기업 가치 대 FCFF 비율(EV/FCFF)
회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)
Las Vegas Sands Corp., FCFF계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
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- 영업활동에서 창출(사용)된 순현금
- 2018년에는 약 4.7억 달러의 순현금이 창출되었으며, 이러한 흐름은 점차 감소하는 추세를 보였다. 2019년에는 약 3.0억 달러로 하락하였고, 2020년부터는 적자 전환되어 각각 약 -1.3억 달러, -0.24억 달러, -0.94억 달러의 손실이 발생하였다. 이는 분기별 또는 연간 영업활동에서의 현금 창출 능력이 약화되었음을 시사하며, 특히 2020년 이후에는 지속적인 적자가 나타나 회사의 영업 현금흐름이 상당히 부정적임을 보여준다.
- 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)
- 2018년에는 약 4.1억 달러의 잉여 현금 흐름이 발생하였으며, 이후 점진적인 하락을 거듭하였다. 2019년에는 약 2.2억 달러의 잉여 현금 흐름이 기록되었고, 2020년부터는 손실 구간에 진입하였다. 2020년부터 2022년까지 각각 약 -2.2억 달러, -0.46억 달러, -1.1억 달러의 적자가 나타나며, 회사의 전체 현금 창출 능력이 심각하게 저하된 상황임을 반영한다. 이는 수익성 저하, 비용 증가 또는 영업 환경의 악화와 같은 여러 요인에 기인할 수 있으며, 재무적 안정성에 대한 우려를 갖게 한다.
지급된 이자, 세금 순
Las Vegas Sands Corp., 지급된 이자, 세금 순계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
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2 2022 계산
이자에 대한 현금 지급, 자본화 금액의 순액, 세금 = 이자에 대한 현금 지급, 자본화 금액 순 × EITR
= 614 × 21.00% = 129
3 2022 계산
자본화 이자, 세금 = 자본화된 이자(Capitalized Interest) × EITR
= 4 × 21.00% = 1
- 실효 소득세율(EITR)
- 2018년부터 2022년까지 실효 소득세율은 전반적으로 낮아지는 추세를 보여주고 있으며, 특히 2020년에는 1.7%로 급감한 것을 확인할 수 있다. 이후 2021년에는 0.3%, 2022년에는 21%로 다시 상승하는 모습을 보이고 있어, 세금 부담률에 상당한 변동이 있었던 것으로 나타난다. 이러한 변화는 회사의 세금 정책이나 세무 환경의 변화, 또는 소득 구조의 변동에 따른 영향을 반영할 수 있다.
- 이자에 대한 현금 지급, 자본화 금액 순
- 이 항목은 2018년 이후 지속적인 증가세를 보여 왔으며, 2018년 289백만 달러에서 2021년 최고치인 589백만 달러를 기록하였다. 그러나 2022년에는 485백만 달러로 소폭 감소하였다. 이는 이자 비용이 전체적으로 증가하는 경향을 보였으며, 동시에 회사의 부채 관련 비용이 일정 수준 유지되고 있음을 시사한다.
- 자본화 이자, 세금 순
- 자본화 이자, 세금 순은 2018년 3백만 달러에서 2020년 21백만 달러로 증가하였다. 이후 2021년 15백만 달러, 2022년에는 다시 3백만 달러로 감소하는 양상을 보여주고 있다. 이는 자본화된 이자금액이 일시적 혹은 프로젝트별로 차이를 보인 것으로 해석될 수 있으며, 회사의 자본화 정책이나 특정 기간 동안의 투자 활동 변화에 따른 영향을 반영하는 것으로 보인다.
FCFF 대비 기업 가치 비율전류
Las Vegas Sands Corp., EV/FCFF 계산, 벤치마크와 비교
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | |
| 기업 가치 (EV) | 44,089) |
| 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF) | (1,098) |
| 밸류에이션 비율 | |
| EV/FCFF | — |
| 벤치 마크 | |
| EV/FCFF경쟁자1 | |
| Airbnb Inc. | 15.59 |
| Booking Holdings Inc. | 21.42 |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 36.64 |
| DoorDash, Inc. | 55.05 |
| McDonald’s Corp. | 33.24 |
| Starbucks Corp. | 30.05 |
| EV/FCFF부문 | |
| 소비자 서비스 | 39.00 |
| EV/FCFF산업 | |
| 임의소비재 | 196.90 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
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회사의 EV/FCFF가 벤치마크의 EV/FCFF보다 낮으면 회사는 상대적으로 저평가되어 있습니다.
그렇지 않고 회사의 EV/FCFF가 벤치마크의 EV/FCFF보다 높으면 회사는 상대적으로 과대평가된 것입니다.
FCFF 대비 기업 가치 비율역사적인
Las Vegas Sands Corp., EV/FCFF계산, 벤치마크와 비교
| 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 기업 가치 (EV)1 | 53,831) | 46,945) | 54,882) | 60,584) | 56,136) | |
| 회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)2 | (1,098) | (460) | (2,208) | 2,240) | 4,063) | |
| 밸류에이션 비율 | ||||||
| EV/FCFF3 | — | — | — | 27.05 | 13.82 | |
| 벤치 마크 | ||||||
| EV/FCFF경쟁자4 | ||||||
| Airbnb Inc. | 22.46 | 42.36 | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 14.11 | 36.39 | — | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 51.53 | 50.61 | 146.36 | — | — | |
| DoorDash, Inc. | 844.08 | 65.41 | 475.27 | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 35.39 | 26.32 | 34.80 | — | — | |
| Starbucks Corp. | 42.44 | 28.09 | 281.97 | 30.98 | — | |
| EV/FCFF부문 | ||||||
| 소비자 서비스 | 28.89 | 32.14 | 126.47 | — | — | |
| EV/FCFF산업 | ||||||
| 임의소비재 | 51.08 | 60.28 | 46.71 | — | — | |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
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3 2022 계산
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 53,831 ÷ -1,098 = —
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- 기업 가치 (EV)
- 기업 가치는 2018년부터 2022년까지 총체적으로 변동이 있으며, 전반적인 추세는 큰 폭의 변동성을 보이고 있다. 2018년과 2019년 사이에는 소폭 증가하여 2019년에는 최고치를 기록했으나, 2020년에는 크게 감소하였다. 이후 2021년과 2022년에는 일부 회복세를 보이며 가치를 재차 상승시키는 모습이 관찰된다. 이러한 변동은 글로벌 경제 상황과 시장 환경, 특히 2020년과 2021년 팬데믹의 영향을 반영하는 것으로 판단된다.
- 회사에 대한 잉여 현금 흐름 (FCFF)
- FCFF는 분석 기간 내내 부정적인 값을 나타내며, 2018년 약 4063백만 달러에서 2019년에는 급격히 하락하여 2240백만 달러로 감소하였다. 2020년에는 손실이 확산되어 -2208백만 달러로 크게 악화되었으며, 2021년과 2022년에는 계속해서 적자를 기록하며 각각 -460백만 달러와 -1098백만 달러에 이르렀다. 이러한 흐름은 운영 활동에서 발생하는 현금 유입이 지속적으로 감소하거나 손실이 누적되고 있음을 의미한다.
- EV/FCFF 비율
- 2018년에는 13.82로 안정적인 수준을 보였으며, 2019년에는 27.05로 상승하였다. 이는 2019년에는 적자폭이 증가함에도 불구하고 기업 가치에 대한 현금 흐름의 비율이 높게 형성되어 있음을 보여준다. 이후에는 해당 비율에 대한 데이터가 제공되지 않아 이후 추세를 파악할 수 없지만, 2019년 이전과 이후의 흐름을 고려할 때, 재무 성과의 불안정성을 반영하는 지표로 볼 수 있다.