배당금 할인 모델 (DDM)
현금흐름할인법(DCF)에서 주식의 가치는 현금흐름의 일부 척도의 현재 가치를 기반으로 추정됩니다. 배당금은 현금 흐름의 가장 명확하고 간단한 척도인데, 이는 배당금이 투자자에게 직접 돌아가는 현금 흐름이기 때문입니다.
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우리는 받아 들인다 :
내재 주식 가치(평가 요약)
이 방법에 의한 주식 평가는 전년도 DPS가 0과 같기 때문에 불가능합니다.
Amazon.com Inc., 주당 배당금(DPS) 예측
미국 달러$
| 년 | 값 | DPSt 또는 터미널 값 (TVt) | 계산 | 현재 가치 |
|---|---|---|---|---|
| 0 | DPS01 | |||
| 1 | DPS1 | = × (1 + ) | ||
| 2 | DPS2 | = × (1 + ) | ||
| 3 | DPS3 | = × (1 + ) | ||
| 4 | DPS4 | = × (1 + ) | ||
| 5 | DPS5 | = × (1 + ) | ||
| 5 | 터미널 값 (TV5) | = × (1 + ) ÷ ( – ) | ||
| 보통주의 내재가치(주당 Amazon.com | ||||
| 현재 주가 | ||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
1 DPS0 = 보통주의 주당 전년도 배당금 합계 Amazon.com . 자세히 보기 »
면책 조항!
가치 평가는 표준 가정을 기반으로 합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요인이 존재할 수 있으며 여기서는 생략됩니다. 이 경우 실제 주식 가치는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정된 내재 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야 합니다.
필요한 수익률 (r)
| 가정 | ||
| LT Treasury Composite의 수익률1 | RF | |
| 시장 포트폴리오에 대한 예상 수익률2 | E(RM) | |
| 보통주의 체계적 위험Amazon.com | βAMZN | |
| 보통주에 대한 필요한 수익률 Amazon.com3 | rAMZN | |
1 10년 이내에 만기가 도래하거나 콜링할 수 없는 모든 미결제 고정 쿠폰 미국 국채에 대한 입찰 수익률의 비가중 평균(무위험 수익률 대리).
2 자세히 보기 »
3 rAMZN = RF + βAMZN [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=
배당금 증가율 (g)
회사는 배당금을 지급하지 않습니다.