할인 현금 흐름(DCF) 평가 기술에서 주식의 가치는 현금 흐름의 일부 척도의 현재 가치를 기반으로 추정됩니다. 배당금은 투자자에게 직접 전달되는 현금 흐름이기 때문에 현금 흐름의 가장 깨끗하고 직접적인 척도입니다.
내재주가(가치평가요약)
년 | 값 | DPSt 또는 최종 값 (TVt) | 계산 | 현재 값 19.79% |
---|---|---|---|---|
0 | DPS01 | 0.72 | ||
1 | DPS1 | 0.67 | = 0.72 × (1 + -7.08%) | 0.56 |
2 | DPS2 | 0.66 | = 0.67 × (1 + -0.72%) | 0.46 |
3 | DPS3 | 0.70 | = 0.66 × (1 + 5.65%) | 0.41 |
4 | DPS4 | 0.79 | = 0.70 × (1 + 12.02%) | 0.38 |
5 | DPS5 | 0.93 | = 0.79 × (1 + 18.38%) | 0.38 |
5 | 터미널 값 (TV5) | 78.23 | = 0.93 × (1 + 18.38%) ÷ (19.79% – 18.38%) | 31.72 |
옥시덴탈 보통주의 내재가치(주당) | $33.90 | |||
현재 주가 | $60.53 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
1 DPS0 = 보통주의 주당 전년도 배당금 합계 Occidental . 자세히 보기 »
면책 조항!
평가는 표준 가정을 기반으로 합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요소가 존재할 수 있으며 여기서는 생략됩니다. 이 경우 실제 주가는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정된 내재 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야 합니다.
필요한 수익률 (r)
가정 | ||
LT Treasury Composite의 수익률1 | RF | 4.56% |
시장 포트폴리오에 대한 예상 수익률2 | E(RM) | 13.77% |
보통주의 체계적 위험Occidental | βOXY | 1.65 |
Occidental 보통주에 대한 필수 수익률3 | rOXY | 19.79% |
1 10년 이내에 만기가 되지 않거나 콜 가능하지 않은 모든 미결제 고정 쿠폰 미국 재무부 채권에 대한 입찰 수익률의 가중 평균(무위험 수익률 프록시).
2 자세히 보기 »
3 rOXY = RF + βOXY [E(RM) – RF]
= 4.56% + 1.65 [13.77% – 4.56%]
= 19.79%
배당 성장률 (g)
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
2023 계산
1 유지율 = (옥시덴탈에 귀속되는 순이익(손실) – 보통주에 대한 배당금 – 우선주에 대한 배당금) ÷ (옥시덴탈에 귀속되는 순이익(손실) – 우선주에 대한 배당금)
= (4,696 – 646 – 736) ÷ (4,696 – 736)
= 0.84
2 이익률 = 100 × (옥시덴탈에 귀속되는 순이익(손실) – 우선주에 대한 배당금) ÷ 순 매출
= 100 × (4,696 – 736) ÷ 28,257
= 14.01%
3 자산의 회전율 = 순 매출 ÷ 총 자산
= 28,257 ÷ 74,008
= 0.38
4 재무 레버리지 비율 = 총 자산 ÷ 주주 자본
= 74,008 ÷ 30,250
= 2.45
5 g = 유지율 × 이익률 × 자산의 회전율 × 재무 레버리지 비율
= 0.92 × -7.27% × 0.33 × 3.21
= -7.08%
Gordon 성장 모델에 의해 암시된 배당 성장률(g)
g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($60.53 × 19.79% – $0.72) ÷ ($60.53 + $0.72)
= 18.38%
어디:
P0 = 보통주 현재 주Occidental
D0 = 보통주 주당 전년도 배당금 합계 Occidental
r = Occidental 보통주에 필요한 수익률
년 | 값 | gt |
---|---|---|
1 | g1 | -7.08% |
2 | g2 | -0.72% |
3 | g3 | 5.65% |
4 | g4 | 12.02% |
5 이후 | g5 | 18.38% |
어디:
g1 PRAT 모델에 의해 암시됩니다.
g5 Gordon 성장 모델에 의해 암시됩니다.
g2, g3 그리고 g4 는 선형 보간을 사용하여 계산됩니다. g1 그리고 g5
계산
g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -7.08% + (18.38% – -7.08%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.72%
g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -7.08% + (18.38% – -7.08%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 5.65%
g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -7.08% + (18.38% – -7.08%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 12.02%