현금 흐름표

현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.

현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.

UnitedHealth Group Inc., 연결 현금 흐름표

US$ 단위: 백만 달러

12개월 종료	2025. 12. 31.	2024. 12. 31.	2023. 12. 31.	2022. 12. 31.	2021. 12. 31.
순이익	12,807)	15,242)	23,144)	20,639)	17,732)
감가상각 및 상각	4,361)	4,099)	3,972)	3,400)	3,103)
이연 소득세	(1,752)	(296)	(245)	(673)	130)
주식 기반 보상	971)	1,018)	1,059)	925)	800)
매각예정 자회사 및 종속회사의 매각손실	265)	8,310)	—)	—)	—)
처분 및 기타 전략적 거래에서의 순이익	(910)	(3,333)	(489)	(588)	—)
기타, 그물	1,673)	(28)	(16)	257)	(944)
현금이 아닌 항목	4,608)	9,770)	4,281)	3,321)	3,089)
미수금	(764)	(1,437)	(3,114)	(2,523)	(1,000)
기타 자산	(4,606)	(4,140)	(2,444)	(1,374)	(1,031)
의료비 지급	5,824)	2,503)	3,482)	4,053)	2,701)
미지급금 및 기타 부채	1,665)	2,463)	3,516)	1,964)	1,162)
불로소득	163)	(197)	203)	126)	(310)
다른 영업 항목의 순 변동, 인수 및 처분으로 인한 효과의 순	2,282)	(808)	1,643)	2,246)	1,522)
영업활동으로 인한 현금흐름	19,697)	24,204)	29,068)	26,206)	22,343)
투자 매입	(17,373)	(27,308)	(18,314)	(18,825)	(17,139)
투자 매각	9,288)	18,514)	7,307)	5,907)	7,045)
투자 만기	8,446)	9,319)	9,230)	6,081)	8,251)
인수 및 기타 거래에 대해 지불된 현금, 순 현금 추정	(4,509)	(13,408)	(10,136)	(21,458)	(4,821)
자산, 장비 및 자본화된 소프트웨어 구매	(3,622)	(3,499)	(3,386)	(2,802)	(2,454)
의료 제공자에 대한 대출, 사이버 공격	—)	(9,033)	—)	—)	—)
간병인 대출 상환, 사이버 공격	1,680)	4,514)	—)	—)	—)
처분 및 기타 전략적 거래에서 받은 현금, 순	561)	2,041)	685)	3,414)	15)
대출의 개시 및 매입	(4,795)	(2,477)	(1,664)	—)	—)
대출 상환 및 만기	1,980)	908)	613)	—)	—)
기타, 그물	(341)	(98)	91)	(793)	(1,269)
투자 활동에 사용되는 현금 흐름	(8,685)	(20,527)	(15,574)	(28,476)	(10,372)
보통주 매입	(5,545)	(9,000)	(8,000)	(7,000)	(5,000)
현금 배당금 지급	(7,916)	(7,533)	(6,761)	(5,991)	(5,280)
보통주 발행 수익금	827)	1,846)	1,353)	1,253)	1,355)
장기 부채 상환	(3,050)	(3,000)	(2,125)	(3,015)	(3,150)
단기 차입금(상환)으로 인한 수익금, 순	807)	(151)	11)	732)	(1,302)
장기 채권 발행으로 인한 수익금	2,969)	17,811)	6,394)	14,819)	6,933)
고객 자금 관리	366)	(1,560)	(521)	5,548)	622)
상환 가능한 비지배지분 매입	(165)	(280)	(730)	(176)	(1,338)
기타, 그물	63)	(1,645)	(1,150)	(1,944)	(295)
재무활동으로 인한 현금흐름	(11,644)	(3,512)	(11,529)	4,226)	(7,455)
환율 변동이 현금 및 현금성자산에 미치는 영향	40)	(61)	97)	34)	(62)
현금 및 현금성자산의 증가(감소), 매각을 위해 보유된 사업체 내 현금 포함)	(592)	104)	2,062)	1,990)	4,454)
매매 대상 사업체 내 현금 순증가	(355)	(219)	—)	—)	—)
현금 및 현금성자산의 순증가(감소)	(947)	(115)	2,062)	1,990)	4,454)
현금 및 현금성자산, 기간의 시작	25,312)	25,427)	23,365)	21,375)	16,921)
현금 및 현금성자산, 기간 종료	24,365)	25,312)	25,427)	23,365)	21,375)

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).

전반적으로 순이익은 2021년부터 2023년까지 증가하는 추세를 보이다가 2024년과 2025년에 감소했습니다. 2021년의 177억 3200만 달러에서 2023년에는 231억 4400만 달러로 증가했지만, 2024년에는 152억 4200만 달러, 2025년에는 128억 700만 달러로 감소했습니다.

감가상각 및 상각은 꾸준히 증가하여 2021년의 31억 300만 달러에서 2025년에는 43억 6100만 달러로 증가했습니다. 이연 소득세는 변동성이 컸으며, 2021년에는 1억 3000만 달러의 긍정적인 수치에서 2025년에는 -17억 5200만 달러로 크게 감소했습니다.

주식 기반 보상은 2021년의 8억 달러에서 2023년의 10억 5900만 달러로 증가한 후 2024년에는 10억 1800만 달러, 2025년에는 9억 7100만 달러로 감소했습니다. 2024년에는 매각 예정 자회사 및 종속회사의 매각손실이 83억 1000만 달러로 크게 증가했으며, 2025년에는 26억 500만 달러로 감소했습니다. 처분 및 기타 전략적 거래에서의 순이익은 2022년부터 2025년까지 지속적으로 감소했습니다.

현금이 아닌 항목은 2021년의 30억 8900만 달러에서 2024년의 97억 7000만 달러로 크게 증가한 후 2025년에는 46억 800만 달러로 감소했습니다. 미수금과 기타 자산은 2021년부터 2024년까지 지속적으로 증가했지만, 2025년에는 감소했습니다.

의료비 지급은 2022년에 크게 증가한 후 2023년에 감소했으며, 2025년에는 다시 증가했습니다. 미지급금 및 기타 부채는 2021년부터 2023년까지 증가한 후 2024년과 2025년에 감소했습니다.

영업활동으로 인한 현금흐름은 2021년의 223억 4300만 달러에서 2023년의 290억 6800만 달러로 증가한 후 2024년에는 242억 400만 달러, 2025년에는 196억 9700만 달러로 감소했습니다. 투자 활동에 사용되는 현금 흐름은 2022년과 2024년에 크게 감소했습니다.

보통주 매입은 2021년부터 2024년까지 지속적으로 증가한 후 2025년에 감소했습니다. 현금 배당금 지급은 2021년부터 2025년까지 꾸준히 증가했습니다. 장기 부채 상환은 2021년부터 2025년까지 꾸준히 감소했습니다.

재무활동으로 인한 현금흐름은 2022년에 크게 증가한 후 2023년과 2024년에 감소했으며, 2025년에는 다시 크게 감소했습니다. 현금 및 현금성자산의 순증가(감소)는 2021년부터 2023년까지 증가한 후 2024년에는 감소했으며, 2025년에는 더욱 감소했습니다.

UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH)

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