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Texas Pacific Land Corp. (NYSE:TPL)

이 회사는 아카이브로 이동되었습니다! 재무 데이터는 2024년 11월 6일 이후로 업데이트되지 않았습니다.

자기자본에 대한 잉여현금흐름의 현재가치 (FCFE) 

Microsoft Excel

할인된 현금 흐름(DCF) 평가 기법에서 주식의 가치는 현금 흐름의 일부 측정값의 현재 가치를 기반으로 추정됩니다. 잉여현금흐름(FCFE)은 일반적으로 부채 보유자에게 지급한 후 그리고 회사 자산 기반을 유지하기 위한 지출을 허용한 후 주식 보유자가 사용할 수 있는 현금 흐름으로 설명됩니다.


내재 주식 가치(평가 요약)

Texas Pacific Land Corp., 잉여현금흐름(FCFE) 예측

US$ 단위(단위: 천 달러), 주당 데이터 제외

Microsoft Excel
FCFEt 또는 터미널 값 (TVt) 계산 현재 가치 20.48%
01 FCFE0 403,265
1 FCFE1 501,535 = 403,265 × (1 + 24.37%) 416,292
2 FCFE2 616,905 = 501,535 × (1 + 23.00%) 425,023
3 FCFE3 750,390 = 616,905 × (1 + 21.64%) 429,119
4 FCFE4 902,512 = 750,390 × (1 + 20.27%) 428,391
5 FCFE5 1,073,150 = 902,512 × (1 + 18.91%) 422,810
5 터미널 값 (TV5) 81,292,668 = 1,073,150 × (1 + 18.91%) ÷ (20.48%18.91%) 32,028,438
보통주의 내재가치TPL 34,150,072
 
보통주 TPL 주의 내재가치(주당) $1,486.41
현재 주가 $1,329.62

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).

면책 조항!
가치 평가는 표준 가정을 기반으로 합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요인이 존재할 수 있으며 여기서는 생략됩니다. 이 경우 실제 주식 가치는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정된 내재 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야 합니다.


필요한 수익률 (r)

Microsoft Excel
가정
LT Treasury Composite의 수익률1 RF 4.74%
시장 포트폴리오에 대한 예상 수익률2 E(RM) 14.42%
보통주의 체계적 위험TPL βTPL 1.62
 
TPL 보통주에 대한 필요한 수익률3 rTPL 20.48%

1 10년 이내에 만기가 도래하거나 콜링할 수 없는 모든 미결제 고정 쿠폰 미국 국채에 대한 입찰 수익률의 비가중 평균(무위험 수익률 대리).

2 자세히 보기 »

3 rTPL = RF + βTPL [E(RM) – RF]
= 4.74% + 1.62 [14.42%4.74%]
= 20.48%


FCFE 성장률 (g)

PRAT 모델에 내포된 FCFE 성장률(g)

Texas Pacific Land Corp., PRAT 모델

Microsoft Excel
평균의 2023. 12. 31. 2022. 12. 31. 2021. 12. 31. 2020. 12. 31. 2019. 12. 31.
선택한 재무 데이터 (US$ 단위 천)
정기 배당금 지급 및 발생 99,972 247,479 85,264 201,660 46,546
순수입 405,645 446,362 269,980 176,049 318,728
수익 631,595 667,422 450,958 302,554 490,496
총 자산 1,156,398 877,427 764,064 571,635 598,176
총 자본 1,043,196 772,887 651,711 485,184 512,137
재무비율
유지율1 0.75 0.45 0.68 -0.15 0.85
이익률(Profit margin ratio)2 64.23% 66.88% 59.87% 58.19% 64.98%
자산의 회전율3 0.55 0.76 0.59 0.53 0.82
재무 레버리지 비율4 1.11 1.14 1.17 1.18 1.17
평균
유지율 0.52
이익률(Profit margin ratio) 62.83%
자산의 회전율 0.65
재무 레버리지 비율 1.15
 
FCFE 성장률 (g)5 24.37%

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).

2023 계산

1 유지율 = (순수입 – 정기 배당금 지급 및 발생) ÷ 순수입
= (405,64599,972) ÷ 405,645
= 0.75

2 이익률(Profit margin ratio) = 100 × 순수입 ÷ 수익
= 100 × 405,645 ÷ 631,595
= 64.23%

3 자산의 회전율 = 수익 ÷ 총 자산
= 631,595 ÷ 1,156,398
= 0.55

4 재무 레버리지 비율 = 총 자산 ÷ 총 자본
= 1,156,398 ÷ 1,043,196
= 1.11

5 g = 유지율 × 이익률(Profit margin ratio) × 자산의 회전율 × 재무 레버리지 비율
= 0.52 × 62.83% × 0.65 × 1.15
= 24.37%


FCFE 성장률(g)은 단일 단계 모델에 내포되어 있습니다.

g = 100 × (주식 시장 가치0 × r – FCFE0) ÷ (주식 시장 가치0 + FCFE0)
= 100 × (30,547,905 × 20.48%403,265) ÷ (30,547,905 + 403,265)
= 18.91%

어디:
주식 시장 가치0 = 보통주의 현재 시장 가치TPL (US$ 단위 천)
FCFE0 = 지난해 TPL 잉여현금흐름(자기자본비율) (US$ 단위 천)
r = TPL 보통주에 대한 필수 수익률


FCFE 성장률(g) 전망

Texas Pacific Land Corp., H 모델

Microsoft Excel
gt
1 g1 24.37%
2 g2 23.00%
3 g3 21.64%
4 g4 20.27%
5 이후 g5 18.91%

어디:
g1 PRAT 모델에 의해 암시됩니다.
g5 단일 단계 모델에 의해 암시됩니다.
g2, g3 그리고 g4 는 선형 보간을 사용하여 계산됩니다. g1 그리고 g5

계산

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.37% + (18.91%24.37%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 23.00%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.37% + (18.91%24.37%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 21.64%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.37% + (18.91%24.37%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 20.27%