UnitedHealth Group Inc., FCFE계산

US$ 단위: 백만 달러

12개월 종료	2025. 12. 31.	2024. 12. 31.	2023. 12. 31.	2022. 12. 31.	2021. 12. 31.
UnitedHealth Group 보통주주에게 귀속되는 순이익	12,056)	14,405)	22,381)	20,120)	17,285)
비지배지분에 귀속된 수익	751)	837)	763)	519)	447)
순 비현금 청구 금액	4,608)	9,770)	4,281)	3,321)	3,089)
다른 영업 항목의 순 변동, 인수 및 처분으로 인한 효과의 순	2,282)	(808)	1,643)	2,246)	1,522)
영업활동으로 인한 현금흐름	19,697)	24,204)	29,068)	26,206)	22,343)
자산, 장비 및 자본화된 소프트웨어 구매	(3,622)	(3,499)	(3,386)	(2,802)	(2,454)
장기 부채 상환	(3,050)	(3,000)	(2,125)	(3,015)	(3,150)
단기 차입금(상환)으로 인한 수익금, 순	807)	(151)	11)	732)	(1,302)
장기 채권 발행으로 인한 수익금	2,969)	17,811)	6,394)	14,819)	6,933)
자기자본 대비 잉여 현금 흐름 (FCFE)	16,801)	35,365)	29,962)	35,940)	22,370)

영업활동으로 인한 현금흐름: 2021년부터 2023년까지 영업활동으로 인한 현금흐름은 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 223억 4,300만 달러에서 2023년 290억 6,800만 달러로 증가했습니다. 그러나 2024년에는 242억 400만 달러로 감소했으며, 2025년에는 196억 9,700만 달러로 추가 감소했습니다. 전반적으로 2021년에서 2023년까지는 긍정적인 추세를 보였으나, 이후 2년 동안은 감소하는 경향을 나타냅니다.
자기자본 대비 잉여 현금 흐름 (FCFE): 자기자본 대비 잉여 현금 흐름은 2021년 223억 7,000만 달러에서 2022년 359억 4,000만 달러로 크게 증가했습니다. 2023년에는 299억 6,200만 달러로 감소했지만, 2024년에는 다시 353억 6,500만 달러로 증가했습니다. 2025년에는 168억 100만 달러로 상당한 감소를 보였습니다. FCFE는 전반적으로 변동성이 크지만, 2021년에서 2024년까지는 증가 추세를 보이다가 2025년에 급격히 감소했습니다.

두 항목 모두 2024년 이후 감소 추세를 보이고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이러한 감소는 수익성 변화, 운영 효율성 저하, 투자 증가 또는 기타 요인에 기인할 수 있습니다. 추가적인 분석을 통해 이러한 추세의 근본적인 원인을 파악하는 것이 중요합니다.

UnitedHealth Group Inc., P/FCFE 계산, 벤치마크와 비교

¹ 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.

회사의 P/FCFE가 벤치마크의 P/FCFE보다 낮으면 회사는 상대적으로 저평가되어 있습니다.
그렇지 않고 회사의 P/FCFE가 벤치마크의 P/FCFE보다 높으면 회사는 상대적으로 과대평가된 것입니다.

UnitedHealth Group Inc., P/FCFE계산, 벤치마크와 비교

	2025. 12. 31.	2024. 12. 31.	2023. 12. 31.	2022. 12. 31.	2021. 12. 31.
발행 보통주의 주식 수¹	907,675,839	914,712,333	921,934,109	932,846,602	940,899,146
선택한 재무 데이터 (미국 달러$)
자기자본 대비 잉여 현금 흐름 (FCFE) (백만 단위)²	16,801)	35,365)	29,962)	35,940)	22,370)
주당 FCFE⁴	18.51	38.66	32.50	38.53	23.78
주가^1, 3	294.93	468.56	498.28	484.33	478.23
밸류에이션 비율
P/FCFE⁵	15.93	12.12	15.33	12.57	20.11
벤치 마크
P/FCFE경쟁자⁶
Abbott Laboratories	33.73	40.25	76.56	26.11	24.52
Elevance Health Inc.	19.67	8.26	16.04	14.26	11.07
Intuitive Surgical Inc.	68.28	156.44	177.77	89.67	58.39
Medtronic PLC	15.10	16.39	29.20	19.71	38.91
P/FCFE부문
건강 관리 장비 및 서비스	22.60	17.78	22.95	16.47	22.14
P/FCFE산업
의료	24.43	19.36	18.20	18.50	17.94

¹ 분할 및 주식 배당을 위해 조정된 데이터.

³ UnitedHealth Group Inc.년 연차보고서 제출일 기준 종가

⁴ 2025 계산
주당 FCFE = FCFE ÷ 발행 보통주의 주식 수
= 16,801,000,000 ÷ 907,675,839 = 18.51

⁵ 2025 계산
P/FCFE = 주가 ÷ 주당 FCFE
= 294.93 ÷ 18.51 = 15.93

⁶ 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.

최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 추세가 관찰됩니다.

주가: 주가는 2021년 말 478.23 미국 달러에서 2023년 말 498.28 미국 달러로 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 그러나 2024년 말에는 468.56 미국 달러로 감소했으며, 2025년 말에는 294.93 미국 달러로 급격히 하락했습니다. 이는 주가 변동성이 크다는 것을 시사합니다.
주당 FCFE (Free Cash Flow to Equity): 주당 FCFE는 2021년 말 23.78 미국 달러에서 2022년 말 38.53 미국 달러로 크게 증가했습니다. 2023년 말에는 32.5 미국 달러로 감소했지만, 2024년 말에는 다시 38.66 미국 달러로 증가했습니다. 2025년 말에는 18.51 미국 달러로 감소하여, 전반적으로 변동성이 있는 모습을 보입니다.
P/FCFE (Price-to-Free Cash Flow to Equity): P/FCFE 비율은 2021년 말 20.11에서 2022년 말 12.57로 감소했습니다. 2023년 말에는 15.33으로 증가한 후, 2024년 말에는 12.12로 다시 감소했습니다. 2025년 말에는 15.93으로 증가했습니다. P/FCFE 비율의 변동은 주가와 주당 FCFE의 변화를 모두 반영하는 것으로 보입니다.

전반적으로, 주가는 증가와 감소를 반복하며 변동성이 큰 반면, 주당 FCFE는 2022년까지 증가했다가 감소하는 패턴을 보입니다. P/FCFE 비율은 주가와 FCFE의 상호 작용에 따라 변동하며, 투자자들의 시장 평가 변화를 반영하는 것으로 해석될 수 있습니다.

UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH)

가격 대 FCFE 비율 (P/FCFE)