Stock Analysis on Net

Exxon Mobil Corp. (NYSE:XOM)

배당 할인 모델 (DDM) 

Microsoft Excel

할인 현금 흐름(DCF) 평가 기술에서 주식의 가치는 현금 흐름의 일부 척도의 현재 가치를 기반으로 추정됩니다. 배당금은 투자자에게 직접 전달되는 현금 흐름이기 때문에 현금 흐름의 가장 깨끗하고 직접적인 척도입니다.


내재주가(가치평가요약)

Exxon Mobil Corp., 주당 배당금 (DPS) 예측

US$ (미국 달러)

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DPSt 또는 최종 값 (TVt) 계산 현재 값 13.34%
0 DPS01 3.68
1 DPS1 3.80 = 3.68 × (1 + 3.38%) 3.36
2 DPS2 3.99 = 3.80 × (1 + 4.99%) 3.11
3 DPS3 4.26 = 3.99 × (1 + 6.60%) 2.92
4 DPS4 4.61 = 4.26 × (1 + 8.21%) 2.79
5 DPS5 5.06 = 4.61 × (1 + 9.82%) 2.71
5 터미널 값 (TV5) 158.07 = 5.06 × (1 + 9.82%) ÷ (13.34%9.82%) 84.53
ExxonMobil 보통주의 내재가치(주당) $99.42
현재 주가 $114.97

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).

1 DPS0 = 보통주의 주당 전년도 배당금 합계 ExxonMobil . 자세히 보기 »

면책 조항!
평가는 표준 가정을 기반으로 합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요소가 존재할 수 있으며 여기서는 생략됩니다. 이 경우 실제 주가는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정된 내재 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야 합니다.


필요한 수익률 (r)

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가정
LT Treasury Composite의 수익률1 RF 4.43%
시장 포트폴리오에 대한 예상 수익률2 E(RM) 13.60%
보통주의 체계적 위험ExxonMobil βXOM 0.97
 
ExxonMobil 보통주에 대한 요구되는 수익률3 rXOM 13.34%

1 10년 이내에 만기가 되지 않거나 콜 가능하지 않은 모든 미결제 고정 쿠폰 미국 재무부 채권에 대한 입찰 수익률의 가중 평균(무위험 수익률 프록시).

2 자세히 보기 »

3 rXOM = RF + βXOM [E(RM) – RF]
= 4.43% + 0.97 [13.60%4.43%]
= 13.34%


배당 성장률 (g)

PRAT 모델에 의해 내재된 배당 성장률(g)

Exxon Mobil Corp., PRAT 모델

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평균의 2023. 12. 31. 2022. 12. 31. 2021. 12. 31. 2020. 12. 31. 2019. 12. 31.
엄선된 재무 데이터 (US$ (백만))
배당금, 보통주 14,941 14,939 14,924 14,865 14,652
ExxonMobil에 귀속되는 당기순이익(손실) 36,010 55,740 23,040 (22,440) 14,340
판매 및 기타 영업 수익 334,697 398,675 276,692 178,574 255,583
총 자산 376,317 369,067 338,923 332,750 362,597
ExxonMobil 총 지분 204,802 195,049 168,577 157,150 191,650
재무 비율
유지율1 0.59 0.73 0.35 -0.02
이익률2 10.76% 13.98% 8.33% -12.57% 5.61%
자산의 회전율3 0.89 1.08 0.82 0.54 0.70
재무 레버리지 비율4 1.84 1.89 2.01 2.12 1.89
평균
유지율 0.41
이익률 5.22%
자산의 회전율 0.81
재무 레버리지 비율 1.95
 
배당 성장률 (g)5 3.38%

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).

2023 계산

1 유지율 = (ExxonMobil에 귀속되는 당기순이익(손실) – 배당금, 보통주) ÷ ExxonMobil에 귀속되는 당기순이익(손실)
= (36,01014,941) ÷ 36,010
= 0.59

2 이익률 = 100 × ExxonMobil에 귀속되는 당기순이익(손실) ÷ 판매 및 기타 영업 수익
= 100 × 36,010 ÷ 334,697
= 10.76%

3 자산의 회전율 = 판매 및 기타 영업 수익 ÷ 총 자산
= 334,697 ÷ 376,317
= 0.89

4 재무 레버리지 비율 = 총 자산 ÷ ExxonMobil 총 지분
= 376,317 ÷ 204,802
= 1.84

5 g = 유지율 × 이익률 × 자산의 회전율 × 재무 레버리지 비율
= 0.41 × 5.22% × 0.81 × 1.95
= 3.38%


Gordon 성장 모델에 의해 암시된 배당 성장률(g)

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($114.97 × 13.34% – $3.68) ÷ ($114.97 + $3.68)
= 9.82%

어디:
P0 = 보통주 현재 주ExxonMobil
D0 = 보통주 주당 전년도 배당금 합계 ExxonMobil
r = ExxonMobil 보통주에 대한 요구수익률


배당성장률(g) 전망

Exxon Mobil Corp., H-모델

Microsoft Excel
gt
1 g1 3.38%
2 g2 4.99%
3 g3 6.60%
4 g4 8.21%
5 이후 g5 9.82%

어디:
g1 PRAT 모델에 의해 암시됩니다.
g5 Gordon 성장 모델에 의해 암시됩니다.
g2, g3 그리고 g4 는 선형 보간을 사용하여 계산됩니다. g1 그리고 g5

계산

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 3.38% + (9.82%3.38%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.99%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 3.38% + (9.82%3.38%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 6.60%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 3.38% + (9.82%3.38%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.21%