경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Time Warner Cable Inc., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2015. 12. 31. | 2014. 12. 31. | 2013. 12. 31. | 2012. 12. 31. | 2011. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-K (보고 날짜: 2011-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2015 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 추세가 관찰됩니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- 세후 순영업이익은 2011년 33억 2,800만 달러에서 2012년 38억 700만 달러로 증가했습니다. 이후 2013년에는 33억 8,800만 달러로 감소했고, 2014년에는 37억 4,500만 달러로 다시 증가했습니다. 2015년에는 33억 9,100만 달러로 소폭 감소했습니다. 전반적으로 NOPAT은 변동성을 보이며, 뚜렷한 증가 추세는 나타나지 않습니다.
- 자본 비용
- 자본 비용은 2011년 8.86%에서 2012년 8.48%로 감소했습니다. 2013년에는 10.23%로 크게 증가했으며, 2014년에는 10.06%로 소폭 감소했습니다. 2015년에는 11.08%로 다시 증가하여 5년 중 가장 높은 수준을 기록했습니다. 자본 비용은 전반적으로 증가하는 경향을 보입니다.
- 투자 자본
- 투자 자본은 2011년 449억 6,100만 달러에서 2012년 461억 2,400만 달러로 증가했습니다. 2013년에는 443억 2,700만 달러로 감소했고, 2014년에는 449억 2,900만 달러로 다시 증가했습니다. 2015년에는 453억 3,200만 달러로 소폭 증가했습니다. 투자 자본은 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 큰 변동성은 보이지 않습니다.
- 경제적 이익
- 경제적 이익은 2011년 -6억 5,700만 달러에서 2012년 -1억 400만 달러로 감소했습니다. 2013년에는 -11억 4,400만 달러로 크게 감소했으며, 2014년에는 -7억 7,600만 달러로 소폭 증가했습니다. 2015년에는 -16억 3,300만 달러로 다시 크게 감소하여 5년 중 가장 낮은 수준을 기록했습니다. 경제적 이익은 지속적으로 마이너스를 기록하고 있으며, 감소 추세가 뚜렷합니다.
경제적 이익의 지속적인 감소는 자본 비용 증가와 NOPAT의 변동성이 복합적으로 작용한 결과로 해석될 수 있습니다. 투자 자본은 비교적 안정적으로 유지되고 있지만, 경제적 이익을 창출하는 효율성은 저하되고 있는 것으로 보입니다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Time Warner Cable Inc., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-K (보고 날짜: 2011-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 의심 계정에 대한 충당금의 증가(감소) 추가.
3 이연매출 및 가입자 관련 부채의 증가(감소) 추가.
4 구조조정 준비금의 증가(감소) 추가.
5 TWC 주주에게 귀속되는 순이익에 대한 지분 등가물의 증가(감소) 추가.
6 2015 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
7 2015 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 35.00% =
8 TWC 주주에게 귀속되는 순이익에 세후 이자 비용 추가.
- 순이익 분석
- 2011년부터 2015년까지의 데이터를 보면, TWC 주주에게 귀속되는 순이익은 2011년 1,665백만 달러에서 2012년에 2,155백만 달러로 증가하는 모습을 보였습니다. 이후 2013년에는 1,954백만 달러로 다소 감소하였고, 2014년에는 다시 2,031백만 달러로 회복하는 추세를 보여줍니다. 2015년에는 1,844백만 달러로 소폭 하락하였으나, 전반적으로는 5년 동안 일정한 변동폭 내에서 유지된 것으로 볼 수 있습니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT) 분석
- 2011년부터 2015년까지의 세후 순영업이익은 3,328백만 달러에서 시작하여 2012년에는 3,807백만 달러로 정점에 도달했고, 이후 2013년에는 3,388백만 달러로 감소하는 모습을 보였습니다. 2014년에는 다시 3,745백만 달러로 회복하였으며, 2015년에는 3,391백만 달러로 소폭 하락하는 패턴입니다. 이러한 수치는 기업의 영업 순이익이 일정한 범위 내에서 변동하며, 비교적 안정적임을 시사합니다.
- 추세와 종합적 분석
- 이 두 수치는 모두 일정한 변동 폭 내에서 유지되고 있으며, 큰 폭의 성장이나 급락 없이 비교적 안정적인 수준을 유지하는 것으로 평가됩니다. 특히, 세후 순영업이익은 순이익보다 조금 더 안정된 경향을 보여주며, 회사를 둘러싼 시장 환경이나 운영 효율성의 일관성을 나타낼 가능성이 있습니다. 전반적으로 수익성 지표는 최근 5년 간 비교적 안정적이었으나, 일부 해에서는 다소 변동성이 존재하는 것으로 볼 수 있습니다.
현금 영업세
Time Warner Cable Inc., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2015. 12. 31. | 2014. 12. 31. | 2013. 12. 31. | 2012. 12. 31. | 2011. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세 충당금 | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-K (보고 날짜: 2011-12-31).
분석 대상 회사의 재무 데이터는 2011년부터 2015년까지의 기간 동안 소득세 충당금과 현금 영업세의 변화를 보여줍니다. 전반적으로 두 항목 모두 일정 또는 점진적인 증감 흐름을 보이고 있으며, 특정 기간 내의 변동성도 관찰할 수 있습니다.
소득세 충당금은 2011년 795백만 달러에서 시작하여 2012년 1177백만 달러로 크게 증가하였으며, 이후 2013년 1085백만 달러, 2014년 1217백만 달러, 2015년 1144백만 달러 순으로 움직였습니다. 이러한 패턴은 2012년과 2014년에 최고치를 기록한 이후 다소 하락하는 모습을 보여주지만, 전체적으로는 2011년 대비 상당히 높은 수준을 유지하고 있어, 세금 관련 충당금이 증가하거나 세무상 필요가 증가했음을 시사한다.
현금 영업세는 2011년 705백만 달러에서 2012년 1194백만 달러로 급증하였으며, 이후 2013년 1281백만 달러로 정점을 찍었습니다. 이후 2014년에 973백만 달러로 다소 감소하였고, 2015년에는 다시 1057백만 달러로 회복하는 양상을 보이고 있습니다. 이러한 변동은 영업 활동의 현금 흐름이나 세액 납부 전략의 변화, 또는 일시적 요인에 의한 것일 수 있으며, 전체적으로는 2011년 이후 점진적으로 증가하는 경향을 유지하고 있습니다.
전체적으로 두 재무 항목 모두 일정한 상승 흐름과 일부 변동성을 보여주고 있으며, 회사의 세무 관련 재무 상태가 변화하는 동안에도 상당히 안정적인 수준을 유지하는 것으로 해석할 수 있다. 이러한 패턴은 회사의 재무 전략이나 세무 계획에 일정한 일관성이 있음을 뒷받침할 수 있으며, 향후 추세 관찰 시 추가적인 세부 데이터와 함께 분석하는 것이 유익할 것이다.
투자 자본
Time Warner Cable Inc., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-K (보고 날짜: 2011-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 이연매출 및 가입자 관련 부채 추가의 건.
5 구조조정준비금 추가.
6 TWC 주주 총계에 지분 등가물 추가.
7 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
8 진행 중인 공사 빼기.
- 총 부채 및 임대
- 2011년부터 2015년까지 전체적으로 총 부채 및 임대액은 점진적인 감축 경향을 보이고 있다. 2011년 2,713억 달러에서 2015년 2,318억 달러로 약 4.6%의 감소가 나타나, 회사가 부채를 줄이기 위해 노력했음을 시사한다. 특히 2013년 이후에는 부채 수준이 뚜렷하게 하락하는 경향이 관찰된다.
- 주주 지분 합계
- 주주 지분은 2011년 753억 달러에서 2015년 899억 달러로 상승하였다. 이 기간 동안 약 19.4%의 증가를 보였으며, 이는 회사의 자본 가치가 상승했거나 유상증자, 이익 잉여금의 증가와 관련이 있을 수 있다. 특히 2014년과 2015년에 큰 폭으로 상승하는 추세를 보여, 주주 가치가 증가하는 방향으로 변화했음을 알 수 있다.
- 투자 자본
- 투자 자본은 4,496억 달러에서 4,533억 달러로 소폭 증가하였다. 전반적으로 2011년 대비 거의 안정된 수준을 유지하며, 연평균 변동이 크지 않다. 이는 회사가 지속적으로 안정적인 수준의 투자 자본을 유지하며, 자본 구조를 크게 변경하지 않았다는 점을 시사한다.
자본 비용
Time Warner Cable Inc., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2014-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2013-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2012-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2011-12-31).
경제적 스프레드 비율
Time Warner Cable Inc., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2015. 12. 31. | 2014. 12. 31. | 2013. 12. 31. | 2012. 12. 31. | 2011. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-K (보고 날짜: 2011-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2015 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
제공된 재무 데이터를 분석한 결과, 특정 기간 동안 몇 가지 뚜렷한 추세가 관찰됩니다.
- 경제적 이익
- 경제적 이익은 전반적으로 부정적인 값을 보이며, 상당한 변동성을 나타냅니다. 2011년에는 -657백만 달러로 시작하여 2012년에는 -104백만 달러로 개선되었으나, 2013년에는 -1144백만 달러로 크게 감소했습니다. 이후 2014년에는 -776백만 달러로 소폭 개선되었지만, 2015년에는 -1633백만 달러로 다시 감소하여 가장 낮은 수준을 기록했습니다. 이러한 추세는 수익성이 지속적으로 어려움을 겪고 있음을 시사합니다.
- 투자 자본
- 투자 자본은 분석 기간 동안 비교적 안정적인 수준을 유지했습니다. 2011년 44961백만 달러에서 시작하여 2012년에는 46124백만 달러로 증가했습니다. 이후 2013년에는 44327백만 달러로 감소했지만, 2014년에는 44929백만 달러로 다시 증가했습니다. 2015년에는 45332백만 달러로 소폭 증가하여 전반적으로 안정적인 투자 수준을 유지하고 있음을 나타냅니다.
- 경제적 스프레드 비율
- 경제적 스프레드 비율은 전반적으로 부정적인 추세를 보입니다. 2011년 -1.46%에서 시작하여 2012년에는 -0.22%로 개선되었지만, 2013년에는 -2.58%로 크게 악화되었습니다. 2014년에는 -1.73%로 소폭 개선되었으나, 2015년에는 -3.6%로 다시 악화되어 가장 낮은 수준을 기록했습니다. 경제적 스프레드 비율의 지속적인 감소는 투자 자본 대비 경제적 이익 창출 능력이 저하되고 있음을 의미합니다.
종합적으로 볼 때, 경제적 이익의 지속적인 손실과 경제적 스프레드 비율의 악화는 수익성 및 자본 효율성 측면에서 우려스러운 신호입니다. 투자 자본은 비교적 안정적으로 유지되고 있지만, 이를 바탕으로 충분한 이익을 창출하지 못하고 있는 것으로 판단됩니다.
경제적 이익 마진 비율
Time Warner Cable Inc., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2015. 12. 31. | 2014. 12. 31. | 2013. 12. 31. | 2012. 12. 31. | 2011. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 수익 | ||||||
| 더: 이연 매출 및 가입자 관련 부채의 증가(감소) | ||||||
| 조정된 수익 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-K (보고 날짜: 2011-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2015 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 조정된 수익
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
제공된 재무 데이터는 2011년부터 2015년까지의 기간 동안 특정 재무 지표의 추세를 보여줍니다. 분석 결과, 경제적 이익은 전반적으로 부정적인 추세를 보이며, 조정된 수익은 꾸준히 증가하는 경향을 나타냅니다. 경제적 이익 마진 비율은 변동성을 보이지만, 전반적으로 낮은 수준을 유지하고 있습니다.
- 경제적 이익
- 2011년에는 -657백만 달러로 시작하여 2012년에는 -104백만 달러로 감소했습니다. 그러나 2013년에는 -1144백만 달러로 크게 감소한 후, 2014년에는 -776백만 달러로 소폭 증가했습니다. 2015년에는 다시 -1633백만 달러로 감소하여, 전체적으로 부정적인 이익을 지속적으로 기록했습니다. 이러한 추세는 회사가 수익을 창출하는 데 어려움을 겪고 있음을 시사합니다.
- 조정된 수익
- 2011년 19681백만 달러에서 시작하여 2012년 21400백만 달러, 2013년 22125백만 달러, 2014년 22822백만 달러, 2015년 23723백만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 이는 회사의 매출이 지속적으로 증가하고 있음을 나타냅니다. 하지만 경제적 이익과 비교했을 때, 수익 증가에도 불구하고 순이익이 개선되지 못하고 있음을 시사합니다.
- 경제적 이익 마진 비율
- 2011년 -3.34%에서 시작하여 2012년에는 -0.48%로 개선되었지만, 2013년에는 -5.17%로 크게 악화되었습니다. 2014년에는 -3.4%로 소폭 개선되었으나, 2015년에는 -6.88%로 다시 악화되었습니다. 이 마진 비율은 회사의 수익성이 낮고, 비용 관리에 어려움을 겪고 있음을 나타냅니다. 특히 2015년의 마진 비율은 상당히 낮은 수준으로, 수익성 개선이 시급함을 보여줍니다.
종합적으로 볼 때, 회사는 매출을 늘리는 데는 성공했지만, 수익성을 개선하는 데는 어려움을 겪고 있는 것으로 보입니다. 경제적 이익의 지속적인 적자와 낮은 경제적 이익 마진 비율은 회사의 재무 건전성에 대한 우려를 제기합니다. 향후 수익성 개선을 위한 전략 수립이 필요할 것으로 판단됩니다.