경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Amazon.com Inc., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2025 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
수익성과 투자 규모의 변동 추이를 분석한 결과, 운영 효율성의 개선과 공격적인 자본 투입이 동시에 관찰됩니다.
- 세후 순영업이익(NOPAT) 추이
- 2021년 37,525백만 달러에서 2022년 -5,619백만 달러로 급감하며 일시적인 손실을 기록했으나, 이후 가파른 회복세를 보였습니다. 2023년부터 다시 증가하기 시작하여 2025년에는 90,849백만 달러에 도달하며 분석 기간 중 최대 실적을 달성했습니다.
- 투자 자본 및 자본 비용의 변화
- 투자 자본은 2021년 202,836백만 달러에서 2025년 475,175백만 달러로 매년 중단 없이 증가하며 사업 규모가 지속적으로 확장되었음을 보여줍니다. 한편, 자본 비용은 19.64%에서 20.97% 사이의 좁은 범위 내에서 유지되어 비교적 안정적인 자본 조달 비용 구조를 유지하고 있습니다.
- 경제적 이익의 변동성
- 경제적 이익은 분석 대상 전 기간에 걸쳐 음수(-)를 기록하였습니다. 특히 2022년에는 -58,519백만 달러로 최저점을 기록했으나, 이후 NOPAT의 급증에 힘입어 2025년 -7,676백만 달러까지 빠르게 회복되는 양상을 보입니다.
종합적으로, 투자 자본의 지속적인 팽창으로 인해 자본 비용 부담이 증가했음에도 불구하고, 세후 순영업이익의 성장 속도가 이를 상회하며 경제적 이익이 흑자 전환 지점에 근접하고 있는 것으로 분석됩니다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Amazon.com Inc., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 의심 계정에 대한 충당금의 증가(감소) 추가.
3 불로소득 증가(감소) 추가.
4 순이익(손실)에 대한 자기자본 등가물의 증가(감소) 추가.
5 2025 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
6 2025 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
7 세후 이자비용을 당기순이익(손실)에 추가(손실).
8 2025 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
9 세후 투자 소득의 제거.
최근 5년간의 재무 데이터 분석 결과, 순이익과 세후 순영업이익(NOPAT) 모두 상당한 변동성을 보였습니다.
- 순이익
- 2021년에는 333억 6,400만 달러를 기록하며 높은 수준을 유지했습니다. 그러나 2022년에는 -27억 2,200만 달러로 급격히 감소하여 손실을 기록했습니다. 이후 2023년에는 304억 2,500만 달러로 회복되었으며, 2024년에는 592억 4,800만 달러로 크게 증가했습니다. 이러한 증가 추세는 2025년에도 이어져 776억 7,000만 달러에 이를 것으로 예상됩니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- NOPAT 또한 순이익과 유사한 추세를 보였습니다. 2021년에는 375억 2,500만 달러를 기록했으나, 2022년에는 -56억 1,900만 달러로 감소했습니다. 2023년에는 318억 5,600만 달러로 회복되었고, 2024년에는 589억 8,800만 달러로 크게 증가했습니다. 2025년에는 908억 4,900만 달러에 이를 것으로 전망됩니다.
전반적으로 순이익과 NOPAT 모두 2022년에 일시적인 어려움을 겪었지만, 이후 꾸준히 회복 및 성장세를 보이고 있습니다. 특히 2024년과 2025년의 성장률은 이전 기간에 비해 두드러지게 나타나고 있습니다. 이러한 추세는 수익성 개선 및 운영 효율성 증대를 시사합니다.
현금 영업세
Amazon.com Inc., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세 충당금(급부금) 순 | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 덜: 투자 소득에 부과되는 세금 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
최근 몇 년간 특정 재무 항목에서 뚜렷한 추세가 관찰됩니다. 소득세 충당금(급부금) 순액은 변동성을 보입니다. 2021년에는 4791백만 달러를 기록했으며, 2022년에는 -3217백만 달러로 감소했습니다. 이후 2023년에는 7120백만 달러로 증가했고, 2024년에는 9265백만 달러로 더욱 증가했습니다. 2025년에는 19087백만 달러로 크게 증가하는 추세를 보입니다.
현금 영업세는 전반적으로 증가하는 추세를 나타냅니다. 2021년에는 5646백만 달러, 2022년에는 5689백만 달러로 소폭 증가했습니다. 2023년에는 13583백만 달러로 크게 증가했으며, 2024년에는 14023백만 달러로 소폭 증가했습니다. 그러나 2025년에는 7866백만 달러로 감소하는 경향을 보입니다.
- 소득세 충당금(급부금) 순
- 2022년에 음수 값을 기록하며 감소세를 보였으나, 이후 꾸준히 증가하여 2025년에는 상당한 수준으로 증가했습니다. 이는 세금 관련 전략이나 규정 변화의 영향을 반영할 수 있습니다.
- 현금 영업세
- 2023년과 2024년에 급격히 증가했지만, 2025년에는 감소했습니다. 이는 영업 활동의 변화, 매출 감소, 또는 비용 증가와 관련될 수 있습니다.
두 항목 모두에서 2025년의 변화는 추가적인 분석을 통해 그 원인을 파악해야 합니다. 소득세 충당금의 급증은 미래의 세금 부담 증가를 예상하거나, 세금 관련 이익을 활용하기 위한 전략의 결과일 수 있습니다. 현금 영업세의 감소는 수익성 악화 또는 운영 효율성 저하를 나타낼 수 있습니다.
투자 자본
Amazon.com Inc., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 불로소득 추가.
5 주주의 자본에 대한 지분 등가물 추가.
6 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
7 진행 중인 공사 빼기.
8 유가증권 공제.
최근 몇 년간 총 부채 및 임대 규모는 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 말 1,323억 1,800만 달러에서 2022년 말에는 1,549억 7,200만 달러로 증가했습니다. 2023년에는 소폭 감소하여 1,545억 5,600만 달러를 기록했지만, 2024년에는 다시 감소하여 1,478억 3,800만 달러가 되었습니다. 2025년에는 1,699억 3,400만 달러로 증가하여 장기적인 증가 추세가 재확인되었습니다.
주주의 자본은 2021년 말 1,382억 4,500만 달러에서 2025년 말 4,110억 6,500만 달러로 상당한 증가를 보였습니다. 2022년에는 1,460억 4,300만 달러로 소폭 증가했으며, 2023년에는 2,018억 7,500만 달러로 크게 증가했습니다. 이러한 증가 추세는 2024년에도 이어져 2,859억 7,000만 달러를 기록했습니다.
투자 자본은 지속적으로 증가하는 추세를 나타냅니다. 2021년 말 2,028억 3,600만 달러에서 2022년 말에는 2,693억 5,800만 달러로 증가했습니다. 2023년에는 3,266억 6,800만 달러로 증가했으며, 2024년에는 3,754억 2,100만 달러를 기록했습니다. 2025년에는 4,751억 7,500만 달러로 더욱 증가하여 투자 활동의 확대를 시사합니다.
- 주요 관찰 사항
- 주주의 자본의 증가 속도가 총 부채 및 임대 증가 속도보다 훨씬 빠르다는 점이 주목할 만합니다. 이는 회사의 재무 건전성이 개선되고 있음을 나타낼 수 있습니다.
- 추세
- 총 부채 및 임대는 변동성을 보이지만 전반적으로 증가하는 경향을 보입니다. 주주의 자본과 투자 자본은 꾸준히 증가하고 있습니다.
- 시사점
- 투자 자본의 지속적인 증가는 미래 성장을 위한 투자를 의미할 수 있습니다. 주주의 자본의 증가는 회사의 재무적 안정성을 강화할 수 있습니다.
자본 비용
Amazon.com Inc., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 부채 및 금융 리스3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 부채 및 금융 리스3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 부채 및 금융 리스3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 부채 및 금융 리스3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 부채 및 금융 리스3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
경제적 스프레드 비율
Amazon.com Inc., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2025 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
투자 자본의 추세와 경제적 성과 분석 결과는 다음과 같습니다.
- 투자 자본의 지속적 확대
- 투자 자본은 2021년 202,836백만 달러에서 시작하여 2025년 475,175백만 달러까지 매년 중단 없이 증가하였습니다. 이는 사업 규모 확장을 위한 자본 투입이 공격적으로 지속되었음을 나타냅니다.
- 경제적 이익의 변동 및 회복 양상
- 경제적 이익은 2021년 -3,974백만 달러에서 2022년 -58,519백만 달러로 급격히 하락하며 최저점을 기록하였습니다. 그러나 2023년부터는 손실 폭이 점차 감소하여 2024년 -19,721백만 달러, 2025년 -7,676백만 달러를 기록하며 지속적인 회복세를 보이고 있습니다.
- 경제적 스프레드 비율의 개선 추세
- 경제적 스프레드 비율은 경제적 이익의 흐름과 궤를 같이합니다. 2022년 -21.73%까지 하락하며 자본 효율성이 크게 저하되었으나, 이후 -10.78%(2023년), -5.25%(2024년), -1.62%(2025년)로 순차적으로 상승하였습니다.
종합적으로 분석할 때, 투자 자본의 규모가 지속적으로 팽창하는 상황 속에서 2022년에 일시적으로 수익성 및 자본 효율성이 급락하는 패턴이 관찰되었습니다. 하지만 이후 3년간 경제적 이익과 스프레드 비율이 일관되게 상승하며, 투입 자본 대비 수익률이 자본 비용 수준에 근접하며 정상화되는 과정에 있는 것으로 판단됩니다.
경제적 이익 마진 비율
Amazon.com Inc., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 순 매출액 | ||||||
| 더: 불로소득 증가(감소) | ||||||
| 조정된 순 매출 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2025 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 조정된 순 매출
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
조정된 순 매출은 2021년부터 2025년까지 지속적인 성장세를 기록하였다. 2021년 472,241백만 달러에서 시작하여 매년 꾸준히 증가해 2025년에는 717,297백만 달러에 도달하며 외형적 성장을 지속하였다.
- 경제적 이익 추이
- 2021년 -3,974백만 달러였던 경제적 이익은 2022년 -58,519백만 달러로 급격히 하락하며 최저점을 기록하였다. 그러나 2023년부터는 회복세로 돌아서며 2025년에는 -7,676백만 달러까지 손실 폭이 축소되었다.
- 경제적 이익 마진 비율 변화
- 마진 비율은 경제적 이익의 흐름과 일치하는 양상을 보인다. 2021년 -0.84%에서 2022년 -11.34%로 크게 하락하였으나, 이후 2025년 -1.07%까지 점진적으로 상승하며 수익성 지표가 개선되었다.
분석 기간 전반에 걸쳐 매출 규모는 지속적으로 확대되었으며, 2022년에 일시적으로 악화되었던 경제적 이익과 마진 비율이 이후 3년간 꾸준히 회복되며 안정화되는 추세가 관찰된다.