Stock Analysis on Net
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United States Steel Corp. (NYSE:X)

이 회사는 아카이브로 이동되었습니다! 재무 데이터는 2023년 7월 28일 이후로 업데이트되지 않았습니다.

듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화 
분기별 데이터

Microsoft Excel

분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.

ROE 두 가지 구성 요소로 세분화

United States Steel Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 재무 레버리지 비율
2023. 6. 30. 12.49% = 6.60% × 1.89
2023. 3. 31. 17.87% = 9.42% × 1.90
2022. 12. 31. 24.70% = 12.97% × 1.90
2022. 9. 30. 32.76% = 17.13% × 1.91
2022. 6. 30. 48.35% = 24.83% × 1.95
2022. 3. 31. 51.20% = 25.83% × 1.98
2021. 12. 31. 46.33% = 23.43% × 1.98
2021. 9. 30. 39.84% = 18.20% × 2.19
2021. 6. 30. 15.69% = 5.71% × 2.75
2021. 3. 31. -14.76% = -4.65% × 3.17
2020. 12. 31. -30.77% = -9.66% × 3.19
2020. 9. 30. -54.57% = -16.04% × 3.40
2020. 6. 30. -47.88% = -13.80% × 3.47
2020. 3. 31. -28.86% = -8.69% × 3.32
2019. 12. 31. -15.40% = -5.43% × 2.84
2019. 9. 30. 15.00% = 5.77% × 2.60
2019. 6. 30. 23.31% = 8.90% × 2.62
2019. 3. 31. 27.18% = 10.32% × 2.63
2018. 12. 31. 26.53% = 10.15% × 2.61
2018. 9. 30. — = — × 2.68
2018. 6. 30. — = — × 2.79
2018. 3. 31. — = — × 2.92

보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31).

자산수익률비율 (ROA)
2018년 3분기부터 2018년 12월까지는 비슷한 수준으로 유지되다가 2019년까지 점차 안정적인 상승세를 보였다. 특히 2021년 이후에는 상당히 강한 성과를 기록하며 25% 이상을 유지하였다. 그러나 2022년부터는 다시 하락하는 추세를 보여, 특히 2022년 12월과 2023년 6월에는 두 자릿수 낮은 수준으로 나타나, 수익률이 다소 둔화되거나 부정적인 영향을 받은 시기를 반영한다. 전반적으로는 2021년 초까지 상승 후, 2022년 이후 하락 또는 변동성이 증가하는 모습이 관찰된다.
재무 레버리지 비율
2018년부터 2023년까지 2.9에서 1.9로 점진적으로 감소하는 경향이 나타난다. 2018년에는 다소 높은 수준이었으나, 이후 지속적으로 축소되면서 자기자본 비율이 높아지고, 재무 위험이 낮아지는 방향으로 변화하였다. 특히 2022년과 2023년에는 1.9 수준으로 안정된 모습이 유지되고 있어, 재무구조의 안정성과 자기자본 비중 증가가 진행 중인 것으로 보인다.
자기자본비율 (ROE)
이 비율은 2018년 초까지 일부 변동이 있으나 2019년 이후에는 명확한 성장세를 보여준다. 2019년부터 2021년까지는 꾸준히 상승하여 50%에 가까운 고수익률을 기록했으며, 2022년과 2023년에도 높은 수준(12.49%~46.33%)을 유지하고 있다. 특히 2021년에는 50% 이상의 높은 수치를 기록하며 자기자본 대비 수익성 면에서 강한 성과를 나타낸다. 이러한 추세는 재무적 견고함과 수익성 향상의 지속적인 흐름을 보여준다.

ROE 세 가지 구성 요소로 세분화

United States Steel Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)

Microsoft Excel
ROE = 순이익률(Net Profit Margin Ratio) × 자산회전율 × 재무 레버리지 비율
2023. 6. 30. 12.49% = 7.05% × 0.94 × 1.89
2023. 3. 31. 17.87% = 9.07% × 1.04 × 1.90
2022. 12. 31. 24.70% = 11.98% × 1.08 × 1.90
2022. 9. 30. 32.76% = 15.30% × 1.12 × 1.91
2022. 6. 30. 48.35% = 21.34% × 1.16 × 1.95
2022. 3. 31. 51.20% = 22.73% × 1.14 × 1.98
2021. 12. 31. 46.33% = 20.59% × 1.14 × 1.98
2021. 9. 30. 39.84% = 18.32% × 0.99 × 2.19
2021. 6. 30. 15.69% = 6.75% × 0.85 × 2.75
2021. 3. 31. -14.76% = -6.41% × 0.73 × 3.17
2020. 12. 31. -30.77% = -11.96% × 0.81 × 3.19
2020. 9. 30. -54.57% = -18.81% × 0.85 × 3.40
2020. 6. 30. -47.88% = -16.14% × 0.86 × 3.47
2020. 3. 31. -28.86% = -8.82% × 0.99 × 3.32
2019. 12. 31. -15.40% = -4.87% × 1.11 × 2.84
2019. 9. 30. 15.00% = 4.56% × 1.26 × 2.60
2019. 6. 30. 23.31% = 6.95% × 1.28 × 2.62
2019. 3. 31. 27.18% = 7.92% × 1.30 × 2.63
2018. 12. 31. 26.53% = 7.86% × 1.29 × 2.61
2018. 9. 30. — = — × — × 2.68
2018. 6. 30. — = — × — × 2.79
2018. 3. 31. — = — × — × 2.92

보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31).

순이익률(Net Profit Margin Ratio)
전체 기간 동안 순이익률은 변동성이 크고 일관된 상승 또는 하락 추세를 보이지 않습니다. 2018년 초에는 강한 긍정적 수익성을 나타내었으나, 2019년부터 2020년 사이에는 일부 기간에 적자를 기록하며 부정적인 수익률이 우세하였습니다. 특히 2020년 후반부터 다시 회복세를 보이며 2021년에서는 상당한 수익률을 기록하였으며, 이후 2022년까지 높은 수익성을 유지하였으나, 2023년 들어 다시 개선되는 모습이 나타났습니다. 전체적으로 보면, 시장 환경이나 기업의 수익성에 영향을 받은 변동이 크고, 수익성 회복과 하락이 반복되는 패턴을 보입니다.
자산회전율
이 비율은 전체 기간 내내 점진적으로 하락하는 경향을 보였으며, 2018년부터 2020년까지는 1.2 이상을 유지하였으나, 이후 지속적으로 하락하여 2023년에는 0.94에 이르렀습니다. 이는 기업이 자산을 효율적으로 활용하는 정도가 최근에는 감소했음을 시사하며, 자산 투입 대비 매출 또는 수익 창출이 다소 둔화된 것으로 해석할 수 있습니다.
재무 레버리지 비율
이 비율은 전체 기간 동안 전반적으로 고수준을 유지하며 비교적 안정적인 흐름을 보이나, 일부 기간에서 다소 변동이 있습니다. 2018년 초에는 약 2.9였으며, 2020년 후반에 3.4까지 상승하였다가 이후 다시 하락하여 2023년에는 1.89로 낮아졌습니다. 이는 기업이 자본구조를 조정하거나 부채 사용 수준을 조절하는 과정을 의미할 수 있으며, 최근에는 레버리지 의존도를 낮추는 방향으로 변화하고 있음을 시사합니다.
자기자본비율 (ROE)
이 비율은 기간에 따라 엄청난 변동성을 나타내며, 2018년 후반부터 2020년까지는 급락하는 모습이 관찰됩니다. 특히 2020년에는 손실에 의해 마이너스로 전환되었으며, 이는 기업의 수익성 악화와 부정적인 순이익 영향이 컸음을 보여줍니다. 반면, 2021년 이후에는 다시 회복세를 보여 50% 이상을 기록하며 수익성 개선을 시사합니다. 이후 2023년까지는 안정적인 수준으로 유지되고 있으며, 이는 기업이 금융 구조와 수익성 측면에서 일부 개선되었음을 반영합니다.

ROE를 5개 구성 요소로 세분화

United States Steel Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)

Microsoft Excel
ROE = 세금 부담 비율 × 이자부담비율 × EBIT 마진 비율 × 자산회전율 × 재무 레버리지 비율
2023. 6. 30. 12.49% = 0.77 × 0.94 × 9.76% × 0.94 × 1.89
2023. 3. 31. 17.87% = 0.77 × 0.95 × 12.40% × 1.04 × 1.90
2022. 12. 31. 24.70% = 0.77 × 0.95 × 16.23% × 1.08 × 1.90
2022. 9. 30. 32.76% = 0.84 × 0.96 × 18.96% × 1.12 × 1.91
2022. 6. 30. 48.35% = 0.87 × 0.96 × 25.50% × 1.16 × 1.95
2022. 3. 31. 51.20% = 0.92 × 0.95 × 25.87% × 1.14 × 1.98
2021. 12. 31. 46.33% = 0.96 × 0.93 × 22.97% × 1.14 × 1.98
2021. 9. 30. 39.84% = 0.96 × 0.91 × 21.01% × 0.99 × 2.19
2021. 6. 30. 15.69% = 1.20 × 0.69 × 8.14% × 0.85 × 2.75
2021. 3. 31. -14.76% = — × — × -4.53% × 0.73 × 3.17
2020. 12. 31. -30.77% = — × — × -10.54% × 0.81 × 3.19
2020. 9. 30. -54.57% = — × — × -14.66% × 0.85 × 3.40
2020. 6. 30. -47.88% = — × — × -12.93% × 0.86 × 3.47
2020. 3. 31. -28.86% = — × — × -6.29% × 0.99 × 3.32
2019. 12. 31. -15.40% = — × — × -2.40% × 1.11 × 2.84
2019. 9. 30. 15.00% = 2.54 × 0.65 × 2.75% × 1.26 × 2.60
2019. 6. 30. 23.31% = 1.46 × 0.83 × 5.74% × 1.28 × 2.62
2019. 3. 31. 27.18% = 1.35 × 0.85 × 6.93% × 1.30 × 2.63
2018. 12. 31. 26.53% = 1.37 × 0.83 × 6.91% × 1.29 × 2.61
2018. 9. 30. — = — × — × — × — × 2.68
2018. 6. 30. — = — × — × — × — × 2.79
2018. 3. 31. — = — × — × — × — × 2.92

보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31).

자산회전율
2018년 6월부터 2020년 12월까지 자산회전율은 지속적인 하락세를 보였으며, 2020년 기준으로 약 0.81~0.99 범위 내로 낮아졌습니다. 이후 2021년 이후에는 점차 회복되는 모습을 나타내며 1.04에서 1.16까지 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 이 패턴은 자산이 업계 전반의 경기 변동에 따라 활용 효율이 낮은 시기를 겪었다가 점진적으로 개선되고 있음을 시사합니다.
자기자본비율(ROE)
ROE는 2018년 초반과 2019년 초반에 상당히 낮았으며, 특히 2019년 하반기에는 -54.57%로 매우 부정적이었습니다. 이후 2020년과 2021년에는 연이은 회복세를 보여 2021년 3분기에는 51.2%까지 상승하였고, 이후 점진적인 안정세로 돌아섰습니다. 이와 같은 변동성은 자본 구조와 수익성의 불확실성을 반영하며, 경제 여건과 기업의 수익성 전략에 따른 영향을 받고 있음을 보여줍니다.
이자부담비율
2018년 동안 비교적 안정적이었으며, 2019년 후반에는 일부 상승(0.93~0.96)을 나타냈으나, 2020년 이후부터는 다시 낮은 수준(약 0.65~0.69)를 유지하는 모습이 확인됩니다. 전반적으로 이자 비용에 대한 부담이 2020년 이후 경감되어, 재무 위험이 일시적으로 완화된 것으로 보이나, 일부 변동성이 지속되고 있습니다.
세금 부담 비율
2019년 이후 상당한 변동성을 보였으며, 2020년에는 0.81에서 2.54로 급증하는 등 세금 부담이 크게 증가하는 시기를 경험하였습니다. 이후 2021년부터는 점차 낮아지는 추세를 보여 2023년 반기 기준으로는 안정된 수준(0.77~0.84)를 유지하고 있습니다. 이는 기업의 세무 전략 또는 세무 환경의 변화와 관련 있을 수 있습니다.
EBIT 마진 비율
2018년부터 2019년까지는 지속적으로 낮은 수준(약 2.75%~6.93%)를 유지했으며, 2019년 하반기 이후에는 뚜렷한 악화를 겪어 2020년에는 마이너스(-14.66%)에 이르렀습니다. 이후 2021년 이후 회복하며 2022년에는 25% 이상까지 상승한 후, 2023년에는 차츰 감소하는 양상을 보입니다. 이 지표는 기업의 영업 수익성이 경기 변동에 따라 민감하게 반응했음을 나타냅니다.
이상 종합 평가
이 시기의 재무 지표들은 기업이 경기 변동과 재무 전략에 따라 큰 폭의 변동성을 겪었음을 보여줍니다. 자산 활용 효율성은 최근 회복 추세를 보이고 있으며, 자기자본 대비 수익성을 의미하는 ROE는 일시적인 극심한 부진 이후 회복세에 있으며, 재무 위험도 다소 조정되고 있습니다. 또한, 자산회전율은 경기 회복과 함께 향상되면서 기업의 운영 효율성 개선 조짐을 나타내고 있습니다. 이러한 변화들은 기업이 지속 가능한 재무 구조를 구축하려는 노력과 경쟁 환경에 대응하는 과정임을 시사합니다.

ROA 두 가지 구성 요소로 세분화

United States Steel Corp., ROA 분해 (분기별 데이터)

Microsoft Excel
ROA = 순이익률(Net Profit Margin Ratio) × 자산회전율
2023. 6. 30. 6.60% = 7.05% × 0.94
2023. 3. 31. 9.42% = 9.07% × 1.04
2022. 12. 31. 12.97% = 11.98% × 1.08
2022. 9. 30. 17.13% = 15.30% × 1.12
2022. 6. 30. 24.83% = 21.34% × 1.16
2022. 3. 31. 25.83% = 22.73% × 1.14
2021. 12. 31. 23.43% = 20.59% × 1.14
2021. 9. 30. 18.20% = 18.32% × 0.99
2021. 6. 30. 5.71% = 6.75% × 0.85
2021. 3. 31. -4.65% = -6.41% × 0.73
2020. 12. 31. -9.66% = -11.96% × 0.81
2020. 9. 30. -16.04% = -18.81% × 0.85
2020. 6. 30. -13.80% = -16.14% × 0.86
2020. 3. 31. -8.69% = -8.82% × 0.99
2019. 12. 31. -5.43% = -4.87% × 1.11
2019. 9. 30. 5.77% = 4.56% × 1.26
2019. 6. 30. 8.90% = 6.95% × 1.28
2019. 3. 31. 10.32% = 7.92% × 1.30
2018. 12. 31. 10.15% = 7.86% × 1.29
2018. 9. 30. — = — × —
2018. 6. 30. — = — × —
2018. 3. 31. — = — × —

보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31).

순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 추세와 해석
2018년부터 2019년까지는 순이익률이 전반적으로 긍정적인 범위 내에서 유지되었으며, 2018년 하반기와 2019년 초에는 약 4.56%에서 7.86%로 안정적인 수준을 기록하였다. 그러나 2019년 후반부터 2020년까지는 큰 폭으로 하락하는 경향이 나타나며, 특히 2020년에는 -18.81%까지 급락하였다. 이는 영업이익 또는 순이익의 감소, 비용 증가 또는 시장 환경 악화 등이 원인일 수 있다. 이후 2021년부터 다시 플러스 성장세를 보이기 시작하며, 2022년까지 꾸준히 상승하여 20%를 초과하는 수치를 기록하였다. 이러한 회복은 시장 수요의 회복, 운영 효율성 증가 또는 비용 절감 전략의 성과와 관련 있을 수 있다. 2023년에는 7% 후반에서 20% 초반대의 높은 수준을 유지하며, 전반적인 수익성 회복과 안정화를 시사한다.
자산회전율의 변화와 의미
2018년 이후 2020년 초까지 자산회전율은 1.29에서 1.11 범위 내에서 비교적 안정적으로 유지되었다. 이후 2020년 하반기부터 2021년까지는 0.73~0.99로 하락하는 모습이 관찰되며, 이는 자산의 효율적 활용도 하락을 의미한다. 자산회전율이 낮아진 것은 매출이나 자산 규모의 증가, 또는 자산 활용의 비효율성이 증대된 결과일 수 있다. 그러나 2021년 이후 점차 회복세를 보이며 2022년에는 1.04까지 상승하였다. 이 상승은 자산 운용의 최적화 또는 수익성 향상과 관련된 긍정적인 신호로 해석할 수 있다. 전반적으로, 이 비율은 회사가 자산 자본을 얼마나 효율적으로 매출로 전환하는지를 보여주는 지표로서, 2021년 이후 회복세를 보여주고 있다.
자산수익률(ROA)의 변화와 분석
2018년부터 2019년 초까지 ROA는 10.15%에서 8.9%로 하락하는 경향을 보였으며, 이는 운용 성과가 일시적으로 약화된 상황을 나타낼 수 있다. 이후 2020년에는 -16.04%까지 하락하면서 투자 대비 수익이 크게 감소하였다. 이는 글로벌 시장의 불확실성, 비용 압박, 또는 영업적자 등에 기인할 수 있다. 그러나 2021년부터 2022년까지는 다시 빠르게 회복되어 25.83% 및 24.83% 수준을 기록, 자산을 통한 수익 창출 능력이 크게 향상된 모습이다. 이러한 변화는 전략적 비용 절감, 시장 회복, 운영 효율성 제고가 영향을 미친 것으로 판단된다. 2023년까지는 6.6%로 축소되었으나, 여전히 높은 수익성을 유지하고 있으며 회사의 자산 활용도가 전반적으로 좋아지고 있음을 보여준다.

ROA를 4개의 구성 요소로 세분화

United States Steel Corp., ROA 분해 (분기별 데이터)

Microsoft Excel
ROA = 세금 부담 비율 × 이자부담비율 × EBIT 마진 비율 × 자산회전율
2023. 6. 30. 6.60% = 0.77 × 0.94 × 9.76% × 0.94
2023. 3. 31. 9.42% = 0.77 × 0.95 × 12.40% × 1.04
2022. 12. 31. 12.97% = 0.77 × 0.95 × 16.23% × 1.08
2022. 9. 30. 17.13% = 0.84 × 0.96 × 18.96% × 1.12
2022. 6. 30. 24.83% = 0.87 × 0.96 × 25.50% × 1.16
2022. 3. 31. 25.83% = 0.92 × 0.95 × 25.87% × 1.14
2021. 12. 31. 23.43% = 0.96 × 0.93 × 22.97% × 1.14
2021. 9. 30. 18.20% = 0.96 × 0.91 × 21.01% × 0.99
2021. 6. 30. 5.71% = 1.20 × 0.69 × 8.14% × 0.85
2021. 3. 31. -4.65% = — × — × -4.53% × 0.73
2020. 12. 31. -9.66% = — × — × -10.54% × 0.81
2020. 9. 30. -16.04% = — × — × -14.66% × 0.85
2020. 6. 30. -13.80% = — × — × -12.93% × 0.86
2020. 3. 31. -8.69% = — × — × -6.29% × 0.99
2019. 12. 31. -5.43% = — × — × -2.40% × 1.11
2019. 9. 30. 5.77% = 2.54 × 0.65 × 2.75% × 1.26
2019. 6. 30. 8.90% = 1.46 × 0.83 × 5.74% × 1.28
2019. 3. 31. 10.32% = 1.35 × 0.85 × 6.93% × 1.30
2018. 12. 31. 10.15% = 1.37 × 0.83 × 6.91% × 1.29
2018. 9. 30. — = — × — × — × —
2018. 6. 30. — = — × — × — × —
2018. 3. 31. — = — × — × — × —

보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31).

분석 기간 동안 세금 부담 비율은 2019년 후반부터 상대적으로 안정된 모습을 보이고 있으며, 2021년 이후에는 0.77로 일정 수준을 유지하고 있음을 알 수 있다. 이는 법인세에 대한 부담이 일정하게 유지되고 있음을 시사한다. 반면, 이자부담 비율은 2019년 후반부터 소폭 상승하는 추세를 보이고 있으며, 2020년까지 0.93-0.96 범위 내에서 안정화된 모습이다. 이는 차입 규모 또는 이자비용이 일정 수준 유지 또는 증가하는 방향으로 변화했음을 반영할 수 있다.

EBIT 마진 비율은 연속된 기간 동안 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있으며, 2019년 하반기부터 2022년까지 지속적인 증가세를 보이고 있다. 특히 2021년 이후에는 16%에서 25% 이상까지 상승하며 수익성 개선이 관찰된다. 그러나 2020년의 저조한 수익성을 감안할 때, 일시적인 경기 하락 또는 산업 사이클의 영향을 받은 것으로 분석된다. 이후 수익성이 강하게 회복되어 2022년엔 높은 수준을 유지하고 있다.

자산회전율은 전반적으로 0.73에서 1.3 범위 내에서 변동하며, 2020년에는 약 0.73~0.86의 낮은 수준을 기록하였다. 이는 자산을 통한 매출 창출 효율이 2020년 동안 저하되었음을 의미한다. 2021년 이후 다시 상승하는 경향을 보여 1.04까지 회복되어, 자산 활용이 개선되고 있음을 보여준다. 최근 기간에는 기업의 자산 효율성이 점차 회복되며 매출성과와의 연계성을 보여준다.

자산수익률(ROA)은 2020년까지 급격한 감소를 보여, 특히 2020년엔 -16%까지 하락하며 수익성 저하를 드러냈다. 이후 2021년부터 회복세를 타면서 23%에 이르렀고, 2022년에는 25% 이상으로 최고치를 기록하며 수익성 측면에서 전반적인 호전이 이루어지고 있음을 확인할 수 있다. 이는 자산 운영 효율과 수익성 향상 투자가 병행되고 있음을 시사한다.

순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화

United States Steel Corp., 순이익률의 분해(분기별 데이터)

Microsoft Excel
순이익률(Net Profit Margin Ratio) = 세금 부담 비율 × 이자부담비율 × EBIT 마진 비율
2023. 6. 30. 7.05% = 0.77 × 0.94 × 9.76%
2023. 3. 31. 9.07% = 0.77 × 0.95 × 12.40%
2022. 12. 31. 11.98% = 0.77 × 0.95 × 16.23%
2022. 9. 30. 15.30% = 0.84 × 0.96 × 18.96%
2022. 6. 30. 21.34% = 0.87 × 0.96 × 25.50%
2022. 3. 31. 22.73% = 0.92 × 0.95 × 25.87%
2021. 12. 31. 20.59% = 0.96 × 0.93 × 22.97%
2021. 9. 30. 18.32% = 0.96 × 0.91 × 21.01%
2021. 6. 30. 6.75% = 1.20 × 0.69 × 8.14%
2021. 3. 31. -6.41% = — × — × -4.53%
2020. 12. 31. -11.96% = — × — × -10.54%
2020. 9. 30. -18.81% = — × — × -14.66%
2020. 6. 30. -16.14% = — × — × -12.93%
2020. 3. 31. -8.82% = — × — × -6.29%
2019. 12. 31. -4.87% = — × — × -2.40%
2019. 9. 30. 4.56% = 2.54 × 0.65 × 2.75%
2019. 6. 30. 6.95% = 1.46 × 0.83 × 5.74%
2019. 3. 31. 7.92% = 1.35 × 0.85 × 6.93%
2018. 12. 31. 7.86% = 1.37 × 0.83 × 6.91%
2018. 9. 30. — = — × — × —
2018. 6. 30. — = — × — × —
2018. 3. 31. — = — × — × —

보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-03-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-03-31).

세금 부담 비율
이 비율은 2019년 이후 급증하는 경향을 보였으며, 2020년 세금 부담이 상당히 증가했음을 시사한다. 특히 2019년 12월에 2.54로 최고치를 기록한 이후, 이후 점차 하락하는 모습이 관찰되며 2023년 상반기에는 0.77 수준으로 안정세를 유지하고 있다. 이러한 변동은 세금 관련 정책 변화 또는 회계 정책 변경에 따른 것으로 해석할 수 있으며, 세금효과가 재무 성과에 지속적인 영향을 미치고 있음을 시사한다.
이자부담비율
이 비율은 2018년 이후 비교적 안정된 모습을 보여주다가, 2020년 6월 이후 점차 상승하는 경향이 있다. 특히 2021년과 2022년 기간에 0.95~0.96에 이르러, 이자 비용이 수익성에 일정 부분 부담을 주고 있음을 보여준다. 2023년 상반기에는 0.94로 유지되어, 이자 구조가 큰 변동 없이 지속되고 있음을 알 수 있다. 이는 부채 부담 수준이 일정하게 유지되고 있음을 의미할 수 있다.
EBIT 마진 비율
전반적으로, EBIT 마진은 2018년에서 2019년까지 안정적인 수준을 유지했으나, 2020년 이후 큰 폭으로 악화된 모습이 나타난다. 특히 2020년 6월 이후 마이너스(-2.4%~ -14.66%)로 하락하였다가, 2021년 이후 다시 점차 회복세를 보여 2022년에는 25.87%까지 크게 상승하였다. 2023년 상반기에는 9.76%로 낮아졌지만, 여전히 이전 고점 대비 낮은 수준을 유지하고 있다. 이는 업황의 변화와 수익성 변동성을 반영하는 지표로 해석할 수 있다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)
순이익률은 2018년과 2019년에는 안정적이었으며, 특히 2019년 하반기에는 6.75%~7.92% 범위 내에서 유지되었다. 그러나 2020년 이후 급격히 하락하여 2020년 3분기에는 -4.87%까지 떨어졌다가, 2021년 이후 다시 상승세로 돌아선다. 2022년에는 20%를 상회하며 최고치를 기록했고, 2023년 상반기에는 7.05%로하락했지만, 여전히 양호한 수익성을 보여주고 있다. 이는 기업의 수익성 향상 여부를 보여주는 중요한 지표이며, 코로나19 팬데믹 이후 회복력을 반영한다.