳐 음의 값을 유지하는 패턴이 관찰됩니다.
- 수익 추세
- 2016년 12,483백만 달러였던 수익은 2017년 일시적으로 소폭 감소했으나, 이후 가파른 성장세를 보이며 2021년에는 20,248백만 달러까지 증가했습니다. 특히 2018년과 2021년에 유의미한 수준의 수익 성장이 이루어진 것으로 분석됩니다.
- 경제적 이익 변동
- 경제적 이익은 분석 기간 내내 적자 상태를 지속했습니다. 2016년 -1,736백만 달러에서 시작하여 2018년에는 -4,581백만 달러까지 손실 폭이 확대되며 최저점을 기록했습니다. 이후 2019년부터 완만한 회복세를 보였으며, 2021년에는 -2,970백만 달러로 손실 규모가 축소되었습니다.
- 경제적 이익 마진 비율 분석
- 마진 비율은 수익과 경제적 이익의 추이를 반영하여 변동했습니다. 2018년에 -28.66%로 가장 낮은 효율성을 보였으나, 2021년에는 -14.67%까지 개선되었습니다. 이는 수익의 증가 속도가 경제적 손실의 증가 속도보다 빨랐거나, 자본 비용 대비 영업 효율성이 점진적으로 회복되었음을 시사합니다.
종합적으로 볼 때, 외형적인 성장(수익 증가)은 뚜렷하게 나타나고 있으나, 자본 비용을 상회하는 경제적 가치를 창출하는 데에는 어려움을 겪고 있는 상태입니다. 다만, 2018년 이후 경제적 이익과 마진 비율이 점진적으로 개선되고 있다는 점은 긍정적인 변화로 해석됩니다.