Expand Energy Corp. (NASDAQ:EXE)

분기별 재무 데이터 분석 결과, 매출채권 회전율은 2022년 1분기 6.23에서 2022년 4분기 9.82로 증가하는 추세를 보였습니다. 2023년 1분기에는 15.56으로 크게 상승한 후 2023년 2분기에 15.94로 소폭 상승했습니다. 이후 2023년 3분기에 11.54, 2023년 4분기에 10.2로 감소하는 경향을 나타냈습니다. 2024년 1분기에는 다시 15.42로 증가했지만, 2024년 2분기에 11.71로 감소했고, 2024년 3분기 12.61, 2024년 4분기 3.47, 2025년 1분기 4.83으로 감소폭이 확대되었습니다.

미지급금 회전율은 2022년 1분기 23.03에서 2022년 2분기 27.05로 증가한 후, 2022년 3분기 25.22, 2022년 4분기 23.42로 감소했습니다. 2023년 1분기에는 21.31, 2023년 2분기 16.66, 2023년 3분기 14.64, 2023년 4분기 14.23으로 지속적으로 감소하는 추세를 보였습니다. 2024년 1분기에는 15.28로 소폭 상승했지만, 2024년 2분기 14.95, 2024년 3분기 12.47, 2024년 4분기 5.48, 2025년 1분기 10.04로 감소했습니다.

운전자본 회전율은 2023년 2분기부터 데이터가 존재하며, 18.4에서 시작하여 18.79로 소폭 증가했습니다. 이후 2023년 3분기 8.78, 2023년 4분기 4.67, 2024년 1분기 3.57, 2024년 2분기 3.79, 2024년 3분기 3.66으로 지속적으로 감소하는 추세를 보였습니다. 2024년 4분기 이후 데이터는 존재하지 않습니다.

미수금 순환 일수는 2022년 1분기 59일에서 2022년 4분기 37일로 감소했습니다. 2023년 1분기에는 23일로 더욱 감소했지만, 2023년 2분기에는 23일, 2023년 3분기 32일, 2023년 4분기 36일로 증가했습니다. 2024년 1분기에는 24일, 2024년 2분기 31일, 2024년 3분기 29일, 2024년 4분기 105일, 2025년 1분기 76일로 변동성을 보였습니다.

지급 계정 순환 일수는 2022년 1분기 16일에서 2022년 2분기 13일로 감소한 후, 2022년 3분기 14일, 2022년 4분기 16일로 증가했습니다. 2023년 1분기에는 17일, 2023년 2분기 22일, 2023년 3분기 25일, 2023년 4분기 26일로 증가했습니다. 2024년 1분기에는 24일, 2024년 2분기 24일, 2024년 3분기 29일, 2024년 4분기 67일, 2025년 1분기 36일로 증가했습니다.

전반적으로, 수익은 상당한 변동성을 보였습니다. 2022년 1분기 2781백만 달러에서 2022년 2분기에 4013백만 달러로 증가한 후, 2022년 3분기에 4193백만 달러로 정점을 찍었습니다. 이후 2022년 4분기에 3136백만 달러로 감소했으며, 2023년 1분기에 2105백만 달러로 더욱 감소했습니다. 2023년 하반기에는 1260백만 달러와 1406백만 달러로 소폭 회복세를 보였지만, 2024년 1분기에 901백만 달러로 다시 감소했습니다. 2024년 2분기에는 514백만 달러로 더욱 감소한 후, 2024년 3분기에 600백만 달러, 2024년 4분기에 2244백만 달러로 증가했습니다. 2025년 1분기에는 3210백만 달러로 크게 증가했습니다.

미수금은 수익 추세와 유사한 패턴을 보였습니다. 2022년 1분기 1383백만 달러에서 2022년 2분기에 1804백만 달러로 증가한 후, 2022년 3분기에 1757백만 달러로 감소했습니다. 2022년 4분기에 1438백만 달러로 감소한 후, 2023년 1분기에 864백만 달러로 크게 감소했습니다. 2023년 하반기에는 671백만 달러와 685백만 달러로 소폭 증가했지만, 2024년 1분기에 314백만 달러로 감소했습니다. 2024년 2분기에는 350백만 달러로 소폭 증가한 후, 2024년 3분기에 261백만 달러, 2024년 4분기에 1226백만 달러로 증가했습니다. 2025년 1분기에는 1361백만 달러로 증가했습니다.

매출채권회전율

매출채권회전율은 2022년 1분기 6.23에서 2022년 2분기 6.21로 소폭 감소한 후, 2022년 3분기에 7.74, 2022년 4분기에 9.82로 꾸준히 증가했습니다. 2023년 1분기에 15.56으로 크게 증가한 후, 2023년 2분기에 15.94로 소폭 증가했습니다. 2023년 3분기에 11.54, 2023년 4분기에 10.2로 감소했습니다. 2024년 1분기에 15.42, 2024년 2분기에 11.71, 2024년 3분기에 12.61로 변동성을 보이다가, 2024년 4분기에 3.47, 2025년 1분기에 4.83으로 크게 감소했습니다.

매출채권회전율의 증가는 미수금 회수 속도가 빨라지고 있음을 시사하며, 이는 일반적으로 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. 그러나 2024년 4분기와 2025년 1분기에 매출채권회전율이 급격히 감소한 것은 미수금 회수 속도가 느려지고 있음을 나타내며, 이는 잠재적인 우려 사항일 수 있습니다. 이러한 감소는 신용 정책 변경, 경제 상황 악화 또는 고객 지불 능력 저하와 관련될 수 있습니다.

전반적으로, 수익은 상당한 변동성을 보이며, 2022년 1분기부터 2022년 3분기까지 증가 추세를 보이다가 2022년 4분기에 감소했습니다. 이후 2023년 1분기에 추가 감소한 후 2023년 2분기부터 2023년 3분기까지 소폭 반등했습니다. 2023년 4분기에 다시 감소한 후 2024년 1분기까지 하락세를 지속하다가 2024년 2분기부터 2025년 1분기까지 꾸준히 증가하는 모습을 보입니다.

수익

2022년 1분기 2781백만 달러에서 2022년 2분기 4013백만 달러로 증가했으며, 2022년 3분기에는 4193백만 달러로 최고점을 기록했습니다. 2022년 4분기에 3136백만 달러로 감소한 후 2023년 1분기에는 2105백만 달러까지 하락했습니다. 2023년 2분기 1260백만 달러, 2023년 3분기 1406백만 달러로 소폭 회복되었으나, 2023년 4분기에는 1276백만 달러로 다시 감소했습니다. 2024년 1분기 901백만 달러, 2024년 2분기 514백만 달러로 감소 추세가 이어지다가 2024년 3분기 600백만 달러, 2024년 4분기 2244백만 달러, 2025년 1분기 3210백만 달러로 증가했습니다.

미지급금은 전반적으로 증가하는 추세를 보입니다. 2022년 1분기 374백만 달러에서 2022년 4분기 603백만 달러로 증가했으며, 2023년 1분기에는 631백만 달러로 최고점을 기록했습니다. 이후 2023년 2분기 642백만 달러, 2023년 3분기 540백만 달러, 2023년 4분기 425백만 달러로 감소했습니다. 2024년 1분기 317백만 달러, 2024년 2분기 274백만 달러로 감소 추세가 이어지다가 2024년 3분기 264백만 달러, 2024년 4분기 777백만 달러, 2025년 1분기 654백만 달러로 증가했습니다.

미지급금

2022년 1분기 374백만 달러에서 2025년 1분기 654백만 달러로 증가했습니다. 특히 2024년 4분기에 급격한 증가를 보였습니다.

미지급금 회전율은 수익과 미지급금의 관계를 나타내는 지표로, 전반적으로 감소하는 추세를 보입니다. 2022년 1분기 23.03에서 2022년 2분기 27.05로 증가했지만, 이후 2022년 3분기 25.22, 2022년 4분기 23.42로 감소했습니다. 2023년 1분기 21.31, 2023년 2분기 16.66, 2023년 3분기 14.64, 2023년 4분기 14.23으로 지속적으로 감소했으며, 2024년 1분기 15.28, 2024년 2분기 14.95, 2024년 3분기 12.47, 2024년 4분기 5.48로 급격히 감소했습니다. 2025년 1분기에는 10.04로 소폭 반등했습니다.

미지급금 회전율

2022년 1분기 23.03에서 2024년 4분기 5.48로 크게 감소했습니다. 이는 미지급금 증가에 비해 수익이 상대적으로 더 빠르게 감소했음을 시사합니다. 2025년 1분기에 소폭 반등했지만, 여전히 낮은 수준입니다.

분기별 재무 데이터 분석 결과, 운전자본은 2022년 1분기부터 2022년 4분기까지 지속적으로 감소하는 추세를 보였습니다. 특히 2022년 4분기에는 운전자본이 6백만 달러로 크게 감소했습니다.

그러나 2023년 1분기부터 운전자본은 급격히 증가하여 7,310백만 달러에 도달했으며, 이후 2023년 2분기에는 5,690백만 달러, 2023년 3분기에는 9,010백만 달러, 2023년 4분기에는 1,295백만 달러로 변동성을 보였습니다. 2024년 1분기에는 1,358백만 달러, 2024년 2분기에는 1,082백만 달러로 감소한 후, 2024년 3분기에는 898백만 달러, 2024년 4분기에는 -1,126백만 달러로 감소했습니다. 2025년 1분기에는 -1,476백만 달러로 더욱 감소했습니다.

수익은 2022년 1분기 2,781백만 달러에서 2022년 2분기 4,013백만 달러로 증가한 후, 2022년 3분기 4,193백만 달러, 2022년 4분기 3,136백만 달러로 변동했습니다. 2023년 1분기에는 2,105백만 달러로 감소했으며, 2023년 2분기에는 1,260백만 달러, 2023년 3분기에는 1,406백만 달러, 2023년 4분기에는 1,276백만 달러로 낮은 수준을 유지했습니다. 2024년 1분기에는 901백만 달러, 2024년 2분기에는 514백만 달러로 더욱 감소한 후, 2024년 3분기에는 600백만 달러, 2024년 4분기에는 2,244백만 달러로 증가했습니다. 2025년 1분기에는 3,210백만 달러로 크게 증가했습니다.

운전자본 회전율은 2023년 2분기 18.79배, 2023년 3분기 8.78배, 2023년 4분기 4.67배, 2024년 1분기 3.57배, 2024년 2분기 3.79배, 2024년 3분기 3.66배로 감소하는 추세를 보였습니다. 2022년 데이터는 존재하지 않습니다.

주요 관찰 사항

운전자본은 2022년 초부터 2023년 초까지 큰 변동성을 보였으며, 이후 감소 추세를 보이고 있습니다.

수익은 2022년 상반기에 증가했지만, 이후 감소하고 2025년 1분기에 다시 증가했습니다.

운전자본 회전율은 전반적으로 감소하는 추세를 보이며, 이는 운전자본 활용 효율성이 낮아지고 있음을 시사할 수 있습니다.

매출채권회전율

매출채권회전율은 2022년 1분기 6.23에서 2022년 4분기 9.82로 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 특히 2023년 1분기에는 15.56으로 크게 증가했으며, 2023년 2분기에는 15.94로 최고점을 기록했습니다. 이후 2023년 3분기에 11.54로 감소했고, 2023년 4분기에는 10.2로 소폭 감소했습니다. 2024년 1분기에는 다시 15.42로 증가했지만, 2024년 2분기에 11.71로 감소했습니다. 2024년 3분기에는 12.61로 소폭 상승했으나, 2024년 4분기에는 3.47로 급격히 감소했고, 2025년 1분기에는 4.83으로 소폭 상승했습니다.

미수금 순환 일수

미수금 순환 일수는 2022년 1분기 59일에서 2022년 4분기 37일로 감소하는 추세를 보였습니다. 2023년 1분기에는 23일로 최저점을 기록했으며, 2023년 2분기에도 23일로 동일하게 유지되었습니다. 이후 2023년 3분기에 32일로 증가했고, 2023년 4분기에는 36일로 소폭 증가했습니다. 2024년 1분기에는 24일로 감소했지만, 2024년 2분기에 31일로 증가했습니다. 2024년 3분기에는 29일로 감소했고, 2024년 4분기에는 105일로 급격히 증가했으며, 2025년 1분기에는 76일로 감소했습니다.

매출채권회전율과 미수금 순환 일수는 서로 역의 관계를 보입니다. 매출채권회전율이 증가하면 미수금 순환 일수는 감소하고, 매출채권회전율이 감소하면 미수금 순환 일수는 증가하는 경향이 있습니다. 2022년부터 2023년 상반기까지는 매출채권회전율이 증가하고 미수금 순환 일수가 감소하는 추세가 뚜렷했지만, 2023년 하반기부터는 변동성이 커졌습니다. 특히 2024년 4분기에 매출채권회전율이 급감하고 미수금 순환 일수가 급증한 점은 주목할 만합니다. 이는 채권 회수 기간이 길어지고 있음을 시사합니다.

제공된 데이터는 특정 재무 비율과 관련 지표의 분기별 변동을 보여줍니다. 분석 결과, 미지급금 회전율은 전반적으로 하락하는 추세를 보입니다.

미지급금 회전율

2022년 1분기 23.03에서 2023년 4분기까지 14.23으로 감소했습니다. 2024년 1분기에는 소폭 상승하여 15.28을 기록했지만, 2024년 2분기에는 14.95로 다시 감소했습니다. 2024년 3분기에는 12.47로 더욱 감소했으며, 2024년 4분기에는 5.48까지 급격히 하락했습니다. 2025년 1분기에는 10.04로 소폭 반등했습니다.

미지급금 회전율의 감소는 일반적으로 공급업체에 대한 지불이 지연되고 있음을 시사할 수 있습니다. 이는 현금 흐름 문제, 협상력 강화, 또는 공급업체와의 관계 변화 등 다양한 요인에 기인할 수 있습니다.

지급 계정 순환 일수

미지급금 회전율의 감소와 반대로, 지급 계정 순환 일수는 전반적으로 증가하는 추세를 보입니다. 2022년 1분기 16일에서 2023년 4분기까지 26일로 증가했습니다. 2024년 1분기에는 24일, 2분기에는 24일로 유지되었지만, 2024년 3분기에는 29일로 증가했습니다. 2024년 4분기에는 67일로 급증했으며, 2025년 1분기에는 36일로 감소했습니다.

지급 계정 순환 일수의 증가는 공급업체에 대한 지불에 더 많은 시간이 소요되고 있음을 의미합니다. 이는 미지급금 회전율 감소와 일관성을 보이며, 현금 흐름 관리 전략의 변화 또는 공급업체와의 협상 결과일 수 있습니다. 2024년 4분기의 급격한 증가는 일시적인 요인 또는 특정 거래의 영향으로 인한 것일 수 있습니다.

전반적으로, 데이터는 공급업체에 대한 지불 조건 및 현금 흐름 관리에 변화가 있음을 시사합니다. 이러한 추세의 근본적인 원인을 파악하고, 재무 건전성에 미치는 영향을 평가하기 위해서는 추가적인 분석이 필요합니다.