Lowe’s Cos. Inc. (NYSE:LOW)

최근 몇 년간 세후 순영업이익(NOPAT)은 상당한 변동성을 보였습니다. 2020년 50억 9,700만 달러에서 2021년에는 70억 5,600만 달러로 증가했으며, 2022년에는 98억 2,700만 달러로 최고치를 기록했습니다. 그러나 2023년에는 70억 2,000만 달러로 감소한 후 2024년에는 87억 8,900만 달러로 다시 증가했습니다. 2025년에는 81억 3,700만 달러로 소폭 감소했습니다.

자본 비용은 전반적으로 상승 추세를 보이다가 안정화되는 모습을 보였습니다. 2020년 11.86%에서 2021년 13.86%, 2022년 14.02%로 증가했습니다. 이후 2023년에는 13.17%로 감소했지만, 2024년에는 13.61%로 다시 상승했습니다. 2025년에는 13.46%로 소폭 감소했습니다.

투자 자본은 2020년 267억 1,700만 달러에서 2021년 285억 3,400만 달러로 증가한 후, 2022년에는 262억 9,600만 달러로 감소했습니다. 2023년에는 247억 1,000만 달러로 더욱 감소했지만, 2024년에는 259억 1,300만 달러로 증가했습니다. 2025년에는 262억 7,600만 달러로 소폭 증가했습니다.

경제적 이익은 NOPAT과 유사한 추세를 보였습니다. 2020년 19억 2,800만 달러에서 2021년 31억 100만 달러, 2022년 61억 4,000만 달러로 크게 증가했습니다. 2023년에는 37억 6,500만 달러로 감소한 후 2024년에는 52억 6,100만 달러로 다시 증가했습니다. 2025년에는 46억 100만 달러로 소폭 감소했습니다.

주요 관찰 사항

NOPAT과 경제적 이익은 2022년에 정점을 찍은 후 2023년에 감소했지만, 2024년에 다시 증가하는 패턴을 보였습니다. 이는 외부 요인이나 내부 전략 변화에 따른 결과일 수 있습니다.

자본 비용은 전반적으로 상승 추세를 보였지만, 최근에는 안정화되는 경향을 보이고 있습니다. 이는 금리 변동이나 위험 평가 변화와 관련될 수 있습니다.

투자 자본은 변동성을 보였지만, 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 이는 자본 배분 전략의 변화를 반영할 수 있습니다.

순이익 분석

2020년부터 2022년까지 순이익은 꾸준한 상승세를 보였으며, 2022년에는 약 8,442백만 달러로 최고치를 기록하였습니다. 2023년에는 순이익이 다소 감소하여 약 6,437백만 달러를 기록하였으나, 그 이후 2024년에는 다시 상승하여 7,726백만 달러에 이르렀습니다. 2025년에는 약간의 하락이 있었으나, 여전히 높은 수준을 유지하며 6,957백만 달러의 순이익을 기록하였습니다.

세후 순영업이익 (NOPAT) 분석

NOPAT은 전반적으로 강한 성장 흐름을 보여주고 있으며, 2020년부터 2022년까지 꾸준히 증가하였습니다. 특히 2022년에는 약 9,827백만 달러로 정점을 찍었으며, 이는 수익성과 영업 효율성을 반영하는 중요한 지표입니다. 2023년에는 다소 감소하여 7,020백만 달러를 기록하였으나, 이후 다시 상승하여 8,789백만 달러를 나타냈으며, 2025년에는 약 8,137백만 달러로 다소 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 전체적으로 볼 때, 운영 효율성과 수익성이 높게 유지되고 있음을 알 수 있습니다.

소득세 충당금

2020년부터 2022년까지 소득세 충당금은 꾸준하게 증가하는 추세를 보였습니다. 2020년 1,342백만 달러에서 2022년 2,766백만 달러로 약 106%의 상승을 기록하였으며, 이는 회사의 이익 확대 또는 세무 관련 예상액 증가를 반영할 수 있습니다.

그러나 2023년 이후에는 다소 하락하는 경향이 나타나, 2023년 2,599백만 달러, 2024년 2,449백만 달러, 2025년 2,196백만 달러로 점차 줄어드는 모습입니다. 이러한 감소는 세무상 예상액 조정 또는 세금 관련 할인, 감면 정책의 변화와 관련되었을 가능성을 시사합니다.

현금 영업세

2020년부터 2022년까지 현금 영업세 역시 지속적으로 증가하는 추세를 보였으며, 2020년 1,386백만 달러에서 2022년 2,847백만 달러로 약 105% 상승하였습니다. 이 같은 상승은 영업활동의 강화를 통해 현금 흐름이 개선된 결과로 해석될 수 있습니다.

2023년 이후에는 다소 감소하는 경향이 나타나, 2023년 3,055백만 달러, 2024년 2,771백만 달러, 2025년 2,501백만 달러로 축소되고 있습니다. 이는 영업효율의 변화 또는 계절적 요인, 또는 일시적인 영업 환경의 변화를 반영할 수 있습니다.

총 부채 및 임대

분석 기간 동안 총 부채 및 임대는 지속적인 증가세를 보여 왔으며, 2020년 약 23,750백만 달러에서 2024년 약 40,145백만 달러로 증가하였습니다. 2025년에는 약 39,678백만 달러로 약간 하락하는 모습을 보였으나, 전반적으로 부채와 임대액은 상승 경향을 유지하고 있습니다. 이러한 증가는 회사의 확장이나 투자 활동을 위한 자금 조달과 관련이 있을 수 있습니다.

주주자본(적자)

2020년 큰 폭의 주주자본이 형성되어 있었으며(약 1,972백만 달러), 이후 점차 감소하다가 2021년 말 약 1,437백만 달러로 하락하는 추세를 보입니다. 이후 2022년부터 2024년까지 적자가 지속되며, 2022년 약 -4,816백만 달러로 적자 전환된 이후 2023년과 2024년에는 각각 약 -14,254백만 달러와 -15,050백만 달러의 적자를 기록하였고, 2025년에도 이러한 적자 규모는 유지되고 있습니다. 이러한 주주자본의 하락은 회사의 재무구조에 부정적인 영향을 미치는 것으로 해석될 수 있으며, 손실 또는 기타 자본감소 요인에 기인한 것으로 추정됩니다.

투자 자본

투자 자본은 2020년 약 26,717백만 달러에서 2021년 소폭 증가 후 2022년에는 약 26,296백만 달러로 다소 감소하는 모습을 보입니다. 이후 2023년, 2024년, 2025년에는 각각 약 24,710백만 달러, 25,913백만 달러, 26,276백만 달러로 소폭 회복 또는 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 이는 자본 구조의 조정을 통해 투자 활동이 계속 이루어지고 있음을 나타내며, 전체 투자 규모는 비교적 안정적이거나 약간의 변동성을 보이고 있다고 판단됩니다.

최근 몇 년간 경제적 이익은 상당한 변동성을 보였습니다. 2020년 19억 2,800만 달러에서 2021년에는 31억 100만 달러로 크게 증가했습니다. 이후 2022년에는 61억 4,000만 달러로 더욱 증가했지만, 2023년에는 37억 6,500만 달러로 감소했습니다. 2024년에는 52억 6,100만 달러로 다시 증가했으며, 2025년에는 46억 100만 달러로 소폭 감소했습니다.

투자 자본은 전반적으로 안정적인 추세를 보였지만, 소폭의 변동이 있었습니다. 2020년 267억 1,700만 달러에서 2021년에는 285억 3,400만 달러로 증가했습니다. 2022년에는 262억 9,600만 달러로 감소한 후, 2023년에는 247억 1,000만 달러로 추가 감소했습니다. 2024년에는 259억 1,300만 달러로 증가했으며, 2025년에는 262억 7,600만 달러로 소폭 증가했습니다.

경제적 스프레드 비율은 경제적 이익과 투자 자본 간의 관계를 나타냅니다. 이 비율은 2020년 7.22%에서 2021년에는 10.87%로 증가했습니다. 2022년에는 23.35%로 크게 증가했지만, 2023년에는 15.24%로 감소했습니다. 2024년에는 20.3%로 다시 증가했으며, 2025년에는 17.51%로 소폭 감소했습니다. 경제적 스프레드 비율의 변동성은 경제적 이익의 변동성과 관련이 있는 것으로 보입니다.

주요 관찰 사항

경제적 이익은 2022년을 정점으로 변동성이 컸습니다. 투자 자본은 상대적으로 안정적이었지만, 2023년에 감소했습니다. 경제적 스프레드 비율은 경제적 이익의 변동성을 반영하여 변동했습니다.

전반적으로, 경제적 이익은 상당한 변동성을 보였지만, 투자 자본은 상대적으로 안정적인 추세를 유지했습니다. 경제적 스프레드 비율은 이러한 추세를 반영하여 변동했습니다. 이러한 추세는 시장 상황, 경쟁 환경, 내부 운영 등 다양한 요인의 영향을 받았을 수 있습니다.

최근 몇 년간의 재무 데이터 분석 결과, 전반적으로 수익성과 매출액에서 뚜렷한 추세가 관찰됩니다.

경제적 이익

경제적 이익은 2020년 19억 2,800만 달러에서 2021년 31억 100만 달러로 크게 증가했습니다. 2022년에는 61억 4,000만 달러로 더욱 증가하여 최고치를 기록했습니다. 그러나 2023년에는 37억 6,500만 달러로 감소한 후 2024년에는 52억 6,100만 달러로 다시 증가했습니다. 2025년에는 46억 100만 달러로 소폭 감소했습니다. 전반적으로 경제적 이익은 변동성을 보이지만, 장기적으로는 증가 추세를 나타냅니다.

조정된 순 매출

조정된 순 매출은 2020년 721억 3,500만 달러에서 2021년 901억 1,100만 달러로 증가했습니다. 2022년에는 966억 6,400만 달러로 소폭 증가했지만, 2023년에는 968억 2,200만 달러로 거의 변동이 없었습니다. 2024년에는 862억 600만 달러로 감소했고, 2025년에는 836억 6,700만 달러로 추가 감소했습니다. 매출액은 2022년까지 증가세를 보였으나, 이후 감소하는 추세를 보입니다.

경제적 이익 마진 비율

경제적 이익 마진 비율은 2020년 2.67%에서 2021년 3.44%로 소폭 증가했습니다. 2022년에는 6.35%로 크게 증가하여 최고치를 기록했습니다. 2023년에는 3.89%로 감소한 후 2024년에는 6.1%로 다시 증가했습니다. 2025년에는 5.5%로 소폭 감소했습니다. 마진 비율은 경제적 이익의 변동성에 따라 영향을 받는 것으로 보이며, 전반적으로는 긍정적인 수준을 유지하고 있습니다.

종합적으로 볼 때, 경제적 이익과 매출액은 모두 변동성을 보이지만, 장기적으로는 증가 추세를 나타냅니다. 특히 경제적 이익 마진 비율은 2022년에 최고치를 기록했으며, 이후 소폭 감소했지만 여전히 견조한 수준을 유지하고 있습니다. 매출액은 2022년 이후 감소 추세를 보이고 있으므로, 향후 매출액 감소의 원인을 파악하고 대응 전략을 마련하는 것이 중요할 것으로 판단됩니다.