듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Take-Two Interactive Software Inc., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 3. 31. | = | × | |||
| 2024. 3. 31. | = | × | |||
| 2023. 3. 31. | = | × | |||
| 2022. 3. 31. | = | × | |||
| 2021. 3. 31. | = | × | |||
| 2020. 3. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-03-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년부터 2021년까지는 지속적인 상승세를 보여, ROA가 각각 8.17%에서 9.77%로 소폭 증가하는 모습이 관찰된다. 이는 회사의 자산 효율성이 개선되었음을 의미한다. 그러나 2022년부터는 급격한 하락이 나타나며, 2023년에는 -7.09%, 2024년에는 -30.65%, 2025년에는 -48.79%로 크게 감소하였다. 이와 같은 추세는 수익률이 악화되고 있음을 보여 준다. 이에 따라, 회사의 자산이 효율적으로 이용되지 못하거나 수익 창출 능력이 저하되고 있음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 초기에는 2020년 1.95에서 2021년 1.81로 약간 감소하는 양상을 보였으며, 이후 2022년에는 1.72로 약간 낮아졌다. 2023년에는 1.75로 소폭 상승 후, 2024년에는 2.16으로 다시 증가하는 모습을 나타낸다. 2025년에는 4.29로 크게 치솟아 당시보다 약 2배 이상으로 높아졌다. 이러한 변화는 회사가 부채를 통해 재무 구조를 점차 확대하거나 레버리지를 증가시키는 방향으로 전환하고 있음을 보여준다. 이는 재무 위험이 증가할 가능성을 시사한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년 15.93%, 2021년 17.67%로 수익률이 양호한 수준으로 유지되었다가, 2022년에는 10.97%로 하락하며 약간의 감소세를 보인다. 이후 2023년에는 -12.44%로 적자가 발생하며 급락하였다. 2024년에는 -66.06%, 2025년에는 -209.52%로 계속해서 적자가 확대되고 있다. 이는 자기자본에 대한 수익률이 악화되었음을 의미하며, 회사가 자본 대비 손실을 기록하고 있음을 보여 준다. 장기적으로는 수익성 악화와 함께 자본구조 내 손실이 심화되고 있음을 시사한다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Take-Two Interactive Software Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2024. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 3. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2022년까지는 순이익률이 비교적 안정적인 수준으로 나타났으며, 각각 13.09%, 17.46%, 11.93%로 양호한 이익성을 보여주고 있었다. 그러나 2023년 이후부터는 급격한 하락세를 보이며 2024년에는 -21.02%, 2025년에는 -69.99%와 같은 적자를 기록하였다. 이러한 변화는 수익성 측면에서 심각한 저하를 나타내며, 향후 수익성을 회복하기 위해 비용 구조 개선이나 수익원 다변화가 요구될 수 있다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 0.62에서 2022년 0.54로 다소 낮아졌으며 이후 2023년에는 0.34로 더 감소하였다. 그러나 2024년에는 0.44로 일부 회복하는 모습을 보였으며, 2025년에는 다시 0.61로 원래 수준에 근접하였다. 이 패턴은 기업이 자산 활용 효율성을 일시적으로 낮췄다가 최근 회복되고 있음을 시사한다. 즉, 자산의 효율적 운용이 부분적으로 개선되고 있는 것으로 해석할 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2020년 1.95에서 2022년 1.72로 감소하는 모습을 보여, 부채 수준이 점차 낮아졌음을 암시한다. 이후 2023년에는 약간 증가하여 1.75가 되었고, 2024년에는 2.16으로 다시 상승하였다. 2025년에는 4.29로 급증하며 매우 높은 부채 수준을 나타내고 있는데, 이는 재무구조의 위험이 크게 증가했음을 의미한다. 높은 레버리지 비율은 자본 대비 부채비율이 높아지면서 재무적 부담과 위험이 동시에 커지고 있음을 시사한다.
- 자기자본이익률(ROE)
- ROE는 2020년 15.93%로 양호한 수준을 보였으며, 2021년에는 17.67%로 약간 상승하였다. 그러나 2022년에는 10.97%로 하락했고, 이후 2023년에는 -12.44%로 적자로 전환되었으며, 2024년과 2025년에는 각각 -66.06%, -209.52%로 급격히 악화되고 있다. 이는 기업이 자본에 대한 수익성을 지속적으로 상실하고 있음을 보여주며, 손익구조 개선이 시급하다고 판단된다. 특히, 극단적인 부진은 재무 구조의 문제 또는 영업 환경 악화가 반영된 것으로 해석할 수 있다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Take-Two Interactive Software Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 3. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2024. 3. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023. 3. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 3. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 3. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 3. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-03-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2023년까지 안정된 수준(약 0.87~0.90)을 유지하였으나, 이후 데이터가 제공되지 않아 이후 경향은 분석이 어렵다. 전반적으로 일정한 세금 부담률을 보여줌으로써 세금 관련 비용이 일관되게 기업의 재무 건전성에 영향을 미침을 시사한다.
- 이자부담비율
- 모든 기간에 걸쳐 0.96~0.99 범위로 거의 일정한 수준을 유지하며, 기업의 이자 비용 대비 수익 구조가 안정적이었다고 볼 수 있다. 2022년 이후 데이터가 없으나, 앞선 기간 동안 높은 수준을 유지한 것으로 판단된다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년과 2021년에는 각각 14.93%와 20.28%로 양호한 수익성을 나타냈으나, 2022년부터 급격한 하락세를 보여 13.81%를 기록하였다. 2023년에는 적자로 전환되어 -22.59%를 기록하였으며, 이후 더욱 악화되어 2024년과 2025년에는 각각 -66.59%, -76.75%를 기록하며 심각한 수익성 위기를 예고하였다. 이는 영업이익률이 급감하거나 손실로 이어지고 있음을 보여준다.
- 자산회전율
- 2020년 0.62에서 2022년까지 점진적으로 낮아져 0.54를 기록했으나, 2023년 0.34로 급감하였다. 이후 2024년 0.44, 2025년 0.61로 회복하는 모습이 관찰되며, 자산의 운용 효율성이 저하된 후 일부 회복됨을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 2020년 1.95에서 2022년 1.72까지 낮아졌으나, 2023년에는 1.75로 소폭 상승하였다. 이후 2024년 2.16으로 늘어나면서 레버리지 비율이 다시 높아지고 있으며, 2025년에는 4.29로 크게 증가하였다. 이는 차입금 또는 부채 비중이 급격히 늘어나면서 재무적 위험이 증대되고 있음을 보여준다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년 15.93%에서 2021년 17.67%로 다소 상승하였으나, 2022년에는 10.97%로 낮아지고 이후 2023년에는 손실이 발생하며 -12.44%를 기록하였다. 이후 2024년, 2025년에는 각각 -66.06%, -209.52%로 극단적인 적자를 기록하며, 자기자본에 대한 수익률이 크게 악화됨을 보여 준다. 이는 기업의 수익성 강도가 약화되고 있음을 의미한다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Take-Two Interactive Software Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 3. 31. | = | × | |||
| 2024. 3. 31. | = | × | |||
| 2023. 3. 31. | = | × | |||
| 2022. 3. 31. | = | × | |||
| 2021. 3. 31. | = | × | |||
| 2020. 3. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 추세
- 2020년부터 2023년까지는 점차적으로 상승하는 경향을 보였으며, 2023년에는 11.93%로 정점을 이루었으나, 이후 2024년과 2025년에는 급격한 적자가 발생하여 각각 -21.02%와 -69.99%로 크게 하락하였다. 이러한 변화는 회사의 수익성이 최근 몇 년 동안 상당히 악화되었음을 시사한다.
- 자산회전율(Asset Turnover)의 추세
- 이 비율은 2020년 0.62에서 2021년 0.56, 2022년 0.54로 점차 낮아졌으나, 2023년부터 다시 증가하여 0.34를 기록하였다가 2024년 0.44로 상승, 2025년에는 0.61로 회복세를 보였다. 이는 자산 효율성에 대한 일관된 하락세 이후 회복 신호를 보여주며, 자산 활용도가 점진적으로 개선되고 있음을 나타낸다.
- 자산수익률(Return on Assets, ROA)의 추세
- ROA는 2020년 8.17%, 2021년 9.77%로 상승했으나, 2022년에는 6.39%로 다소 하락하였다. 이후 2023년에는 손실을 기록하며 -7.09%로 전환되었고, 이후에도 적자가 지속되어 2024년에는 -30.65%, 2025년에는 -48.79%로 매우 부진한 성과를 보이고 있다. 이는 수익성 측면에서 큰 어려움을 겪고 있음을 반영한다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Take-Two Interactive Software Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 3. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2024. 3. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2023. 3. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 3. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 3. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 3. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-03-31).
- 세금 부담 비율
- 이 비율은 2020년부터 2022년까지 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 2022년 이후에는 데이터가 누락되어 있지만, 이전 기간의 안정성을 바탕으로 지속적인 변화가 있었는지 여부를 명확히 판단하기 어렵다. 세금 부담 비율이 높거나 낮은 수준은 기업의 전반적인 세무 전략 또는 세금 혜택 상황에 영향을 받는다.
- 이자부담 비율
- 이자부담 비율은 2020년부터 2022년까지 거의 일정하게 0.99 또는 0.96 사이를 기록하며, 이자 비용이 이익에 상당히 부담이 됨을 시사한다. 2022년 이후 데이터가 제공되지 않아, 이후의 변화는 파악할 수 없지만, 앞선 기간 동안 기업의 부채 수준이 높거나 낮아도 꾸준한 이자비용 부담을 유지했음을 보여준다.
- EBIT 마진 비율
- 이 비율은 2020년에서 2021년까지 상승하였다가 2022년에 다시 하락하는 추세를 보였으며, 2023년부터 2025년까지는 마이너스 마진으로 전환되었다. 특히 2023년 이후 지속적으로 마이너스 마진을 기록하며 손실이 누적된 상태임을 보여주어 수익성 측면에서 심각한 어려움을 겪고 있음을 시사한다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 이후 점진적인 하락을 보여 2023년에는 0.34로 낮아지고, 이후 2024년에 반등한 후 2025년에는 다시 회복세를 나타내고 있다. 이는 자산을 활용한 매출창출 효율이 2023년 동안 저하되었음을 의미하며, 자산 활용의 비효율성을 보여주는 지표이다.
- 자산수익률 (ROA)
- ROA 역시 2020년과 2021년 사이에 증가했으나, 2022년 이후 급락하여 2023년에는 손실 상태를 나타내며 이후 2024년과 2025년에는 지속적으로 심각한 적자를 기록하였다. 이는 기업의 자산이 수익성을 창출하는 데 실패했음을 의미하며, 전반적인 경영성과 악화를 반영한다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Take-Two Interactive Software Inc., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2024. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 3. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 3. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-03-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2022년까지 세금 부담 비율은 대체로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 2022년에는 약 0.9로 약간 상승하였다. 이후 데이터가 제공되지 않아 이후 추세는 확인할 수 없지만, 이 비율은 일정한 세금 정책 또는 수익에서 세금이 차지하는 비중이 비교적 안정적임을 시사한다.
- 이자부담 비율
- 이자부담 비율은 2020년과 2021년에 각각 0.99로 매우 높은 수준을 유지했고, 2022년에는 다소 하락하여 0.96을 기록하였다. 이는 이자 비용이 수익에 미치는 비중이 큰 편임을 의미하며, 이후 데이터에는 왜곡이나 변화가 나타나지 않아 지속적인 높은 이자 부담이 유지되고 있음을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년과 2021년에는 각각 14.93%, 20.28%로 안정적이거나 상승하는 추세를 보였으며, 2022년에는 약 13.81%로 다시 하락하였다. 그러나 2023년부터는 급격히 적자 전환되어 -22.59%, 그 이후 더 심각한 적자를 기록하며 -66.59%, -76.75%로 확대되고 있다. 이러한 현상은 영업이익률의 급격한 악화를 의미하며, 비용 증가 또는 수익성 저하의 가능성을 시사한다.
- 순이익률
- 순이익률은 2020년 13.09%, 2021년 17.46%로 긍정적이고 높은 수치를 유지하다가, 2022년 11.93%로 어느 정도 하락하였다. 이후 2023년 이후에는 계속 적자를 기록하며 -21.02%, -69.99%, -79.5%로 확대되고 있어, 당기순이익이 큰 폭으로 감소하고 있음을 보여준다. 이로 인해 수익성 전반이 심각하게 악화되고 있음을 알 수 있다.