기업에 대한 잉여 현금 흐름의 현재 가치(FCFF)
할인된 현금 흐름(DCF) 평가 기법에서 주식의 가치는 현금 흐름의 일부 척도의 현재 가치를 기준으로 추정됩니다. 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)은 일반적으로 직접 비용 후 자본 공급자에게 지불하기 전의 현금 흐름으로 설명됩니다.
내재 주식 가치(평가 요약)
Eaton Corp. plc, 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF) 예측
미화 백만 달러(주당 데이터 제외)
| 년 | 값 | FCFFt 또는 터미널 값 (TVt) | 계산 | 현재 가치 18.67% |
|---|---|---|---|---|
| 01 | FCFF0 | 3,918 | ||
| 1 | FCFF1 | 4,158 | = 3,918 × (1 + 6.14%) | 3,504 |
| 2 | FCFF2 | 4,516 | = 4,158 × (1 + 8.60%) | 3,207 |
| 3 | FCFF3 | 5,016 | = 4,516 × (1 + 11.07%) | 3,001 |
| 4 | FCFF4 | 5,695 | = 5,016 × (1 + 13.53%) | 2,871 |
| 5 | FCFF5 | 6,606 | = 5,695 × (1 + 16.00%) | 2,807 |
| 5 | 터미널 값 (TV5) | 286,814 | = 6,606 × (1 + 16.00%) ÷ (18.67% – 16.00%) | 121,873 |
| Eaton 자본의 내재가치 | 137,264 | |||
| 덜: 부채 (공정가치) | 9,588 | |||
| 보통주의 내재가치Eaton | 127,676 | |||
| 보통주의 내재가치(주당Eaton | $328.81 | |||
| 현재 주가 | $413.42 | |||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
1 자세히 보기 »
면책 조항!
가치 평가는 표준 가정을 기반으로 합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요인이 존재할 수 있으며 여기서는 생략됩니다. 이 경우 실제 주식 가치는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정된 내재 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야 합니다.
가중 평균 자본 비용 (WACC)
Eaton Corp. plc, 자본 비용
| 값1 | 무게 | 필요한 수익률2 | 계산 | |
|---|---|---|---|---|
| 자기자본 (공정가치) | 160,531 | 0.94 | 19.61% | |
| 부채 (공정가치) | 9,588 | 0.06 | 2.88% | = 3.52% × (1 – 18.18%) |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
1 US$ 단위: 백만 달러
자기자본 (공정가치) = 발행 보통주의 주식 수 × 현재 주가
= 388,300,000 × $413.42
= $160,530,986,000.00
부채 (공정 가치). 자세히 보기 »
2 필요한 자기자본이익률(ROE)은 CAPM을 사용하여 추정됩니다. 자세히 보기 »
필요한 부채 수익률. 자세히 보기 »
부채에 대한 필요한 수익률은 세후입니다.
추정(평균) 실효 소득세율
= (17.10% + 16.80% + 15.80% + 15.30% + 25.90%) ÷ 5
= 18.18%
WACC = 18.67%
FCFF 성장률 (g)
PRAT 모델에 내포된 FCFF 성장률(g)
Eaton Corp. plc, PRAT 모델
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 자세히 보기 »
2025 계산
2 이자 비용, 순, 세후 = 이자 비용, 순 × (1 – EITR)
= 241 × (1 – 17.10%)
= 200
3 EBIT(1 – EITR)
= Eaton 일반 주주에게 귀속되는 순이익 + 이자 비용, 순, 세후
= 4,087 + 200
= 4,287
4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 이자비용(세후)과 배당금] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [4,287 – 1,826] ÷ 4,287
= 0.57
5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 총 자본금
= 100 × 4,287 ÷ 29,320
= 14.62%
6 g = RR × ROIC
= 0.51 × 11.92%
= 6.14%
FCFF 성장률(g)은 단일 단계 모델에 내재되어 있습니다.
g = 100 × (자본금총계, 공정가치0 × WACC – FCFF0) ÷ (자본금총계, 공정가치0 + FCFF0)
= 100 × (170,119 × 18.67% – 3,918) ÷ (170,119 + 3,918)
= 16.00%
어디:
자본금총계, 공정가치0 = Eaton부채 및 자본의 유동공정가치 (US$ 단위: 백만 달러)
FCFF0 = 작년 Eaton 회사에 대한 잉여 현금 흐름 (US$ 단위: 백만 달러)
WACC = Eaton 자본의 가중 평균 비용
FCFF 성장률(g) 전망
Eaton Corp. plc, H 모델
| 년 | 값 | gt |
|---|---|---|
| 1 | g1 | 6.14% |
| 2 | g2 | 8.60% |
| 3 | g3 | 11.07% |
| 4 | g4 | 13.53% |
| 5 이후 | g5 | 16.00% |
어디:
g1 PRAT 모델에 의해 암시됩니다.
g5 단일 단계 모델에 의해 암시됩니다.
g2, g3 그리고 g4 사이의 선형 보간을 사용하여 계산됩니다. g1 그리고 g5
계산
g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 6.14% + (16.00% – 6.14%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.60%
g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 6.14% + (16.00% – 6.14%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 11.07%
g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 6.14% + (16.00% – 6.14%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 13.53%