Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

재고 회전율은 2021년 3월 31일에 6.13으로 시작하여 2024년 3월 31일에 5.92로 감소했습니다. 이후 2024년 6월 30일에 5.35로 더 감소했고, 2024년 9월 30일에 5.18로 최저치를 기록했습니다. 2024년 12월 31일에 5.8로 반등했지만, 2025년 3월 31일에는 5.06으로 다시 감소하고, 2025년 6월 30일에는 5.09로 소폭 상승했습니다.

매출채권회전율은 2021년 3월 31일에 10.21로 시작하여 2021년 6월 30일에 12.51로 증가했습니다. 이후 2022년 6월 30일에 12.11로 최고점을 찍었지만, 2023년 3월 31일에 10.12로 감소했습니다. 2024년 3월 31일에 9.04로 최저치를 기록한 후, 2024년 6월 30일에 9.51로 소폭 반등했습니다. 2025년 3월 31일에는 8.99로 감소하고, 2025년 6월 30일에는 10.52로 크게 상승했습니다.

미지급금 회전율은 2021년 3월 31일에 2.53으로 시작하여 2022년 9월 30일에 2.88로 최고점을 기록했습니다. 이후 2023년 3월 31일에 2.67로 감소하고, 2024년 3월 31일에 2.45로 최저치를 기록했습니다. 2024년 6월 30일에 2.56으로 소폭 반등한 후, 2025년 3월 31일에 2.51, 2025년 6월 30일에 2.59로 비슷한 수준을 유지했습니다.

재고 순환 일수는 2021년 3월 31일에 60일로 시작하여 2024년 6월 30일에 68일로 증가했습니다. 2024년 9월 30일에는 70일로 최고점을 기록한 후, 2024년 12월 31일에 63일로 감소했습니다. 2025년 3월 31일에는 72일, 2025년 6월 30일에는 72일로 다시 증가했습니다.

미수금 순환 일수는 2021년 3월 31일에 36일로 시작하여 2021년 6월 30일에 29일로 감소했습니다. 이후 2023년 3월 31일에 36일로 증가하고, 2024년 3월 31일에 40일로 최고점을 기록했습니다. 2024년 6월 30일에 32일로 감소한 후, 2025년 3월 31일에 35일, 2025년 6월 30일에 41일로 다시 증가했습니다.

작동 주기는 2021년 3월 31일에 96일로 시작하여 2021년 6월 30일에 93일로 감소했습니다. 이후 2023년 9월 30일에 102일로 최고점을 기록하고, 2024년 6월 30일에 100일, 2024년 9월 30일에 108일로 증가했습니다. 2025년 3월 31일에는 107일, 2025년 6월 30일에는 113일로 지속적으로 증가했습니다.

지급 계정 순환 일수는 2021년 3월 31일에 144일로 시작하여 2022년 12월 31일에 133일로 감소했습니다. 이후 2024년 3월 31일에 149일로 최고점을 기록하고, 2024년 9월 30일에 150일, 2024년 12월 31일에 155일로 증가했습니다. 2025년 3월 31일에는 148일, 2025년 6월 30일에는 145일로 소폭 감소했습니다.

현금 전환 주기는 2021년 3월 31일에 -48일로 시작하여 2021년 6월 30일에 -47일로 소폭 증가했습니다. 이후 2022년 9월 30일에 -29일로 최고점을 기록하고, 2024년 3월 31일에 -40일로 감소했습니다. 2024년 6월 30일에 -42일, 2024년 9월 30일에 -53일로 감소한 후, 2025년 3월 31일에 -42일, 2025년 6월 30일에 -38일로 소폭 반등했습니다.

매출 원가

매출 원가는 2021년 1분기 42억 7,200만 달러에서 2025년 1분기 71억 3,200만 달러로 전반적으로 증가하는 추세를 보입니다. 2021년 연말까지 꾸준히 증가하다가 2022년 2분기에 소폭 감소 후 다시 증가세를 보입니다. 2023년 4분기에 45억 4,000만 달러로 감소했지만, 2024년 1분기에 다시 55억 4,600만 달러로 증가하고, 2024년 3분기에 68억 8,300만 달러로 최고점을 기록했습니다. 2025년 1분기에는 60억 4,700만 달러로 감소했습니다.

재고, 순

재고는 2021년 1분기 26억 3,500만 달러에서 2025년 1분기 50억 9,800만 달러로 꾸준히 증가하는 경향을 나타냅니다. 2021년 2분기에 29억 2,500만 달러로 증가한 후 3분기에 소폭 감소했지만, 이후 지속적으로 증가했습니다. 2024년 2분기에 42억 7,000만 달러로 최고점을 기록한 후 2024년 4분기에 49억 5,100만 달러로 증가했습니다.

재고 회전율

재고 회전율은 2021년 1분기 6.13에서 2025년 1분기 5.09로 전반적으로 감소하는 추세를 보입니다. 2021년에는 비교적 안정적인 수준을 유지하다가 2022년 4분기에 5.35로 감소했습니다. 2023년 2분기에 6.16으로 반등했지만, 이후 다시 감소하여 2025년 1분기에는 5.09를 기록했습니다. 재고 회전율의 감소는 재고 수준이 매출 증가율보다 빠르게 증가하고 있음을 시사합니다.

전반적으로 매출 원가는 증가하는 반면, 재고 회전율은 감소하고 있습니다. 이는 재고 관리에 대한 추가적인 분석이 필요함을 의미합니다. 재고 수준의 증가는 보관 비용 증가 및 재고 진부화 위험 증가로 이어질 수 있습니다.

전반적으로 순매출은 분석 기간 동안 변동성을 보였습니다. 2021년 1분기 72억 3,800만 달러에서 시작하여 2021년 2분기에 감소한 후 2021년 3분기에 회복세를 보였습니다. 2021년 4분기에는 76억 5,800만 달러로 최고점을 기록했습니다.

2022년에는 순매출이 꾸준히 증가하여 2022년 4분기에 86억 9,500만 달러로 정점을 찍었습니다. 2023년에는 93억 1,400만 달러까지 증가했지만, 2023년 4분기에 83억 4,300만 달러로 감소했습니다. 2024년에는 다시 증가하여 2024년 2분기에 92억 400만 달러를 기록했으며, 2024년 4분기에 89억 8,400만 달러로 소폭 감소했습니다. 2025년 상반기에는 97억 4,400만 달러로 다시 증가하는 추세를 보였습니다.

무역 미수금, 적립금은 순매출과 유사한 추세를 보였습니다. 2021년 1분기 26억 5,500만 달러에서 시작하여 2022년 4분기에 43억 1,800만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2023년에는 변동성이 커졌으며, 2023년 3분기에 41억 8,900만 달러로 최고점을 기록했습니다. 2024년에는 감소 추세를 보이다가 2024년 2분기에 38억 7,400만 달러를 기록했습니다.

매출채권회전율은 분석 기간 동안 8.44에서 12.51 사이의 범위를 보였습니다. 2021년 상반기에는 상대적으로 높은 회전율을 보였지만, 2021년 하반기에는 감소했습니다. 2022년에는 다시 증가하여 2022년 2분기에 12.11을 기록했습니다. 2023년에는 변동성이 커졌으며, 2023년 4분기에 8.99로 최저점을 기록했습니다. 2024년 상반기에는 회전율이 소폭 증가했지만, 2024년 하반기에는 다시 감소하는 경향을 보였습니다. 2025년 상반기에는 10.52로 증가했습니다.

순매출

전반적으로 증가 추세를 보이지만, 분기별로 변동성이 큽니다.

무역 미수금, 적립금

순매출과 유사한 추세를 보이며, 전반적으로 증가했지만 변동성이 큽니다.

매출채권회전율

분기별로 변동성이 크며, 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.

제공된 데이터는 특정 기간 동안의 재무 정보를 보여줍니다. 매출 원가는 2021년 1분기 4272백만 달러에서 2025년 3분기 7132백만 달러로 전반적으로 증가하는 추세를 보입니다. 특히 2022년 4분기부터 2023년 2분기까지의 증가폭이 두드러지며, 이후 2023년 3분기에 감소했다가 다시 증가하는 패턴을 나타냅니다.

미지급금은 2021년 1분기 6372백만 달러에서 2025년 3분기 10022백만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 증가율은 비교적 안정적이지만, 2024년 1분기부터 2024년 3분기까지 증가폭이 다소 완만해지는 경향을 보입니다.

미지급금 회전율

미지급금 회전율은 2.53에서 2.59 사이를 오가며 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 2021년 1분기 2.53에서 2021년 2분기 2.6으로 소폭 상승했다가, 2021년 3분기 2.63으로 다시 상승했습니다. 이후 2021년 4분기 2.6으로 소폭 하락했으며, 2022년 2분기 2.74로 상승했습니다. 2022년 3분기에는 2.88로 최고점을 기록했지만, 이후 2.67, 2.68, 2.8, 2.67, 2.45, 2.56, 2.43, 2.35, 2.47, 2.51, 2.59로 변동성을 보였습니다. 전반적으로 미지급금 회전율은 큰 변화 없이 안정적인 수준을 유지하고 있다고 판단됩니다.

매출 원가와 미지급금은 모두 증가하는 추세를 보이지만, 미지급금 회전율은 상대적으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 이는 공급망 관리 및 지불 조건에 대한 효율적인 관리가 이루어지고 있음을 시사할 수 있습니다. 매출 원가의 증가는 판매량 증가, 원자재 가격 상승, 또는 생산 비용 증가 등 다양한 요인에 기인할 수 있으며, 추가적인 분석을 통해 정확한 원인을 파악해야 합니다.

분기별 운전자본 추이를 살펴보면, 전반적으로 음수 값을 유지하며 변동성을 보입니다. 2021년 1분기 -5707백만 달러에서 시작하여 2021년 4분기에 -3666백만 달러까지 감소했습니다. 이후 2022년 1분기에 -4484백만 달러로 다시 감소한 후, 2022년 4분기에 -6640백만 달러로 크게 감소했습니다. 2023년에는 운전자본이 더욱 악화되어 2023년 4분기에 -7310백만 달러를 기록했습니다. 2024년에는 변동성이 지속되어 2024년 4분기에 -7872백만 달러를 기록했으며, 2025년 3분기에는 -8365백만 달러로 최저점을 기록했습니다.

순매출은 2021년 1분기 7238백만 달러에서 2021년 4분기 7658백만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2022년 1분기에는 7764백만 달러로 소폭 증가했지만, 2022년 4분기에는 8695백만 달러로 크게 증가했습니다. 2023년에는 9314백만 달러까지 증가한 후, 2024년 1분기에 8343백만 달러로 감소했습니다. 이후 2024년 3분기에 9604백만 달러로 다시 증가했으며, 2025년 3분기에는 9744백만 달러를 기록했습니다.

운전자본

운전자본은 전반적으로 음수 값을 유지하며, 2022년 4분기부터 2025년 3분기까지 감소 추세를 보입니다. 이는 단기 부채가 단기 자산을 초과하고 있음을 시사합니다.

순매출

순매출은 전반적으로 증가 추세를 보이지만, 분기별로 변동성이 존재합니다. 특히 2022년 4분기와 2023년 3분기에 큰 폭의 증가를 보였습니다.

운전자본 회전율 데이터가 제공되지 않아 운전자본과 순매출 간의 관계를 직접적으로 평가할 수 없습니다. 운전자본 회전율은 운전자본을 얼마나 효율적으로 활용하여 매출을 창출하는지를 나타내는 지표이므로, 해당 데이터가 추가된다면 보다 심층적인 분석이 가능할 것입니다.

재고 회전율은 2021년 1분기 6.13에서 2021년 4분기 6.45로 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2022년에는 6.33에서 5.97로 소폭 감소했지만, 2023년에는 다시 6.16으로 증가했습니다. 그러나 2024년 1분기부터는 감소세가 뚜렷해져 2024년 2분기에 5.35, 2024년 3분기에 5.18, 2024년 4분기에 5.06으로 하락했습니다. 2025년 1분기와 2분기에는 각각 5.76과 5.09로 변동성이 나타났습니다.

재고 순환 일수는 재고 회전율과 반대로 움직이는 경향을 보입니다. 2021년 1분기 60일에서 2021년 4분기 57일로 감소했습니다. 2022년에는 58일에서 61일로 증가한 후, 2023년에는 59일에서 65일로 다시 증가했습니다. 2024년에는 68일, 70일로 증가하여 재고 소진 속도가 느려졌음을 시사합니다. 2025년 1분기와 2분기에는 각각 72일로 최고점을 기록했습니다.

주요 관찰 사항

재고 회전율은 2023년까지 전반적으로 안정적인 수준을 유지했지만, 2024년부터 감소 추세를 보이며 재고 관리에 어려움이 발생했을 가능성을 시사합니다.

추가 분석 필요 사항

재고 회전율 감소의 원인을 파악하기 위해 판매량, 생산량, 공급망 관리 등의 추가적인 분석이 필요합니다.

매출채권회전율은 2021년 3월 31일에 10.21로 시작하여 2021년 6월 30일에 12.51로 증가했습니다. 이후 2021년 9월 30일에 10.61로 감소했고, 2021년 12월 31일에 12.29로 다시 증가했습니다.

2022년에는 매출채권회전율이 9.94로 시작하여 12.11, 10.8, 10.2로 변동했습니다. 2022년 12월 31일에는 11.63으로 마감했습니다.

2023년에는 매출채권회전율이 10.12에서 9.91, 9.04, 11.37로 변동했습니다. 2023년 12월 31일에는 9.51로 마감했습니다.

2024년에는 매출채권회전율이 9.41에서 8.44, 10.52로 변동했습니다. 2024년 12월 31일에는 8.99로 마감했습니다.

2025년에는 매출채권회전율이 10.52에서 8.99로 감소했습니다.

미수금 순환 일수는 매출채권회전율과 반대로 움직이는 경향을 보입니다. 2021년 3월 31일에 36일로 시작하여 2021년 6월 30일에 29일로 감소했습니다. 이후 2021년 9월 30일에 34일로 증가했고, 2021년 12월 31일에 30일로 감소했습니다.

2022년에는 미수금 순환 일수가 37일로 시작하여 30일, 34일, 36일로 변동했습니다. 2022년 12월 31일에는 31일로 마감했습니다.

2023년에는 미수금 순환 일수가 36일에서 37일, 40일, 32일로 변동했습니다. 2023년 12월 31일에는 38일로 마감했습니다.

2024년에는 미수금 순환 일수가 39일에서 43일, 35일로 변동했습니다. 2024년 12월 31일에는 41일로 마감했습니다.

전반적으로 매출채권회전율은 기간에 따라 변동성을 보이며, 미수금 순환 일수는 매출채권회전율의 변화와 역의 관계를 나타냅니다. 최근 분기에는 매출채권회전율이 감소하고 미수금 순환 일수가 증가하는 추세를 보입니다.

재고 순환 일수는 2021년 1분기 60일에서 2021년 4분기 57일로 감소하는 추세를 보였습니다. 이후 2022년 1분기 58일로 소폭 증가했지만, 2022년 3분기 64일로 다시 증가했습니다. 2022년 4분기에는 61일로 감소했고, 2023년에는 63일에서 59일 사이의 변동성을 보였습니다. 2024년에는 62일에서 70일까지 증가하는 경향을 보이다가 2024년 4분기에 63일로 감소했습니다. 2025년 상반기에는 63일과 72일로 증가했습니다.

미수금 순환 일수는 2021년 1분기 36일에서 2021년 2분기 29일로 감소했습니다. 이후 2021년 3분기 34일, 2021년 4분기 30일로 변동성을 보였습니다. 2022년에는 37일에서 36일 사이의 변동성을 보였고, 2023년에는 39일에서 31일 사이의 변동성을 보였습니다. 2024년에는 40일에서 32일 사이의 변동성을 보였으며, 2025년 상반기에는 38일에서 41일로 증가했습니다.

작동 주기는 2021년 1분기 96일에서 2021년 4분기 87일로 감소하는 추세를 보였습니다. 2022년 1분기 95일로 증가한 후, 2022년 2분기 90일로 감소했습니다. 2022년 3분기에는 98일, 2022년 4분기에는 97일로 증가했습니다. 2023년에는 102일에서 96일 사이의 변동성을 보였고, 2024년에는 102일에서 108일 사이로 증가했습니다. 2025년 상반기에는 102일에서 113일로 증가했습니다.

재고 순환 일수

전반적으로 60일에서 72일 사이의 변동성을 보이며, 2024년 하반기부터 증가하는 경향을 보입니다.

미수금 순환 일수

30일에서 43일 사이의 변동성을 보이며, 비교적 안정적인 추세를 유지합니다.

작동 주기

87일에서 113일 사이의 변동성을 보이며, 2024년 이후 증가하는 경향을 보입니다. 이는 재고 순환 일수와 미수금 순환 일수의 변화에 영향을 받는 것으로 보입니다.

미지급금 회전율은 2021년 1분기 2.53에서 2021년 4분기 2.60으로 소폭 증가하는 추세를 보였습니다. 2022년에는 2.48에서 2.67로 변동성을 보이며 전반적으로 상승하는 경향을 나타냈습니다. 2023년에는 2.68에서 2.67로 미미한 감소 후 2.88로 증가했다가 2023년 4분기에 다시 2.67로 감소했습니다. 2024년에는 2.45에서 2.56으로 소폭 상승했다가 2.35로 감소한 후 2.47, 2.51, 2.59로 증가하는 패턴을 보였습니다.

지급 계정 순환 일수는 2021년 1분기 144일에서 2021년 4분기 141일로 감소했습니다. 2022년에는 147일에서 137일로 감소하는 추세를 보였습니다. 2023년에는 136일에서 131일로 감소했다가 127일로 감소한 후 136일로 증가했습니다. 2024년에는 149일에서 142일로 감소했다가 150일, 155일로 증가한 후 148일, 145일, 141일로 감소하는 경향을 보였습니다.

미지급금 회전율

미지급금 회전율과 지급 계정 순환 일수는 서로 반비례 관계를 보입니다. 미지급금 회전율이 증가하면 지급 계정 순환 일수는 감소하는 경향이 있습니다. 이는 기업이 공급업체에 대한 지불을 더 자주 처리하고 있음을 나타냅니다.

전반적으로 미지급금 회전율은 2021년부터 2024년까지 변동성을 보였지만, 장기적으로는 소폭 증가하는 경향을 보입니다. 지급 계정 순환 일수는 미지급금 회전율과 반대로 변동하며, 전반적으로 감소하는 경향을 보입니다. 이러한 추세는 기업의 공급업체 관리 효율성이 개선되고 있음을 시사할 수 있습니다.

재고 순환 일수는 2021년 1분기 60일에서 2021년 4분기 57일로 감소하는 경향을 보였습니다. 이후 2022년 1분기 58일로 소폭 증가했지만, 2022년 3분기 64일로 다시 증가했습니다. 2023년에는 63일에서 59일 사이의 변동을 보이다가 2024년 2분기 68일, 3분기 70일로 증가하는 추세를 나타냈습니다. 2025년 상반기에는 63일, 72일로 지속적인 증가세를 보였습니다.

미수금 순환 일수는 2021년 1분기 36일에서 2021년 2분기 29일로 감소한 후, 2021년 3분기 34일, 2021년 4분기 30일로 변동했습니다. 2022년에는 37일에서 36일 사이의 변동을 보였고, 2023년에는 39일에서 31일 사이의 변동을 보였습니다. 2024년에는 40일에서 32일 사이의 변동을 보이다가 2025년 상반기에는 43일, 41일로 증가했습니다.

지급 계정 순환 일수는 2021년 1분기 144일에서 2021년 4분기 141일로 감소하는 경향을 보였습니다. 2022년에는 147일에서 127일 사이의 변동을 보였으며, 특히 2022년 3분기에 가장 낮은 수치를 기록했습니다. 2023년에는 136일에서 127일 사이의 변동을 보였고, 2024년에는 149일에서 155일로 증가하는 추세를 보였습니다. 2025년 상반기에는 148일, 145일로 감소했습니다.

현금 전환 주기는 2021년 1분기 -48일에서 2021년 4분기 -54일로 음의 값을 유지하며 감소했습니다. 2022년에는 -52일에서 -40일 사이의 변동을 보였고, 2023년에는 -35일에서 -28일 사이의 변동을 보였습니다. 2024년에는 -47일에서 -53일로 다시 음의 값으로 감소하는 경향을 보였으며, 2025년 상반기에는 -42일, -38일로 소폭 감소했습니다. 전반적으로 현금 전환 주기는 음의 값을 유지하며, 현금 흐름이 비교적 원활하게 이루어지고 있음을 시사합니다.

재고 순환 일수

재고가 판매되어 현금으로 전환되는 데 걸리는 평균 시간입니다.

미수금 순환 일수

고객에게 판매한 후 대금을 회수하는 데 걸리는 평균 시간입니다.

지급 계정 순환 일수

공급업체에 대한 지불을 하는 데 걸리는 평균 시간입니다.

현금 전환 주기

재고 구매부터 현금 회수까지의 전체 기간입니다.