듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Anadarko Petroleum Corp., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016. 12. 31. | = | × | |||
| 2015. 12. 31. | = | × | |||
| 2014. 12. 31. | = | × | |||
| 2013. 12. 31. | = | × | |||
| 2012. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2012년에서 2013년까지는 양호한 수준을 유지하다가 2014년부터 급락하는 경향이 관찰된다. 특히 2015년과 2016년에는 적자를 기록하며 마이너스 수치를 보여, 자산 대비 수익성이 크게 하락했음을 알 수 있다. 이는 영업 환경 또는 내부 운영상의 문제로 인해 수익 창출력이 저하된 것으로 해석될 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 전체 기간 동안 비교적 안정되어 있으며 2012년과 2013년에는 동일한 수준인 2.55를 유지하였다. 이후 2014년 이후 점진적으로 상승하는데, 이로 인해 자본 대비 부채 비중 또는 금융레버리지가 확대된 것으로 보이며, 자본 구조가 점차 더 부채 중심으로 변모했음을 의미한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2012년에는 양호한 11.59%였던 자기자본이 2013년에는 일시적으로 하락하였으며, 이후 2014년부터 2016년까지 지속적으로 적자 또는 비율이 하락하는 추세를 나타내고 있다. 특히 2015년과 2016년에는 각각 -52.2%와 -25.15%로 매우 낮은 수치를 기록, 자기자본에 대한 이익이 매우 부정적이었음을 보여 준다. 이는 수익성 저하와 함께 재무구조의 악화를 반영하는 지표로 해석할 수 있다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Anadarko Petroleum Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2015. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2014. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2013. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2012. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2012년부터 2014년까지는 양호한 수준을 유지하며 강한 수익성을 보여주었지만, 2015년 이후에는 급격한 하락이 관찰된다. 2014년에는 약 17.97%의 순이익률을 기록하며 안정적인 이익 창출이 이루어진 것으로 보이나, 이후에는 계속해서 큰 폭의 감소를 보여 2015년에는 손실이 시작됐고, 2016년에는 약 -36.36%로 적자가 심화되었다. 이러한 추세는 수익성 악화와 관련된 문제를 시사하며, 사업 환경 또는 원가 구조의 변화가 영향을 미쳤을 가능성이 있다.
- 자산회전율
- 2012년부터 2014년 사이에는 약 0.25~0.27의 안정된 수준을 유지하며, 자산의 효율적 운용이 지속되고 있음을 보여준다. 그러나 2015년과 2016년에는 각각 0.2와 0.19로 소폭 하락하여, 자산 활용도가 다소 낮아졌음을 알 수 있다. 이는 자산의 활용 효율이 저하되거나, 저유가시기 등 시장환경의 변화에 따른 영향을 반영할 가능성이 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2012년부터 2014년까지 안정적으로 2.55 수준을 유지하다가, 2014년 이후 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있다. 2014년 이후에는 3.13, 3.62, 3.73으로 상승하여, 부채를 통한 자본의 비중이 점차 확대되고 있음을 의미한다. 이는 재무구조의 레버리지 효과를 노리거나, 투자 자금을 조달하는 방식을 변화시킨 결과로 해석할 수 있다.
- 자기자본이익률(ROE)
- 2012년에는 11.59%로 양호한 수익성을 나타내었으나, 2013년과 2014년에는 각각 3.66%, -8.87%로 하락하는 양상이었다. 특히 2014년 이후에는 큰 손실로 인해 ROE가 -52.2%까지 떨어졌으며, 2016년에도 여전히 -25.15% 수준에 머물러 있어, 자기자본에 대한 수익성은 극히 저하된 상태로 남아 있다. 이는 수익성 악화와 동시에 자기자본 생산성이 심각하게 저하된 상황을 의미한다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Anadarko Petroleum Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2015. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2014. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2013. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2012. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2012년과 2013년에는 각각 0.68과 0.41로 나타나, 세금 부담이 점차 감소하는 추세를 보였습니다. 이후 데이터에서는 값이 누락되어 있어 이후의 세금 부담 비율 변화에 대한 분석이 제한적이지만, 초기의 하락세는 세금 정책이나 회사의 소득 구조 변화 가능성을 시사합니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2012년 0.83에서 2013년 0.74로 감소하는 모습을 보였으며, 2014년에는 -0.21로 급락하여, 이익이 이자비용보다 상당히 높아졌음을 의미합니다. 그러나 2015년 이후 값이 누락되어 이후 추이를 파악하기 어려우며, 2014년의 음수는 이자 비용보다 영업이익이 더 컸음을 시사할 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- EBIT 마진은 2012년 31.96%에서 2013년 17.84%로 하락하다가, 2014년에는 3.9%로 지속해서 낮아졌습니다. 2015년에는 큰 폭으로 급락하여 -92.18%, 2016년에는 -37.91%로 적자를 기록하는 상황이 나타났으며, 전반적으로 수익성 하락과 영업손실의 증가를 보여줍니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 연평균 0.25~0.27 범위 내에서 비교적 안정적으로 유지되었으며, 2016년까지 큰 변화 없이 자산 활용의 효율성을 유지하고 있음을 의미합니다. 2015년과 2016년에는 약간의 하락이 관찰되었으나, 전반적으론 일정한 수준입니다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지는 2012년 2.55에서 2016년 3.73으로 증가하는 추세를 보여, 회사의 부채 의존도가 점진적으로 높아졌음을 의미합니다. 이와 같은 증가세는 자본 구조의 변화 또는 재무 전략의 변화와 관련이 있을 수 있으며, 높은 레버리지 수준은 재무 위험을 함께 증가시킬 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2012년 11.59%에서 2013년 3.66%로 감소 후, 2014년에는 -8.87%, 이후 2015년과 2016년에는 각각 -52.2%, -25.15%로 큰 적자를 기록하며 급락하는 양상을 보입니다. 이는 회사의 자기자본 수익률이 지속적으로 수익성 하락과 함께 심각한 손실상태에 빠졌음을 나타내며, 자본의 회전 효율성과 수익성 측면에서 부정적인 영향을 받고 있음을 시사합니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Anadarko Petroleum Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016. 12. 31. | = | × | |||
| 2015. 12. 31. | = | × | |||
| 2014. 12. 31. | = | × | |||
| 2013. 12. 31. | = | × | |||
| 2012. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 이 재무지표는 수익성의 변화를 보여줍니다. 2012년부터 2013년까지는 긍정적인 수준으로 유지되었으며, 2014년에는 약 10%의 손실을 냈지만 여전히 손익은 발생하고 있었습니다. 그러나 2015년에는 순이익률이 크게 악화되어 심각한 손실로 전환되었으며, 2016년에는 손실 폭이 더욱 커졌습니다. 이는 기업의 수익성이 심각하게 하락했음을 시사합니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 기업이 자산을 얼마나 효율적으로 활용하는지를 나타냅니다. 2012년과 2013년에는 0.25~0.27의 범위에서 안정적인 수준을 유지했으나, 이후에는 점차 감소하는 경향을 보이며 2016년에는 0.19로 낮아졌습니다. 이는 자산 활용 효율성이 저하되어 기업이 동일한 규모의 자산으로 더 적은 매출이나 수익을 창출하는 것으로 해석될 수 있습니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 이 비율은 기업의 총자산 대비 순수익을 보여줍니다. 2012년의 수준은 4.55%로 양호했으나, 2013년 이후 급격히 하락하여 2014년에는 손실을 기록했고, 그 이후에는 적자를 지속하며 2015년과 2016년에는 각각 -14.42% 및 -6.74%에 달했습니다. 이는 기업이 자산을 효율적으로 활용하여 수익을 창출하는데 어려움을 겪고 있음을 의미합니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Anadarko Petroleum Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2015. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2014. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2013. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2012. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2012년에는 68%로 높은 수준이었으나, 2013년에는 41%로 크게 감소하는 추세를 보였습니다. 이후 데이터에서는 해당 비율이 제공되지 않아 이후 추세는 파악이 어렵지만, 2012년과 2013년 사이에 세금 부담이 상당히 절감된 점이 눈에 띕니다.
- 이자부담비율
- 이자 비용에 대한 부담 수준은 2012년 83%, 2013년 74%로 높게 유지되었으며, 2014년에는 -21%를 기록하여 이자 비용이 수익에서 차감이 아닌 효과가 반전된 것으로 추정됩니다. 이후 데이터에서는 이 비율이 제공되지 않아 이후 추세를 파악하기 어렵지만, 2014년의 변화는 금융 구조의 변화가 있었음을 시사할 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 2012년 31.96%로 상당히 높은 영업이익률을 기록했으나, 2013년에는 17.84%로 크게 줄어들었고, 2014년에는 3.9%로 더욱 낮아졌습니다. 이후 2015년과 2016년에는 각각 -92.18%와 -37.91%로 적자로 전환되어, 상당한 영업적자 또는 손실이 발생했음을 보여줍니다. 이러한 급격한 감소와 부정적 전환은 영업 환경 또는 비용 구조의 급격한 변화가 있었음을 반영합니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2012년 0.25, 2013년 0.27, 2014년 0.27로 일정하게 유지되었으나, 2015년에는 0.2, 2016년에는 0.19로 하락하는 경향을 보여줍니다. 이는 자산을 활용한 매출 창출 효율이 점진적으로 저하되고 있음을 의미할 수 있습니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2012년 4.55%, 2013년 1.44%로 감소하다가, 2014년에는 -2.84%로 손실로 전환되었습니다. 2015년에는 -14.42%, 2016년에는 -6.74%로 계속 적자를 지속하며, 전반적으로 회사의 자산 운용이 수익성을 내지 못하는 상태로 변화했음을 나타냅니다. 특히 2014년 이후에는 지속적인 손실과 수익성 저하의 추세가 뚜렷하게 드러납니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Anadarko Petroleum Corp., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2015. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2014. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2013. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2012. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2016-12-31), 10-K (보고 날짜: 2015-12-31), 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2012년과 2013년에는 각각 0.68과 0.41로 높은 수준을 유지했으며, 이후 데이터의 부재로 변화를 확정하기 어렵다. 전반적으로는 세금 부담률이 점차 낮아졌음을 시사하며, 이는 세금 비용 또는 세금 관련 정책의 변화와 관련될 수 있다.
- 이자부담비율
- 2012년 0.83, 2013년 0.74로 비교적 높은 수준을 보였으나, 2014년에는 -0.21로 급격히 하락하며, 이는 이자 비용이 수익에 미치는 영향이 크게 변했거나, 이자 수익이 발생했음을 시사한다. 2014년 이후 데이터는 제공되지 않아 이후 추세에 대한 확정은 어려우나, 2014년의 큰 폭 변화가 주목할 만하다.
- EBIT 마진 비율
- 2012년에는 31.96%로 매우 양호한 수익성을 보여주었으나, 2013년 17.84%로 감소하다가 2014년에는 3.9%로 크게 하락하였다. 2015년에는 마이너스 92.18%로 적자로 전환되었으며, 2016년에도 -37.91%로 부진한 수익성을 지속하였다. 이는 수익성 악화와 함께 운영 효율성 또는 시장 조건의 불리한 변화를 반영할 수 있다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2012년 17.97%, 2013년 5.39%로 감소하는 추세를 보였으며, 2014년에는 -10.69%로 적자로 전환하였다. 이후 2015년에는 -70.55%의 큰 적자를 기록하였으며, 2016년에는 -36.36%로 일부 회복의 모습을 보이나 여전히 적자를 지속하고 있다. 전반적으로 순이익률은 급격히 하락하며, 수익성 저하와 재무적 어려움이 드러난다.