할인 현금 흐름(DCF) 평가 기술에서 주식의 가치는 현금 흐름의 일부 척도의 현재 가치를 기반으로 추정됩니다. 배당금은 투자자에게 직접 전달되는 현금 흐름이기 때문에 현금 흐름의 가장 깨끗하고 직접적인 척도입니다.
내재주가(가치평가요약)
년 | 값 | DPSt 또는 최종 값 (TVt) | 계산 | 현재 값 9.38% |
---|---|---|---|---|
0 | DPS01 | 1.86 | ||
1 | DPS1 | 6.98 | = 1.86 × (1 + 275.29%) | 6.38 |
2 | DPS2 | 21.51 | = 6.98 × (1 + 208.16%) | 17.98 |
3 | DPS3 | 51.84 | = 21.51 × (1 + 141.02%) | 39.62 |
4 | DPS4 | 90.15 | = 51.84 × (1 + 73.89%) | 62.98 |
5 | DPS5 | 96.24 | = 90.15 × (1 + 6.75%) | 61.47 |
5 | 터미널 값 (TV5) | 3,912.72 | = 96.24 × (1 + 6.75%) ÷ (9.38% – 6.75%) | 2,499.24 |
Colgate 보통주의 내재가치(주당) | $2,687.68 | |||
현재 주가 | $75.62 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
1 DPS0 = 보통주의 주당 전년도 배당금 합계 Colgate . 자세히 보기 »
면책 조항!
평가는 표준 가정을 기반으로 합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요소가 존재할 수 있으며 여기서는 생략됩니다. 이 경우 실제 주가는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정된 내재 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야 합니다.
필요한 수익률 (r)
가정 | ||
LT Treasury Composite의 수익률1 | RF | 4.86% |
시장 포트폴리오에 대한 예상 수익률2 | E(RM) | 13.54% |
보통주의 체계적 위험Colgate | βCL | 0.52 |
Colgate 보통주에 대한 필수 수익률3 | rCL | 9.38% |
1 10년 이내에 만기가 되지 않거나 콜 가능하지 않은 모든 미결제 고정 쿠폰 미국 재무부 채권에 대한 입찰 수익률의 가중 평균(무위험 수익률 프록시).
2 자세히 보기 »
3 rCL = RF + βCL [E(RM) – RF]
= 4.86% + 0.52 [13.54% – 4.86%]
= 9.38%
배당 성장률 (g)
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
2022 계산
1 유지율 = (Colgate-Palmolive Company에 귀속되는 순이익 – 배당금) ÷ Colgate-Palmolive Company에 귀속되는 순이익
= (1,785 – 1,562) ÷ 1,785
= 0.12
2 이익률 = 100 × Colgate-Palmolive Company에 귀속되는 순이익 ÷ 순 매출
= 100 × 1,785 ÷ 17,967
= 9.93%
3 자산의 회전율 = 순 매출 ÷ 총 자산
= 17,967 ÷ 15,731
= 1.14
4 재무 레버리지 비율 = 총 자산 ÷ 총 Colgate-Palmolive Company 주주 자본
= 15,731 ÷ 401
= 39.23
5 g = 유지율 × 이익률 × 자산의 회전율 × 재무 레버리지 비율
= 0.33 × 13.85% × 1.13 × 53.46
= 275.29%
Gordon 성장 모델에 의해 암시된 배당 성장률(g)
g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($75.62 × 9.38% – $1.86) ÷ ($75.62 + $1.86)
= 6.75%
어디:
P0 = 보통주 현재 주Colgate
D0 = 보통주 주당 전년도 배당금 합계 Colgate
r = Colgate 보통주에 필요한 수익률
년 | 값 | gt |
---|---|---|
1 | g1 | 275.29% |
2 | g2 | 208.16% |
3 | g3 | 141.02% |
4 | g4 | 73.89% |
5 이후 | g5 | 6.75% |
어디:
g1 PRAT 모델에 의해 암시됩니다.
g5 Gordon 성장 모델에 의해 암시됩니다.
g2, g3 그리고 g4 는 선형 보간을 사용하여 계산됩니다. g1 그리고 g5
계산
g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 275.29% + (6.75% – 275.29%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 208.16%
g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 275.29% + (6.75% – 275.29%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 141.02%
g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 275.29% + (6.75% – 275.29%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 73.89%