듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Las Vegas Sands Corp., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2018년과 2019년 사이에는 지속적인 개선이 관찰되며, 2018년 10.7%에서 2019년 11.63%로 상승하였습니다. 2020년에는 급격한 하락이 나타나며, -8.1%로 전환되었습니다. 이 시기 동안 회사의 이익 창출 능력은 감소했음을 시사하며, 이후 2021년에는 -4.79%로 소폭 회복 양상을 보이나 여전히 적자 상태입니다. 그러나 2022년에는 8.31%로 다시 회복되어, 전년 대비 큰 폭으로 개선된 것으로 나타났습니다. 이는 최근 재무 성과의 회복 또는 이익률 개선이 반영된 것으로 해석될 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2018년 3.97에서 2019년 4.47로 작은 증가를 보인 후, 2020년에는 7로 급증하는 양상을 보여 줍니다. 2021년에는 10.05로 정점에 달했고, 이후 2022년에는 5.68로 다소 하락하였으나, 여전히 2018년보다 높은 수준입니다. 이러한 변화는 회사가 재무 구조를 재조정하며 부채 사용이 증가했음을 시사하며, 2021년의 높은 레버리지 수준은 상당한 재무 위험을 내포할 수 있습니다. 그러나 2022년의 감소는 재무 안정성 회복을 위한 조치로 해석될 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 초기에는 2018년 42.45%, 2019년 52.01%로 매우 양호한 수익성을 기록하고 있습니다. 그러나 2020년에는 -56.68%로 급격하게 하락하며, 이는 자본에 대한 손실 또는 손익 악화를 반영하는 심각한 재무적 어려움을 보여줍니다. 2021년에도 유사한 수준인 -48.15%로 부정적 수익률이 지속되었으며, 이는 회사의 자기자본에 상당한 손실이 축적되었음을 나타냅니다. 2022년에 들어서서 47.2%로 큰 폭의 회복을 보여주었으며, 이로써 재무 성과가 크게 개선되었음을 알 수 있습니다. 1년 만에 손실 이후 수익성 지표가 강하게 회복된 점이 두드러집니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Las Vegas Sands Corp., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년과 2019년에는 각각 17.58%, 19.64%의 양호한 순이익률을 기록하며 수익성 측면에서 안정적인 모습을 보였습니다. 2020년에는 전염병 사태의 영향으로 기업의 수익성이 크게 악화되어 -46.65%로 적자가 발생하였으며, 2021년에도 적자 지속으로 -22.7%를 기록하여, 수익성 회복이 더딘 모습을 나타냈습니다. 그러나 2022년에는 44.57%로 크게 회복되어, 다시 흑자 전환에 성공하였음이 관찰됩니다.
- 자산회전율
- 이 지표는 2018년과 2019년 각각 0.61, 0.59로 비슷한 수준을 유지하였으며, 자산 활용 효율성의 변화는 크지 않은 것으로 보입니다. 2020년에는 0.17로 급감하였고, 이후 2021년과 2022년에는 각각 0.21, 0.19로 소폭 회복하였으나, 전반적으로 낮은 수치를 기록하여 자산의 운용 효율성이 제한적임을 시사합니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2018년부터 2021년까지 상승하는 추세를 보여 2018년 3.97에서 2021년에는 10.05로 크게 증가하였음을 알 수 있습니다. 이는 기업이 부채를 통한 자본 조달을 확대하고 있음을 반영합니다. 2022년에는 5.68로 다시 하락하였으나, 여전히 높은 부채 수준이 유지되어 있어 재무적 위험이 내포되어 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2018년 42.45%, 2019년 52.01%로 유의미한 수익성 지표를 보여줬으며, 2020년과 2021년에는 각각 -56.68%, -48.15%로 급격히 하락하며, 손실이 대규모로 발생했음을 나타냅니다. 재무적 손실과 부채의 증대가 복합적으로 작용한 것으로 보입니다. 2022년에는 47.2%로 크게 반등하여, 회복세와 함께 높은 수익성을 재확인하였음을 시사합니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Las Vegas Sands Corp., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년과 2019년 사이에 약간의 변동이 있었지만 큰 변화는 드러나지 않으며, 2022년에는 0.92로 상승하여 세금 비용에 대한 부담이 증가했음을 시사한다. 이는 회사의 세무 전략 또는 세금 정책에 변화가 있었을 가능성을 반영할 수 있다.
- 이자부담비율
- 이자비용이 수익에 미치는 비율은 2018년과 2019년 동안 유지되다가 2022년에 급감하여 0.74를 기록하였다. 이는 재무 구조 개선 또는 부채 상환이 이루어졌거나, 수익성 대비 이자 비용이 낮아졌음을 의미할 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- 2018년과 2019년 이익률은 긍정적이지만, 2020년에 급격히 하락하여 -32.86으로 적자를 기록하였다. 2021년에는 적자가 약간 축소된 -8.15를 보였으며, 2022년에는 65.4로 크게 회복되어 수익성이 강하게 개선된 것을 보여준다. 이는 재무 성과의 큰 변동성을 나타내며, 2022년의 영업이익률 향상이 중요한 성과로 해석된다.
- 자산회전율
- 2018년부터 2022년까지 상당히 낮은 수준에 머물러 있으며, 2020년에는 0.17로 최저를 기록했다. 이는 자산 활용 효율성이 낮거나 자산 규모가 커서 수익 창출이 제한적임을 시사한다. 다만, 2020년과 2021년에 소폭 상승하는 추세를 보였으며, 2022년에는 0.19로 안정세를 찾은 모습이다.
- 재무 레버리지 비율
- 2018년부터 2021년까지 지속적으로 증가하는 추세를 보여, 2021년에는 10.05로 매우 높은 부채 활용 상태를 나타냈다. 그러나 2022년에는 5.68로 하락하며, 재무 구조의 안정화 또는 부채 축소가 이루어진 것으로 해석할 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2018년과 2019년에는 매우 높은 수치를 기록하여 50%를 상회하였으며, 2020년에는 -56.68로 급격한 적자로 전환되었다. 2021년 역시 적자 상태를 유지했으나, 2022년에는 47.2로 다시 회복, 긍정적인 수익성과 재무 안정성을 나타냈다. 이러한 대조적인 흐름은 성과 변동성과 재무 구조 조정을 반영한다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Las Vegas Sands Corp., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년과 2019년에는 각각 17.58%, 19.64%로 나타나 안정적이고 양호한 수익성을 보여주고 있었다. 그러나 2020년에는 순이익률이 급락하여 -46.65%를 기록하며 큰 손실이 발생했음을 알 수 있다. 그 이후 2021년에는 -22.7%, 2022년에는 44.57%까지 회복되면서 순이익률이 크게 변동하는 양상을 보이고 있다. 특히 2022년에는 이전보다 큰 폭으로 수익성이 회복되어 수익 상태가 개선된 것으로 해석된다.
- 자산회전율
- 2018년과 2019년의 자산회전율은 각각 0.61, 0.59로 비교적 안정적인 수준이었다. 2020년에는 0.17로 크게 낮아지며, 기업의 자산이 덜 효율적으로 활용된 시기를 보여준다. 이후 2021년에는 0.21로 소폭 회복하는 데 그쳤으며, 2022년에는 0.19로 나타나 크게 개선되지 않으면서 이전과 유사한 비효율적 운영을 지속하고 있음을 시사한다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2018년과 2019년의 ROA는 각각 10.7%와 11.63%로 양호한 수익성을 유지하였다. 2020년에는 -8.1%로 급격한 하락을 보여 주당 이익률과 자산수익률이 모두 크게 저하된 상태를 나타냈다. 이후 2021년에는 -4.79%로 일부분 회복세를 보이지만 여전히 음수 상태이다. 2022년에는 8.31%로 회복되어 자산을 통한 수익 창출 능력이 다시 정상 범위 내로 회복된 것으로 볼 수 있다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Las Vegas Sands Corp., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Las Vegas Sands Corp., 순이익률의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년과 2019년 모두 약 0.87과 0.85로 높은 수준을 유지했으며, 2020년 이후 데이터가 누락되어 추세를 명확히 파악하기 어렵다. 2022년에는 0.92로 소폭 증가하여 세금 부담 비율이 다소 높아졌음을 알 수 있다. 이는 세금 비용이 수익에 미치는 영향이 증가했음을 시사한다.
- 이자부담비율
- 2018년(0.86)과 2019년(0.85) 사이에 거의 유지되었으며, 이후 데이터 누락으로 인해 정확한 변화 추세를 확인하기 어렵다. 2022년에는 0.74로 약간 감소하였으며, 이에 따라 이자 비용이 수익에 미치는 부담이 상대적으로 소폭 낮아졌음을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 2018년에는 23.56%로 안정적인 수익성을 보였으며 2019년에는 약간 상승하여 27.08%를 기록하였다. 그러나 2020년에는 마이너스 32.86%로 큰 하락을 보여 손실 상태에 빠졌음을 나타내고, 2021년에는 -8.15%로 일부 회복되었으나 여전히 마이너스 구간에 머물러 있었다. 2022년에는 급증하여 65.4%로 크게 회복, 뛰어난 수익성을 보여주었다. 해당 기간 동안 영업이익률이 급격히 변화하는 모습을 통해 수익성 회복과 관련된 중요한 전환기를 관측할 수 있다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년 17.58%, 2019년 19.64%로 양호한 수익성을 유지했으나, 2020년에는 -46.65%로 큰 손실을 기록하였다. 이후 2021년에는 -22.7%의 적자를 기록하면서 손실 규모가 다소 축소되었으나 여전히 적자인 상태를 유지하였으며, 2022년에는 44.57%로 큰 폭으로 회복되어 순이익률이 크게 개선되었다. 이는 전반적인 수익성 측면에서 2022년의 성과가 상당히 긍정적임을 보여준다.