손익계산서의 구조
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Elevance Health Inc., 연결 손익 계산서의 구조
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 보험료 비중의 안정적인 유지와 제품 매출의 증가
- 보험료는 전체 영업 수익에서의 비중이 2020년부터 지속적으로 감소하는 경향을 보이고 있으나, 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다(약 82.28%에서 83.93%로). 반면, 제품 매출은 2020년 8.6%에서 2024년 12.92%까지 증가하며 수익 내에서의 기여도가 서서히 확대되고 있습니다. 이 같은 변화는 회사가 건강보험 중심에서 제품 판매를 통한 수익 확보로 점차 전환하고 있음을 시사합니다.
- 서비스 이용료 비중의 안정성과 작은 감소 추세
- 서비스 이용료는 약 4.64%~5.23%의 범위 내에서 상대적으로 안정적 위치를 유지하고 있으나, 2022년 이후 약간의 감소세를 나타냈다가 2024년 소폭 회복하는 양상을 보입니다. 이는 회사의 수익구조 내 서비스 부문의 비중이 크지 않으며, 큰 변동은 없는 것으로 판단됩니다.
- 영업 수익과 이익률 변화
- 전체 영업 수익 대비 매출 총이익은 2020년 19.71%에서 점차 감소하여 2024년에는 15.92%로 하락하는 추세를 보입니다. 이는 원가 구조 또는 수익성 면에서 압박이 가해지고 있음을 의미할 수 있습니다. 영업이익률도 4.97%에서 4.16%로 낮아지고 있어, 수익성과 효율성이 점진적으로 악화되고 있음을 알 수 있습니다.
- 비용 구조의 변화와 효율성
- 복리후생 비용이 영업 수익에 대해 약 72~75% 수준으로 상당히 높았으나, 안정적인 수준에서 유지되고 있습니다. 판매된 제품 비용은 2020년 7.41%에서 2024년 11.27%로 증가하는 모습이며, 이는 제품 매출률이 높아짐에 따라 비용도 비례하여 늘어난 것으로 해석됩니다. 운영 수익 비용 역시 80% 이상을 차지하며, 수익성 압박을 지속적으로 받고 있음을 보여줍니다.
- 기타 자산 및 자산 배분 현황
- 현금성 자산과 기타 투자 자산은 일정 수준에서 움직이고 있으며, 투자 수익률은 비교적 안정적이나 최근 2022년 금융상품 순이익이 부정적으로 전환됨에 따라 수익성에 부담이 가중되고 있음을 시사합니다. 특히 금융상품의 손실은 2022년 이후 약간 회복하는 양상을 보이며, 전체적으로 금융 포트폴리오의 리스크를 반영하는 것으로 보입니다.
- 이자 비용과 채무 상황
- 이자 비용은 전체 영업 수익 대비 0.55%~0.68% 범위 내에서 점차 증가하고 있으며, 채무 소멸에 따른 손실은 일부 기록되다가 없어진 모습입니다. 이는 차입금 또는 채무 관리를 통해 재무 구조를 최적화하고 있음을 시사합니다.
- 순이익과 배당 성향
- 순수익은 전체 영업 수익 대비 3.41%~4.45%로 안정적인 수준을 유지하며, 2020년 이후로 다소 낮아졌으나 전반적으로 수익성은 지속되고 있습니다. 주주의 순이익 역시 유사한 비율로 유지되며, 배당가능 이익 창출이 안정적임을 보여줍니다. 다만, 수익률 하락은 비용 증가 또는 수익성 압박에 따른 영향을 반영하는 것으로 보입니다.