경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
경제적 이익
Kimberly-Clark Corp., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2020 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= 2,602 – 9.73% × 12,877 = 1,349
2016년부터 2020년까지의 재무 지표를 분석한 결과, 수익성과 자본 효율성 측면에서 변동성과 회복세가 동시에 관찰됩니다.
- 세후 순영업이익(NOPAT)의 변동
- 세후 순영업이익은 2017년까지 증가세를 보이다가 2018년에 1,883백만 달러로 급감하며 일시적인 수익성 저하를 나타냈습니다. 그러나 이후 반등하여 2020년에는 2,602백만 달러를 기록, 분석 기간 내 최고치를 달성하며 견고한 회복력을 보였습니다.
- 자본 비용 및 투자 자본 분석
- 자본 비용은 9.73%에서 10.06% 사이에서 소폭 변동하며 안정적인 수준을 유지하였습니다. 투자 자본은 2016년부터 2019년까지 11,000백만 달러 중반대의 안정적인 흐름을 보였으나, 2020년에는 12,877백만 달러로 증가하며 사업 규모의 확장이 이루어진 것으로 분석됩니다.
- 경제적 이익의 추세
- 경제적 이익은 세후 순영업이익의 흐름과 유사한 궤적을 그리며, 2018년 774백만 달러로 최저점을 기록한 후 2020년 1,349백만 달러까지 상승하였습니다. 이는 투입된 자본 비용을 상회하는 영업 수익을 통해 지속적인 경제적 가치를 창출하고 있음을 의미합니다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Kimberly-Clark Corp., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 의심 계정에 대한 충당금의 증가(감소) 추가.
3 LIFO 예비력 증가(감소) 추가. 자세히 보기 »
4 구조조정부채 증가(감소) 추가.
5 Kimberly-Clark Corporation에 귀속되는 순이익에 대한 지분 등가물의 증가(감소) 추가.
6 2020 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= 556 × 3.55% = 20
7 2020 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= 272 × 21.00% = 57
8 Kimberly-Clark Corporation에 귀속되는 순이익에 세후 이자 비용 추가.
9 2020 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= 8 × 21.00% = 2
10 세후 투자 소득의 제거.
- 순이익의 추세와 분석
- 2016년부터 2020년까지의 기간 동안, Kimberly-Clark Corporation에 귀속되는 순이익은 전반적으로 증가하는 경향을 보이고 있습니다. 2016년에는 2,166백만 달러였으며, 이후 2017년에는 약 2,278백만 달러로 소폭 상승하였습니다. 그러나 2018년에는 1,410백만 달러로 크게 하락한 후, 2019년과 2020년에는 각각 2,157백만 달러와 2,352백만 달러로 다시 회복하는 모습을 보입니다. 이러한 변화는 일시적인 시장 변수 또는 특정 연도별 외부 요인에 의한 영향을 시사할 수 있으며, 긴 기간에 걸쳐 볼 때는 대체로 회복세를 나타내고 있습니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)의 추세와 분석
- 세후 순영업이익은 2016년부터 2020년까지 꾸준한 상승 추세를 보이고 있습니다. 2016년에는 2,399백만 달러였으며, 이후 2017년에는 2,464백만 달러로 약간 증가하였고, 2018년에는 1,883백만 달러로 일시적으로 하락하였으나, 2019년과 2020년에 각각 2,321백만 달러와 2,602백만 달러로 다시 증가하는 모습을 나타냅니다. 이 지표는 전반적으로 회사의 영업 효율성과 수익성이 지속적으로 강화되고 있음을 시사하며, 특히 2018년의 일시적 하락 이후 2019년과 2020년의 회복은 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.
- 전반적인 평가
- 두 재무 지표 모두 장기간에 걸쳐 성장 또는 회복하는 양상을 보여주며, 이는 회사의 수익성 향상과 영업 성과의 안정성을 반영하는 것으로 볼 수 있습니다. 특히, 2018년의 일시적 하락 이후 두 지표가 다시 상승하는 점은 회사가 재무 안정성을 유지하며 어려운 시기를 극복하는 능력을 보여줍니다. 이는 확장된 시장 점유율, 효율적인 비용 관리 또는 기타 전략적 선택에 따른 결과일 가능성이 있으며, 앞으로의 지속적인 성장을 기대할 수 있는 양호한 기초를 형성하고 있다고 해석됩니다.
현금 영업세
Kimberly-Clark Corp., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31).
- 소득세 충당금
- 2016년부터 2018년까지는 연속적으로 감소하는 추세를 보이고 있으며, 이는 회사가 예상되는 세무상 부담을 줄이거나 조정했음을 시사한다. 2019년부터 2020년까지는 다시 증가하는 흐름을 보여, 세무상 충당금이 일부 상승했음을 나타낸다. 이러한 변화는 예상 세금 비용 또는 세무 정책의 변동과 관련이 있을 것으로 보인다.
- 현금 영업세
- 이 항목은 2016년부터 2020년까지 전반적으로 안정적인 수준을 유지하거나 소폭의 변동만을 나타내고 있다. 2016년과 2017년 사이에는 약간 감소하다가, 그 이후에는 2019년과 2020년에 각각 약 604백만 달러와 686백만 달러로 다시 증가하는 모습을 볼 수 있다. 이는 회사의 영업활동에서 발생하는 현금 흐름이 비교적 안정적이며, 소폭의 성장을 보여준 것으로 해석할 수 있다.
투자 자본
Kimberly-Clark Corp., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 LIFO 예비력 추가. 자세히 보기 »
5 구조조정부채 추가의 건.
6 Kimberly-Clark Corporation 주주 총액에 대한 지분 등가물 추가.
7 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
8 진행 중인 공사 빼기.
- 총 부채 및 임대
- 2016년부터 2020년까지 전반적으로 증가하는 추세를 보이고 있으며, 특히 2019년에서 2020년 사이에 상당한 증가를 나타내고 있다. 이는 회사가 총 부채와 임대 의무를 늘려 자본 조달 또는 재무구조를 재편했음을 시사한다. 2016년 8,106백만 달러에서 2020년 8,920백만 달러로 증가했으며, 이는 재무 안정성 또는 재무 활동의 변화 가능성을 시사한다.
- 주주 자본 합계
- 2016년 손실을 기록한 후 2017년과 2020년에 각각 유의미한 자본 회복을 보여주었다. 2016년 -102백만 달러에서 2017년 629백만 달러로 크게 회복되고, 2018년과 2019년에는 일시적인 마이너스 자본을 기록했으며, 2020년에는 다시 626백만 달러로 회복되었다. 이러한 흐름은 자본이 지속적으로 변동하였음을 보여주며, 특히 2017년과 2020년에 재무적 안정성을 회복하는 움직임이 나타난 것으로 해석될 수 있다.
- 투자 자본
- 2016년부터 2020년까지 전반적으로 증가하는 추세를 보여주며, 2018년과 2019년에 약간의 변동성이 관찰되었으나, 2020년에는 12,877백만 달러로 큰 폭으로 증가하였다. 이는 회사의 영업 전략 또는 자본 구조의 변화에 따른 확장 또는 투자의 확대를 반영하는 것으로 판단될 수 있다. 특히 2020년에 인상된 투자 자본은 향후 성장 또는 재무 전략의 방향성을 보여주는 지표로 볼 수 있다.
자본 비용
Kimberly-Clark Corp., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 44,694) | 44,694) | ÷ | 55,100) | = | 0.81 | 0.81 | × | 11.39% | = | 9.24% | ||
| 빚3 | 9,850) | 9,850) | ÷ | 55,100) | = | 0.18 | 0.18 | × | 3.27% × (1 – 21.00%) | = | 0.46% | ||
| 운용리스 책임4 | 556) | 556) | ÷ | 55,100) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.55% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 합계: | 55,100) | 1.00 | 9.73% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 49,472) | 49,472) | ÷ | 58,528) | = | 0.85 | 0.85 | × | 11.39% | = | 9.63% | ||
| 빚3 | 8,652) | 8,652) | ÷ | 58,528) | = | 0.15 | 0.15 | × | 3.47% × (1 – 21.00%) | = | 0.41% | ||
| 운용리스 책임4 | 404) | 404) | ÷ | 58,528) | = | 0.01 | 0.01 | × | 5.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 합계: | 58,528) | 1.00 | 10.06% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 39,045) | 39,045) | ÷ | 47,223) | = | 0.83 | 0.83 | × | 11.39% | = | 9.42% | ||
| 빚3 | 7,687) | 7,687) | ÷ | 47,223) | = | 0.16 | 0.16 | × | 3.28% × (1 – 21.00%) | = | 0.42% | ||
| 운용리스 책임4 | 491) | 491) | ÷ | 47,223) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.28% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 합계: | 47,223) | 1.00 | 9.87% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 39,170) | 39,170) | ÷ | 47,663) | = | 0.82 | 0.82 | × | 11.39% | = | 9.36% | ||
| 빚3 | 7,945) | 7,945) | ÷ | 47,663) | = | 0.17 | 0.17 | × | 3.64% × (1 – 35.00%) | = | 0.39% | ||
| 운용리스 책임4 | 548) | 548) | ÷ | 47,663) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.64% × (1 – 35.00%) | = | 0.03% | ||
| 합계: | 47,663) | 1.00 | 9.78% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 43,797) | 43,797) | ÷ | 52,387) | = | 0.84 | 0.84 | × | 11.39% | = | 9.52% | ||
| 빚3 | 8,056) | 8,056) | ÷ | 52,387) | = | 0.15 | 0.15 | × | 4.16% × (1 – 35.00%) | = | 0.42% | ||
| 운용리스 책임4 | 534) | 534) | ÷ | 52,387) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.16% × (1 – 35.00%) | = | 0.03% | ||
| 합계: | 52,387) | 1.00 | 9.97% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2016-12-31).
경제적 스프레드 비율
Kimberly-Clark Corp., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | 2016. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | 1,349) | 1,174) | 774) | 1,297) | 1,225) | |
| 투자 자본2 | 12,877) | 11,405) | 11,239) | 11,929) | 11,778) | |
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | 10.48% | 10.29% | 6.88% | 10.87% | 10.40% | |
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | 3.35% | — | — | — | — | |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2020 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × 1,349 ÷ 12,877 = 10.48%
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
분석 기간 동안 경제적 이익과 투자 자본, 그리고 경제적 스프레드 비율은 전반적으로 일정한 수준을 유지하였으나, 2018년에 일시적인 하락세를 보인 후 다시 회복되는 양상을 나타냈습니다.
- 경제적 이익 추이
- 경제적 이익은 2016년 12억 2,500만 달러에서 2017년 12억 9,700만 달러로 소폭 증가하였으나, 2018년에는 7억 7,400만 달러로 급감하며 분석 기간 중 최저치를 기록했습니다. 이후 2019년부터 다시 반등하여 2020년에는 13억 4,900만 달러에 도달하며 5년 중 가장 높은 수익성을 기록했습니다.
- 투자 자본의 변동
- 투자 자본은 2016년부터 2018년까지 117억 7,800만 달러에서 112억 3,900만 달러로 완만하게 감소하는 추세를 보였습니다. 그러나 2019년부터 다시 증가세로 전환되어 2020년에는 128억 7,700만 달러로 확대되었으며, 이는 전반적으로 자본 규모가 안정적으로 관리되고 있음을 나타냅니다.
- 경제적 스프레드 비율의 변화
- 자본 효율성을 측정하는 경제적 스프레드 비율은 2017년 10.87%로 정점을 기록한 후, 2018년 6.88%로 크게 하락하며 수익성 저하를 보였습니다. 하지만 이후 빠른 회복세를 보이며 2019년 10.29%, 2020년 10.48%를 기록하여, 자본 비용 대비 가치 창출 능력이 다시 이전 수준으로 복귀한 것으로 분석됩니다.
경제적 이익 마진 비율
Kimberly-Clark Corp., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | 2016. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | 1,349) | 1,174) | 774) | 1,297) | 1,225) | |
| 순 매출액 | 19,140) | 18,450) | 18,486) | 18,259) | 18,202) | |
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | 7.05% | 6.36% | 4.18% | 7.10% | 6.73% | |
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | 4.77% | — | — | — | — | |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2020 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 순 매출액
= 100 × 1,349 ÷ 19,140 = 7.05%
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
순 매출액과 경제적 이익의 추이를 분석한 결과, 매출은 완만한 성장세를 유지한 반면 경제적 이익은 특정 시점에 변동성을 보인 후 회복하는 패턴을 나타냈다.
- 매출 성장 추세
- 순 매출액은 2016년 18,202백만 달러에서 2020년 19,140백만 달러로 전반적인 증가세를 기록했다. 2019년에 18,450백만 달러로 소폭 감소하며 정체된 모습을 보였으나, 2020년에 다시 반등하며 분석 기간 내 최고 매출액을 달성했다.
- 경제적 이익의 변동성
- 경제적 이익은 2016년 1,225백만 달러에서 2017년 1,297백만 달러로 증가했으나, 2018년에는 774백만 달러로 급격히 감소하며 저점을 기록했다. 이후 2019년 1,174백만 달러, 2020년 1,349백만 달러로 다시 가파르게 상승하며 회복세를 보였다.
- 수익성 지표 분석
- 경제적 이익 마진 비율은 경제적 이익의 변동 추이와 동일한 궤적을 그렸다. 2017년 7.1%로 정점을 기록한 후 2018년 4.18%까지 하락하며 수익성이 일시적으로 악화되었으나, 2020년에는 7.05%까지 회복하며 초기 수준의 수익 창출 능력을 되찾은 것으로 분석된다.