듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Shockwave Medical Inc., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2019년과 2020년 동안 ROA 비율은 각각 -22.04%와 -24.15%로, 회사가 전반적인 기간 동안 손실을 기록하며 자산 대비 수익률이 부정적임을 보여줍니다. 2021년에는 급격히 개선되어 -2.64%로 낮은 손실 수준을 유지하였으며, 2022년과 2023년에는 각각 33.43%와 9.4%로 전환된 것으로 보입니다. 이는 회사의 수익성 개선 또는 일시적 손실 이후 회복을 시사합니다. 다만 2022년의 높은 ROA는 일회성 이벤트 또는 비정상적 이익이 반영되었을 가능성도 고려할 필요가 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 2019년과 2020년의 재무 레버리지 비율은 각각 1.2와 1.21로 안정적인 수준을 유지하였으며, 이는 회사가 적당한 수준의 부채를 활용해 자본구조를 유지하고 있음을 나타냅니다. 2021년에는 상승하여 1.43에 달했으며, 이는 부채를 더 적극적으로 활용하거나 자산 확장을 통해 재무 비용이 증가했음을 시사합니다. 2022년에는 다소 하락했으나, 2023년에는 다시 2.34로 상승하여 부채 의존도가 높아지고 있음을 보여줍니다. 이는 재무 레버리지를 높여 성장 전략을 추진하려는 노력을 반영하는 것으로 해석될 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE 지표 역시 2019년과 2020년에는 각각 -26.53%, -29.11%로 회사의 자기자본 수익률이 매우 낮거나 손실을 기록한 상태였음을 나타냅니다. 2021년에는 크게 개선되어 -3.78%로 손실이 소폭 축소되었으며, 이후 2022년과 2023년에는 각각 42.24%와 22.03%로 다시 높은 수익성을 나타내고 있습니다. 특히 2022년의 ROE는 회사가 자기자본을 효과적으로 활용하여 높은 수익을 창출했음을 의미하며, 이후 조정된 수익성 수준도 유지되고 있습니다. 전반적으로 자본 활용 능력과 주주 수익률이 강하게 회복되고 있음을 보여줍니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Shockwave Medical Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2019년과 2020년에는 이익률이 크게 부정적이었으며, 각각 -119.06%, -96.92%의 값으로 손실이 심각했던 기간임을 보여줍니다. 그러나 2021년부터 점차 손실 규모가 줄어들기 시작했으며, 2022년에는 흑자로 전환되어 44.1%의 높은 수익성을 기록하였고, 2023년에는 이익률이 20.17%로 안정적인 이익 창출이 지속되고 있음을 나타냅니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2019년 0.19에서 2021년까지 상승하여 0.69에 도달하였으며, 이후 2022년 약간 낮아졌으나 다시 2023년에는 하락하여 0.47을 기록하고 있습니다. 이는 자산 활용 효율이 2021년까지 개선되었으나 이후 다소 축소되었음을 시사하며, 운영 효율성의 변동성을 반영합니다.
- 재무 레버리지 비율
- 해당 비율은 2019년과 2020년의 안정적인 수준(1.2, 1.21)에서 2021년 증가하여 1.43을 기록하였으며, 2022년에는 다소 하락하였다가 2023년에는 2.34로 크게 상승하였습니다. 이는 부채를 통한 자본 구조의 확대를 의미하며, 재무 레버리지가 증가한 기간 동안 회사는 외부 자본 활용도를 높였을 가능성을 보여줍니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2021년까지는 매우 부정적인 수치를 나타내어 -26.53%, -29.11%로, 자본 수익률이 낮거나 손실 상태였음을 보여줍니다. 그러나 2022년 이후 42.24%로 전환되었고, 2023년에는 22.03%로 유지되고 있어, 자기자본을 통한 수익성이 회복되고 있음을 알 수 있습니다. 이는 전반적인 재무 성과의 개선을 반영하는 중요한 변화입니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Shockwave Medical Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 패턴 및 변화 분석
- 2019년부터 2021년까지는 기업의 재무 지표들이 전반적으로 부정적인 방향성을 보였습니다. 특히, 영업이익률인 EBIT 마진율이 큰 적자를 기록하며 회사의 수익성이 심각하게 저하된 모습을 나타냈습니다. 2019년과 2020년 모두 두 자리수의 박탈적인 손실률을 기록했고, 2021년에도 손실이 상당했음을 알 수 있습니다. 그러나 2022년부터는 손실에서 흑자로 전환되어 EBIT 마진이 25%를 상회하는 긍정적인 흐름을 보였으며, 이후 2023년에도 큰 변화 없이 유지되고 있습니다.
- 자산운용 효율성과 재무 안정성
-
자산회전율은 2019년 0.19에서 2021년 0.69로 상승하며, 2022년에는 0.76까지 증가하여 자산의 효율적 운용이 이루어지고 있음을 시사합니다. 다만, 2023년에는 0.47로 다소 감소하였으나, 이는 전반적인 기업 운영의 일시적인 변동성일 가능성이 있습니다.
재무 레버리지 비율은 2019년 1.2에서 2021년에는 1.43으로 증가하였으며, 이후 2022년에는 다소 감소했으나, 2023년에는 2.34로 급증하여 금융적 위험이 증가했음을 나타냅니다. 이는 부채를 통한 자본의 활용이 확장되었음을 의미하나, 동시에 재무적 부담도 커졌음을 고려해야 합니다.
자기자본비율(ROE)은 2019년과 2020년 두 해 모두 적자를 기록하며 각각 -26.53%와 -29.11%의 낮은 수치를 보였습니다. 2021년에는 마이너스에서 벗어나 가까스로 -3.78%의 적자를 기록했고, 2022년과 2023년에는 각각 42.24%와 22.03%의 높은 자본수익률을 달성하며 수익성 회복을 보여줍니다.
- 수익성과 금융구조의 관계
-
이자부담비율은 2019년부터 2022년까지 안정적인 수준을 유지하다가, 2023년에는 0.85로 소폭 낮아졌으며, 이는 금융 비용 부담이 대체로 낮아졌음을 의미합니다.
세금 부담 비율은 2022년까지 누락된 데이터 이후 2023년에는 0.85로 확인되며, 전반적으로 세금 부담 수준은 안정적이라고 볼 수 있습니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Shockwave Medical Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2019년과 2020년에는 각각 -119.06%, -96.92%의 매우 낮은 수익률을 기록하며 큰 손실이 지속되었음을 보여줍니다. 2021년에는 손실률이 크게 축소되어 -3.85%를 기록했으며, 2022년에는 흑자 전환되어 44.1%의 높은 순이익률을 나타내었습니다. 이후 2023년에는 순이익률이 20.17%로 감소하였으나, 여전히 수익성을 유지하고 있어 손익 구조의 안정화가 이루어진 것으로 보입니다.
- 자산회전율
- 2020년까지 상승세를 보여 0.25에서 0.69로 크게 증가하였으며, 이는 자산을 효율적으로 활용하여 매출을 창출하는 능력이 강화된 것으로 해석됩니다. 그러나 2023년에는 0.47로 다소 감소하였으며, 이는 자산 활용의 효율이 다소 둔화되었음을 시사합니다. 전반적으로 자산 회전율은 증가 후 일부 하락하는 양상을 보이고 있습니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2019년과 2020년에는 각각 -22.04%, -24.15%의 큰 적자를 기록하였으며, 2021년에도 -2.64%로 개선된 모습을 보였습니다. 이후 2022년에는 33.43%로 급증하여 큰 수익성을 보여주었고, 2023년에는 9.4%로 축소되었으나 여전히 양호한 수익률을 나타내고 있습니다. 이러한 추세는 회사의 자산을 통한 수익 창출 능력이 2021년 이후 현저히 향상된 후 일부 조정을 거쳐 안정적인 수준을 유지하고 있음을 나타냅니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Shockwave Medical Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2019년부터 2022년까지 해당 비율에 대한 데이터가 제공되지 않으며, 2023년에는 0.85로 나타나면서 이전보다 낮은 수준을 보이고 있습니다. 이는 세금 부담이 상대적으로 감소했거나 조세 정책 및 세금 관련 인식이 변화했음을 시사할 수 있습니다.
- 이자부담비율
- 이자비용과 관련된 비율은 2019년부터 2022년까지 명확한 수치가 없으나, 2023년에는 0.96으로 나타나 안정적인 수준을 유지하는 것으로 보입니다. 이는 부채에 대한 이자 비용 부담이 일정한 범위 내에 머물러 있음을 시사합니다.
- EBIT 마진 비율
- 2019년부터 2021년까지 대단히 낮은 적자를 기록하며 각각 -116.72%, -95.01%, -3.26%를 나타내었습니다. 이 기간 동안 손익이 개선되어 2022년에는 흑자(25.06%)로 전환되었으며, 2023년에도 유사한 수준인 24.81%를 기록하여 수익성의 안정적인 회복을 보여줍니다. 이는 영업이익률이 최근 몇 년간 크게 향상됨을 반영합니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2019년 0.19에서 2021년 0.69까지 상승하였다가, 2022년에는 0.76로 최고치를 기록하였으며, 2023년에는 0.47로 하락한 모습입니다. 자산회전율의 증가는 자산을 활용한 수익 창출 효율이 향상되었음을 의미하나, 이후의 감소는 활용도가 일부 저하되었거나 운영 효율이 변동했을 가능성을 시사합니다.
- 자산수익률 (ROA)
- 2019년부터 2021년까지 적자를 기록하다가 2022년에 크게 개선되어 33.43%라는 높은 수익률을 보였으며, 2023년에는 9.4%로 다소 하락하였지만 여전히 양의 수익률을 유지하고 있습니다. 이와 같은 변화는 지난 몇 년간 재무 성과가 눈에 띄게 개선되었음을 보여주며, 특히 2022년의 급증은 운영 성과 또는 자산 효율의 극적인 향상에 기인할 수 있습니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Shockwave Medical Inc., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2019년과 2020년에는 자료가 제공되지 않았으며, 2021년 이후에는 점차 낮아져 2023년에는 0.85로 나타나, 세금 관련 부담이 점점 경감된 것으로 해석할 수 있다. 이 변화는 과세 정책 또는 세무 전략의 조정에 따른 것일 수 있으며, 세금 부담이 적어지면서 순이익 증대에 긍정적인 영향을 미쳤을 가능성이 있다.
- 이자부담비율
- 이자 부담 비율은 2021년에는 0.98, 2022년과 2023년에 각각 0.96으로 유지되며, 일정 수준에서 안정된 모습을 보여준다. 이는 회사의 부채 구조 또는 이자 비용 관리가 일관성을 유지하고 있음을 시사하며, 금융 비용의 부담이 크지 않아 재무 건전성 유지에 도움이 되었음을 의미한다.
- EBIT 마진 비율
- 이 비율은 2019년과 2020년에는 각각 -116.72%와 -95.01%로 매우 낮고 적자가 크다는 것을 보여준다. 2021년에는 크게 개선되어 -3.26%를 기록하며 적자 폭이 크게 줄어들었고, 이후 2022년에는 25.06%, 2023년에는 24.81%로 흑자 전환이 지속되었다. 이러한 변화는 영업수익성과 효율성이 향상되었음을 의미하며, 비용 절감 또는 매출 증대의 성과로 볼 수 있다.
- 순이익률 (Net Profit Margin Ratio)
- 이 비율 역시 2019년과 2020년에는 각각 -119.06%와 -96.92%로 적자가 큰 수준이었다. 2021년에는 -3.85%로 급감하며 적자폭이 크게 둔화되고, 2022년에는 44.1%로 흑자가 발생하였다. 이후 2023년에는 20.17%로 다소 하락하였지만 여전히 긍정적인 수익성을 유지하고 있다. 이 패턴은 영업 환경이나 비용구조가 크게 개선되어 수익 실현이 가능해졌음을 보여준다.