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3M Co. (NYSE:MMM)

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회사에 무료 현금 흐름의 현재 가치 (FCFF)

중간 정도의 난이도

DCF (Discounted Cash Flow) 평가 기법에서 주식 가치는 일부 현금 흐름 척도의 현재 가치를 기준으로 산정됩니다. 회사에 대한 무료 현금 흐름 (FCFF)은 일반적으로 직접 비용 후 및 자본 공급 업체에 지불하기 전에 현금 흐름으로 설명됩니다.


고유 주식 가치 (평가 요약)

3M Co., 회사 (FCFF) 예측으로의 무료 현금 흐름

주당 데이터를 제외한 수백만 달러

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FCFFt 또는 터미널 값 (TVt) 계산 현재 가치
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 터미널 값 (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
3M 자본의 본질적 가치
적게: 부채 및 금융리스 부채 (공정 가치)
3M 보통주의 내재 가치
 
3M 보통주의 고유 가치 (주당)
현재 주가

출처: 3M Co. (NYSE:MMM) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

부인 성명!
평가는 표준 가정을 기반으로합니다. 주가와 관련된 특정 요인이있을 수 있으며 여기서 생략합니다. 이 경우 실재가는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정 고유 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야합니다.


가중 평균 자본 비용 (WACC)

3M Co.자본 비용

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1 무게 필요한 수익률2 계산
자기 자본 (공정 가치)
부채 및 금융리스 부채 (공정 가치) = × (1 – )

출처: 3M Co. (NYSE:MMM) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 수백만 달러

   자기 자본 (공정 가치) = 보통주 발행 주식수 × 현재 주가
= × $
= $

   부채 및 금융리스 부채 (공정 가치). 자세히보다 »

2 필요한 자본 수익률은 CAPM을 사용하여 추정됩니다. 자세히보다 »

   부채에 대한 필요한 수익률. 자세히보다 »

   부채에 대한 요구 수익률은 세금 후입니다.

   예상 (평균) 실질 소득 세율
= ( + + + + ) ÷ 5
=

WACC =


FCFF 성장률 (g)

PRAT 모델에 의해 암시 된 FCFF 성장률 ( g )

3M Co.PRAT 모델

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평균 2020. 12. 31. 2019. 12. 31. 2018. 12. 31. 2017. 12. 31. 2016. 12. 31.
선택된 재무 데이터 (수백만 달러)
이자 비용
3M에 귀속되는 순이익
 
실질 소득 세율 (EITR)1
 
세금 후이자 비용2
더: 배당 선언
이자 비용 (세후) 및 배당
 
EBIT(1 – EITR)3
 
단기 차입금 및 장기 부채의 현재 부분
금융리스의 현재 의무
현재 부분을 제외한 장기 부채
현재 의무를 제외한 금융리스
총 3M 회사 주주의 지분
총 자본
재무 비율
유지율 (RR)4
투자 자본 비율에 대한 수익 (ROIC)5
평균
RR
ROIC
 
FCFF 성장률 (g)6

출처: 3M Co. (NYSE:MMM) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 자세히보다 »

2020 계산

2 세금 후이자 비용 = 이자 비용 × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = 3M에 귀속되는 순이익 + 세금 후이자 비용
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 이자 비용 (세후) 및 배당] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 총 자본
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=


단일 단계 모델에 의해 암시 된 FCFF 성장률 ( g )

g = 100 × (총 자본, 공정 가치0 × WACC – FCFF0) ÷ (총 자본, 공정 가치0 + FCFF0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

어디:
총 자본, 공정 가치0 = 3M의 부채 및 자본의 현재 공정 가치 (수백만 달러)
FCFF0 = 작년 3M의 회사에 대한 무료 현금 흐름 (수백만 달러)
WACC = 3M 자본의 가중 평균 비용


FCFF 성장률 ( g ) 예측

3M Co.H 모델

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gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 이후 g5

출처: 3M Co. (NYSE:MMM) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 PRAT 모델에 의해 암시됩니다
g5 단일 단계 모델에 의해 암시됩니다
g2, g3g4 사이에 선형 보간을 사용하여 계산됩니다 g1g5

계산

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=