현금 흐름표
현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.
현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.
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UnitedHealth Group Inc., 연결 현금 흐름표
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 전반적인 수익성 및 영업활동 현금흐름의 흐름
- 2020년부터 2023년까지 회사의 순이익은 꾸준히 증가하는 추세를 보여, 2022년과 2023년 각각 20639백만 달러와 23144백만 달러로 정점을 기록하였다. 그러나 2024년에는 15242백만 달러로 다시 감소하는 모습을 나타내며, 일시적인 하락이 관찰된다. 영업활동으로 인한 현금흐름 역시 2020년 22174백만 달러에서 2023년 29068백만 달러로 높아졌으나, 2024년에는 24204백만 달러로 축소되어 일관된 증가세가 둔화 또는 일시적 조정을 겪고 있음을 보여준다.
- 비용과 감가상각, 세금 관련 변화
- 감가상각 및 상각 비용은 점진적으로 증가하여, 2024년에는 4099백만 달러로 확대되었다. 이연 소득세는 2021년에는 130백만 달러로 플러스였지만, 이후 2022년부터 2024년까지 다시 적자로 전환되어, 세무상 유동성 또는 세금적 전략에 변화가 있었던 것으로 추정된다. 특히 2022년에는 -673백만 달러로, 세금 부담의 증가 또는 조정이 있었음을 시사한다.
- 자산과 부채 구조의 변화
- 기타 자산은 지속적으로 확장되어 2024년에는 -4140백만 달러로 큰 폭으로 늘어나, 자산 구조에서 투자가 확대된 모습을 반영한다. 미수금은 지속적으로 늘어나며, 2022년과 2023년에 특히 큰 폭으로 증가하였으나, 2024년에는 반전되어 -1437백만 달러로 감소하였다. 반면, 기타 항목에서의 변동은 전체적으로 부정적 흐름을 보여, 일부 채무 또는 비유동자산의 증가와 관련이 있을 수 있다.
- 투자활동과 재무활동의 현금 흐름
- 투자 매입액은 계속 증가하는 추세를 보여 2024년에는 -27308백만 달러로 큰 규모를 기록하였다. 투자 매각액은 2024년 크게 늘어나 18514백만 달러로 상승하여, 자산 매각 또는 유동화 활동이 활발하게 이루어졌음을 나타낸다. 투자 활동에 사용된 현금 흐름은 2020년부터 2024년까지 계속 부정적인 흐름을 보이며, 자산 매각으로 일부 유입이 있으나, 투자를 통한 사용이 압도적임을 의미한다.
- 금융 전략 및 배당, 자본 조달 활동
- 보통주 매입은 매년 증가하는 추세로, 2024년에는 -9000백만 달러로 상당한 규모를 차지한다. 동시에 배당금 지급도 매년 확대되어 2024년에는 -7533백만 달러를 기록하였다. 이는 주주 환원 정책 강화 및 자본 배분 전략의 일환으로 보인다. 한편, 장기 채권 발행은 2022년 큰 폭으로 늘어나 14819백만 달러를 기록하였고, 2024년에는 다시 17811백만 달러로 증가하여 차입금 조달이 활발히 이루어졌음을 시사한다.
- 기타 재무적 변수 및 환율 영향
- 환율 변동은 2024년 -61백만 달러로 약간의 부정적 영향을 미쳤으며, 금융 활동에 따른 현금흐름은 2023년 이후 다시 부정적 전환을 보여 재무 활동으로 인한 현금 유출이 지속되고 있다. 특히 2024년에는 재무활동으로 인한 현금흐름이 -3512백만 달러로 유출이 계속되고 있어, 자금 조달, 배당 혹은 주식 매입에 따른 적극적인 금융 정책의 영향이다.
- 총체적 관찰
- 전반적으로 볼 때, 성장은 지속되고 있으나, 자본 지출과 배당, 주식 매입 증가로 인한 현금 유출이 심화되어 순수 현금 증가폭은 둔화되거나 오히려 감소하는 모습이다. 또한, 투자와 금융 활동의 적극적 수행이 함께 이루어지면서, 단기적인 유동성 관리와 장기적 재무 전략이 병행되고 있음을 알 수 있다. 마지막으로, 2024년의 일부 일회성 손실(예: 매각 손실, 전략적 거래 손실)이 영향을 미쳐 임시적인 수익성 하락이 발생한 것으로 보인다.