활동 비율은 회사가 미수금 수집 및 재고 관리와 같은 일상적인 작업을 얼마나 효율적으로 수행하는지 측정합니다.
장기 활동 비율(요약)
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2026-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2025-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-08-31), 10-K (보고 날짜: 2025-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-08-31), 10-K (보고 날짜: 2024-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-02-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-08-31), 10-K (보고 날짜: 2023-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-08-31), 10-K (보고 날짜: 2022-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2021-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-31).
자산 효율성 및 자본 활용도 분석 결과, 전반적으로 2023년 중반까지 효율성이 상승했다가 이후 완만하게 하락하는 추세가 관찰됩니다.
- 순고정자산 회전율
- 2021년 8월 9.49에서 2024년 2월 10.27까지 전반적인 상승 곡선을 그리며 고정자산의 매출 창출 능력이 개선되었습니다. 다만, 2024년 5월 이후 9.67 수준으로 소폭 하락하며 정체되는 양상을 보입니다.
- 순고정자산 회전율(운용리스 및 사용권 자산 포함)
- 초기 5.81에서 시작하여 6.0~6.6 사이의 좁은 범위에서 변동하며 비교적 안정적인 흐름을 유지하고 있습니다. 2024년 5월 6.65로 정점을 찍은 후 6.08 수준으로 수렴하는 경향을 보입니다.
- 총 자산 회전율
- 2021년 1.22 수준에서 시작해 2023년 8월 1.4로 최고점에 도달하며 전체 자산의 운용 효율성이 증대되었습니다. 그러나 이후 지속적으로 감소하여 2026년 5월에는 1.21을 기록, 분석 시작 시점의 수준으로 회귀하였습니다.
- 주주 자기자본회전율
- 총 자산 회전율과 유사한 궤적을 보이며 2023년 8월 3.68로 정점을 기록했습니다. 이후 점진적으로 하락하여 2026년 5월 3.12에 도달했으며, 이는 자기자본 대비 매출 생성 효율이 다소 낮아졌음을 시사합니다.
종합적으로 볼 때, 2023년 8월을 기점으로 자산 및 자본의 회전율이 변곡점을 맞이하였으며, 이후 전반적인 효율성 지표가 하향 안정화되는 추세에 있습니다.
순고정자산 회전율
| 2026. 5. 31. | 2026. 2. 28. | 2025. 11. 30. | 2025. 8. 31. | 2025. 5. 31. | 2025. 2. 28. | 2024. 11. 30. | 2024. 8. 31. | 2024. 5. 31. | 2024. 2. 29. | 2023. 11. 30. | 2023. 8. 31. | 2023. 5. 31. | 2023. 2. 28. | 2022. 11. 30. | 2022. 8. 31. | 2022. 5. 31. | 2022. 2. 28. | 2021. 11. 30. | 2021. 8. 31. | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||||||||||||||||||||||
| 수익 | 10,972) | 11,279) | 12,427) | 11,720) | 11,097) | 11,269) | 12,354) | 11,589) | 12,606) | 12,429) | 13,388) | 12,939) | 12,825) | 12,390) | 13,315) | 12,687) | 12,234) | 10,871) | 11,357) | 12,248) | ||||||
| 재산, 식물 및 장비, 그물 | 4,796) | 4,766) | 4,843) | 4,861) | 4,828) | 4,717) | 4,857) | 4,948) | 5,000) | 5,082) | 5,153) | 5,109) | 5,081) | 4,939) | 4,854) | 4,778) | 4,791) | 4,806) | 4,812) | 4,869) | ||||||
| 장기 활동 비율 | ||||||||||||||||||||||||||
| 순고정자산 회전율1 | 9.67 | 9.76 | 9.60 | 9.55 | 9.59 | 10.14 | 10.08 | 10.11 | 10.27 | 10.15 | 10.00 | 10.07 | 10.08 | 10.25 | 10.12 | 9.87 | 9.75 | 9.74 | 9.62 | 9.49 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||||||||||||||||||||||
| 순고정자산 회전율경쟁자2 | ||||||||||||||||||||||||||
| lululemon athletica inc. | 5.46 | 5.67 | 5.69 | 5.82 | 5.95 | 6.00 | 6.19 | 6.29 | 6.22 | 6.50 | 6.46 | 6.47 | 6.39 | 6.65 | 6.66 | 6.82 | 6.74 | 6.68 | 6.85 | 6.42 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2026-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2025-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-08-31), 10-K (보고 날짜: 2025-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-08-31), 10-K (보고 날짜: 2024-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-02-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-08-31), 10-K (보고 날짜: 2023-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-08-31), 10-K (보고 날짜: 2022-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2021-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-31).
1 Q4 2026 계산
순고정자산 회전율 = (수익Q4 2026
+ 수익Q3 2026
+ 수익Q2 2026
+ 수익Q1 2026)
÷ 재산, 식물 및 장비, 그물
= (10,972 + 11,279 + 12,427 + 11,720)
÷ 4,796 = 9.67
2 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
수익 추이를 분석한 결과, 전반적인 변동성과 함께 특정 시점의 정점 이후 하락하는 양상이 관찰된다. 2021년 8월 12,248백만 달러에서 시작한 수익은 2023년 11월 13,388백만 달러로 정점에 도달했다. 특히 매년 11월 분기에 수익이 상승하는 계절적 패턴이 뚜렷하게 나타나며, 2022년 11월과 2023년 11월에 각각 최고 수준의 실적을 기록했다. 그러나 2024년 이후부터는 점진적인 하락세를 보이며 2026년 5월에는 10,972백만 달러까지 감소하여 초기 수준보다 낮은 수치를 기록했다.
유형자산 규모는 비교적 안정적인 범위 내에서 관리되고 있다. 재산, 식물 및 장비의 순가액은 2021년 4,869백만 달러에서 시작하여 2023년 8월 5,109백만 달러까지 완만하게 증가하는 추세를 보였다. 이후 2024년부터는 다시 소폭 감소하여 4,700백만 달러에서 4,800백만 달러 사이의 구간에서 유지되고 있다. 이는 급격한 설비 확장보다는 기존 자산의 효율적 운용과 유지에 집중한 결과로 해석된다.
- 자산 효율성 분석
- 순고정자산 회전율은 2021년 8월 9.49에서 2024년 2월 10.27까지 지속적으로 상승하며 고정자산의 이용 효율성이 개선되는 흐름을 보였다. 이는 수익의 증가세가 고정자산의 증가 속도를 상회했음을 의미한다.
- 하지만 2024년 중반 이후 수익이 감소세로 돌아서면서 회전율 또한 동반 하락하여 2025년과 2026년에는 9.6에서 9.7 사이의 수준으로 낮아졌다. 이는 고정자산 규모는 일정하게 유지되는 반면, 이를 통해 창출하는 수익 능력이 약화되었음을 시사한다.
순고정자산 회전율(운용리스, 사용권 자산 포함)
| 2026. 5. 31. | 2026. 2. 28. | 2025. 11. 30. | 2025. 8. 31. | 2025. 5. 31. | 2025. 2. 28. | 2024. 11. 30. | 2024. 8. 31. | 2024. 5. 31. | 2024. 2. 29. | 2023. 11. 30. | 2023. 8. 31. | 2023. 5. 31. | 2023. 2. 28. | 2022. 11. 30. | 2022. 8. 31. | 2022. 5. 31. | 2022. 2. 28. | 2021. 11. 30. | 2021. 8. 31. | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||||||||||||||||||||||
| 수익 | 10,972) | 11,279) | 12,427) | 11,720) | 11,097) | 11,269) | 12,354) | 11,589) | 12,606) | 12,429) | 13,388) | 12,939) | 12,825) | 12,390) | 13,315) | 12,687) | 12,234) | 10,871) | 11,357) | 12,248) | ||||||
| 재산, 식물 및 장비, 그물 | 4,796) | 4,766) | 4,843) | 4,861) | 4,828) | 4,717) | 4,857) | 4,948) | 5,000) | 5,082) | 5,153) | 5,109) | 5,081) | 4,939) | 4,854) | 4,778) | 4,791) | 4,806) | 4,812) | 4,869) | ||||||
| 운용리스 사용권 자산, 순 | 2,838) | 2,886) | 2,894) | 2,727) | 2,712) | 2,614) | 2,736) | 2,792) | 2,718) | 2,856) | 2,943) | 2,939) | 2,923) | 2,834) | 2,809) | 2,880) | 2,926) | 3,959) | 3,017) | 3,078) | ||||||
| 부동산, 공장 및 장비, 순(운영 리스, 사용권 자산 포함) | 7,634) | 7,652) | 7,737) | 7,588) | 7,540) | 7,331) | 7,593) | 7,740) | 7,718) | 7,938) | 8,096) | 8,048) | 8,004) | 7,773) | 7,663) | 7,658) | 7,717) | 8,765) | 7,829) | 7,947) | ||||||
| 장기 활동 비율 | ||||||||||||||||||||||||||
| 순고정자산 회전율(운용리스, 사용권 자산 포함)1 | 6.08 | 6.08 | 6.01 | 6.12 | 6.14 | 6.52 | 6.45 | 6.46 | 6.65 | 6.50 | 6.37 | 6.40 | 6.40 | 6.51 | 6.41 | 6.16 | 6.05 | 5.34 | 5.91 | 5.81 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||||||||||||||||||||||
| 순고정자산 회전율(운용리스, 사용권 자산 포함)경쟁자2 | ||||||||||||||||||||||||||
| lululemon athletica inc. | 3.03 | 3.12 | 3.10 | 3.17 | 3.31 | 3.33 | 3.42 | 3.48 | 3.42 | 3.73 | 3.61 | 3.68 | 3.62 | 3.61 | 3.66 | 3.70 | 3.61 | 3.52 | 3.60 | 3.33 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2026-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2025-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-08-31), 10-K (보고 날짜: 2025-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-08-31), 10-K (보고 날짜: 2024-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-02-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-08-31), 10-K (보고 날짜: 2023-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-08-31), 10-K (보고 날짜: 2022-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2021-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-31).
1 Q4 2026 계산
순고정자산 회전율(운용리스, 사용권 자산 포함) = (수익Q4 2026
+ 수익Q3 2026
+ 수익Q2 2026
+ 수익Q1 2026)
÷ 부동산, 공장 및 장비, 순(운영 리스, 사용권 자산 포함)
= (10,972 + 11,279 + 12,427 + 11,720)
÷ 7,634 = 6.08
2 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
수익 추이와 고정자산 운용 효율성에 관한 분석 결과입니다.
- 수익 변동 추세
- 수익은 2021년 8월 12,248백만 달러에서 시작하여 2023년 11월 13,388백만 달러로 정점에 도달하며 전반적인 성장세를 기록하였습니다. 이후 2024년부터는 변동성이 증가하며 하향 안정화되는 추세를 보이고 있으며, 2026년 5월에는 10,972백만 달러를 기록하여 정점 대비 감소한 수치를 나타내고 있습니다.
- 고정자산 규모의 변화
- 부동산, 공장 및 장비의 순액은 7,000백만 달러에서 8,000백만 달러 중반대 사이에서 비교적 일정하게 유지되었습니다. 2022년 2월 8,765백만 달러로 최고점을 기록한 이후 점진적으로 소폭 감소하는 경향을 보였으며, 이는 대규모의 신규 설비 투자보다는 기존 자산의 효율적 유지 및 감가상각이 반영된 결과로 해석됩니다.
- 자산 운용 효율성 분석
- 순고정자산 회전율은 2021년 5.81에서 시작하여 2024년 2월 6.65까지 지속적으로 상승하며 고정자산 대비 수익 창출 능력이 개선되는 양상을 보였습니다. 다만, 2024년 8월 이후부터는 6.0에서 6.1 수준으로 소폭 하락하며 정체되는 흐름을 보이고 있어, 자산 효율성이 일정 수준에서 수렴하고 있는 것으로 판단됩니다.
총 자산 회전율
| 2026. 5. 31. | 2026. 2. 28. | 2025. 11. 30. | 2025. 8. 31. | 2025. 5. 31. | 2025. 2. 28. | 2024. 11. 30. | 2024. 8. 31. | 2024. 5. 31. | 2024. 2. 29. | 2023. 11. 30. | 2023. 8. 31. | 2023. 5. 31. | 2023. 2. 28. | 2022. 11. 30. | 2022. 8. 31. | 2022. 5. 31. | 2022. 2. 28. | 2021. 11. 30. | 2021. 8. 31. | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||||||||||||||||||||||
| 수익 | 10,972) | 11,279) | 12,427) | 11,720) | 11,097) | 11,269) | 12,354) | 11,589) | 12,606) | 12,429) | 13,388) | 12,939) | 12,825) | 12,390) | 13,315) | 12,687) | 12,234) | 10,871) | 11,357) | 12,248) | ||||||
| 총 자산 | 38,410) | 37,064) | 37,787) | 37,334) | 36,579) | 37,793) | 37,959) | 37,867) | 38,110) | 37,356) | 37,203) | 36,786) | 37,531) | 38,294) | 39,647) | 41,088) | 40,321) | 39,577) | 38,917) | 37,917) | ||||||
| 장기 활동 비율 | ||||||||||||||||||||||||||
| 총 자산 회전율1 | 1.21 | 1.26 | 1.23 | 1.24 | 1.27 | 1.27 | 1.29 | 1.32 | 1.35 | 1.38 | 1.39 | 1.40 | 1.36 | 1.32 | 1.24 | 1.15 | 1.16 | 1.18 | 1.19 | 1.22 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||||||||||||||||||||||
| 총 자산 회전율경쟁자2 | ||||||||||||||||||||||||||
| lululemon athletica inc. | 1.31 | 1.39 | 1.45 | 1.45 | 1.39 | 1.44 | 1.48 | 1.44 | 1.36 | 1.53 | 1.47 | 1.53 | 1.45 | 1.41 | 1.44 | 1.41 | 1.27 | 1.28 | 1.25 | 1.15 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2026-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2025-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-08-31), 10-K (보고 날짜: 2025-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-08-31), 10-K (보고 날짜: 2024-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-02-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-08-31), 10-K (보고 날짜: 2023-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-08-31), 10-K (보고 날짜: 2022-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2021-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-31).
1 Q4 2026 계산
총 자산 회전율 = (수익Q4 2026
+ 수익Q3 2026
+ 수익Q2 2026
+ 수익Q1 2026)
÷ 총 자산
= (10,972 + 11,279 + 12,427 + 11,720)
÷ 38,410 = 1.21
2 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
수익의 변동 추이를 살펴보면, 2021년 8월부터 2023년 11월까지 전반적인 성장세를 유지하며 최고치인 13,388백만 달러를 기록하였습니다. 그러나 이후 수익은 하락세와 변동성을 보이며 감소하였고, 2026년 5월에는 10,972백만 달러로 분석 기간 중 가장 낮은 수준으로 떨어졌습니다.
- 자산 규모의 변화
- 총 자산은 2022년 8월에 41,088백만 달러로 정점에 도달한 이후 전반적으로 감소하는 추세를 보였습니다. 2025년 2월에는 36,579백만 달러까지 하락하였으나, 이후 37,000백만 달러에서 38,000백만 달러 사이에서 등락을 반복하며 일정 수준을 유지하고 있습니다.
- 자산 활용 효율성
- 총 자산 회전율은 2021년 1.22에서 2023년 8월 1.40까지 지속적으로 상승하며 자산 운용의 효율성이 개선되는 양상을 보였습니다. 하지만 수익의 감소세와 맞물려 회전율 또한 하락세로 전환되었으며, 2026년 5월에는 1.21을 기록하여 초기 분석 시점의 수준으로 회귀하였습니다.
종합적으로 분석할 때, 2023년 중반까지는 수익 증대와 자산 효율성 향상이 동시에 이루어지는 긍정적인 흐름이 관찰되었습니다. 그러나 그 이후부터는 수익 규모가 축소됨에 따라 자산 회전율이 동반 하락하며 자산 활용 능력이 약화되는 추세가 나타나고 있습니다.
주주 자기자본회전율
| 2026. 5. 31. | 2026. 2. 28. | 2025. 11. 30. | 2025. 8. 31. | 2025. 5. 31. | 2025. 2. 28. | 2024. 11. 30. | 2024. 8. 31. | 2024. 5. 31. | 2024. 2. 29. | 2023. 11. 30. | 2023. 8. 31. | 2023. 5. 31. | 2023. 2. 28. | 2022. 11. 30. | 2022. 8. 31. | 2022. 5. 31. | 2022. 2. 28. | 2021. 11. 30. | 2021. 8. 31. | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||||||||||||||||||||||
| 수익 | 10,972) | 11,279) | 12,427) | 11,720) | 11,097) | 11,269) | 12,354) | 11,589) | 12,606) | 12,429) | 13,388) | 12,939) | 12,825) | 12,390) | 13,315) | 12,687) | 12,234) | 10,871) | 11,357) | 12,248) | ||||||
| 주주 자본 | 14,865) | 14,090) | 14,085) | 13,468) | 13,213) | 14,007) | 14,037) | 13,944) | 14,430) | 14,226) | 14,146) | 13,971) | 14,004) | 14,531) | 15,272) | 15,822) | 15,281) | 14,809) | 14,924) | 14,343) | ||||||
| 장기 활동 비율 | ||||||||||||||||||||||||||
| 주주 자기자본회전율1 | 3.12 | 3.30 | 3.30 | 3.45 | 3.50 | 3.41 | 3.49 | 3.59 | 3.56 | 3.63 | 3.64 | 3.68 | 3.66 | 3.48 | 3.22 | 2.98 | 3.06 | 3.16 | 3.10 | 3.22 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||||||||||||||||||||||
| 주주 자기자본회전율경쟁자2 | ||||||||||||||||||||||||||
| lululemon athletica inc. | 2.24 | 2.46 | 2.49 | 2.51 | 2.45 | 2.55 | 2.48 | 2.33 | 2.27 | 2.61 | 2.50 | 2.56 | 2.58 | 2.46 | 2.47 | 2.49 | 2.28 | 2.20 | 2.07 | 1.89 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2026-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2026-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2025-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-08-31), 10-K (보고 날짜: 2025-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2024-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-08-31), 10-K (보고 날짜: 2024-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-02-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-08-31), 10-K (보고 날짜: 2023-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-08-31), 10-K (보고 날짜: 2022-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-02-28), 10-Q (보고 날짜: 2021-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-31).
1 Q4 2026 계산
주주 자기자본회전율 = (수익Q4 2026
+ 수익Q3 2026
+ 수익Q2 2026
+ 수익Q1 2026)
÷ 주주 자본
= (10,972 + 11,279 + 12,427 + 11,720)
÷ 14,865 = 3.12
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수익, 주주 자본 및 자기자본회전율의 분기별 변동 추이를 분석한 결과, 수익 성장에 따른 효율성 증대 이후 최근 들어 수익 규모와 자본 효율성이 동반 하락하는 경향이 관찰된다.
- 수익 추세
- 2021년 8월부터 점진적인 상승세를 보이며 2023년 11월 30일에 13,388백만 달러로 최대치를 기록하였다. 그러나 이후 하락세로 전환되어 2026년 5월 31일에는 10,972백만 달러까지 감소하며 전반적인 외형 성장세가 둔화된 양상을 나타내고 있다.
- 주주 자본 변동
- 2022년 8월 31일 15,822백만 달러로 정점을 찍은 후 일정 기간 완만하게 감소하였다. 2025년 상반기까지 하락세를 유지했으나, 최근 분기인 2026년 5월 31일에는 14,865백만 달러로 다시 반등하며 자본 규모가 회복되는 추세에 있다.
- 자본 효율성 분석
- 주주 자기자본회전율은 2023년 8월 31일에 3.68로 최고점에 도달하며 자본 활용 효율이 극대화되었다. 하지만 최근 수익의 감소세와 맞물려 회전율이 3.12까지 낮아졌으며, 이는 투입된 자본 대비 수익 창출 능력이 점진적으로 약화되었음을 시사한다.