듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Hewlett Packard Enterprise Co., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 10. 31. | = | × | |||
| 2022. 10. 31. | = | × | |||
| 2021. 10. 31. | = | × | |||
| 2020. 10. 31. | = | × | |||
| 2019. 10. 31. | = | × | |||
| 2018. 10. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-10-31), 10-K (보고 날짜: 2022-10-31), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-K (보고 날짜: 2020-10-31), 10-K (보고 날짜: 2019-10-31), 10-K (보고 날짜: 2018-10-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2018년부터 2020년까지는 비교적 안정된 수준을 보였으며, 2019년에 약간 감소하는 추세를 나타냈다. 2020년에는 마이너스 값으로 전환되어 자산을 통한 이익이 적거나 손실이 발생했음을 시사한다. 이후 2021년부터 2023년까지는 회복세를 보이며 다시 양의 수치를 기록했으나, 2022년보다 2023년에 약간 개선된 모습을 보이고 있다. 전반적으로 자산 활용도의 변동이 존재하며, 2020년의 부진 이후 점진적인 회복세가 나타났다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2018년부터 2023년까지 비교적 안정적으로 유지되고 있으며, 2.61에서 2.7 사이의 범위 내에서 소폭의 변동을 보인다. 이는 회사의 채무 수준이 일정한 범위 내에서 유지되고 있음을 의미하며, 재무 구조에서 큰 변동이 없음을 나타낸다. 전반적으로 적정 수준의 재무 레버리지를 유지하고 있는 것으로 해석할 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2018년과 2019년에는 양의 수치를 기록하며 양호한 수익성을 시사했으며, 2020년에는 큰 폭으로 하락하여 마이너스 (-2.01)로 떨어졌다. 이는 2020년 한 해 동안 자기자본 대비 수익이 극히 낮거나 손실이 있었음을 보여준다. 그러나 2021년에는 17.16으로 급반등하며 강한 수익성을 회복했으며, 이후 2022년과 2023년에는 각각 4.37과 9.56으로 안정적인 수익성을 유지하는 모습을 나타낸다. 전체적으로 2020년 이후 수익성 회복과 안정화가 이루어진 것으로 보인다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Hewlett Packard Enterprise Co., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 10. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 10. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 10. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 10. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 10. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 10. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-10-31), 10-K (보고 날짜: 2022-10-31), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-K (보고 날짜: 2020-10-31), 10-K (보고 날짜: 2019-10-31), 10-K (보고 날짜: 2018-10-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년부터 2020년까지 순이익률은 변동성을 나타냈으며, 2019년과 2020년 사이 큰 폭으로 하락하여 적자를 기록한 2020년 이후에는 회복세를 보이고 있다. 특히 2021년에는 두 자릿수의 높은 수익률을 기록하며 실적 개선 가능성을 보여주었으며, 이후 2022년과 2023년에는 각각 3.05%와 6.95%로 안정화 또는 개선되는 추세를 나타내고 있다. 이는 수익성의 회복과 시장 또는 영업 환경의 변화에 따른 일시적 또는 구조적인 회복 기대를 반영할 수 있다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2018년부터 2023년까지 대체로 안정된 수준을 유지하며 큰 변동 없이 지속되고 있다. 0.56에서 0.51 사이의 범위로, 기업이 자산을 비교적 효율적으로 활용하여 매출을 창출하는 능력을 보여준다. 이는 자산 활용의 효율성을 크게 높이거나 낮춘 변동은 관찰되지 않으며, 자산과 매출 간의 관계는 일정 수준으로 유지되고 있음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2018년부터 2023년까지 비교적 높은 수준을 유지하지만, 소폭 하락하는 추세를 보이고 있다. 높은 재무 레버리지 비율은 기업이 부채를 활용하여 자본을 늘리는 구조를 나타내며, 2019년과 2020년에는 3.03과 3.37로 최고치를 기록하였다. 이후에는 점차 낮아지고 있으며, 2023년에는 2.7로 시장 또는 기업의 채무 전략이 변화했음을 시사한다. 이는 재무 안정성 혹은 재무 부담의 감소와 연관될 수 있다.
- 자기자본이익률(ROE)
- ROE는 2018년 8.98%에서 2020년 -2.01%까지 하락하여 손실로 전환된 상태를 보여준다. 그러나 2021년에는 17.16%의 높은 수치를 기록하며 강한 회복세를 보였으며, 이후 2022년과 2023년에는 각각 4.37%와 9.56%로 다시 안정적 또는 회복 중임을 나타내고 있다. 이 패턴은 기업이 수익성 회복력과 재무 성과를 개선하기 위해 전략적 또는 영업적 변화들을 진행했음을 보여줄 가능성이 있다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Hewlett Packard Enterprise Co., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 10. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 10. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 10. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 10. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019. 10. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2018. 10. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-10-31), 10-K (보고 날짜: 2022-10-31), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-K (보고 날짜: 2020-10-31), 10-K (보고 날짜: 2019-10-31), 10-K (보고 날짜: 2018-10-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년과 2019년 사이에 상당한 감소를 보여주었으며, 이후 2021년부터 2023년까지는 안정적인 수준으로 유지되고 있다. 이는 기업의 세무 전략 또는 세금 관련 요인에 변화가 있었음을 시사한다.
- 이자부담비율
- 2018년에는 낮은 수준이었으나 2019년 이후 상당한 상승을 기록하였다. 이후 2021년부터 2023년까지는 다소 변동이 있으나 대체로 높은 수준을 유지하고 있어, 기업의 금융 비용 부담이 증가했음을 의미한다.
- EBIT 마진 비율
- 2018년부터 2019년까지 상승한 후, 2020년에는 적자를 기록하였으나 2021년 이후 다시 성장하는 추세를 보였다. 특히 2021년 이후 수익성 회복 및 강화를 보여주며, 2023년에는 상당히 높은 수준을 유지하고 있다.
- 자산회전율
- 전 기간에 걸쳐 대체로 안정된 수치를 나타내며, 0.5 내외의 범위로 유지되고 있다. 이는 기업이 자산을 비교적 효율적으로 활용하고 있음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 2018년부터 2020년까지는 점차 상승하다가 2021년 이후에는 다소 하락하는 경향을 보였다. 2023년 기준으로는 이전보다 낮아졌지만 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 기업이 금융 레버리지를 적극 활용하는 전략을 유지하고 있음을 반영한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2018년과 2019년에는 비교적 낮은 수준임을 볼 수 있으며, 2020년에는 손실로 인해 마이너스 값을 기록하였다. 이후 2021년과 2023년에 두드러진 회복세를 보였으며, 특히 2021년에는 매우 높은 수치를 기록함으로써 기업의 수익성 및 자기자본에 대한 효율성을 나타낸다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Hewlett Packard Enterprise Co., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 10. 31. | = | × | |||
| 2022. 10. 31. | = | × | |||
| 2021. 10. 31. | = | × | |||
| 2020. 10. 31. | = | × | |||
| 2019. 10. 31. | = | × | |||
| 2018. 10. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-10-31), 10-K (보고 날짜: 2022-10-31), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-K (보고 날짜: 2020-10-31), 10-K (보고 날짜: 2019-10-31), 10-K (보고 날짜: 2018-10-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 분석 기간 동안 순이익률은 변동이 심한 양상을 보이고 있다. 2018년에는 6.18%로 양호한 수익성을 나타냈으나, 이후 2019년에는 3.6%로 하락하였다. 2020년에는 적자가 발생하여 -1.19%로 수익성이 악화된 모습을 보였으며, 이는 코로나19 팬데믹 등 외부 요인 또는 내부 비용 증가 등에 기인할 수 있다. 그러나 2021년에는 다시 12.33%로 급증하며 수익성이 크게 회복됐으며, 이후 2022년에는 3.05%, 2023년에는 6.95%로 다소 변동성을 보이고 있다. 전반적으로는 일시적인 손익 변동성을 경험하면서도, 2021년 이후 수익성 개선 흐름이 일부 유지되고 있는 것으로 보인다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 전체 기간 동안 약 0.5~0.56 범위 내에서 비교적 안정된 모습을 유지하고 있다. 2018년과 2019년 모두 0.56으로, 자산을 활용한 매출 창출 효율성이 일정 수준을 유지하였다. 2020년에는 0.5로 소폭 하락하였는데, 이는 자산 활용도 또는 매출 성장률이 일시적 또는 일부분 감소한 것으로 해석할 수 있다. 이후 2021년부터 2023년까지는 다시 0.5~0.51 구간에서 미세한 변동을 보이며 안정적이라고 평가할 수 있다. 이는 회사가 자산을 활용하는 데 있어 일관성을 유지하고 있음을 시사한다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 전체 기간 동안 부정적 또는 낮은 수준에서 일부 회복세를 보여왔다. 2018년에는 3.44%, 2019년에는 2.02%로 낮은 수익성을 기록하였다. 2020년에는 0.6%로 크게 하락하며, 손익 악화 또는 자산 활용의 비효율성을 나타냈다. 하지만 2021년에는 5.94%로 급증하여 수익성이 크게 개선되었으며, 이후 2022년과 2023년에도 각각 1.52%, 3.54%를 기록하면서 다시 회복세를 지속하고 있다. 이러한 패턴은 회사가 불확실성으로 인해 일시적인 수익성 저하를 겪었으나, 회복과 지속적인 개선의 가능성을 보여 준다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Hewlett Packard Enterprise Co., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 10. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 10. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 10. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 10. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2019. 10. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2018. 10. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-10-31), 10-K (보고 날짜: 2022-10-31), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-K (보고 날짜: 2020-10-31), 10-K (보고 날짜: 2019-10-31), 10-K (보고 날짜: 2018-10-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년에는 약 11.63%로 상대적으로 높았으나, 이후 2019년에는 급격히 낮아지면서 약 0.68%를 기록하였다. 이후 2020년 데이터가 누락된 동안 다시 소폭 상승하는 추세를 보였으며, 2021년에는 0.96%, 2022년에는 0.99%, 2023년에는 0.91%로 안정적인 수준을 유지하고 있다. 전반적으로 세금 부담이 감소한 이후 안정적인 수준으로 자리 잡은 것으로 해석할 수 있다.
- 이자부담 비율
- 2018년에는 0.32로 낮은 수준이었으나 2019년에는 0.83으로 크게 증가하였다. 이후 2020년 데이터가 누락되었으며, 2021년에는 0.93, 2022년에는 0.77, 2023년에는 0.87로 나타나, 이자 비용의 부담이 일정한 수준에서 변동을 보이고 있음을 시사한다. 전반적으로 이자 비용에 대한 부담이 다소 증가하는 경향이 있었다고 볼 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- 2018년과 2019년에는 각각 1.68%와 6.4%로 수익성이 개선되는 모습을 보였으며, 2020년에는 마이너스(-0.41%)로 전환되어 손실이 발생하였다. 이후 2021년에는 크게 회복되어 13.95%를 기록했고, 2022년에는 3.99%, 2023년에는 8.77%로 나타나 수익성의 변동성이 존재하나 전반적으로 회복세를 보이고 있음을 알 수 있다.
- 자산회전율
- 2018년과 2019년에는 각각 0.56으로 일정하게 유지되었으며, 2020년에도 소폭 낮아진 0.50을 기록하였다. 이후 2021년과 2022년, 2023년에도 비슷한 수준인 0.48~0.51 범위 내에서 안정적으로 유지되고 있다. 이는 자산에 대한 활용 효율이 비교적 안정적으로 유지되고 있음을 시사한다.
- 자산수익률(RoA)
- 2018년 3.44%, 2019년 2.02%로 낮았던 이 비율은 2020년 -0.6%로 손실을 기록하였다. 하지만 2021년 5.94%로 급증하였고, 2022년 1.52%, 2023년에는 3.54%로 수익성 회복이 이루어지고 있음을 보여준다. 특히 2020년 큰 폭의 손실 이후 다시 긍정적인 수익률로 회복하여, 회사의 수익 창출 능력에 개선 신호가 있다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Hewlett Packard Enterprise Co., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 10. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 10. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 10. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 10. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 10. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 10. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-10-31), 10-K (보고 날짜: 2022-10-31), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-K (보고 날짜: 2020-10-31), 10-K (보고 날짜: 2019-10-31), 10-K (보고 날짜: 2018-10-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년과 2021년 무렵에는 11%대를 기록하며 상당한 수준임을 보여주었으나, 2019년 이후 데이터가 누락되어 추세 분석에 제약이 있다. 2022년과 2023년에 각각 0.96과 0.91로 낮아진 것으로 판단되며, 이는 실적이 개선되거나 세금 부담이 크게 감소했음을 시사할 수 있다. 그러나 데이터의 불완전성으로 정확한 변화 경향을 확정하기는 어렵다.
- 이자부담비율
- 2018년 0.32에서 시작하여 2019년에는 0.83으로 상승하였으며, 이후 누락된 데이터 이후 2021년 0.93, 2022년 0.77, 2023년 0.87로 나타난다. 이러한 변화는 이자 비용이 일정하거나 증가하는 추세를 보여주며, 2020년 데이터 부재로 인해 확정적 인 해석은 제한적이다. 전체적으로 이자 비용 부담은 다소 높거나 안정된 수준을 유지하는 것으로 보인다.
- EBIT 마진 비율
- 2018년 1.68%, 2019년 6.4%로 증가하는 모습을 보였으며, 2020년에는 -0.41%로 하락하였다가 2021년에는 13.95%로 급증하였다. 이후 2022년 3.99%, 2023년 8.77%로 지속적으로 회복 및 증가하는 추세를 나타낸다. 이와 같은 변동은 수익성의 일시적 개선과 재무 구조 또는 시장 환경의 변화에 따른 영향을 반영할 수 있다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년 6.18%, 2019년 3.6%로 낮아졌다가 2020년에는 -1.19%로 적자가 발생하였음을 알 수 있다. 이후 2021년 12.33%로 급반등하며 수익성이 크게 개선된 모습이며, 2022년 3.05%, 2023년 6.95%로 수익성이 다시 회복되어가는 추세를 보이고 있다. 이는 회사가 일시적인 어려움에서 벗어나 수익성을 다시 확보하는 방향으로 움직이고 있음을 시사한다.