자본수익률(ROE) (ROC)
자본수익률은 세후 순영업자산수익률입니다. 투자자본수익률은 금리나 회사부채 및 자기자본구조의 변화에 영향을 받지 않습니다. 비즈니스 생산성 성과를 측정합니다.
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투자 자본 수익률 (ROIC)
Marriott International Inc., ROIC계산, 벤치마크와 비교
| 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | 2016. 12. 31. | 2015. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| ROIC경쟁자4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
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3 2019 계산
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- 2015년 이후 2016년까지 약간의 감소를 보였으며, 2017년부터 2018년까지 큰 폭으로 증가하는 추세를 나타냈다. 특히 2018년에 가장 높은 수치를 기록한 후, 2019년에는 다시 감소하는 모습을 보였다. 이러한 변동은 회사의 영업효율성이나 일시적 수익성 변화의 영향을 반영할 수 있다.
- 투자 자본
- 2015년에는 상당히 적은 금액이었으나, 2016년과 2017년에 급증하는 모습을 보여주었다. 이후 2018년과 2019년에는 다소 안정된 수준을 유지하며, 2016년 기록 이상의 투자 규모를 유지하는 것으로 나타난다. 이는 자산의 투자 및 자본 배분 전략에 변화가 있었거나, 기업 확장 및 자산 재구조화 과정이 있었던 것으로 해석될 수 있다.
- 투자 자본 수익률 (ROIC)
- 2015년에는 매우 높은 144.8%를 기록하였으며, 이후 2016년에는 극단적으로 낮아진 6.29%로 대폭 축소되었다. 2017년 이후 수치는 점진적으로 회복되며, 2018년에는 15.45%까지 상승하였다. 2019년에는 다시 11.27%로 다소 하락했으나, 전년 대비 높은 수준을 유지하고 있어 전체적으로는 회복세를 보이고 있다. 이러한 변화는 초기 투자 수익률의 급변동과 자본 활용의 효율성 차이를 반영하는 것으로 보인다.
ROIC의 분해
Marriott International Inc., ROIC의 분해
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2017. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2016. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2015. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
- 영업이익률 (OPM)
- 2015년부터 2018년까지 영업이익률은 전반적으로 강한 수익성을 보여주었으며, 2017년 13.78%로 정점에 도달한 후, 2019년에는 10.21%로 다소 하락하는 모습을 보였다. 이러한 변동은 시장 환경이나 운영 효율성의 변화에 일부 의한 것으로 해석될 수 있다. 전반적으로 높은 수준을 유지하면서도 일부 기간 동안 변동성을 나타내고 있다.
- 자본금회전율(TO)
- 이 비율은 2015년의 매우 높은 19.12에서 2016년 큰 폭으로 하락하여 1.03으로 떨어졌으며, 이후 2017년 1.61, 2018년 1.43, 2019년 1.51로 소폭 회복하는 모습을 보여준다. 이는 자본이익 활용도에 있어서 2015년에는 비효율적이었으나, 이후에는 보다 안정적인 수준으로 회복된 것으로 해석될 수 있다.
- 실효 현금 세율 (CTR)
- 2015년과 2018년에는 각각 77.71%, 78.32%로 높은 수치를 기록하며 세금 부담이 매우 크다는 것을 나타냈으며, 2016년과 2019년에는 각각 72.9%, 73.2%로 조금 더 낮은 수준을 유지하였다. 2017년에는 급격히 46.38%로 하락하였는데, 이는 특정 세제 혜택 또는 일회성 요인에 따른 일시적 변화일 수 있다. 전체적으로 세율이 상당히 높아 세무 전략이 중요한 포인트임을 시사한다.
- 투자 자본 수익률 (ROIC)
- 이 지표는 2015년 144.8%로 매우 높은 수준을 기록하며 투자 대비 효율성을 보여주었으나, 이후 급격히 하락하여 2016년 6.29%, 2017년 10.28%, 2018년 15.45%로 낮아졌으며, 2019년에는 다시 11.27%를 기록하였다. 이는 투자 성과가 초기에는 뛰어났으나, 이후 비용 또는 운영 효율성 저하 등으로 인해 일시적인 감소를 겪었음을 의미한다. 다만, 2018년 이후 일부 회복세를 보이고 있다.
영업이익률 (OPM)
Marriott International Inc., OPM계산, 벤치마크와 비교
| 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | 2016. 12. 31. | 2015. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 더: 현금 영업세2 | ||||||
| 세전 순영업이익 (NOPBT) | ||||||
| 수익 | ||||||
| 더: 이연 수익의 증가(감소) | ||||||
| 조정된 매출 | ||||||
| 수익성 비율 | ||||||
| OPM3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| OPM경쟁자4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
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3 2019 계산
OPM = 100 × NOPBT ÷ 조정된 매출
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
- 세전 순영업이익 (NOPBT)
- 2015년부터 2019년까지의 세전 순영업이익(NOPBT)은 전반적으로 증가하는 추세를 보여줍니다. 2015년과 2016년에는 각각 1,412백만 달러와 1,426백만 달러로 나타나 비교적 안정된 수준을 유지하였으며, 이후 2017년에는 크게 상승하여 3,154백만 달러를 기록하였습니다. 이는 해당 연도에 회사의 비용구조 또는 영업수익이 개선된 것으로 해석될 수 있습니다. 그러나 2018년에는 약간 하락하여 2,886백만 달러로 조정되었으며, 2019년에는 다시 하락하여 2,155백만 달러로 줄어들었습니다. 이러한 변동은 일시적 요인 또는 경쟁 환경, 운영 효율성의 변화에 따른 영향을 반영할 수 있습니다.
- 조정된 매출
- 조정된 매출은 2015년 14,486백만 달러에서 2019년 21,101백만 달러까지 꾸준한 상승 흐름을 보이고 있습니다. 이 기간 동안 매출은 연평균 성장률을 감안할 때 안정적으로 증가하는 모습을 나타내며, 이는 회사의 영업 규모 확대 또는 시장 점유율 증대를 반영할 수 있습니다. 특히 2016년과 2017년 사이에는 큰 폭의 매출 상승이 있었으며, 이에 따른 성장 동력이 유지되고 있음을 알 수 있습니다. 다만, 2018년과 2019년에는 매출이 비교적 정체된 듯한 모습도 관찰되며, 이는 시장 포화 또는 경쟁 심화 등의 외부 환경 변화에 따른 일시적 변동일 가능성이 있습니다.
- 영업이익률 (OPM)
- 영업이익률은 2015년 9.75%에서 2017년에는 13.78%까지 상승하였고, 이후 2018년과 2019년에는 각각 13.81%와 10.21%로 변동하였습니다. 2017년에는 영업이익률이 가장 높게 기록되어 영업 효율성이 상당히 개선된 것으로 평가할 수 있으며, 이는 매출 증가와 비용 통제의 결과일 수 있습니다. 그러나 2018년 이후에는 다소 하락하는 양상을 나타내며, 이는 비용 구조의 변화, 경쟁 강도 증가 또는 기타 외부 요인에 기인할 수 있습니다. 전반적으로 보았을 때, 영업이익률은 일정 수준 이상 유지되고 있으며, 회사가 영업 효율성을 지속적으로 향상시키기 위해 노력하고 있음을 시사합니다.
자본금회전율(TO)
Marriott International Inc., TO계산, 벤치마크와 비교
| 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | 2016. 12. 31. | 2015. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 수익 | ||||||
| 더: 이연 수익의 증가(감소) | ||||||
| 조정된 매출 | ||||||
| 투자 자본1 | ||||||
| 효율성 비율 | ||||||
| TO2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| TO경쟁자3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
- 조정된 매출
- 2015년 이후 지속적인 증가세를 보인 후, 2017년까지 크게 상승하는 양상을 나타내고 있다. 그러나 2018년에는 일시적으로 하락하였다가, 2019년에는 소폭 회복하는 모습을 보여준다. 이러한 추세는 글로벌 경제 환경, 여행 및 관광 산업의 변동성, 또는 회사의 전략적 변화에 의해 영향을 받았을 것으로 추정된다.
- 투자 자본
- 2015년에는 상당히 낮은 수준이었으나, 2016년에 폭발적인 증가를 기록하였다. 이후 2017년까지 어느 정도 감소하는 모습이 관찰되며, 2018년과 2019년에는 다시 소폭 증가하는 양상을 보였다. 이와 같은 변동은 회사의 투자 전략, 자본 조달 또는 자산 매각·취득 활동과 연관되어 있을 수 있다.
- 자본금회전율(TO)
- 2015년 높은 값에서 급감하는 모습을 보였으며, 이후 2017년까지 비교적 안정적인 수치를 기록한다. 2015년 이후 급격히 하락한 것은 회사의 자본 사용 효율성이 일시적으로 저하되었음을 시사하며, 이후 일부 회복이 이루어졌음을 나타낸다. 이 비율은 자본이 얼마나 효율적으로 매출을 창출하는지를 보여주는 지표로, 초기의 매우 높은 수치는 재무 구조나 운용 방식의 변화에 영향을 받은 것으로 해석될 수 있다.
실효 현금 세율(CTR)
Marriott International Inc., CTR계산, 벤치마크와 비교
| 2019. 12. 31. | 2018. 12. 31. | 2017. 12. 31. | 2016. 12. 31. | 2015. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 더: 현금 영업세2 | ||||||
| 세전 순영업이익 (NOPBT) | ||||||
| 세율 | ||||||
| CTR3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| CTR경쟁자3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31), 10-K (보고 날짜: 2017-12-31), 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31).
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3 2019 계산
CTR = 100 × 현금 영업세 ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
- 현금 영업세:
- 2015년부터 2017년까지 지속적으로 증가하는 추세를 보였으며, 2017년의 급격한 상승이 두드러집니다. 이후 2018년과 2019년에는 감소세를 보여, 일시적인 성장 이후 일부 조정 또는 수익성 압박이 있었던 것으로 해석됩니다.
- 세전 순영업이익 (NOPBT):
- 2015년과 2016년에 유사한 수준을 유지하다가 2017년에 대폭 증가하였으며, 2018년에는 소폭 감소, 2019년에는 다시 하락하는 모습을 보입니다. 2017년은 강력한 수익성 호조를 나타냈으나, 이후 다소 둔화된 경향이 관찰됩니다.
- 실효 현금 세율(CTR):
- 2015년과 2016년, 2018년, 2019년에는 비교적 낮은 20~27% 범위내를 유지했으며, 2017년에는 53.62%로 급증했습니다. 이는 해당 연도에 일시적인 세금 부담 상승 혹은 세무 정책의 변화에 따른 영향이 있었던 것으로 볼 수 있으며, 이후 다시 낮은 수준으로 회복된 모습입니다.