듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Cisco Systems Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-07-26), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-26), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-25), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-26), 10-K (보고 날짜: 2024-07-27), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-27), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-27), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-28), 10-K (보고 날짜: 2023-07-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-29), 10-K (보고 날짜: 2022-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-30), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-23), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-24), 10-K (보고 날짜: 2020-07-25), 10-Q (보고 날짜: 2020-04-25), 10-Q (보고 날짜: 2020-01-25), 10-Q (보고 날짜: 2019-10-26).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2019년 10월 이후로 2020년 및 2021년 초까지 일시적으로 감소하는 추세를 보인 후, 2021년 중반부터 점차 회복되었습니다. 하지만 2022년 이후에는 변동이 크지 않으면서 12% 내외를 유지하는 모습입니다. 특히 2023년 말에는 ROA가 13%를 넘는 시점도 있었으며, 2024년부터 다시 하락하는 경향이 관찰됩니다. 이는 회사의 자산이 효율적으로 수익 창출에 활용되고 있음을 나타내나, 전반적인 수익성은 상대적으로 안정세 속에서도 일부 변동성을 보여줍니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 대체로 2.3에서 2.7사이의 범위 내에서 등락하며, 전반적으로 안정된 수준을 유지하는 것으로 평가됩니다. 2019년 이후 일정한 범위 내에서 변화하며 회사의 레버리지 수준이 크지 않음을 시사합니다. 최근 들어 소폭의 상승세가 있으며, 이는 잠재적인 재무 위험에 대비하거나 재무 구조의 변화 가능성을 시사할 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 비율은 2019년 후반부터 꾸준히 상승하는 추세를 보여왔으며, 2021년부터 2023년까지 28% 내외를 유지하는 안정된 수준입니다. 2024년 초에는 다소 하락하는 모습을 보였으나, 대체로 20% 후반 내외에서 유지되고 있습니다. 이는 회사가 자기자본을 효율적으로 활용하여 수익을 창출하는 능력이 유지되고 있음을 나타내며, 재무적 안정성 확보와 수익성 강화의 양측 측면을 동시에 보여줍니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Cisco Systems Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-07-26), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-26), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-25), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-26), 10-K (보고 날짜: 2024-07-27), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-27), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-27), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-28), 10-K (보고 날짜: 2023-07-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-29), 10-K (보고 날짜: 2022-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-30), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-23), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-24), 10-K (보고 날짜: 2020-07-25), 10-Q (보고 날짜: 2020-04-25), 10-Q (보고 날짜: 2020-01-25), 10-Q (보고 날짜: 2019-10-26).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2019년 10월 이후, 순이익률은 일정 수준을 유지하며 전반적으로 안정된 흐름을 보여줍니다. 2020년 이후로는 코로나 팬데믹의 영향, 또는 시장 변동성에 따른 일시적 하락과 회복이 관찰됩니다. 2021년 말부터 2022년 초까지는 22% 전후로 유지되다가 2023년에는 최고치인 23.49%까지 상승하는 모습을 보입니다. 이후 2024년에는 점차 하락하는 경향을 나타내며, 최종적으로 17.97%를 기록하여 과거보다 낮은 수준을 보이고 있습니다. 전체적으로 보았을 때, 순이익률은 일부 기간에 변동성을 보여왔으나, 최근에는 하락세를 지속하고 있어 수익성 유지에 대한 도전이 있음을 시사합니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2020년 이후 안정적인 수준을 유지하며 0.45에서 0.56사이의 범위 내에서 변동을 보입니다. 2021년 이후부터는 점차 상승하는 추세를 보이며, 2023년 초에는 0.56에 이를 때까지 꾸준히 상승하는 모습을 나타냅니다. 그러나 2024년 들어서면서 하락세를 보여 0.43~0.46 범위로 낮아졌으며, 이는 자산 활용 효율성에 일시적인 둔화가 있었던 것으로 해석할 수 있습니다. 전반적으로 자산 회전율은 안정권에 있으며, 일부 기간 동안의 개선과 이후 하락이 반복되는 모습입니다.
- 재무 레버리지 비율
- 해당 비율은 2020년부터 2023년까지 비교적 안정적인 수준을 유지하는 가운데, 2023년 초에 2.18로 최저점을 기록합니다. 이후에는 다시 2.6 수준으로 상승하는 모습을 보여, 부채 사용이 재무 구조에 일부 변화를 주었을 가능성을 시사합니다. 2024년 초까지는 비교적 일관된 수준을 보여주다가, 2024년 말에 다시 2.61로 약간 상승하는 모습입니다. 이처럼 재무 레버리지 비율은 기업의 부채 활용 정도를 나타내며, 일정 범위 내에서 안정성을 유지하되, 일부 기간에 변동성을 보이고 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 비율은 전반적으로 2020년 이후 하락과 회복을 반복하는 양상을 보여줍니다. 2020년 초에는 29.57%로 최고치를 기록하였으나, 이후 2024년까지 서서히 하락하는 추세를 보이며, 2024년에는 20.18%까지 낮아졌습니다. 특히 2021년과 2022년 사이에 강한 회복세를 보였으며, 2023년 다시 하락하는 모습을 보입니다. 이러한 패턴은 기업의 자기자본에 대한 수익성 변화와, 시장 환경 또는 내부 요인에 의한 영향을 반영할 수 있습니다. 전반적으로 POE는 최근에 낮아지고 있으며, 수익성 유지를 위한 노력이 필요함을 암시하고 있습니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Cisco Systems Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-07-26), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-26), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-25), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-26), 10-K (보고 날짜: 2024-07-27), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-27), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-27), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-28), 10-K (보고 날짜: 2023-07-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-29), 10-K (보고 날짜: 2022-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-30), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-23), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-24), 10-K (보고 날짜: 2020-07-25), 10-Q (보고 날짜: 2020-04-25), 10-Q (보고 날짜: 2020-01-25), 10-Q (보고 날짜: 2019-10-26).
- 세금 부담 비율
- 분석 기간 동안 세금 부담 비율은 전체적으로 안정된 경향을 보였다. 초기에는 약 0.8 수준에 머물렀으며, 이후 일부 기간에 0.81에서 0.84로 약간 상승하는 모습을 나타냈다. 이는 세금 비용이 점진적으로 증가했음을 시사하며, 전체 재무 상태에 미치는 영향은 제한적일 수 있다. 다만, 일정 수준 이상의 변동은 세무 정책이나 세무 환경의 변화와 관련이 있을 수 있다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 대부분 0.96에서 0.97 범위 내에서 유지되며, 안정적인 부채 서비스 수준을 반영하는 것으로 보인다. 2024년 말과 이후에는 0.86 또는 0.87까지 낮아지는 시기도 있었으나, 전반적으로 큰 변동 없이 높은 수준을 지속하였다. 이 수치는 높은 재무 레버리지와 관련되어 있으며, 재무적 부담이 일정 수준 유지되고 있음을 보여준다.
- EBIT 마진 비율
- EBIT 마진은 시간에 따라 점진적으로 하락하는 경향을 보여준다. 2019년 말에 비해 2025년 초에는 약 22%에 도달했고, 일부 기간에는 21% 이하로 낮아지기도 하였다. 이는 영업이익률이 점차 감소하는 추세를 반영하며, 경쟁력 또는 비용 구조 변화에 기인할 수 있다. 다만, 수치는 여전히 양호한 수준을 유지하여 안정적인 영업 성과를 보여준다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 전반적으로 하락하는 흐름을 나타내며, 2019년 후반과 2020년 초에는 약 0.52 수준이었으나, 이후 점차 0.43~0.46 사이로 낮아지고 있다. 이는 자산의 효율적 활용이 감소했음을 시사하며, 자산 투자 또는 운영상의 효율성 저하와 관련이 있을 수 있다. 특히, 마지막 기간에는 0.46 부근에서 안정적인 수준을 유지하는 모습을 보여준다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 전체 기간 동안 비교적 높은 수준을 유지하면서, 약 2.3에서 2.7 사이를 등락하였다. 2019년 초에는 2.69로 최고치를 기록했고, 이후 약간의 변동성을 보이면서 전체적으로 2.6 내외를 유지하였다. 이는 재무구조가 일정 수준의 부채 활용을 지속하며, 높거나 낮은 변동성은 재무 전략 또는 시장 환경 변화와 연관을 가질 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 상당히 변동성을 보여주며, 2019년 이후에는 20% 초반에서 30% 초반까지 등락하였다. 특히, 2021년에는 약 29-30%의 높은 수준을 기록하며 수익성 신뢰도를 보여줬고, 이후에는 20%대 중반에서 20% 후반을 오가고 있다. 이러한 패턴은 수익성 및 자기자본의 효율적 활용에 대한 신호로 해석할 수 있으며, 장기적으로는 안정적인 수준으로 유지되고 있다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Cisco Systems Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-07-26), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-26), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-25), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-26), 10-K (보고 날짜: 2024-07-27), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-27), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-27), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-28), 10-K (보고 날짜: 2023-07-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-29), 10-K (보고 날짜: 2022-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-30), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-23), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-24), 10-K (보고 날짜: 2020-07-25), 10-Q (보고 날짜: 2020-04-25), 10-Q (보고 날짜: 2020-01-25), 10-Q (보고 날짜: 2019-10-26).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2019년 10월 데이터는 제공되지 않으나, 2020년 초부터 2021년까지는 안정적인 수치를 보였다. 특히 2021년 전체 기간 동안 22% 내외의 수익률 범위를 유지하며 수익성에 비교적 안정적인 모습을 나타냈다. 그러나 2022년 이후에는 점차 수익률이 하락하는 추세가 관찰되며, 2024년 이후에는 중간값이 17%대로 낮아지는 패턴이 포착된다. 이는 지속적인 수익성 감소 혹은 비용 증가와 연관될 수 있으며, 이후 2025년에는 다시 일부 회복하는 양상을 보이고 있다.전체적으로는 2022년 이후 수익률의 하락이 뚜렷하며, 이후 일부 변화와 회복 시도 속에서도 과거와 비교하면 낮은 수준을 유지하고 있다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 이후 비교적 안정된 수준을 보인다. 2020년 0.52에서 시작하여 2021년까지 점차 상승하며 0.55-0.56 범위에 머무른 뒤, 2022년 이후에는 일시적으로 0.45까지 하락하는 모습을 보여준다. 이후 빠른 회복세를 보여 2023년 이후에는 다시 0.56 정도로 높아진 상태를 유지하고 있다. 아무래도 자산의 효율적 운용이 비교적 안정적이며, 2022년의 하락은 일시적 또는 산업 환경 변화와 관련이 있을 수 있다. 최근 들어서는 자산 회전율이 다시 정상 범위에 복구되고 있어 운영 효율성이 일정 수준 유지되고 있음을 시사한다.
- 자산수익률 (ROA)
- ROA는 2020년 후반부터 지속적으로 상승하는 경향을 보여왔으며, 2021년은 약 12.94%로 정점에 도달한다. 그 후에는 약간의 변동을 겪으며 2022년 말 기준으로 8.32%까지 하락했으나, 이후 다시 2023년에는 13.75%까지 회복하는 모습을 나타낸다. 이러한 변동은 수익성 향상과 비용 절감, 혹은 투자 효율성 개선과 연관될 수 있다. 전체적으로 살펴보면, ROA는 팬데믹 이후의 회복과 성과 향상의 신호를 보여주며, 비교적 강한 수익률 회복력을 갖추고 있음을 알 수 있다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Cisco Systems Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-07-26), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-26), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-25), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-26), 10-K (보고 날짜: 2024-07-27), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-27), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-27), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-28), 10-K (보고 날짜: 2023-07-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-29), 10-K (보고 날짜: 2022-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-30), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-23), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-24), 10-K (보고 날짜: 2020-07-25), 10-Q (보고 날짜: 2020-04-25), 10-Q (보고 날짜: 2020-01-25), 10-Q (보고 날짜: 2019-10-26).
- 세금 부담 비율
- 2019년 10월 이후 해당 비율은 0.8로 안정적으로 유지되었으며, 2020년 이후부터 약간의 상승세를 보이고 있다. 특히 2025년 이후에는 0.92에서 0.94 사이로 지속적으로 증가하고 있어, 세금 부담이 점차 늘어나고 있음을 시사한다. 이는 세무 정책 또는 세금 환경의 변화가 반영된 결과로 볼 수 있다.
- 이자부담비율
- 이자비용 부담률은 2019년 10월까지 0.96으로 유지된 후, 이후 점점 하락하는 추세를 보이고 있다. 2022년 이후에는 0.86까지 떨어졌으며, 이후 소폭 상승하는 양상을 나타내어 상대적으로 부담이 줄었다가 이후 다시 안정화되는 모습을 확인할 수 있다. 이는 자본 조달 비용의 변화 또는 차입 구조의 개선을 반영할 가능성이 있다.
- EBIT 마진 비율
- 2019년 10월 이후 지속적으로 조정되어 왔으며, 2024년까지 상대적으로 낮았던 비율은 2025년들어 일부 회복하는 모습을 보인다. 특히 2021년 이후에는 28% 내외로 안정된 수준을 유지하며, 수익성은 일정하게 유지되고 있음을 시사한다. 그러나 2025년 하반기에는 약간의 감소를 보여 수익성 변동이 일부 있는 것으로 평가된다.
- 자산회전율
- 2019년 10월 이후 0.45에서 0.56 범위 내에서 변동하며, 전체적으로 상승하는 경향을 보여준다. 이는 자산을 활용한 매출 창출 효율이 개선되고 있음을 의미한다. 특히 2021년 이후에는 0.55 이상으로 안정화되어, 자산 이용 효율이 향상된 것으로 해석된다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2019년 말 약 8%대였으며, 2021년 이후 13%에 육박하는 최고치를 기록하였다. 이후 다소 변동이 있으나 2024년까지는 8% 내외에서 유지되며, 수익성과 자산 효율이 일정 수준을 유지하는 모습을 나타낸다. 특히 2022년과 2023년 사이에는 상승과 하락을 반복하는 양상을 보이지만, 장기적으로는 강한 이익 창출 능력을 유지하고 있음을 알 수 있다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Cisco Systems Inc., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-07-26), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-26), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-25), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-26), 10-K (보고 날짜: 2024-07-27), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-27), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-27), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-28), 10-K (보고 날짜: 2023-07-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-29), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-28), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-29), 10-K (보고 날짜: 2022-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-30), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-01), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-23), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-24), 10-K (보고 날짜: 2020-07-25), 10-Q (보고 날짜: 2020-04-25), 10-Q (보고 날짜: 2020-01-25), 10-Q (보고 날짜: 2019-10-26).
세금 부담 비율은 전체 기간 동안 비교적 안정적인 수준을 유지하였으며, 2022년 이후에는 약간의 상승세를 보이고 있습니다. 특히 2024년과 2025년 초반에는 0.92에서 0.94 사이의 높은 비율을 기록하며, 회사의 세금 부담이 다소 증가하는 추세를 나타내고 있습니다.
이자부담비율은 전반적으로 높은 수준을 유지하며, 2020년 후반부터 2023년까지는 0.86에서 0.98 사이에서 지속적인 변동을 보입니다. 특히 2024년 이후에는 이 비율이 다소 하락하는 경향을 보여, 부채비율 또는 이자 비용 부담이 적어지고 있음을 시사할 수 있습니다.
EBIT 마진 비율은 2019년 초반 이후 안정적인 수준(약 26%~29%)를 유지하였으며, 2022년까지는 26.7%에서 29.4%로 약간의 상승이 있었습니다. 이후 2023년부터 일부 감소하는 모습을 보여 21% 후반의 수준으로 내려갔으며, 당시 수익성이 낮아졌음을 시사합니다. 특히 2025년에는 21% 내외의 낮은 수준에 머물러 수익성에 일시적인 압박이 있었다고 평가할 수 있습니다.
순이익률은 전체 기간 동안 변동성이 관찰되며, 2022년 이후에는 더욱 뚜렷한 하락세를 보입니다. 2020년대 초반 22~23% 사이에서 유지되던 것이 2024년에는 16%대 후반으로 낮아졌으며, 2025년 들어서도 17% 수준에서 유지되고 있습니다. 이는 순이익의 감소 또는 비용 증가를 반영하는 것으로 해석됩니다.
전반적으로 볼 때, 회사는 2020년 초반부터 2023년까지 수익성 측면에서 안정적인 모습을 보였으나, 2024년 이후 수익성 지표와 이익률이 감소하는 추세로 전환되었습니다. 세금과 이자비율은 비교적 안정적이나, 수익성과 관련된 지표 부문에서 일부 하락이 나타나기로 보입니다.