손익계산서의 구조
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Monsanto Co., 연결 손익 계산서의 구조
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2017-08-31), 10-K (보고 날짜: 2016-08-31), 10-K (보고 날짜: 2015-08-31), 10-K (보고 날짜: 2014-08-31), 10-K (보고 날짜: 2013-08-31), 10-K (보고 날짜: 2012-08-31).
- 수익성의 전반적인 추이
- 전반적인 영업이익률은 2012년부터 2014년까지 점진적으로 상승하는 경향을 보였으며, 특히 2014년에는 25.7%로 최고치를 기록하였다. 그러나 2015년 이후에는 낮아졌다가 2017년 다시 회복하는 양상을 보였다. 이러한 변동은 영업이익의 수익성 확보와 직접적으로 연관된 매출 원가, 판매비 및 일반관리비, 연구개발비, 운영비 등의 비용 구조와 관련이 있다. 특히, 2015년 이후 한때 운영 비용이 상대적으로 증가하여 수익률이 떨어졌으며, 이로 인해 순이익률도 2016년 9.72%로 하락하였다. 그러나 2017년에는 일부 비용 절감과 수익성 개선으로 순이익률이 다시 15.44%로 대폭 회복되었다.
- 비용 구조와 흐름
- 매출 원가 비율은 2012년부터 2017년까지 평균 45% 내외로 유지되었으며, 일부 해에서는 48%를 상회하는 등 비용 압박이 지속되었다. 판매비와 일반관리비는 전체 매출 대비 17% 내외로 비교적 안정적이었으나, 2016년 이후 20%를 초과하는 수준으로 상승하여 수익의 압박이 심화된 것으로 나타났다. 연구개발 비용은 일정 수준(약 10-11%)를 유지하며 기업의 지속적 혁신 활동이 지속되고 있음을 보여준다. 구조조정 비용은 2015년 이후 일시적으로 부각되었으며, 이에 따른 비용 부담이 있었음을 시사한다. 이와 함께, 구조조정 비용 및 Bayer 거래 관련 비용의 일부는 재무구조조정이나 전략적 거래에 따른 추가 비용임을 알 수 있다.
- 재무상태와 비용 관련 기타 항목
- 이자 비용은 점진적으로 늘어나며, 2012년 1.41% 수준에서 2017년에는 3.09%로 상승하였다. 반면, 이자소득은 0.5% 내외로 안정적이었으며, 이자 비용 증가는 차입금 증가 등 금융 비용 부담이 늘고 있음을 의미한다. 기타 수입(비용) 항목은 전반적으로 미미한 수준이었으며, 2017년에는 0.34%로 소폭 플러스로 전환되어 일부 수입이 발생하고 있음을 보여준다. 소득세 전 계속영업이익과 순이익은 전체적인 수익성과 비용 구조에 따라 변동하며, 2014년 최고 수준인 24.14% 이후 하락세를 보였다가 2017년 다시 회복세를 나타냈다.
- 지배지분 포함 순이익의 변동성 및 수익성 회복
- 연도별 지배지분에 귀속되는 순이익률은 2012년과 2014년에 17% 이상을 기록하는 등 견고한 수익성을 보여주었으나, 2016년 하락 후 2017년 다시 15.44%로 회복하였다. 중단된 영업에 대한 수입 비중은 전체 매출 대비 매우 작으며, 0.1%대를 유지하고 있어 주된 수익원은 계속영업에서 발생하는 것으로 보인다. 이는 회사의 주요 수익성은 지속 가능한 영업활동을 통해 창출되고 있음을 시사한다.