경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Cigna Group, 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2024 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
수익성과 자본 효율성 측면에서 전반적인 하향 추세가 관찰됩니다.
- 영업 성과 및 수익성 분석
- 세후 순영업이익(NOPAT)은 2020년 9,227백만 달러에서 2024년 4,868백만 달러로 크게 감소하였습니다. 2021년에 일시적으로 하락한 후 2022년에 일부 회복하였으나, 2023년에 다시 급격히 낮아진 이후 2024년까지 낮은 수준에서 정체되는 양상을 보입니다.
- 자본 구조 및 비용 변동
- 투자 자본은 2020년 93,748백만 달러에서 2024년 81,638백만 달러로 매년 지속적인 감소세를 기록하며 자본 규모가 축소되었습니다. 반면, 자본 비용은 2021년 8.53%로 최저점을 기록한 이후 상승하여 2023년 9.6%로 정점에 도달하였으며, 2024년에는 9.4% 수준을 유지하고 있습니다.
- 경제적 이익 및 가치 창출
- 경제적 이익은 2020년 1,162백만 달러의 양수를 기록하며 가치를 창출하였으나, 2021년부터 음수로 전환되었습니다. 특히 2023년에는 -3,400백만 달러로 적자 폭이 최대치에 달했으며, 2024년에도 -2,809백만 달러를 기록하며 투자 자본에 대한 기대 수익률을 하회하는 상태가 지속되고 있습니다.
종합적으로 분석하면, 투자 자본의 규모를 줄여 효율화를 도모하고 있음에도 불구하고 순영업이익의 감소 폭이 더 크고 자본 비용이 상승함에 따라, 투입 자본 대비 실질적인 경제적 가치 창출 능력이 약화된 패턴이 나타납니다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Cigna Group, NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 주주의 순이익에 대한 지분등가물의 증가(감소) 추가.
3 2024 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
4 2024 계산
장기 및 단기 부채에 대한 이자 비용의 세금 혜택 = 장기 및 단기 부채에 대한 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
5 주주의 순이익에 세후 이자비용 추가.
- 수익성과 관련된 지표들은 2020년부터 2024년까지 전반적으로 변동하는 추세를 보이고 있습니다.
- 주주의 순이익은 2020년 최고 수준인 8,458백만 달러를 기록한 후, 2021년에 급감하여 5,365백만 달러로 하락하였으나, 이후 2022년에 다소 회복되어 6,668백만 달러를 기록하였습니다. 이후 2023년과 2024년에는 각각 5,164백만 달러와 3,434백만 달러로 점차 감소하는 양상을 나타내고 있습니다. 이러한 패턴은 수익성의 단기적 변동성을 시사할 수 있으며, 시장 환경 또는 내부 요인에 따른 일시적 변동일 가능성이 고려됩니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT) 역시 유사한 추세를 따르고 있습니다.
- 2020년 9,227백만 달러로 최고치를 기록한 뒤, 2021년 6,235백만 달러로 크게 감소하였으며, 2022년에는 7,303백만 달러로 회복되었습니다. 그러나 이후 2023년과 2024년에는 각각 4,831백만 달러와 4,868백만 달러로 지속적인 하락세를 보이고 있습니다. 이는 영업활동의 수익성을 일정 기간 동안 유지하는 데 어려움이 있었음을 의미할 수 있으며, 구조적 또는 일시적 요인에 따른 결과일 수 있습니다.
- 두 지표 모두 실제 수익성에 영향을 미치는 다양한 요인에 의해 함께 움직이는 경향이 있음을 관찰할 수 있습니다.
- 종합적으로 볼 때, 두 지표 모두 최근 몇 년간의 영업성과와 순이익 변동성에 대해 지속적인 관심과 분석이 필요함을 시사하며, 향후 추세 관찰을 통해 영업 전략 또는 시장 대응 방안의 조정이 요구될 수 있습니다.
현금 영업세
Cigna Group, 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세 | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 장기 및 단기 부채에 대한 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
제공된 재무 데이터를 토대로 분석한 결과, 여러 가지 중요한 패턴과 변화가 관찰됩니다. 우선, 소득세 항목은 2020년과 2021년 사이에 상당한 변동을 보이는데, 2020년에는 2,379백만 달러였던 것이 2021년에는 1,367백만 달러로 급감하였으며, 이후 2022년에는 1,607백만 달러로 회복세를 보입니다. 그러나 2023년에는 141백만 달러로 큰 폭으로 감소한 후 2024년에는 다시 1,491백만 달러로 회복되는 모습입니다. 이러한 변화는 회사의 세금 부담이나 세무 전략, 또는 일시적 또는 영구적 조정 요인에 따른 것으로 추측됩니다.
- 소득세
- 소득세는 일정 기간 동안 큰 변동성을 보여주며, 특히 2023년에는 급감하는 경향이 있어 이에 대한 내부 요인이나 외부 환경 요인을 고려할 필요가 있습니다. 이는 회사의 세금 정책 변화 또는 일시적인 소득 변동 등과 관련이 있을 수 있습니다.
- 현금 영업세
- 현금 영업세는 제공 기간 내 전체적으로 다소 안정적인 흐름을 보입니다. 2020년부터 2022년까지는 큰 변동 없이 유지되다가 2023년에는 2,097백만 달러로 하락하였다가 2024년에는 1,901백만 달러로 소폭 하락하는 양상을 보입니다. 이는 회사의 영업활동에서 창출된 현금 흐름이 비교적 안정적이지만, 최근에는 약간의 감소 추세를 보이고 있음을 시사합니다.
전반적으로, 두 항목 모두에서 볼 때 회사의 재무 상태는 일정한 변동성을 내포하고 있으며, 특히 세금 관련 지표에서는 큰 폭의 변화가 관찰됩니다. 이러한 데이터는 회사의 세무 전략, 영업 활동, 또는 시장 환경 변화와 밀접한 관련이 있을 것으로 판단되며, 지속적인 추적과 내부 원인 분석이 필요할 것으로 보입니다.
투자 자본
Cigna Group, 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
| 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 단기 부채 | ||||||
| 장기 부채 | ||||||
| 운용리스 책임1 | ||||||
| 보고된 총 부채 및 임대 | ||||||
| 주주 자본 | ||||||
| 순이연법인세(자산) 부채2 | ||||||
| 지분 등가물3 | ||||||
| 누적된 기타포괄(손익)손실, 세액 공제4 | ||||||
| 상환 가능한 비지배 지분 | ||||||
| 그 외 비지배 지분 | ||||||
| 조정된 주주 자본 | ||||||
| 투자 자본 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 총 부채 및 임대액
- - 2020년 이후 2021년까지 약 700만 달러의 증가가 있었으며, 이후 2022년에는 다시 약 2,000만 달러의 하락이 관찰됩니다. 이후 2023년과 2024년에는 각각 약 200만 달러의 변동이 있었으나, 전반적으로 큰 변화 없이 안정된 수준을 유지하는 것으로 보입니다.
- 이 패턴은 회사가 부채와 임대 관련 부채를 일정 수준으로 관리하며, 일시적인 조정이나 시장 환경 변화에 따른 대응이 있었음을 시사할 수 있습니다. - 주주 자본
- - 2020년에 최고치를 기록한 후, 2021년과 2022년에 각각 약 3,400만 달러와 2,700만 달러의 규모로 감소하는 추세를 보입니다. 이후 2023년에 소폭 회복되었으나, 2024년에는 다시 약 5,200만 달러의 하락이 이루어졌습니다.
- 이는 수익성 악화, 배당 지급, 자사주 매입 또는 기타 자본 정책 변화 등이 복합적으로 작용했을 가능성을 시사하며, 주주 자본의 변동성이 존재함을 알 수 있습니다. - 투자 자본
- - 2020년 이후 지속적으로 감소하는 추세가 나타납니다. 2021년과 2022년에는 각각 약 3,000만 달러 이상의 감소가 있었으며, 2023년과 2024년에도 각각 유사한 수준의 축소가 계속됩니다.
- 이는 회사가 장기적인 투자 또는 성장 활동에 사용 가능한 자본을 축소하거나, 배당과 자사주 매입 등 자본을 배분하는 방향으로 전략을 운영했을 가능성을 반영할 수 있습니다.
- 전반적으로 투자 자본의 축소는 회사의 성장 잠재력이나 확장 전략에 변화가 있었는지에 대한 추가 분석이 필요할 수 있습니다.
자본 비용
Cigna Group, 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
경제적 스프레드 비율
Cigna Group, 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2024 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
2020년부터 2024년까지의 재무 데이터 분석 결과, 경제적 이익과 수익성 지표가 전반적으로 하락하는 추세를 보이고 있다. 특히 자본 비용을 상회하는 가치를 창출하던 시기에서 벗어나 지속적인 경제적 손실 구간에 진입한 것으로 분석된다.
- 경제적 이익 추이
- 2020년 1,162백만 달러의 양수를 기록하였으나, 2021년부터 음수로 전환되었다. 이후 2023년에 -3,400백만 달러로 최저치를 기록하였으며, 2024년에는 -2,809백만 달러로 소폭 개선되었으나 여전히 상당한 규모의 경제적 손실이 지속되고 있다.
- 투자 자본 변동
- 2020년 93,748백만 달러에서 2024년 81,638백만 달러로 전반적인 감소 추세를 나타낸다. 2023년에 일시적으로 소폭 상승한 것을 제외하면, 전반적인 투자 자본 규모가 축소되는 경향을 보이고 있다.
- 경제적 스프레드 비율 분석
- 2020년 1.24%에서 2021년 -1.65%로 급격히 하락하며 자본 효율성이 악화되었다. 2023년에는 -3.96%로 가장 낮은 수치를 기록했으며, 2024년 -3.44%로 일부 반등하였으나 지속적인 음수 값을 유지하며 투입 자본 대비 수익 창출 능력이 저하되었음을 시사한다.
투자 자본 규모가 지속적으로 감소하고 있음에도 불구하고 경제적 스프레드 비율이 음수 영역에 머물러 있다는 점은, 단순한 자본 축소가 수익성 개선으로 이어지지 않고 있음을 나타낸다. 2023년에 지표가 최저점에 도달한 이후 2024년에 소폭의 회복세를 보이고 있으나, 전반적인 가치 창출 능력을 회복하기 위해서는 근본적인 수익 구조의 개선이 필요한 상태로 판단된다.
경제적 이익 마진 비율
Cigna Group, 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 외부 고객으로부터의 매출 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2024 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 외부 고객으로부터의 매출
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
외부 고객으로부터의 매출은 2020년부터 2024년까지 지속적인 성장세를 기록하였다. 2020년 1,591억 5,700만 달러에서 2024년 2,461억 4,800만 달러로 증가하였으며, 특히 2023년에서 2024년 사이에 가장 가파른 상승 폭을 보이며 외형적 확장이 이루어졌다.
- 경제적 이익 추이
- 2020년 11억 6,200만 달러의 양수 값을 기록했으나, 2021년부터는 지속적으로 음의 값을 나타내고 있다. 2023년에는 -34억 달러로 최저점을 기록했으며, 2024년에는 -28억 900만 달러로 소폭 회복되었으나 여전히 마이너스 상태를 유지하고 있다.
- 경제적 이익 마진 비율 변화
- 매출의 지속적인 증가와는 대조적으로 마진 비율은 2020년 0.73%에서 2021년 -0.87%로 전환되었다. 이후 2023년 -1.75%까지 하락하며 수익성 지표가 악화되는 양상을 보였으며, 2024년에는 -1.14%로 일부 개선되는 흐름을 보였다.
종합적으로 분석할 때, 매출 규모는 매년해서 확대되고 있으나 경제적 이익과 마진 비율은 2021년 이후 지속적으로 음수 영역에 머물러 있다. 이는 외형적 성장에도 불구하고 실질적인 경제적 가치 창출 측면에서는 효율성이 저하되었거나 비용 부담이 증가하는 패턴이 관찰됨을 의미한다.