Marriott International Inc. (NASDAQ:MAR)

전체 자산 구성에 있어 비유동자산의 비중이 지속적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 2015년에는 약 73%였으며, 이후 전체 기간에 걸쳐 84%에서 88% 사이의 범위에서 유지되고 있습니다. 특히 무형자산의 비중이 급격히 증가하여 33.65%에서 최대 39.36%까지 상승하였으며, 이는 브랜드 가치 또는 특허권 등 무형자산의 중요성이 부각되고 있다는 해석이 가능할 수 있습니다.

반면, 유동자산은 26.87%에서 15.85% 사이로 전반적으로 감소하는 추세를 보입니다. 특히 2018년 이후에 급감하는 모습을 보여, 유동성의 축소 또는 유동자산의 전략적 축소가 진행되었음을 시사합니다.

유동자산 내에서는 현금 및 등가물의 비중이 매우 낮고, 2016년 이후 전체적으로 낮은 수준(약 1%~3%)를 유지하는 가운데, 그중에서도 2020년에는 0.9%로 나타납니다. 이는 현금 유동성보다는 다른 유동자산(예: 미수금 등)에 의존하는 구조임을 알 수 있습니다.

미수금 및 어음이 전체 자산의 약 8~18%를 차지하며, 2016년 이후 약 9% 내외로 안정적인 수준을 유지하고 있기 때문에, 매출 채권 관리와 관련된 지속적 관리 필요성을 보여줍니다.

무형자산의 지속적 비중 증가는 브랜드나 계약 관련 비용이 핵심 자산으로 자리 잡았음을 의미합니다. 이러한 무형자산은 기업의 핵심 경쟁력을 반영하면서도 감가상각 등에 따른 가치 변화와 관리가 중요한 요소입니다.

유형자산인 재산 및 장비는 전체 자산 비중이 낮아지고 있으며, 2015년 21.26%에서 2018년 이후 7%대까지 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 해당 자산보다 무형자산과 계약 비용 등에 초점을 맞추며 자산 전략이 변하고 있음을 대변합니다.

선불 비용 및 기타 항목의 비중은 2015년부터 2018년까지 감소하는 추세를 보여, 선불 비용이나 기타 준비 비용의 축소가 이루어진 것으로 볼 수 있습니다.

이연법인세 자산은 2015년에서 2016년 사이 강한 변동을 보였으나, 이후에는 0.3%에서 0.7% 범위 내에서 안정적입니다. 이러한 변화는 세무 정책 또는 미래 세금 혜택에 대한 기대치와 연관이 있을 수 있습니다.

자산 구성의 큰 변화는 비유동자산, 특히 무형자산의 비중 증가와 유동자산의 축소를 통한 자산 구조의 장기적 전략 변화로 해석됩니다. 이러한 변화는 기업이 브랜드 가치와 계약 비용 등을 더욱 강화하는 방식으로 경쟁력을 확보하고 있음을 시사할 수 있습니다.

이와 함께, 전체 자산이 일정 비율로 안정된 가운데 비유동자산의 비중이 높아지고, 유동자산이 감소하는 점은 재무 구조의 안정성을 강화하려는 조치 또는 영업 전략의 일환으로 볼 수 있습니다.