경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Marriott International Inc., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | 2016. 12. 31. | 2015. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2019 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 추세가 관찰됩니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- 세후 순영업이익은 2015년 10억 9,700만 달러에서 2016년 10억 3,900만 달러로 소폭 감소했습니다. 이후 2017년에는 14억 6,300만 달러로 크게 증가했으며, 2018년에는 22억 6,000만 달러로 최고치를 기록했습니다. 그러나 2019년에는 15억 7,700만 달러로 감소하여 변동성이 높은 추세를 보였습니다.
- 자본 비용
- 자본 비용은 2015년 14.5%에서 2016년 14.6%로 소폭 증가했습니다. 2017년에는 15.55%로 크게 상승한 후, 2018년에는 15.07%로 감소했습니다. 2019년에는 다시 14.5%로 감소하여, 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.
- 투자 자본
- 투자 자본은 2016년에 165억 3,700만 달러로 급격히 증가했습니다. 이후 2017년에는 142억 2,900만 달러로 감소했지만, 2018년과 2019년에는 각각 146억 2,700만 달러, 139억 9,200만 달러로 비교적 안정적인 수준을 유지했습니다. 2015년의 7억 5,800만 달러에 비해 2016년 이후 투자 자본 규모가 크게 증가했음을 알 수 있습니다.
- 경제적 이익
- 경제적 이익은 2015년 9억 8,700만 달러에서 2016년에는 -13억 7,500만 달러로 크게 감소했습니다. 2017년에도 -7억 4,900만 달러, 2019년에는 -4억 5,200만 달러로 마이너스를 유지했습니다. 2018년에는 5,700만 달러로 잠시 흑자 전환되었지만, 전반적으로 경제적 이익은 불안정한 모습을 보이고 있습니다. 세후 순영업이익의 증가에도 불구하고 경제적 이익이 낮은 수준을 유지하는 것은 자본 비용이 상대적으로 높기 때문으로 해석될 수 있습니다.
전반적으로, 세후 순영업이익은 변동성이 있지만 증가 추세를 보이고 있으며, 투자 자본은 2016년 이후 크게 증가했습니다. 그러나 경제적 이익은 자본 비용의 영향으로 인해 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 추세는 향후 자본 배분 및 수익성 개선 전략 수립에 중요한 시사점을 제공합니다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Marriott International Inc., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 매출채권준비금 증가(감소) 추가.
3 이연수익(deferred revenue)의 증가(감소) 추가.
4 순이익에 대한 자기자본 등가물의 증가(감소) 추가.
5 2019 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
6 2019 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
7 세후 이자 비용을 순이익에 추가.
8 2019 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
9 세후 투자 소득의 제거.
- 전반적인 수익성 흐름
- 2015년부터 2018년까지 순수입은 지속적인 증가 추세를 보여, 2015년 859백만 달러에서 2018년 1907백만 달러로 거의 두 배 가까이 성장하였습니다. 특히 2017년 대폭적인 상승을 기록하며, 전년 대비 상당한 개선이 있음을 나타내고 있습니다. 그러나 2019년에는 1273백만 달러로 수익이 감소하는 모습을 보여, 최고점 이후 다소 하락하는 경향성을 보입니다.
- 순영업이익 (NOPAT)의 변화
- 세후 순영업이익은 전체 기간 동안 상당한 변동성을 보였으나, 2015년 1097백만 달러에서 2018년 2260백만 달러로 큰 폭의 증가를 기록하였으며, 이는 기업의 영업효율성 또는 수익성 개선을 반영하는 것으로 보입니다. 2019년에는 1577백만 달러로 다시 하락하는 모습을 보여, 수익성이 일시적으로 하락하는 추세를 나타내고 있습니다. 전체적으로는 2015년 대비 2018년까지 상당한 개선세를 보인데 반해, 2019년 들어 일부 감소율이 나타난 것을 알 수 있습니다.
현금 영업세
Marriott International Inc., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | 2016. 12. 31. | 2015. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세 충당금 | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 덜: 투자 소득에 부과되는 세금 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
- 소득세 충당금
- 2015년부터 2017년까지는 소득세 충당금이 점진적으로 증가하는 경향이 나타났으며, 특히 2017년에는 급증하여 1,464백만 달러에 이르렀다. 이후 2018년에는 다시 하락하여 438백만 달러로 조정되었으며, 2019년에는 소폭 감소된 326백만 달러 수준을 유지하였다. 이러한 움직임은 세무 관련 충당금이 단기적인 세무 계획 또는 세법 변화에 따라 변동했음을 시사할 수 있다.
- 현금 영업세
- 현금 영업세 역시 2015년부터 2017년까지 급증하는 모습이 관찰되며, 2017년에는 1,691백만 달러로 정점을 찍었다. 이후 2018년에는 626백만 달러로 감소하였고, 2019년에는 더욱 낮아진 577백만 달러로 나타났다. 이러한 추세는 영업 활동에서 발생한 현금 흐름이 과거에는 상당히 강했으나, 이후에 다소 축소된 것으로 해석될 수 있다. 이는 영업 수익성 또는 영업효율성의 변화, 또는 일시적인 자산·부채 구조 조정과 관련될 수 있다.
투자 자본
Marriott International Inc., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 이연 수익 추가.
5 주주의 자본에 대한 지분 등가물 추가(적자).
6 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
7 진행 중인 공사 빼기.
- 총 부채 및 임대
- 2015년부터 2019년까지 총 부채 및 임대는 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있다. 2015년 4,913백만 달러였던 수치는 2016년에 급격히 상승하며 9,914백만 달러로 증가했으며, 이후 매년 일정 수준의 증가를 유지하여 2019년에는 11,952백만 달러에 이르렀다. 이는 회사가 자금을 조달하거나 부채를 확대하는 방향으로 재무구조를 조정해 왔음을 시사한다.
- 주주자본(적자)
- 2015년 3,590백만 달러의 적자로 출발했으나, 2016년에는 5,357백만 달러의 흑자를 기록하며 큰 폭으로 개선되었다. 그러나 이후 2017년에는 3,731백만 달러로 다소 감소하였다. 2018년과 2019년에는 각각 2,225백만 달러와 703백만 달러로 다시 축소되는 모습을 보여 지속적인 변동성을 나타내고 있다. 이와 같은 흐름은 자본 구조상 일시적 또는 영구적인 손익 변동 및 기타 재무 전략의 영향을 받았음을 고려할 수 있다.
- 투자 자본
- 2015년 758백만 달러였던 투자 자본은 2016년 16,537백만 달러로 급증하였다. 이후 2017년에 14,229백만 달러로 다소 감소하는 경향을 보였고, 2018년과 2019년에도 유지되거나 약간의 감소를 나타내어 13,992백만 달러에 달하였다. 초기 급증은 대규모 투자를 통한 성장 전략 또는 자산 확장에 따른 것으로 해석 가능하며, 이후의 안정 유지 혹은 축소는 포트폴리오 조정 또는 투자 우선순위의 전환으로 보인다.
자본 비용
Marriott International Inc., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 유동 부분을 포함한 장기 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 유동 부분을 포함한 장기 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 유동 부분을 포함한 장기 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2017-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 유동 부분을 포함한 장기 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2016-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 유동 부분을 포함한 장기 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
경제적 스프레드 비율
Marriott International Inc., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | 2016. 12. 31. | 2015. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2019 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 경제적 이익은 상당한 변동성을 보였습니다. 2015년에는 9억 8,700만 달러의 이익을 기록했지만, 2016년에는 13억 7,500만 달러의 손실로 급격히 감소했습니다. 이후 2017년에는 손실 규모가 7억 4,900만 달러로 줄어들었으나, 2019년에는 다시 4억 5,200만 달러의 손실을 기록하며 변동성이 지속되었습니다. 2018년에는 5,700만 달러의 이익을 기록하며 일시적인 회복세를 보였습니다.
투자 자본은 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2015년 7억 5,800만 달러에서 시작하여 2016년에는 165억 3,700만 달러로 크게 증가했습니다. 이후 2017년에는 142억 2,900만 달러, 2018년에는 146억 2,700만 달러로 유지되었으며, 2019년에는 139억 9,200만 달러로 소폭 감소했습니다. 2016년의 급격한 증가는 투자 활동의 증가를 반영하는 것으로 보입니다.
경제적 스프레드 비율은 경제적 이익과 투자 자본 간의 관계를 나타내는 지표로, 상당한 변동성을 보였습니다. 2015년에는 130.3%로 매우 높은 비율을 기록했지만, 2016년에는 -8.31%로 급격히 감소하며 수익성이 악화되었음을 시사합니다. 2017년에는 -5.27%, 2019년에는 -3.23%로 낮은 수준을 유지했으며, 2018년에는 0.39%로 소폭 상승했습니다. 전반적으로 경제적 스프레드 비율은 투자 자본 대비 이익 창출 능력이 불안정하게 변화하고 있음을 나타냅니다.
- 경제적 이익
- 2015년 9억 8,700만 달러에서 2016년 -13억 7,500만 달러로 급감, 이후 변동성을 보이며 2019년 -4억 5,200만 달러 기록.
- 투자 자본
- 2015년 7억 5,800만 달러에서 2016년 165억 3,700만 달러로 급증, 이후 140억 달러 수준에서 유지되며 2019년 139억 9,200만 달러 기록.
- 경제적 스프레드 비율
- 2015년 130.3%에서 2016년 -8.31%로 급감, 이후 낮은 수준을 유지하며 2019년 -3.23% 기록.
경제적 이익 마진 비율
Marriott International Inc., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | 2016. 12. 31. | 2015. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 수익 | ||||||
| 더: 이연 수익의 증가(감소) | ||||||
| 조정된 매출 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2019 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 조정된 매출
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 몇 가지 주목할 만한 추세가 관찰됩니다.
- 경제적 이익
- 경제적 이익은 2015년 9억 8,700만 달러에서 2016년에는 -13억 7,500만 달러로 크게 감소했습니다. 이후 2017년에는 -7억 4,900만 달러로 감소폭이 줄었지만, 여전히 적자를 기록했습니다. 2018년에는 5,700만 달러로 흑자 전환에 성공했으나, 2019년에는 다시 -4억 5,200만 달러로 적자를 기록하며 변동성이 큰 모습을 보였습니다.
- 조정된 매출
- 조정된 매출은 2015년 1만 4,486백만 달러에서 2016년 1만 7,072백만 달러, 2017년 2만 2,894백만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2018년에는 2만 904백만 달러로 소폭 감소했지만, 2019년에는 다시 2만 1,101백만 달러로 증가하여 전반적으로 상승 추세를 유지하고 있습니다.
- 경제적 이익 마진 비율
- 경제적 이익 마진 비율은 2015년 6.82%에서 2016년 -8.05%로 급격히 하락했습니다. 2017년에는 -3.27%로 하락폭이 줄었지만, 여전히 부정적인 값을 보였습니다. 2018년에는 0.27%로 소폭 상승하며 흑자 전환에 기여했지만, 2019년에는 -2.14%로 다시 하락하여 경제적 이익의 변동성과 유사한 추세를 나타냈습니다.
전반적으로 조정된 매출은 꾸준히 증가하는 반면, 경제적 이익은 변동성이 크며, 경제적 이익 마진 비율 또한 불안정한 모습을 보입니다. 매출 증가에도 불구하고 이익 확보에 어려움을 겪고 있는 것으로 해석될 수 있습니다.